[新聞] 國巨首季獲利爆驚喜 完勝華新科

[jasonfghx (環宇 芯繫天下)]

1.原文連結：

https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3154508


2.原文內容：



〔財經頻道／綜合報導〕被動元件雙雄國巨（2327）、華新科（2492），在今年第一季對
市場多空看法作正面對決，結果第一季財報出爐，國巨以每股EPS5.51元，遠超乎市場預
期，大勝華新科的1.5元（公司自結數估算）。市場人士解讀，國巨對市場脈動，產品技
術層次的掌握，還是大勝華新科一籌。

根據國巨公告的季報，第1季毛利率高達40.3%，比去年第4季的33.5%，大幅增加6.8個百
分點；華新科第1季的毛利率約25%，竟比去年第4季的26.7%還要衰退。國巨第1季EPS達
5.51元，季增率163 %，華新科第1季EPS1.5元，季增率 -36%，國巨本季獲利能力已遠遠
把華新科甩到身後。

今年初，被動元件龍頭廠國巨因為市場庫存水位降低，下游業補庫存索料積極，率先針對
組裝廠（EMS）客戶調漲價格；但是華新科卻反其道而行，副董事長顧立荊在2月25日的法
說會中公開表示，「目前不漲價，而是先以爭取來自國巨、日韓廠商的市佔率為優先」。

被動元件市場老二跟老大公開唱反調，引發資本市場疑慮，再加上武漢肺炎疫情蔓延，使
得台股被動元件股價從高點反轉，國巨從2月25日最高點498元，下跌到3月19日的229.5元
，跌幅達53.9%；華新科則是自256元跌到130.5元，跌幅達49%。

同一時間大盤下跌幅度是24%，事過境遷，法人回顧分析被動元件跌幅遠超過大盤的原因
，應是華新科2月法說會看空，所引發的投資人信心潰堤效應。

一家電子組裝廠（EMS）高層比較兩家被動元件廠，指國巨在高容及小型MLCC（積層陶瓷
電容器）產品開發較為先進完整，可滿足他們在手機及5G產品的高端品質需求，尤其是交
期部份，在下單時，國巨就可立即回復能否準時交貨，讓他們後續工作排程可馬上作決策
應變，不會面臨突然缺料的窘境，「因為電子產品少一顆料都不行」。

2月法說會國巨與華新科多空分道揚鑣後，3月國巨營收為40億元，月增50%，年增14%；華
新科營收為24億元，月增28%，但年增率卻是 -13%，3月營收消長情形，市場人士分析，
顯示華新科不漲價搶市佔的企圖並未達成，甚至還犧牲了營收與獲利。

在誤判行情後二個月，華新科終於認錯，顧立荊在4月14日法說會，一反2月底時的保守基
調，認為手機客戶正在追第三季訂單，預期下半年MLCC將供不應求，且華新科已調漲價格
。華新科短短二個月對景氣「前空後多」，被迫認同國巨的市場腳步，確立被動元件未來
二季景氣暢旺無虞。

3.心得/評論：



我大國巨財報出來囉

各位投資人滿意嗎?

我是還好 因為我根本買不起

好像五元也沒很多

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推 edward198791: 出貨文
推 s155260     : 我從沒懷疑過泰銘哥操盤的實力
推 asd8604     : 國巨股價好壞看的也不是財報高低
→ kevinmeng2  : 要跌了，今天誰在買？
推 yumin88889  : 噴噴
噓 lynos       : 這支是很多人的墳場
推 PorscheAG   : 跪求國巨第二-.-
推 askey       : 只看EPS做股票不知道被埋到哪裡了....
推 cutepuma    : 噴了
推 dyehairboy  : 大哥贏二哥不是理所當然嗎
推 kao00917    : 明天全部漲停 炒起來
→ azure       : 看看股價 完惹
推 edward198791: 折折的國巨第二是誰
推 TZUYIC      : 被點名的從沒好事
→ s155260     : 今天也翻紅 相信泰銘哥所以不碰國巨
推 Coffeewater : 只有5也太爛 是在爽什麼？
推 Leo4891     : 看到利多才要買?   難怪被當韭菜
→ marcos530   : 去年第一季賺六塊多
推 yrhhimamr   : 5元的話4季20元400-500元股價？
推 kcman       : 還好我全都有
→ yrhhimamr   : 感覺正常表現？
推 centaurjr   : 本益比20不是大家都這樣算嗎,有爛?
推 asd8604     : 股價高低只是泰銘哥想不想而已
噓 peter8543   : 勿忘十銓
推 apolloapollo: 99巨神兵
推 Merkle      : 慘了 要崩了
推 kao00917    : 禾申堂3弟賺比二哥多 華二哥到底會不會經營阿??
推 kinki999    : 飆股跟熱門股，只有本夢比～沒有本益比
推 sshark      : 華新科加油好嗎
推 tenghui     : 我下市 我上市 我增資 我減資 打我啊笨蛋
推 wosopu      : 今天尾盤拉上來原來是準備要出貨
推 heinekenstar: 明天利多出盡 開高走低收最低
推 cutepuma    : 尾盤那麼多張，有人偷看答案?
→ AGODC       : 怎麼沒人在算股價=5.5*4(季)*10倍=220元了呢
推 kennnny     : 華二哥智缺
→ BenJMAS     : 村田染疫加上營收報喜，會不會有人去申請紓困貸款
→ BenJMAS     : 來爆買一波。
推 fabledqqman : 我猜3026第一季超好 外資吃不停
推 tim960081   : 然後今天外資買二哥賣大哥
推 fabledqqman : 大哥外資一堆gdr套利單了結獲利
→ jalai       : 已反應
推 Dimitre     : Pe給10-13倍差不多
推 bryanyang507: 這支專門在營收好時大出貨
推 winohya     : 難怪尾盤強拉，這沒有內線誰信= =
推 nycmw040    : 283路過，看戲ing
→ fabledqqman : 3026 1.94
推 sky210753   : 第三季旺季還沒來，全年應該有機會超過20元吧?加上
→ sky210753   : 基美的8-9元..
推 soulout     : 復仇哥明天要來空華二哥惹
推 circusbd    : 這隻去年同季是減啦 會看起來季增是因為去年第四季
→ circusbd    : 被發現吹牛吹大了
推 k19920330   : 笑死給員工超摳
→ photonic    : 好驚喜 居然還有5元
→ photonic    : 5 10 15 20 全年上看50 50*10=500
噓 pcner081959 : 第一季財報  高潮？
→ idletime    : 今天居然沒跌很慘有點意外
→ qqq5890003  : 完了
→ tu04        : 好，股價要噴到華新科五倍
推 phix        : 400以下收應該都可以吧
→ cleanx      : 就算今年eps有20，本益比也太高了
推 it914003    : 一堆好消息 真的是丸了
推 jeffofpower : 過500再叫我
推 photonic    : 國巨全面樂觀 所有老師都喊進
推 clotilde    : 看看去年Q1 今年沒比較好吧
推 apple123773 : 不是說他併購哪一家很威猛
→ changmary   : 前妻又可以賣股了
→ changmary   : 怕是豪宅當倉庫...先拼營收
推 takataka    : 來比爛
推 cl3bp6      : 是二哥太差 講的好像巨巨已經飛天一樣
推 arcs        : 自由對國巨很友善（想想上次的抄手文..）
推 mucuswe     : 國巨第二想知道+1
推 max9527     : 前妻現在是多還空呢 國巨密技:跟著前妻走
→ Arjuju99    : 出貨囉
推 kao00917    : 特別跑去關之淋臉書 問他有沒有買國巨
推 Petrovsky   : 紅油炒手 XD
推 LBJshit     : 出貨文
→ photonic    : 國巨果然是國家巨人
推 chillass    : 凱美