[新聞] 奇怪嗎？金價飆新高 卻不是往常因素助漲

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https://money.udn.com/money/story/5599/4495259

2.原文內容：

奇怪嗎？金價飆新高 卻不是往常因素助漲

2020-04-15 23:29經濟日報 編譯湯淑君／綜合外電

黃金價格近日飆到七年半高峰，令人覺得奇怪的是，通常推升金價勁揚的因素，此刻卻大
多不成立。

紐約Comex黃金4月期貨14日大漲11.9美元至每英兩1,756.70美元，是2012年10月12日來最
高價，再漲近7%就要追平2011年8月12日締造的歷史紀錄，每英兩1,888.70美元。

金價這波上漲行情，顯然並不是受以下常見的利多因素所激發：

●是大宗商品漲勢和通膨疑慮帶動金價上漲嗎？顯然不是，商品行情正往下栽，由油價領
跌，消費者物價也在跌，部分反映能源價格下跌。

●是美元貶值刺激金價勁揚？也不是，相反地，美元近來走強。更何況，即使以歐元、英
鎊或日圓計價，金價照樣漲上新高；或反過來說，這些貨幣若以黃金計價，跌到歷史低點
。

●為股票等風險性資產避險而撐起金價？金價3月大跌，和股市和公司債市場同步重挫。
如今，金價和這些市場同步彈升。

把這些常見因素都排除後，只剩一個明顯的「嫌疑者」：美國聯準會（Fed）。

巴隆周刊（Barron's）指出，為協助緩和新冠肺炎疫情的經濟的衝擊，Fed在3月中旬宣布
一連串支持金融體系和經濟的措施，此後，金價在不到一個月之內飆漲近19%，與原油及
其他大宗商品大跌的走勢南轅北轍。

由此可見，Fed的行動才是造成金價近來大漲的主因。

金價最近飆升後，漲勢或許會停頓。但Fed為對抗疫情的經濟衝擊而下猛藥，衍生的副作
用仍將推升金價走高。


3.心得/評論：

FED真的這麼猛?
一個美國扛起全球市場
海耶克的理論該扔進垃圾桶了


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※ 編輯: seuil (223.141.165.76 臺灣), 04/16/2020 17:24:03
→ IBIZA       : 我覺得比較奇怪的是, 明明QE往往是推升金價的主要因
→ IBIZA       : 素, 可是這篇卻略過不提, 然後才說金價漲的奇怪
→ IBIZA       : 金價漲就QE啊 QE就是推升資產價格
→ IBIZA       :                    會
推 chicken8    : 不就市場預期通膨帶動原物料上漲？
→ hopez       : QE就是主要原因阿一點都不奇怪
推 Skabo       : 一點都不奇怪一開始跌一波才奇怪
推 panzerbug   : 貨幣寬鬆，金價上漲，不是這樣嗎？
推 smalmal     : 老美可以控制期貨 但現在全世界都在掃現貨 老美壓下
→ smalmal     : 去只是讓世界各國收更多現貨而已
→ bitlife     : 不是阿魯納奇要來了?被提者要純金上貢阿魯納奇?(誤)
→ bitlife     : 寫錯,是阿努納奇 XD
推 Ischolar    : 純粹避險吧。要是預期通膨升高，美債應該會跌
→ laechan     : 資產價值
→ IBIZA       : 美債才是避險
→ phix        : 喵的 還套在上一波
推 blackacre   : 就只是因為QE啊。所有資產價格都會漲
推 sora0115    : 看美國宣布QE後 黃金走勢就往上啦
推 billionaire : 戰爭預期
推 stja        :
推 pinkg023    : 搞得很離奇一樣
推 poisonB     : 現在金價跟債券同步才比較正常吧
推 a3504121    : 市場看衰未來美元價值吧，疫情趨緩後帶來的就是急
→ a3504121    : 速通膨，美元接近0利率，縮表也不可能，需求恢復後
→ a3504121    : 反而美元更頭痛
→ poisonB     : 三月全面套現才奇怪
→ a3504121    : 這陣子超越上限瘋狂的紓困+財政刺激+Qe，已經讓美
→ a3504121    : 元過去可以主導世界的地位動搖了
→ a3504121    : 當市場對貨幣價值失去信心，原油又沒價值，帶來的
→ a3504121    : 就是趨象持有黃金跟比特幣這種東西
→ poisonB     : 美元相對其他貨幣還是很強啊
→ a3504121    : 各國的財政赤字已經無法無天了
→ a3504121    : 過去強是建立在他們有利率+上龐大債市滾出來的信心
→ a3504121    : ，但是現在無止盡降息，已經讓那張美鈔瞬間沒什麼
→ a3504121    : 價值
→ a3504121    : 央行為了維護經濟成長越來越辛苦 量化寬鬆將成常態
→ a3504121    : 化 過去購債雖同是挹注需求 但未來還要維持債務的
→ a3504121    : 融資成本的穩定
→ a3504121    : 債權轉移已經開始 且會成為未來主軸
→ a3504121    : 貨幣只要失去利息收入，等於市場利率形成實質負利
→ a3504121    : 率，全世界貨幣一起0利率就是變成全部是套利貨幣，
→ a3504121    : 沒什麼價值了
推 Ischolar    : 高通膨就是要升息。央行不會容忍長期高通膨卻低利率
→ Ischolar    : 。去看當年Volcker在八零年代，寧可忍受高失業率，
→ Ischolar    : 也要升高利率來對付通膨
→ a3504121    : 過去央行會這樣，但現在債市已經失控，財政紓困已
→ a3504121    : 經過頭，2018那次縮表股市直接被幹爆
→ a3504121    : 美國政治力肯定會介入這種動盪
→ a3504121    : 誰叫總統是川普
→ a3504121    : Fed過去也說絕對不會買垃圾債，結果現在什麼都買，
→ a3504121    : 無上限推升資產價格，那就是連自己國家貨幣也會變
→ a3504121    : 成垃圾之路
→ a3504121    : 以前舉債>強化生產力
→ a3504121    : 現在則不是
推 Ischolar    : 推升資產價格跟通膨是兩回事。現在的處境是高資產價
→ Ischolar    : 格跟低通膨，結果是低收益率，例如，債券利率跟租金
→ Ischolar    : 報酬率很低。
→ Ischolar    : 如果未來通膨升高，那還是得升息。這樣就會反過來壓
→ Ischolar    : 低資產價格
推 b6byc       : 全世界都在印，不只fed
推 jerrylin    : 黃金會漲一直都是因為印鈔ㄅ  記者可以有點內涵嗎
→ jerrylin    : 怕的不是通膨  是停滯性通膨
→ a3504121    : 嗯嗯，我修正一下
→ jerrylin    : 想要不通膨  要人口開始減少  譬如少子化
推 ltmps       : 除了QE，沒有其它
推 Yishanhuang : 就說1150*150%=1725
→ Yishanhuang : 目前美元跟黃金以1150每盎司掛鈎啦，菜逼八
推 chencjj     : 有位五歲抬頭的鄉民呢！
推 Yishanhuang : 改 1,805
→ Yishanhuang : 釘住M1