Re: [新聞] 中國銀行原油產品爆了

[haha121 (第一清流)]

老實說，怎麼沒想過其他國家的銀行也會發生這個狀況呢？
我覺得現在比較衰小的是中國原油寶第一個被拖出來鞭，等到德意志，高盛等底下投資單位爆出來的時候，應該又是另外一個狀況了

※ 引述《neuralandre (涅羅．安德烈)》之銘言：
: ※ 引述《pureluck (ICE)》之銘言：
: : 1.原文連結：
: : http://tiny.cc/3nsinz
: : 2.原文內容：
: : 據瞭解，中國銀行的原油寶產品，產品設計掛鈎美國WTI原油期貨，但是不合適地選擇了
: : 在最後交易日倒數第二天美市盤中進行移倉換月，遇到了重大的流動性問題，導致投資者
: : 出現鉅虧。
: 一個題外話，現在原油價格如此低迷的原因，俄羅斯仍有本錢叫牌的主因，就是吃定了中
: 國在七年前簽訂的一個肥約。
: 俄中簽署2700億美元原油供應協議
: https://www.bbc.com/zhongwen/trad/world/2013/06/130621_russia_china_oil_deal
: 照知乎跟其他來推算，中國購買俄國原油的價格，大致在90~102美元/一桶。
: https://www.zhihu.com/question/297169102
: 今年2020年，約是2013年簽的，中國還得買18年俄國油。阿門。
: : 今年以來，原油價格不斷地下跌，抄底原油的中國投資者越來越多，據業內人士表示，近
: : 期中國銀行的原油寶產品規模快速擴大，但是風控措施明顯沒有跟上。
: : 中國銀行錯誤的選擇了在最後時刻進行換月交割，導致市場已經沒有對手方。根據中國銀
: : 行的公告顯示，他要求客户按照-37.63美元的結算價結算，這其實意味着中國銀行將投資
: : 者的倉位拿到了美市最後收盤。
: : 並且投資者多方表示，4月20日中行原油寶未根據合約交割時間22：00進行移倉，這已經
: : 明顯違反了中行原油寶的制度設計。
: : 倒欠銀行數百萬？
: : 按照一般投資人的理解，抄底實物資產，最多也就是本金虧乾淨，但是現在狀況是，投資
: : 者不僅僅本金虧完了，還可能倒欠銀行200%的本金。根據網絡的截圖顯示，中國銀行向投
: : 資者發送的結算價格是-266.12元。
: : 比如網傳的這張結算單，投資者開倉成本是194.23元，本金388.46萬元，
: : 但是現在總體虧損920.7萬元，倒欠銀行532.24萬元。中國銀行已經發出通知，
: : 要求投資者補充這部分穿倉虧損。
: : 但是投資者並不服氣，強烈質疑中國銀行自身存在玩忽職守的嫌疑，自己的合約設計和風
: : 險控制形同虛設，並且強行讓投資者為自己的錯誤買單。
: : 根據中國銀行的公告顯示，他們將投資者的倉單留到了最後結算時刻，而沒有能完成盤中
: : 換月。這意味着，市場上的其他玩家全都跑了，就中國銀行自己死握着鉅虧倉位。
: : 全都跑了，就中國銀行沒跑
: : 事實上，WTI紐約原油05合約很早就存在問題的徵兆，在期貨投資圈，大家都很奇怪是誰
: : 在死硬當多頭不肯平倉，尤其是在上週末CME修改規則後，大家都在調侃，這一定是有那
: : 個笨蛋海外投資者還沒有走，CME看到了要去包餃子，但誰也沒有想到中國銀行也在其中
: : 。
: : 實時上，在國內除了中國銀行之外，其他開設有紙原油業務的投資機構，都成功跑路逃出
: : 生天。國內的工行銀行、建設銀行(6.250, 0.00, 0.00%)的紙原油業務，早在4.14-4.15
: : 日就已經基本完成了換月工作，當時他們的平倉價格基本在21-20美元/桶之間。
: : 同樣，全球最大的原油ETF基金USO也基本是在這個區間換月，隨着產業客户、大機構紛紛
: : 離場，CME集團也在週末對市場進行了調整，承認了負油價的可能性。
: : 但是直到這個時候，市場主流的聲音仍然認為，負油價只有理論的意義，因為任何一個理
: : 性的投資者，都不會死硬拿着多頭倉位不走，最後肯定是產業客户之間，互相交換倉庫裏
: : 面的現貨完事兒。
: : 但是，誰也沒想到，出來了一個「死多頭」。在大家還在猜這最後一個大玩兒家，期貨「
: : 大作手」到底是誰的時候，沒想到竟然是低級錯誤玩家。
: : 中國銀行這一單，到底虧了多少？
: : 那麼中行的低級失誤，到底損失了多少呢？這除非中國銀行自己公告了，但是很明顯他對
: : 客户要求收盤價結算，那麼他們至少很多單子拿到了收盤。
: : 我們能從CME查詢到，最後按照結算價成交的合約高達77076手合約是按照的TAS指令執行
: : 的，原油期貨結算價交易（Trade at Settlement，以下簡稱TAS）指令。TAS指令，允許
: : 交易者在規定交易時段內按照期貨合約當日結算價或當日結算價增減若干個最小變動價位
: : 申報買賣期貨合約。
: : 我們不知道這7.7萬手中有多少單是中國銀行的單子，但我們能算出來，每一首合約1000
: : 桶。總計77076000桶原油在結算價附近成交。
: : 假如開倉均價為20美元，則最後結算的總共損失高達44.66億美元，約合315億人民幣。
: : 中國銀行為什麼不能自己去交割？
: : 理論上就算是中國銀行認了栽，為什麼就不能去直接拉油回來呢？這樣也比低價認賠好啊
: : ？很多投資者會有這樣的疑問。
: : 實際上原油交割非常的複雜，原油本身成分複雜，有一些原油含有毒性，不能隨便堆放；
: : 同時原油內的輕質汽油很容易揮發，從而有火災隱患，除非有專業的設備，並且有合適的
: : 運輸工具，否則沒有經驗的人，是不太可能去交割實物的。
: : 並且，這還涉及到一個儲油槽、運輸車輛，運輸管道的檔期問題，很可能近期已經找不到
: : 合適的空置儲油槽，運輸車隊來運輸這些原油了。
: : 3.心得/評論：
: : 還好不知道怎麼買原油期貨，上星期還在跟家人說可以入手。
: : 雖然現在還不確定中行要付多少責任，但是要投資戶要中行負責，簡直是癡人說夢話


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噓 pupuliao    : 阿就大家都照規矩 提前轉倉了阿
→ proudsword  : 因為蠢到難以置信....
推 lovekula    : 跟某個被同行拿來避險的銀行一樣 大家都知道 就你
→ lovekula    : 不知道不做
噓 jing0607    : 我們熊正二的好，現在才知
推 mOoOm       : 德意志如果也蠢這次 應該真的會倒..
推 Skabo       : 其他銀行不敢這麼蠢 蠢一次就倒了
→ Skabo       : 中國蠢一次還可以要散戶負責
推 a5413eric   : 一個小散戶10口都500萬 其他不敢想像
→ ARCXU       : 內文不是跟你說投資者都跑光光了 國際期貨玩多久了
→ ARCXU       : 投資銀行出這種低級失誤?
內文說的投資者都跑光，其實並沒有被檢驗過。所以我覺得可以等著看有哪些銀行爆炸

這齣戲還沒演完！

每次金融海嘯出現，都覺得怎麼會那麼蠢，但就是有人這麼蠢

噓 greattower  : 跌20%還不平倉，這種低級錯誤我想只能出現在低級國
→ greattower  : 家
※ 編輯: haha121 (223.136.75.138 臺灣), 04/22/2020 17:16:28
推 peter080808 : 難講 德意志銀行就犯過很多錯誤
噓 ericjaing   : 沒通盤看~ 負數實物交割,順手割韭菜,也造成石油風暴
→ ericjaing   : 這種玩法~ 雖然令人不齒~ 但不得不說"是中國贏"
→ abyssa1     : 全世界這麼多銀行 我是不相信沒人中地雷 看看華南
→ abyssa1     : 永昌 不要以為金融機構就多專業 賭性堅強的也很多
推 michelin4x4 : 大投行 大額交易人的先決前提都知道流動性很重要
→ michelin4x4 : 流動性匱乏 或者只剩少數交易人 被抓到就是被宰割
推 abcd425heart: 其他國家銀行這樣搞會被投資者告死
推 abcd425heart: 中國人你敢告嗎
→ TaiwanUp    : 吞了吧 中國散戶 來世當個紅二代再做空石油
→ iele        : 未平倉量就那麼多…
→ iele        : 應該沒別人了
噓 Ghamu       : 常見的如果電話亭變體