作者Tuesday (圖斯黛)
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標題[新聞] 疫情海嘯衝擊,錢變薄怎麼辦…3劇本推估
時間Wed Apr 1 17:25:36 2020
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2.原文內容:
疫情海嘯衝擊,錢變薄怎麼辦…3劇本推估,最慘恐爆大失業潮?
2020年4月1日 上午10:24 馬自明
史上最大的量化寬鬆(QE)潮,要來了!
美國史無前例,啟動「無上限」QE,歐洲、韓國立刻跟進,他們透過銀行等體系注資,對
整個市場撒錢。
單單3月,全球就有14家央行,包括中國、印度、英國等都狂開印鈔機,降息、降準、購
債等,撒錢範圍涵蓋地球超過一半人口,連3年半未降息的台灣央行,也降息一碼,將重
貼現率降至史上最低的1.125%,透過低利把資金逼進市場。
因「疫情海嘯」衝擊,各國央行、政府,貨幣和財政政策並進,挽救經濟,這如同開出一
張無上限的支票:由央行做莊,全部買下來,他們埋單!
當心!這場疫情海嘯
將把中產階級,打成無產階級
美國疫情鋪天蓋地,截至3月30日,確診人數突破14萬例,超越中國,居全球第一。永豐
金首席經濟學家黃蔭基表示,美國50州裡已有21州實施居家令,超過一半、相當於逾1億6
千萬人得待在家裡!
為什麼這次聯準會必須得下重手,更勝金融海嘯呢?
疫情海嘯與2008年的金融海嘯相比,富邦金首席經濟學家羅瑋點出其中差異:金融海嘯是
次級房貸出了問題,本來還不起房貸的人,債務被金融機構打包出售,結果,房地產景氣
反轉,那些爛帳全成了地雷。
但是,疫情海嘯直接衝擊最根本的需求面:本來努力工作的美國家庭,因為這場疫情,被
迫關店或被裁員,而他們的房貸、車貸,孩子的學貸,頓時成為最大負擔。
換句話說,如果疫情不止歇,美國高達逾2億名最有生產能力的中產階級,可能淪為「無
產階級」!
各國央行,包括聯準會,他們的辦法是為市場裝上「葉克膜」:用盡辦法「輸錢」到市場
裡,使心臟維持運作,把市場從通縮險境搶救回來。
大撒錢後遺症
三套推估劇本,最糟恐爆大失業潮
可是,裝葉克膜有後遺症,各國央行的做法同理。後遺症輕重,端視讓全球動盪的病毒威
力。結果,至少有以下的3套劇本。
劇本一:持續通縮。
構成通縮的三隻腳,已悄悄伸出:病毒疫情、股市崩潰以及石油大跌。連台灣央行總裁楊
金龍在3月中都警告,「通膨有向下風險」,暗示台灣有通縮危機。
如果疫情持續惡化,各國央行撒錢無效,物價持續下跌,民眾改為擁抱現金,減少消費,
企業也跟著不再擴大支出,元大寶華董事長梁國源指出,這將形成通縮的惡性循環。
截至3月中前,市場都還是擔心通縮這劇本,但在聯準會出手、各國央行跟進後,市場預
期開始往「通膨」轉向。
黃金是最明顯的指標。在量化寬鬆措施陸續出爐之後,金價就開始起漲,重新站上1600美
元的關卡,這代表投資人又願意重回市場,並投資保值標的。
劇本二:通膨(inflation)。
「央行撒錢,最大後遺症就是通膨,因為撒出去的錢,易放難收,」政大金融系教授朱浩
民說,「2008年所有的貨幣政策,到現在(資金)還沒有完全收回來啊,結果呢?造成全
球金融資產膨脹,價格狂飆,脫離基本面。」
如果疫情在短期內迅速結束,聯準會撒錢卻無法馬上踩煞車,將使美元太多而貶值,形成
通膨效果,而以出口為導向的台灣,也可能加入貶值行列,維持競爭力。
若往好的方向看:按照2008年金融海嘯後,量化寬鬆的結果,全球可能呈現溫和通膨(通
膨率低於3%),釋放的熱錢湧入金融資產,重啟市場大多頭走勢,再一次財富重分配來
臨。往壞的方向,就是停滯性通膨。
劇本三:停滯性通膨(滯漲,stagflation)。
停滯性通膨是指,物價上升,失業率卻也上升,民眾買不起東西,這將引發嚴重社會問題
。維拉諾瓦大學商學院教授維克特.李(Victor Li)指出,當疫情過去,很有可能發生
供需失衡,最終導致停滯性通膨。
會走向溫和通膨?或停滯性通膨?關鍵在疫情。若疫情獲得控制,失業率下降,供給恢復
正常,消費需求上升,則溫和通膨機率較高;但若疫情超出預料,失業率持續上升,消費
需求驟減,則可能引發停滯性通膨。
「水積在水庫,末端根本缺水!」
便宜資金卡在銀行,未進到企業
央行撒錢成效如何?我們在企業界聽見異議。
「疫情一定會讓經濟衰退!」台灣大型電子業董事長指出,從美國到台灣央行的政策,對
中小企業幫助不大,「水都囤積在水庫(暗指銀行),末端管線(企業)根本缺水。」
他認為,銀行滿手央行給的便宜資金,卻對企業提高利率,甚至雨天收傘,形成「上肥、
下瘦」。
這位董事長表示,即使健康的中小企業,都可能被市場的停滯「搞死」,資金不見寬鬆,
反而比以往更緊,就連信評良好的大企業,「最近短期利率也比以前貴50%到100%」,
更別談掙扎求生的一般企業。即使央行裝上資金的葉克膜,卻無法觸及最邊緣、卻最需要
幫助的輸血末梢。
但央行的瘋狂QE效應,衝擊最大的,不只是企業、市場,還有所有領薪水的上班族。聯準
會降息、寬鬆政策將使美元趨貶,其他國家央行(包括台灣)只能跟進,避免利差太大,
導致貨幣強升。所以,手上不論存美元或新台幣,都只會越來越「薄」。
台灣定存利率僅1%左右,但台灣今年2月食物物價年成長率,達1.76%,衣著類更達2%
以上。要單靠銀行孳息,滿足吃、穿等日常所需,已經是辦不到的事。
「負利率是對小額儲蓄人的懲罰,但資本家仍透過資產價格上漲來賺錢,」橡樹資本創辦
人馬克斯表示。如今,零利率、負利率,以及無限制的量化寬鬆,全球流行,我們唯有找
對方法與策略,才能對抗時代變化,為財富增值。
3.心得/評論:結論是大家要努力變成資本家囉!所以不可以抱著經濟會好轉的想法
現在抱著股票過連續假期的大概要注意一下!
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推 Coffeewater : 不是通膨就是通縮 04/01 17:26
推 jjjjjjs : 抄心經 讓心靜 04/01 17:26
推 cloud7515 : 沒錯 股市不是漲就是跌 這文完美詮釋這說法 04/01 17:26
推 OneOpen : 票多的贏 票少的輸? 04/01 17:27
推 pushstut : 都講光了。。。 04/01 17:27
噓 inoce : 還有人看奇摩? 04/01 17:27
噓 tonyd : Gun 就你央行自己算通膨公式錯啦沒把房價納入 錯以 04/01 17:28
→ tonyd : 為還在通縮 裝作沒看到就不存在膩?╮(╯_╰)╭ 04/01 17:28
推 skyoneaim : 誰還把現金拿在手上 都嘛錢進股市了 04/01 17:29
推 tamama000 : 這篇鬼故事太早 麻煩週日晚上八點再説 04/01 17:29
推 ethan0419 : 現在就看哪國央行先爆炸 輸的擔全球債務 04/01 17:29
→ skyoneaim : 錢在手上會變薄 放在股市一起賺啊 04/01 17:30
推 ree9856 : 這文章可以 04/01 17:33
推 x111222333 : 各國央行拼命印鈔,造成通膨貶值,結果那些乖乖把 04/01 17:37
→ x111222333 : 錢存銀行的老實人變白癡? 04/01 17:37
→ x111222333 : 想想這個世界真的是人吃人的世界… 04/01 17:37
推 Heedictator : 想開點吧 你我都是韭菜 04/01 17:40
噓 gameusa : 通縮 通膨 停止性膨脹 04/01 17:45
噓 phosphoto : 股票不是漲就是跌或持平 04/01 17:46
→ chien703 : 心得怎麼怪怪的,是要注意股票漲太多嗎 04/01 17:50
推 famous0952 : 已反應 04/01 17:54
推 snake622 : 不是漲就是跌了! 04/01 18:01
推 neo5277 : 三正解,希望不要這麼快打仗讓我多點時間準備 04/01 18:04
噓 SkyShih : 啊都給你說完啦,是非題不是圈就是叉 04/01 18:08
推 mq778 : 台灣人有競爭力不會失業,只會減班休息,政府補助 04/01 18:18
推 leoz69927 : 繼續印啊印到印鈔機壞掉再說 04/01 18:50
推 squarerinoa : 四:包租公爽賺一波,買更多的便宜房 04/01 19:02
→ Petrovsky : 高手 04/01 19:54
推 pcappuccino : 我分析這場球賽有三種可能:輸,贏或是沒輸沒贏 04/02 01:58
噓 ilqgray : 喪粥出報導了 可以反著看了 04/02 02:31
※ 編輯: Tuesday (175.180.117.144 臺灣), 04/02/2020 16:03:01