[新聞] 五個原因 兆豐銀3月出現罕見虧損

[shank1995 (肖像克)]

1.原文連結：https://bit.ly/2xyqKSW
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2.原文內容：
向來穩居公股最賺的兆豐金（2886），因旗下兆豐銀3月出現罕見虧損，外界好奇原因何在
，除了全球與台灣資本市場動盪的外在因素，受命護盤特定股以及IFRS 19會計準則下的金
融資產列帳方式等，使得兆豐銀3月在債市因疫情導致企業債信用利差擴大未因降息受益、
特定股彰銀（2801）股價重挫評價損失大，加上債券衍生性操作以及長期投資部位評價下
跌等，多重利空交錯導致兆豐銀3月虧損。

不過，兆豐銀大量股債部位雖然按月評價在3月出現嚴重虧損，可是債市4月逐漸回穩，評
價利益回來的機會大，股票則看後續走勢、反彈是否持續。

金融業財務主管指出，3月股市雪崩式下滑，美聯準會（Fed）大降息理論上利率向下走債
券會賺錢，但今年3月因為疫情衝擊恐慌嚴重，「什麼市場、什麼商品都賠錢」，企業債信
用利差擴大、流動性也很差，導致企業債利率沒有跟著降息公債殖利率一起往下，反而比
起2月上升，使持有企業債而非公債者，在美大降息下卻仍有評價損失的原因。

兆豐銀外幣債券部位雖大，達到台幣約3,000億元，但其實美國公債買得很少，頂多1億多
美元，大部分都是持有優質企業債、金融債甚至可轉債，而庫存固定利率債券，兆豐銀習
慣透過IRS（利率交換）做利率避險，而因此須列為衍生性商品進損益表，這使得兆豐銀
無法像部分金融機構例如壽險等，持有大量美國公債，可能在3月趁勢實現利益或者產生
豐厚評價利益，反而因持有企業債受信用利差擴大、流動性轉差而有評價損失。

至於承接大量彰銀（2801）股，在彰銀3月重跌16%之下，據悉，光是彰銀一檔兆豐銀就承
受了大概7億元上下的評價損失。兆豐銀大買彰銀，主因彰銀今年改選，為鞏固公股經營主
導權，公股行庫積極進場承接原彰銀大股東、龍巖集團持股，龍巖集團也順利在20多元以
上價位陸續採盤後鉅額交易釋出數十萬張持股，獲利了結。雖然兆豐銀不是進場接手彰銀
最多的公股銀行，但是兆豐銀將彰銀部位全部列在交易項目要按月評價進損益表，而非列
在其他綜合損益（OCI）進資產負債表，不影響損益，與其他公股銀行做法略有不同，導致
彰銀股價重挫，兆豐銀立即全數反映、侵蝕獲利。

另外，兆豐銀承接前身交通銀行的投資部位不少，包含許多上市櫃股票，也要按月評價，
這點與其他公股行庫單純商銀背景不同，台股3月重挫，自然使兆豐銀承受重擊，這點從不
少金控旗下創投3月多虧損，也可看出。

IFRS 9會計準則對金融資產列帳標準變更，且開帳日一旦選定就不能更改，也就是說，如
果將投資的股票或債券選擇列OCI，則評價損益與損益表無干，而是在資產負債表影響淨值
，所以每個月獲利公布，不受進OCI的部位損益影響，同樣的，當處分實現利益時，不論大
賺多少，也不會讓損益表好看，只是股息或債息可進損益，不能因為賣掉時大賺就想變更
進損益表拉升獲利。

雖然說兆豐銀因為選擇將彰銀等股債部位，不少列於交易目的等進損益表項目下，導致3月
出現令人意外的虧損，但當市場恢復正常，兆豐銀也可因評價利益而使獲利亮眼，重返績
優生可期。


3.心得/評論：
※必需填寫滿20字
公股老大哥為了幫小弟彰銀，變成冤大頭。其他公股損失也不少，各家董事長會不會覺得
彰銀很廢XDD


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→ chinaeatshit: 好  明天買進  越爛越噴
推 eliteark    : 虧損照樣往上噴
推 snpr        : 原來是立即反應損失獲利才那麼爛，兆豐明天馬上噴出
→ snpr        : ，不會在更爛了
→ poisonB     : 已反應 利空出盡
→ poisonB     : 沒有理由再跌了
→ forever5189 : 我跟你講，就一個原因。因為你是他嗎的公股
噓 soyghcg     : 歐美只會更慘 不然FED不會墮落到要買垃圾債
→ soyghcg     : 現在就是爆炸前的寧靜
推 clotilde    : 無限QE怕什麼
推 f204137     : https://i.imgur.com/QmyUsfF.jpg 5年前抽中過現增
推 xxxx911     : 慢慢等爆炸吧 我多多繼續向前衝
推 f204137     : 那時還跌破現增價 今年3月股災 兆豐和別人相比超硬
推 rdu20159    : 已反應，越爛越噴
→ ptt930109   : 虧損還不是照漲
→ ptt930109   : 幾個利多新聞一來就蓋過去了
→ ANCEE       : 這樣還噴 真的很猛
→ soyghcg     : 現在疫情不會只細看帳啦 等疫情放緩開始接近正常化
→ soyghcg     : 就準備開始連環炸了
推 agvnol      : 越爛越噴
推 fairwarning : 虧損還不是照漲
→ bole        : 賠錢也可以漲啊
推 mqhung      : 明天開盤重壓1000         股
→ ftvs        : 疫情持續下去，這幾年銀行會倒嗎？
→ wuchiou     : 彰銀噴爆
推 Crushredkiss: 唯一支持兆豐王
→ timidwei    : 鬼故事無效 越爛越噴
→ Anyotw      : 就誠實霸氣懶的做帳啊
→ piece1      : 先等那些放貸的爆..再來看金融
推 busstops    : 因為已經反應到兩年後了，本夢比，買的人預期在看不
→ busstops    : 見的未來最終能達到更高的價格，就覺得可以買，和特
→ busstops    : 斯拉之前都還沒真的開始賺大家就預期在中國市場會有
→ busstops    : 龐大的獲利一樣，股價兩三百元噴到900元並不合理，
→ busstops    : 但如果是預期兩三年後或許就很合理，這不就是大家最
→ busstops    : 愛說的已反應的精髓ㄇ哈哈
→ ojh         : 明天直接衝破30了
推 tdlions     : 還不是噴高高
推 jerrylin    : 別解釋了  越解釋越丟臉
→ jerrylin    : 三月護盤的誰不是賺到滿出來  當虧損藉口笑死誰
→ jerrylin    : 承認去買到高價的公司債跌價很難嗎
→ cleanx      : 受命護盤？哈哈，今年官銀不能買！
→ dnm08       : 龍嚴這手真的賺
推 CharleneTsai: 龍巖表示：謝謝政府嘍 ^^
推 chun47      : 官股交易員就是拉基
→ DareJ       : 虧損不跌是怎樣
噓 hegemon     : 公債都在降評了，公司債能豁免嗎？
推 pili0830    : 只想知道政府滿手垃圾債最後會變怎樣？