[新聞] 疫情釀股災該貪婪？美股達人：「現在是

[Cyborg (廢問只能一篇)]

疫情釀股災該貪婪？美股達人：「現在是比金融海嘯時更好的買股時機」


1.原文連結：https://www.wealth.com.tw/home/articles/25059

2.原文內容：

疫情延燒、全球人心惶惶，但知名美股部落格版主愛榭克，分析美國總經相關數據後認為
，疫情對經濟可能只有一季左右的衝擊，現階段正是長線投資人買進美股的大好時機。

新冠肺炎疫情愈趨嚴重，各國封城、停班對經濟傷害愈來愈大，全球主要研究機構陸續公
布的報告與數據預估，目前一致看壞全球與美國經濟，甚至認為「大蕭條時代來臨了。」

善於解析美國總經的美股部落格版主愛榭克（小i）卻獨排眾議，認為這次疫情屬於特定
重大事件或天災導致的短期經濟衰退，「和因景氣循環結束引發的長期衰退不同。」他認
為，疫情在一季內獲得控制的機率不小，所以對整體經濟的影響，僅會是短期（一季）的
效應而已，很快就能復甦。但是，美股卻已恐慌到嚴重超跌，「現在是比金融海嘯時更好
的買股時機。」

很多人都知道，民間消費是美國經濟的主要成長動能，而支撐民間消費的基礎就是服務業
；所以，愛榭克每個月會特別留意「美國ISM非製造業採購經理人指數」，作為研判服務
業是否出現衰退的重要指標。


服務業需求在 衝擊僅限今年短期

愛榭克蒐集並分析美國超過半世紀的相關數據顯示，即使美國GDP曾多次進入衰退，但服
務業卻只有在2009年出現負成長，「而且時間很短。」主要是因為美國服務業的結構是以
「住宅（房租）與公用事業」、「醫療」為大宗，兩者合計就占服務業產值一半以上，「
這兩項都不受新冠肺炎疫情影響。」

其他方面，如交通運輸、娛樂、餐飲等，雖是此次疫情下受創最重的產業，「還好電商、
網購減輕了對運輸、餐飲的衝擊。」所以，美國服務業應可抵擋這次疫情的衝擊。

另一個影響美國民間消費的因素則是就業。近期多家研究報告都預估美國失業率、新增失
業救濟金人數，的確，「數字一個比一個嚇人。」

但是愛榭克注意到，數十年來，美國經歷的重大天災，如加州大地震、卡崔娜颶風，或如
1945年二次大戰結束後，因為大批軍人回到社會，造成半年內全美暴增近4百萬失業人口
等，但這類因特定事件或重大天災出現的臨時大規模失業，而非經由景氣循環導致的就業
衰退，當特定因素消退後，很快就恢復正常。

還有，愛榭克提醒，這一次美國的失業人口，主要是集中在航空、零售、餐飲等基礎服務
業，絕大多數都是社會運作不可或缺的必要崗位，因此當封城結束，就得快速補回人力，
否則社會根本無法正常運作。所以他認為，「2至3個季度內，就會恢復絕大部分因封城失
去的工作崗位。」


調整股債配置 增加手中持股比重

如果美國經濟並沒有像市場預估的悲觀，「那現在的股票就實在太便宜了。」愛榭克指出
，經過3月的暴跌，許多個股跌幅動輒6、7成，「不亞於金融海嘯」，但金融海嘯是景氣
循環結束出現的轉折，與這次情形不同，所以這次下跌，「是10多年來最好的買股機會。
」

一向以「股債動態調整、長期持有」為投資主軸的愛榭克，年初時，大約是股3債6的配置
，從3月上旬美國十年公債殖利率跌破1％開始，出清債券，反手買股，「目前持股已超過
8成了。」

愛榭克主要是買進因這次疫情受創最深的能源、航空、旅遊等產業。「例如英國石油（
BP.US），現在殖利率超過10％、本益比在歷史低檔區，除非油價永遠不漲，否則現在買
進不會吃虧。」還有達美航空（DAL.US），目前的股價淨值比已經低於1，「就算明天倒
閉清算也不會賠錢。」而且現在買進，「成本比股神巴菲特低得多」，當他得知巴菲特近
期也在積極買進時，就更有信心了。

愛榭克還買了全美最大旅遊網站之一的Expedia Group（EXPE.US），也是看好疫情減緩後
，需求大爆發的商機。此外他還發現，全美最大的公用事業ETF，道富SPDR公用事業ETF（
XLU.US），多年來殖利率不到2％，最近居然一度漲到4％，基於上述對公用事業的看法，
他當然也不會錯過進場。

至於科技股，愛榭克認為5G趨勢不會改變，而且美國科技業研發、創新的力量，是驅使美
國經濟成長的重要動能，所以他選擇了超微半導體（AMD.US）與賽靈思（XLNX.US）。他
的結論是，「如果疫情在一季內獲得控制，這些股票放到年底，都將會有相當不錯的報酬
。」現階段是長線投資人布局美股的大好時機。


3.心得/評論：

不知道大家看法怎樣？

喔對了，不知道作者是誰的人

麻煩去查一下他的豐功偉業

是一個超神的總經達人


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女人沒魅力才覺得男人花心，男人沒實力才覺得女人現實。
( ′﹀‵)／︴
           ︴

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→ bitlife     : 他的前提對的話,人人都知道結論.重點是這次前提會不
→ bitlife     : 會成立,應該很少人事前能確知
推 tamama000   : 你O我跑
推 Vaan        : 美股3萬點的作者
→ appledick   : 主跌段還沒來啦，等真正大蕭條再來ALL IN，這次非常
→ appledick   : 慘，失業率跟裁員潮下個月就開始一直狂飆了
推 seuil       : 反過來看就對了
→ Altair      : "疫情對經濟【可能】只有一季左右的衝擊" 下好離手
推 tamama000   : 昨天如果敢無腦空週一跳空跑就鼠錢惹
推 mercy       : 用總經分析疫情
→ mercy       : 都還不確定疫情會多久
→ tamama000   : 不過沒關係 肥肥繼續等紓困失效的倒閉潮 耐心耐心
→ kyova       : 啥? 為什麼這次就不會引發景氣循環的衰退??
推 navy8115    : 會漲大家都知道，有機會買250的GG,我何必買270的
→ patrol      : 不，雄獅都可以漲，你覺得你空的勝率有多高？
推 vendan5566  : 低點還沒到
→ kyova       : AMD連底都不給人家抄...你跟我說他超神??
推 ZZ321       : 出貨文
推 a5413eric   : 笑死 底一定還沒到
→ appledick   : 看推文就知道，現在根本連山腰都還沒到，還有得崩囉
推 t0kyohot    : 歐印
推 a1379       : AMD根本沒得抄底啊
→ IBIZA       : 我昨天有空台股, 但我覺得周一還是會被巴
→ Ceferino    : 長線投資=長期套牢
→ kyova       : DAL, EXPE比較符合長投的危機入市
推 tamama000   : 羨慕|B|週一數錢
→ orange21    : 美國哲哲?
推 SCkevin     : 達人
→ bitlife     : 知道他的名氣,但比較好奇他從1月到3月中旬的動向?
推 c7683fh6    : 我ok 你先買
→ ceize       : 前提是企業沒倒
→ kyova       : BP應該不是好的投資標的...這麼多跌深的你選它???
→ Altair      : 愛榭克(02/27): 美股拉回就是買點  #1UMdMcZM
推 kane840831  : 反著看就對了
→ kyova       : 這就好像台股一片殘破下你還去抄沒啥跌的金融或電信
→ IBIZA       : BP跟RDS好像差不多
→ kf8907      : 好
→ Altair      : 他好像在1月初的看法是會先回檔 然後噴最後一波
推 aceoflulu   : 大媽快買
→ bitlife     : 所以是永遠的多頭派,任何時候拉回都是買點,其實可以
→ bitlife     : 不用閱讀以後的文了 XD
→ Altair      : 但印象中 他對美股長期走空的看法是2025還更久之後
噓 braja5566   : AMD跌的比別人少 噴的比別人多
推 c7683fh6    : 前提看清楚 一季內疫情獲得控制住
推 billionaire : 值得參考
推 neo5277     : 呵呵
→ patrol      : 金融也就罷了，你是在質疑我大中華電這百年事業嗎
→ patrol      : eps本該x100,嚴重低估，這就是為何再怎麼股災
→ patrol      : 也燒不到他的原因，有種不要用網路XD
推 heyjude1118 : 總經分析羅輯沒問題，但風險是疫情情況的前提假設沒
→ heyjude1118 : 人說得準
→ giantwinter : 出貨文
推 doranako    : 這個兩週前就聽過了
→ doranako    : 而且還是19000點的時候
推 djviva      : 覺得整體是對的，但三月就買來放長期有點太早，四月
→ djviva      : 中後比較好吧
推 reil        : BP DAL EXPE XLU AMD XLNX
推 asdfqwer63  : 美國折折，哈哈
推 stocktonty  : 就算 除非 其實也都是在賭啦 他舉那些例子都是區域
→ stocktonty  : 性的啊 就像2003只影響台港韓 歐洲美國當然沒感覺
→ stocktonty  : 而且sars是突然消失的 隔年就沒了 這次也會是嗎
推 jerrylin    : 姓美股  名達人嗎
→ marksky     : 穩了
推 joseph10    : 他說的其實沒錯 這些股票一定會回歸正常 只是時間
推 sturmpionier: 16000再說
→ pinkg023    : 就類存股族唄，放久忠勝
推 chenyei     : 推izaax，唯一令人信服的分析師
推 will1118    : 我OK, 你先
推 sa1989      : http://i.imgur.com/ECURhu1.jpg
推 ethan0419   : 穩惹
推 kissa0924307: 2萬點抄底 跟我說比2008三千點抄底好？？？
推 jerrychuang : 跌到36.x可以抄阿
推 iamsosorry  : 看中國3月pmi就知道未來的歐美趨勢
推 johnpotato  : 散戶買起來！
推 poru        : 前提是短時間疫情控制，問題是沒人說的準
推 kissa0924307: 如果他是根據經濟數據預測 那有辦法預測病毒怎麼改
→ kissa0924307: 寫經濟數據嗎？
→ poru        : 疫情控制住連3歲小孩都知道會大漲
推 igsq58      : 恐懼銷售逆？人人都是巴菲特了
→ poru        : 個人是看新加坡，這病毒不好控制
推 a8989522    : 慘了，看大家這麼說就知道真的要漲了
→ a8989522    : 人多的地方一定錯的，看油就知道了
→ nrxadsl     : 看推文就知道沒事啦
推 WWIII       : 我歐應了 你呢？
推 jackysupper : 這麼穩的話還需要一直QE?
推 air123      : 我ok，你先買
推 hdw         : 1到3月不用啥動向阿!!長期投資的很多時間都在觀察
→ hdw         : 長期投資一直以來的方式都是，分批進場不是
→ hdw         : 整天說底還沒到，台股3955也一堆人說還會跌啦
推 linterw     : izaax推一個，我唯一佩服的分析師
推 kissung     : not yet
推 kiDJonath   : 他二月底辦分享會我有去聽，他當時說美股每跌5%就可
→ kiDJonath   : 以加碼，頂多跌到25%，然後美債10年期殖利率會到2%
→ kiDJonath   : ，一個月不到已經證明完全錯，還一堆人捧他為神smh
推 kiDJonath   : 事實上道瓊喊三萬點沒什麼了不起，重點是有沒有指出
→ kiDJonath   : 什麼時候會到，有生之年到三萬也算到啊......況且
→ kiDJonath   : 況且美股前波高點是約29500誒，三萬點沒到啊......
推 funbk       : izaax神人 推~
噓 Kobe5210    : 假高手一個
推 loveadu     : 要找煙蒂股
推 Albert0912  : 還不錯 我也撿了40萬鎂左右 持續在撿
推 Spurious    : 情況比他之前預測的還糟 所以跌幅比他預估的還深
→ Spurious    : 跌5%加碼，接到滿手血了
推 nekomansion : 跌25%之後再開始往下每5%加一點還比較合理，山頂上
→ nekomansion : 往下每5%加碼，還以為自己有1280億美金?
推 Albert0912  : 美股精彩多了 不要把眼光侷限在台股，一週100% 50%
→ Albert0912  : 的都有
推 lunawolke   : 怕 不要講就不會怕
→ BRIGHTDREAM : 債券殖利率的兩大相關因子"利息""通膨",美國降息到
推 BRIGHTDREAM : 0利率,加上說好的再通膨行情一直起不來,要讓美債殖
→ BRIGHTDREAM : 利率到2%不知道要從哪來的神奇力量才行?
推 wetor       : 給推
推 BRIGHTDREAM : 從2007到現在,IZAAX講得準的主要有美股2年以上的長
→ BRIGHTDREAM : 期趨勢(金融海嘯等級那種),中小型的美股大盤重挫則
→ BRIGHTDREAM : 比較抓不到,但他本來就是以長線為主,也確實能穩穩賺
推 Albert0912  : 錢會找到出路的
→ BRIGHTDREAM : 但他的原物料趨勢預測準確度就明顯低落,因此對於美
→ BRIGHTDREAM : 債看法我持相反意見,美債殖利率拉長線來看和利息水
→ BRIGHTDREAM : 平相關度還是比較高的,除非再升息否則光靠通膨很難
→ BRIGHTDREAM : 把美債殖利率再拉起來.
推 optimize    : 作者套很大
推 chenyei     : izaax的論斷都有強大的實證支持，要看的不是他的結
→ chenyei     : 論，而是他進行推論的工具和路徑
推 osk2        : 看推文就知道要歐印了
推 xmoonlight  : 美股達人是誰？
推 karachi     : 這邊一堆人嗆他，有去看過他今年年初的書嗎
→ karachi     : 出版時間是去年年底，書上他就建議2020年股債比要
→ karachi     : 調成3：7了
→ karachi     : 然後別人靠資產配置和長線投資實現財富自由，我是
→ karachi     : 不知道股版各位炒短線達人現在有財富自由嗎
→ karachi     : 每次看股版一堆菜雞互啄真的很可笑，推文講的義正
→ karachi     : 詞嚴，現實被多空雙巴的不要不要的
→ karachi     : 而且長線投資本來就是拉回就是買點，沒有人在那邊
→ karachi     : 猜底的
→ karachi     : 會猜底的我看到時候全球股市漲起來，還是會繼續空
→ karachi     : 手每天靠腰這個不合理那個不合理
噓 birdane32   : 5g 跟AMD。  恩.........
噓 shawncarter : 說最多跌到25%的人臉都被市場打爆了還在那邊捧得多
→ shawncarter : 神
噓 southpeace  : 如果 假設
推 kiDJonath   : 再補一個分享會中他說：通膨不是不來只是會遲到，這
→ kiDJonath   : 根本可以列為年度幹話代表了......
推 Exusiai     : 買賽靈思 不如買台積電......
推 Exusiai     : 台積電股價比XLNX便宜 製程又比他更超前
→ Exusiai     : 兩家股利也相差無幾 只有XLNX總部在美國這點不同
推 goldenwave  : 人生哪有那麼多個以後 下個月？ 沒下個月了
推 linterw     : 一堆流言，怪他看錯跌幅與通膨，他值得學習的是總經
→ linterw     : 的邏輯，不是給想要明牌的伸手牌
推 eknbz       : 僅限美股啊  台股貴鬆鬆  怎麼買
→ eknbz       : 這邊一堆只想明牌帶進帶出無腦躺賺
推 GentIe      : 聽起來一半的機率會對
→ a180310444a : 會大賺的怎麼不房貸信貸歐印
推 BRIGHTDREAM : 不過這種市場長期趨勢的判斷心法願意分享,已經很難
→ BRIGHTDREAM : 得了,可以理性討論他不準確的部分為何自己再做取捨,
→ BRIGHTDREAM : 只去酸他的我認為沒啥意思.
推 Petrovsky   : 以前蠻中肯的 自從出了第三本書。。。。。。。
→ Petrovsky   : 就變了
→ Petrovsky   : 他在分享會 還特別說 很多專家都會故意做出
→ Petrovsky   : deliberate error(深思熟慮的犯錯)
→ Petrovsky   : 結果 似乎在說 他自己 XD
推 Starcraft2  : 三個月後回頭看更能了解愛大的邏輯
→ Starcraft2  : https://bit.ly/3fOq39i 景氣循環投資和總體經濟
→ Starcraft2  : 研究還是有道理的
推 neimad      : 推 佩服