看板 Stock 關於我們 聯絡資訊
今天空了上銀以後,下午看到上銀光電的虧損,開始爬文。越爬越有趣,請問有人可以 分析一下這部落格寫的內容嗎? https://yestruthhurts.blogspot.com/2019/11/2049.html?m=1 ※上銀一年內公司需要還超過125億,總借款金額高達179億? 不盡快找到資金來源,公司將面臨危機。 2018年的增資的用途宣稱是還款降低利息支出,但是借款增加55%,利息支出也大幅增加 ,與公開說明書完全不符!!! ●現金流量在沒有增加借款還是增資的情況下,金流很緊!! 公司除非在繼續擴大借款或是增資,要不然公司的資金很吃緊。就算公司2018年來到歷 史以來最高的獲利,營業活動的現金流入也只有65億。根本就不足以去填這個債務。尤 其今年前三季公司稅前才賺23.9億。今年第三季公司付了21億的現金股利,所得稅付了 11.3億,資本支出29.8億,這些支出都屬於長期規劃。但是公司沒有規劃去借長期借款 而去借短期借款來支付,是相當怪異的。 ●總借款創新高,一年內要還125億元 上銀不管賺錢還是賠錢,每一年都用新債還舊債的方式生存,非常納悶的是為什麼公司 去年賺了53億,現金只增加3400萬,公司可以說是一毛不留的把賺來的現金都花了,甚 至總借款還比去年同期增加了2億。今年第三季公司長期缺乏現金的狀態來到另一個高峰 ,上銀短期債務加上一年以內要還的長期借款的金額高達125億元,公司手頭上現金只有 21.5億元。公司總借款金額也創新高了,高達179億元,相較於2018年底增加了57.6億! !!! ●明明有時間長期規劃資金確是使用短期借款 明明短期內是還不出這125億,有這麼多的時間可以跟銀行借款但是公司選擇短期借款。 難道是銀行不借公司長期的借款,哪這樣公司只能增資了。更離譜的是公司去年增資拿 了快30億進來,居然還缺現金。公司過去賺的現金到底到了哪?感覺公司有個無底洞填不 起來。況且公司還宣稱明年要資本支出要增加,這應該是喊給銀行跟投資人聽的就是為 了籌資鋪路。 ●流動比率僅 91.3% 相當恐怖的數字 要看公司資金短期轉不轉的過來,有人用流動比率來觀察,一般認為流動比率要200%才 是健康的。由於上銀短期負債的快速膨脹,第三季的流動比率來到91.31%。在流動資產 中,設備預付款是無法變現的,因此在算流動比率時,應該要把設備預付款剔除。剃除 設備預付款後,公司的流動比率僅75.9%,不太妙。 ●公司如何有能力還125億 ,尤其現在生意普通 ,折舊才平均每年18億左右。未來一年 公司要靠營運來還這125億絕對不可能。公司只能籌資,跟銀行借錢或是發債或是增資。 如果公司可以借相對便宜的長債,為什麼要借短期借款? ●去年的增資是真的是為了減低利息支出嗎?結果與事實不符!!! 公司2018年增資拿了30億元,在公開說明書中,公司提到將用這增資款來償還借款所以 可以降低對銀行的依存度還有降低利息支出。但是這與事實不符!!! 公司2019年總借款 為179.7億元去年同期為113.3億元,沒有減少借款增資後借款增加了66億元(增加58%)! !況且是短中長期借款同同增加!!!今年前三季的利息支出為1.37億元,去年同期為1.09 億,也是沒減少反而增加了!!完完全全跟現金增資的用途跟結果不符!!!主管機關可以接 受嗎?下次還要讓這樣的公司增資嗎? ●設備預付款仍然詭異,帳齡不合理 設備預付款一直不斷的維持在25-30億這個區間,每一季公司也繼續在付設備預付款,同 時超過一年以上的帳齡普遍在10億以上。當公司的設備供應商真的很好拿了錢可以一兩 年以上不用交貨,這個設備供應商跟高層的關係真好。 公司就算大賺錢也無法增加現金,公司的現金就是留不住。加上設備預付款的狀況,感 覺公司現金流有一洞。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.136.180.242 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1585151300.A.FDC.html
augustlion : 認真給推 03/25 23:50
hoe1101 : 這隻也有點妖 03/25 23:50
zetatmrptt : 工具機國家隊有功 一通電話小事情啦 03/25 23:52
t881110 : 點到拆拆愛股了 03/25 23:53
z80518 : 認真給推,我也佈好上銀空單了 03/25 23:53
braja5566 : I dot car 噴就對了 03/25 23:53
Crypto : 沒有沒有,我真的看不是很懂 有專業人士可以分析一 03/25 23:53
Crypto : 下嗎?雖然漲跌跟這個不見得有關係 03/25 23:53
ce270651 : 推一下 03/25 23:54
pezon123 : 推 03/25 23:55
RestInPips : 請問負債 要還多少資訊 在哪看呢 03/25 23:56
cken326888 : 投資的CIGS是一個錢坑 03/25 23:56
djviva : 超認真大推 03/25 23:56
alice1967 : 推分析 03/25 23:57
maniac628 : 卓本來就是槓桿哥 不意外 03/25 23:59
capssan : 為什麼這麼多人要欺負折折的精選五貓 03/26 00:00
pushstut : 五貓- -哪五貓? 03/26 00:01
kyova : 就風險很大。空也麻煩,感覺有人在顧 03/26 00:02
kyova : 爛很久,大家還是信心滿滿,很詭異 03/26 00:02
stupid324 : 這支有點妖,撐得比康控久,但抓到妖就是發 03/26 00:04
vito0517 : 短借可以用借新還舊的方式去續借簡單說上銀只要有現 03/26 00:04
vito0517 : 金流去支應利息費用就能可以跟銀行貸錢出來 03/26 00:04
dodoorca : 電影加成(x 03/26 00:04
vito0517 : 銀行才不管你eps多少只要你還得出利息、credit夠好 03/26 00:05
vito0517 : 錢都借你 03/26 00:05
bear753951 : 流動比75%還好而已,文中都講了,繼續借就好 03/26 00:05
Crypto : 感謝踴躍回覆XD 03/26 00:05
capssan : 上銀就幾年前那波缺貨炒一次 媽的當初一組滑軌交期 03/26 00:06
capssan : 開11個月 孩子都生出來了 03/26 00:06
vito0517 : 本金到期用借新還舊的方式續借就好了 03/26 00:06
Crypto : 孩子生出來這梗好笑,哈哈 03/26 00:06
Crypto : 我猜現金股利2.3元 03/26 00:07
vito0517 : 如果本金到期銀行不續約的話又沒錢還銀行本金怎麼 03/26 00:07
vito0517 : 辦,發可轉債就解決了 03/26 00:07
cynicals : 上銀不意外啊 我完全不碰他們的股票 03/26 00:08
mike110100 : 閱 03/26 00:08
bear753951 : 短期空的理由絕對不是債務問題 03/26 00:09
tom77588 : 有人在控的話,去空會被當燃料嗎? 03/26 00:09
pili0830 : 利息這麼低當然要借,政府也不會讓它倒,放心玩吧 03/26 00:13
maniac628 : 1.這家周轉沒問題 2.卓想拚的是景氣低檔開槓桿 03/26 00:14
maniac628 : 3.現在是否是製造業資本支出低檔 只能一年後驗證 03/26 00:14
nibor1 : 上銀不是光電廠 03/26 00:20
ssdog : 上銀有光電廠 而且年年虧損 03/26 00:21
agoodlife : 查一查老闆出身 可能可以為你解惑 03/26 00:23
z80518 : 呵...卓的業績都用喊的 03/26 00:24
ssdog : 卓真的很會炒 金融業出身的 短長期借款比你熟 03/26 00:26
ssdog : 不過他兒子就是一隻阿斗 還是扶不起的 等卓永財掛掉 03/26 00:26
ssdog : 就是大空特空的時候 03/26 00:26
vic6655443 : 上銀很妖 多空雙巴型 03/26 00:26
c7683fh6 : 推 03/26 00:28
berice152233: 上銀光電?跟大銀不一樣嗎? 03/26 00:31
IanLi : 別忘記老闆是財務與管理出生的,這還有人不知道? 03/26 00:35
chalon : 上銀就是下季會更好+急單~你去看去年整年新聞 03/26 00:35
chalon : 結果喊一年開出來eps 6 03/26 00:35
chalon : 去年很爛 今年業績更爛 200多塊真的... 03/26 00:36
cynicals : 股票有夢就好 東吹西吹還不是只有線軌螺桿 03/26 00:36
h007enry : 老闆說話沒誠信 03/26 00:38
asiguo : 發可轉債給自家投資公司認一下不就結了? 03/26 00:44
marksky : 厲害 03/26 02:02
stosto : 有公司派在顧,實力不夠的見好就收吧 03/26 03:09
sunboy183 : 目標價400 03/26 05:29
apolloapollo: 血銀 03/26 07:36
jerrylin : 老闆不一定說實話啊 03/26 09:24
Hey2 : 我不敢跟卓哥對做 但我可以跟你說景氣低點開固投是 03/26 13:08
Hey2 : 線軌螺桿廠的特色 03/26 13:08
Hey2 : 一開始是從THK起家,海嘯時期低利借貸擴廠,等景氣 03/26 13:10
Hey2 : 回溫所有廠商狂接急單產能不足 03/26 13:10
Hey2 : 只有THK可以全吃,滲透率大增。後來台廠也跟著有樣 03/26 13:11
Hey2 : 學樣 03/26 13:11
Hey2 : 2018-2019上銀直得全傳都有不少資本支出,賭貿易戰 03/26 13:12
Hey2 : 過後會強彈 03/26 13:12
Hey2 : 他們的現金流可以一併參考 03/26 13:13
LaStock : 推文裡面有巷子內的 03/26 15:50