看板 Stock 關於我們 聯絡資訊
拿出fed出來嘴我就不爽想回了 雅典、羅馬、威瑪政權 那個不是瘋狂印鈔後造成通膨? 這種簡單供需問題還要嘴學派? Fed一直以來只怕一件事且會用盡所有手段避免的 不是GDP CPI 失業率 而是通縮 08年危機 fed狂印鈔 物價怎沒漲的天畫亂地? 因為錢都滾去股市 債市 跟金融商品啦 08年後 ceo真的有變保守嗎? 銀行真的有變比較乖嗎? 如果有,高收益跟etf會這樣飆的不像人樣嗎? 我堂堂老闆 公司有政府灑錢保你、不用怕破產 我還不投機投起來? Fed印鈔經濟真正有變好嗎? 有的話每次要升息 經濟就又不好了? 跟含羞草一樣 印鈔影響的是購買力 購買力降低 信心降低 death spiral 印鈔唯一好處就是對負債國US 債務相對稀釋 但當債權人吃素? 當人民白痴? 還說今年債務負擔沒增加 我都快暈倒 移到資產負債表就不是債? FED現在可是一堆垃圾債券的保證人 現在疫情就是有通縮危機 所以fed更卯起來印 卯起來降息 卯起來買垃圾債權 就是要把錢10成打進去 (反正印鈔不用成本 要讓一切都跟之前一樣沒有問題 當你這些錢 沒有生產力當支撐 全都拿來信心投機 尤其是美國 你跟我說不會inflation??? 抱歉 我還真不信! 我最痛恨學經濟的 就是把一切當成數字合理化一切行為 在我們嘴砲廢話的同時 一堆公司現今已經乾枯 一堆人失業 對呀 股市v轉真美好 ※ 引述《CTLien (Fight)》之銘言: : ※ 引述《werqq (sandy0980)》之銘言: : : 嗨 大家晚安 : : 最近世界各國瘋狂的QE降息 印鈔票 : : 想問一下 : : 難道大家都不害怕惡性通膨嗎? : : 雖然熊市會讓做空的人爽爽賺 : : 但碰到惡性通膨 : : 可能做空賺到的錢 : : 下一分鐘馬上買不到麵包 : : 有沒有什麼方法可以避免惡性通膨的災難 : : 還是發生機率太低? : : 有地方可以做多惡性通膨的標的嗎? : 你到底哪聽到印鈔會帶來通膨的說法 : 簡短答案: 美國,惡性通膨機率,疫情期間 0 : 做多惡性通膨標的:TIPS 現在Yield是-0.5% 左右 : 看到負的 是不是有點害怕 ? : 但其實上個月Fed Chicago主席來系上訪問,有學生問他一樣的問題, : 他也做了詳細解釋 (3/3 Fed Chicago主席聊天紀錄 https://reurl.cc/GVElzd ) : 因為這是年經文,所以我寫了長的答案,不想看長的可以end有結語 : 原文+圖:https://reurl.cc/Y10zdL 美國金融日記 4/24 : 原標題: [印鈔一定會通膨? 上個月通膨 -1%。 川普大放送,會債務危機? 別再相信 : 沒有根據的說法了] : --- : 做投資分析 重要的是 要看當下綜合狀況,不要死背課本 : 通膨與印鈔關係只是幾十年前的一篇論文關於貨幣學派的一個公式 有非常多假設和簡 : 事實上,印鈔跟通膨是完全沾不上邊的 : 忘掉印鈔會通膨這個江湖傳說 : 還有順便忘掉 川普大送錢 財政赤字會有債務危機 這個江湖傳說 : 兩件事情在可預見的未來都不會發生。 : 先講通膨, : 通膨發生,基本上靠普的來源是三個 : 第一個叫做預期通膨 : 預期通膨上升的時候會導致通膨。這是個很北纜無解的東西。完全不用基本面。 : 但我們現在來看 U.S. Inflation-Protected Bonds。 : 以一個十年期的TIPS來說,這周的Yield下降了0.047%,到達-0.423%。 : 以這個數字做為人們預期未來通膨的話,那麼第一個通膨要素並不被滿足。 : 事實上,現在這樣印鈔,還是有預期通縮的問題,所以Fed一再高調喊話說會努力 : 對抗通縮,把資金引導到實體經濟。 : (見 Fed Richard Charida 4月13日談話, WSJ: https://reurl.cc/62QzQd ) : 第二個通膨來源是來自 高支出搭配低生產 : 也就是大家大家說得過多的錢追逐過少的產品 : 但現在不是。 : 普林斯頓大學 Mian and Sufi (2020) 的 Indebted Demand這個詞寫得很好。 : Indebted Demand講的是在大量的債務負擔下, : 人們會因為過多的債務,被迫不成比例的減少支出 : 現在大放送的政府支出,養了大家各種債,未來的副作用不是通膨、反而是支出的減少 : 這概念跟買房養老有一半像,當你買房背了一堆債的時候,其他支出不自覺減少,達到 : 迫儲蓄的功能。 : 但在COVID,大家背了一大堆債度過今天,未來將需要持續的支出減少很長的時間。 : 在這種大債負擔下,哪來的報復性消費? : 第三個通膨來源是 企業大幅增加投資並增加薪水 : 誒這不用我解釋了,你薪水漲了嗎? : 是說,薪資在最美好的年代去年都沒有上漲了,你期待之後上漲? : (芝加哥聯邦準備銀行主席談美好年代:https://reurl.cc/GVElzd ) : 然後,根據過去的資料,COVID後,企業也很難再次大幅擴張 : 第一個資料來自 Malmendier, Tate, Yan (2011) 。他們去研究大蕭條與CEO。 : 他們發現,企業的CEO,如果成長過程經歷過大蕭條期間,那麼他的公司會非常不願意 使? : 並且不願意使用外部資金融資,傾向進行保守的決策。 : 他們也發現,這些CEO退休後,新任CEO馬上就借了一堆前增加投資。 : 這說明,經歷過經濟的downturn讓CEO這輩子決策有偏向保守的影響。 : 第二個資料來自麻省理工大學史隆商學院教授 Schoar and Zuo (2017)。 : 他們蒐集了2058個CEO的資料,發現CEO入行時的經濟情況,會影響後續的決策保守程度 : 在經濟衰退期間入行的CEO,在差不多的公司,比其他景氣好入行的CEO進行保守的財 : 務決策,較低的投資支出,較低的財務槓桿。 : 總體來說,COVID對於在破產前走一遭、新進的管理者,都可能造成長期的風格改變。 : 可以預期企業投資會跟著下降、財務決策變得保守、薪水一樣難提升。 : --- : 再講 債務 : 這比較乾脆 : 辛苦送這麼多錢 今年赤字預估 3.8T 占GDP 18.6% 1945年來新高 : 公共債務比占GDP 106% 追平1946年 : 但其實今年債務負擔是沒有增加的 因為利率也到了歷史新低 : 債務利息占GDP一樣維持在 2% : 這離債務危機大概32767光年遠 : 有Fed上個月買1.5T國債 近似把40%債務赤字轉移到Fed表上 : --- : 總結 : 忘掉 相信印鈔會通膨這個傳說 ; 也忘掉 川普送錢 = 債務危機這個江湖傳說 : 可以確定的是 : 高負債,帶來Indebted Demand ,低支出 : 高負債,低支出,市場TIPS對未來十年預期低通膨 : 高負債,低支出,不願意擴張使用未來貨幣,帶來低利率 : 美國一堆自信滿滿CEO忽然差點破產一生失業,接下來就是忽然變得保守 : 鄉民wat4103 勇敢下了10口0.025元的小輕原油,賠了550萬,下次會怎麼做? : 大賠後,變得保守是人性, : 即使印鈔,大負債後,迎接的是支出的減少 : 三個通膨要素都不存在的時候,哪來的通膨來源? -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.138.4.59 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1587810754.A.9FA.html
tamama000 : 該倒的倒一倒 股價低難道會怎樣 面板廠股價個位數也04/25 18:36
tamama000 : 沒怎樣啊04/25 18:36
基本上 政府本就不該保企業 要倒就倒 這才是資本主義 自由市場
tamama000 : 要紓困就直接錢給人民04/25 18:36
kusomanfcu : 美好的煙火XD04/25 18:38
我也正在看
GG5566BOYGG : 我繼續看空,雖然有點冷,樓下呢04/25 18:39
TPE5566 : 美國這波操作明顯有川普的影子 債滾債川普最拿手04/25 18:39
fed跟trump都垃圾
abccbaandy : 推1F,如果沒要賣,股價對公司來說根本沒影響吧04/25 18:39
這看公司
kusomanfcu : 老實說裁員裁成這樣,通膨和通縮會同時發生04/25 18:39
用印鈔解決通縮 然後通膨
bob120400 : 我就爛 我就噴 股市變老鼠會 看看誰跑最後04/25 18:40
gibbs1286 : 看空但還是跟趨勢賺錢啦~04/25 18:40
聰明人 ※ 編輯: alaskaman (223.138.4.59 臺灣), 04/25/2020 18:43:17
ynd : 這篇的看法跟我很相近04/25 18:41
hermit : 文組感想文04/25 18:41
我理工
firelin : 被嘎多少...04/25 18:42
不是看空就會被嘎好嗎?
yamiyodare : 別人失業=經濟衰退 自己失業=經濟蕭條04/25 18:42
aegis43210 : 最後還是要看生產力會不會停滯,真正有價值的是成品04/25 18:43
aegis43210 : 而不是現金04/25 18:43
aegis43210 : 只要美中不斷生產出商品,就不會有惡性通膨04/25 18:44
美國比較危險
ynd : 短多 搶短 長還是空04/25 18:44
pantani : 一直以來都看空 只是質疑到底是什麼讓股市撐那麼久04/25 18:45
非理性信心 鬱金香、soaring 20
acidrain : 說個笑話 資本主義 最好資本主義沒辦法容許公司倒04/25 18:46
acidrain : 連美國現在都是表面資本主義 實質往共產主義走 04/25 18:46
acidrain : 景氣不好 體質差的公司淘汰一輪不分大小 資本主義04/25 18:47
認同 美國已經過度社會左膠主義
faiya : 股價怎麼會對公司沒差,你以為壓股票質借的現值不足04/25 18:48
faiya : 銀行不會要求補足嗎?錢捕不齊就破產啦,一兩間公司 04/25 18:48
faiya : 倒是小事,一個接一個的時候就換銀行要掰掰了04/25 18:48
darkgoblin : 有哪種藥物沒有副作用的04/25 18:48
jack0216 : 好險我不會失業04/25 18:49
acidrain : 川普前幾年不是很嫌棄北歐社會主義養一堆廢人? 04/25 18:51
acidrain : 怎麼今年倒學起他看不起社會主義撒錢救窮人啦04/25 18:51
acidrain : 今年讓我見識到 原來強如美國也吃資本主義自助餐04/25 18:52
acidrain : 景氣好時資本主義 景氣不好時就不吃了 笑笑 04/25 18:52
社會主義被過度濫用 干預自由市場 不會有好結果 想到福利熊就賭爛 帶頭作亂 ※ 編輯: alaskaman (223.138.4.59 臺灣), 04/25/2020 18:54:49
shimax : 債券人還真的是吃素的 有種別買美債 讓它殖利率破04/25 18:54
shimax : 十啊 04/25 18:54
mecca : 痛恨歸痛恨 該上車一起賺的還是要賺04/25 18:54
abccbaandy : 好吧,應該說沒要賣也沒要抵押,股價就對公司無關了 04/25 18:55
shimax : 不買美債 這部分資金還有哪裡可以去? 美國就是有底 04/25 18:56
shimax : 氣發債印鈔04/25 18:56
kyova : 看空的該不會執迷不悟到漲回吧 04/25 18:57
acidrain : 福利雄連社會主義都稱不上(有發給窮人?) 04/25 18:57
acidrain : 裙帶資本主義比較適合描述這情境 04/25 18:58
stevelovkaka: 川普只想撒錢救股市而已 無解04/25 18:58
med979797 : 尼484嘎空手不舒服04/25 18:58
stevelovkaka: 就看這隻飛天狗什麼時候發現他在天上 04/25 18:59
kyova : 就算之後會跌,也不見得會跌到前低。或根本幾年後也 04/25 18:59
kyova : 跟疫情關聯不大了 04/25 18:59
stevelovkaka: 狗要回來的時候記得跑就是04/25 18:59
IDfor2010 : 印美金 就是債務償還能力會降低 04/25 18:59
IDfor2010 : 然後 買垃圾債 變空氣債 美元就會變得更垃圾一些 04/25 19:00
IDfor2010 : 美國就是在消耗美元的國際信用 和消磨美元霸權04/25 19:01
kyova : 等你受不鳥進場就會崩了,還不趕快送點祭品? 04/25 19:01
PeikangShin : 沒看過失業率80%,道瓊上3丸,來~我川示範給你看04/25 19:02
stevelovkaka: 誰叫現在這世界還是美元霸權04/25 19:03
eterbless : 美元跟黃金脫鉤就是為了這個 回不去了04/25 19:03
stevelovkaka: 他爽印多少就多少04/25 19:03
m4vu0 : 講的也沒錯。但是有人和企業要被淘汰也是很正常 04/25 19:10
ilw4e : 金融海嘯後已經沒有自由市場了04/25 19:16
stocktonty : QE只是為了保住富人的資產跟地位 防止窮人失業造反 04/25 19:18
stocktonty : 資本主義就是這樣的 有錢人倒光整個社會崩潰更快 04/25 19:19
stocktonty : 所以通膨其實不會發生因為錢主要都還是在富人手裡灑04/25 19:20
shawncarter : 現在的FED就是惡搞資本主義的最大黑手 04/25 19:21
stocktonty : 股價撐住對富人來說不只是個人身價的問題而已 04/25 19:22
stocktonty : 這次川普敢這樣 還不就大家狂搶美元讓他有恃無恐 04/25 19:23
stocktonty : 自己高興印的東西 全世界搶著要 當然印好印滿啊04/25 19:25
gm3252 : 推這篇04/25 19:25
milkBK : 馬的,一直印,99VIX散戶 04/25 19:27
eknbz : 純推含羞草和自助餐 有趣的比喻XD 04/25 19:28
bms : 說現在一大堆人失業 公司倒閉 結果你回第一個推文又 04/25 19:28
bms : 說要符合資本主義 該倒的公司倒一倒 邏輯上不是有04/25 19:28
bms : 問題? 請問你該怎麼定義哪些公司該倒 員工人數? 04/25 19:28
健全的公司本來就要想到雨天 我不爽的是川普灑錢救破音 救那些大公司 你公司大本來 又要更能抗災 結果還要政府拿著人民的錢救救這些? 但小公司本來就難撐這波 社會主 義要救也是救個人失業這段 而不是要倒的不讓它倒!
bms : 盈利率? 如果沒辦法那都是在說廢話而已 04/25 19:28
alex9493 : 你舉的那幾個例子經濟結構跟現在根本天差地遠,好奇04/25 19:28
alex9493 : 怪 04/25 19:28
※ 編輯: alaskaman (223.138.4.59 臺灣), 04/25/2020 19:35:09
kusomanfcu : 失業拿失業金拿未來的錢來消費救經濟 04/25 19:29
faiya : 美元跟黃金不脫勾,金價飛天後,那些買不起黃金的第 04/25 19:30
faiya : 三世界經濟會更慘 04/25 19:30
dophin332 : 這篇唯一的bug就是債權人還真的是吃素的 04/25 19:32
narolyn : 股市指數與實體經濟脱勾,其中一個是真實的,另一 04/25 19:38
narolyn : 個就是泡泡 04/25 19:38
stocktonty : 因為不救大公司 太多窮人沒飯吃又瘟疫會造反的啊 04/25 19:41
DEAKUNE : 這表示美國高層眼中只有大公司和搞貨幣政策,但美國 04/25 19:41
DEAKUNE : 的製造業早就慘兮兮,這次疫情是最後的稻草 04/25 19:41
stocktonty : 富人怕得不是奴才跳樓 是怕他們一無所有卯起來造反 04/25 19:41
DEAKUNE : 然而單靠貨幣灌注是無法激活美國的製造業和中小企業 04/25 19:42
stocktonty : 如果只是失業 窮人會乖乖領補助或是各自跳樓就好 04/25 19:42
stocktonty : 但加上瘟疫就不同了 所以川普應該很了解歷史XD 04/25 19:43
stocktonty : 而且目前資產家還是老人居多吧 老人就最怕死啊 04/25 19:44
stocktonty : 所以先撒錢救企業 再撒點錢給窮人幾個月 才不會動亂 04/25 19:46
stocktonty : 說什麼放給它倒...真的太小看飢荒跟瘟疫的效應了 04/25 19:47
devirnt : 現在不只美國,是全球印鈔,其實通膨會來得更快 04/25 19:47
a18002 : 不爽有個屁用,有能力就去改遊戲規則啊!04/25 19:52
wen9008 : 是韓國瑜的晶晶體耶 04/25 19:54
Dimitre : 通縮那個債還不知道怎麼環 通膨還能救 04/25 19:59
opencat : 政府印了一堆錢,自己的錢卻沒變多,就是相對變窮了 04/25 20:21
dreamer001 : 不救企業整個連鎖效應大家一起倒不是更慘?04/25 20:21
chenty3600 : 你不印,1929等著你全家,這樣有比較爽嗎?還是空 04/25 20:27
chenty3600 : 太多被嘎? 04/25 20:27
neo5277 : 推一下但應該很多人會噓你 04/25 20:38
l23l23 : QE下去 美國自己經濟穩住了 幾個月後 賣東西給美國 04/25 20:47
l23l23 : 的外國廠商就糗大了 到時候 要馬美國廠商負債過高破 04/25 20:49
l23l23 : 產 只能看著一堆應收嘆氣 不然就是美金給你貶回27 04/25 20:49
l23l23 : 讓你收美金的供應商吃悶虧 到時候美國商品再加價賣 04/25 20:52
l23l23 : 美帝又是歌舞昇平穩定通膨 平常出超美國的就幫忙扛 04/25 20:54
IDfor2010 : 就日台韓幫忙扛呀 按照往例 日本要扛最多 其次日台 04/25 20:55
IDfor2010 : 其次韓台 04/25 20:55
tamama000 : 想問如果美國印鈔失敗炸裂通縮 是不是其他國家就不 04/25 21:01
tamama000 : 用吃虧惹(認真 04/25 21:01
l23l23 : 真的通縮 就國防科技救市阿 看是西亞還是東亞而已 04/25 21:04
fallen01 : 股市跟現實脫節就更像賭場了 04/25 21:11
tamama000 : 國防科技...保護費的概念?! 04/25 21:12
achen1016 : 該倒就倒說的真簡單,還痛恨經濟學家?嘴砲幻想還打 04/25 21:22
achen1016 : 出來給人笑? 04/25 21:22
l23l23 : 沒看到油價搞成這樣 都沒人敢鬧事 現在警察很想出發04/25 21:25
sturmpionier: 你會被笑空多少 04/25 21:29
kyova : 韭菜的看法~ 一點也不重要 04/25 21:35
kyova : 韭菜就是覺得自己比Fed或央行的還要逆害~ 04/25 21:36
iamjojo : 笑死 你讓航空公司倒閉 疫情過了年出國搭船?04/25 21:38
iamjojo : 疫情完全就是直接影響這些產業 政府不救要政府幹嘛 04/25 21:39
bms : 你還是沒有搞懂我問的問題 為什麼波音不該救 小公司 04/25 21:47
bms : 就要救 哪些公司倒了會對社會造成更大的衝擊?你沒 04/25 21:47
我有說小公司要救嗎? 請先看好回文再慢慢噓嘿
bms : 有辦法回答這個問題那就只是在鬼打牆而已 04/25 21:47
bms : 還有 經濟要是真的崩盤是沒在管你是不是好的公司 04/25 21:49
bms : 好的公司只是倒的時間晚一些而已 所以fed就是在阻 04/25 21:49
bms : 止這件事情的發生 04/25 21:49
※ 編輯: alaskaman (42.77.146.215 臺灣), 04/25/2020 22:16:09
opencat : 疫情會有結束的一天,qe印出來的錢早晚要面對 04/25 23:25
taco13 : 你有去看資產負債表的網站嗎? FED真的只有嘴砲 垃 04/25 23:58
taco13 : 圾債幾乎沒買多少 它講的很多東西都沒買 04/25 23:58
taco13 : 要開砲前先做好功課啦 04/25 23:58
Zaqjim : 沒買垃圾債代表 那些債還是會爆繼續經濟惡化大家還 04/25 23:59
Zaqjim : 不出錢就炸了變成放大版2008 04/25 23:59
taco13 : 問題是嘴砲有用啊 垃圾債的流動性回來了 就是沒爆 04/26 00:03
taco13 : 那還有什麼遲早要爆的問題?你乾脆說連定存都不要 04/26 00:03
taco13 : 因為銀行遲早會倒 04/26 00:03
alexch : 市場沒有新鮮事,人性沒太大變動。人類文明歷史看 04/26 00:21
alexch : 一遍就大概有答案。只是煙火什時候放,會在天空留 04/26 00:21
alexch : 多久,應該沒人知道 04/26 00:21
fredtru : 再凹就難看了 funny 04/26 02:22
bndan : 站在這篇文PO文的立場 可能認為資本主義=各國家"下" 04/26 03:34
bndan : 的組織與個人和市場的互動..但可惜的是你忘記國家也 04/26 03:35
bndan : 是組織 所以在"必要時"會參進去市場玩 XD 組織不存 04/26 03:35
bndan : 在規則就會缺乏執行能量 資本主義也將不再是以資本 04/26 03:36
bndan : 為單位為最優先的規則了... 04/26 03:36
steeldoor : 福利雄真的賭爛 04/26 06:45