Re: [標的] AMD超微 Intel英特爾 MU美光

[cyshowen (嘉義秀伊恩)]

※ 引述《cyshowen (嘉義秀伊恩)》之銘言：
: 本季財報出爐
: 美光    2020FY-Q1 財報       2020FY-Q2 財測
: EPS :             0.48          0.29~0.41
: Rev :            5.14B          4.5~4.8B
: GM  :            27.3%          25.5~28.5%
: Q1 財報符合預期(中性偏好)，2020FY-Q2財測由於產業淡季因素，

本季財報出爐
美光   2020FY-Q2 財報   2020FY-Q3財測
EPS :         0.45            0.4~0.7
Rev :         4.8B           4.6~5.2B
GM  :        29.1%         29.5~32.5%
在武漢肺炎干擾下，表現優於預期，
雲端伺服器 與 NB需求（在家工作，遠端教學） 抵掉手機銷售衰退。
Sanjay電話上也坦承若沒有武漢肺炎，成績表現會破表！

財報重點摘要
本季創造出 Free Cash Flow :   63M
本季股票回購              :   44M
手上持有現金              : 2.69B
題外話：前幾週又跟銀行信貸 2.5B，目前手上超過5B現金，2019 10B庫藏股計畫實施中
1. 海外鄉民推測可能拿來大筆回購庫藏股，（別忘了去年回購了約2.5B的庫藏股）
   假如前一週公司拿去買在3X股價（淨值34左右）護盤，股東權益上升。
2. 趁武漢肺炎疫情嚴重前先跟銀行借錢，以備不時之需。

DRAM ASP 預計持平   下季需求-10%
NAND ASP 下跌1~5%   下季需求+5~9%

技術消息面
1. 暑假時 DRAM 1y,1z先進製程超過50% (製造成本有效下降)，1a進展不錯。
2. 年底遊戲主機沒傳出遞延消息，目前GDDR6準備進入量產階段，
   只有三星和美光能供貨，海力士稍微落後。
3. LPDDR5 小米率先使用，加上UFS (UMCP封裝)，5G已經ready，等待5G點火。
4. 鎧俠菲律賓SSD廠因疫情停工，看能不能減緩NAND供應。

心得：
因為武漢肺炎影響劇烈，
個人對今年原本目標價從80下修為68元，
記憶體上升循環因5G遞延，尚未出現反轉下降態勢，明年目標價則維持不變。

策略依然為走長多，
本季到今日 手中持股變化
53元出掉10%美光持股
38.5加碼美光3xx股
43元買回10%美光持股

手中持有美光31xx股 成本40初左右

觀察名單
AMD  股價太高，觀望中。
INTC 不建議持有，本週公司宣布放棄回購，顯現出管理層表現出對後市無信心。
QCOM 5G遞延效應，可以再等一下，放長期可以直接進場。
AVGO 殺多來回，殖利率有6%以上，美光財報後漲多會考慮轉部分來這裡。
MSFT 公司獲利穩定，也是會考慮進場。

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推 cuteSquirrel: 推
推 scdavinci   : 推一個
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推 a1379       : 推 我也在等財報後看要不要進場
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推 summerleaves: 優文幫推
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推 moike22     : avgo看起來滿優的
推 zlot        : 已進場AVGO
推 michelin4x4 : INTEL大概只能做CPU製程 後面應該還會FPGA 只能守成
推 azure       : 大體還算穩，但後續波次疫情衝擊的風險仍在
噓 rick8889    : 還記得自己2x說要空AMD嗎？真好意思
抹黑跳針仔又來了，
這系列文的所有文章都還在，我什麼時候說要空AMD? 觀望等著撿便宜叫做空?
教主3/6號全出光，等著AMD撈底，你怎麼不去說教主做空AMD?
自己去系列第一篇文看你最底下的推文看看，當時只有你說你要空南亞科喔！

推 ericwang1017: 推
推 luckyandyfis: 推
推 andrewkey   : 推推
※ 編輯: cyshowen (122.117.81.240 臺灣), 03/26/2020 15:56:58
推 sidneys     : 整理給推
推 Homedoni    : 樓主對三大廠HBM未來市占跟前景有研究嗎
→ zero3445    : 不是都在砍單了這幾家
推 poisonB     : 謝分享 AVGO看起來比MU還優
噓 a000000000  : 自己不行還要扯我   好笑
噓 yeahhh      : 教主，要進場了嗎
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