Re: [請益] 台股4000點已經不可能再出現了嗎？

[mensol (喵)]

這是一個很有趣的問題，這次武漢肺炎，大盤有沒有可能複製2008金融海嘯的歷史，跌破
4000點呢？先別討論4000點以下，先看看大盤指數7000點會發生什麼事好了。

圖多，建議看網頁好讀版
https://reurl.cc/vDLjDj

(一)破解大盤的萬點神話 – 台灣加權報酬指數

傳統上，我們會覺得萬點以上是台股高點，5000點以下是低點

但是，台股有個很特殊的屬性，就是我們很喜歡配股配息
如果台股不配股配息，又該是多少點呢？
答案就在「台灣加權報酬指數」。

如果配股配息還原之後，截至2020/5/15日，不只是上萬點，而是20224點。
https://imgur.com/woML47L
(圖片來源：goodinfo - 台灣加權報酬指數年線圖)

看到了嗎？如果將「配息再投入，配股別賣掉」
那過去8年來，年年都是低點。

如果你從2011年9783點，開始投入追蹤台股大盤高相關的ETF
並將收到的股息再投入的話，直到2019年底的報酬指數將會是19845點
換句話說，年化複利報酬率將會是9.2%

簡單來說就是只怕你太晚投入，而不怕你買在大盤指數的萬點之上。

(二)有點用卻又不太有用的指標 – 「個股」的股價/淨值比

這邊先看一個公式
https://imgur.com/K3048p4
每股淨值*ROE = eps

下表是過去十年，台積電的每股淨值與ROE
https://imgur.com/uOpumXs

鄉民有句話說：台股的公司體質跟十年前已經不同了，我想就體現在此

2008年的台積電每股淨值是18.59，ROE是20.7%
18.59*20.7%  = 3.289
當年每股可以賺3.86元
2008年台積電股價最低是多少？答案是36.4，這時候的股價淨值比大約是2。

但是台積電2020年的Q1，每股淨值是64.53，ROE差不多都在20上下跳動
也就是說，64.53*20% = 12.9

等於每年差不多能賺個13元。大家來想想看，如果台積電明天大特賣
股價來到70，也就是股價淨值比約為1.1，會發生什麼事？你會不會all in？
一家每年能賺13元的公司，等於本益比5~6俗俗賣你。

(三)大盤股價/淨值比 - 空頭時可以參考的指標

這是財報狗的網址，大家可以去點一下大盤的股價/淨值比
https://statementdog.com/taiex

在2020/3/19，大盤指數來到8681，也就是股價淨值比是1.31的低檔

如果台股大盤2020年要跌到2008年的3955點，當時股價淨值比是1.1
那恐怕大盤要跌到7345點
(前提是各股比重不變，但大盤跌的時候，實際上各股的佔比會變動就是了)

也就是說，現在跌到7000左右，跟2008年跌到3955其實也沒兩樣了。

(四)一個學霸撐起整個班級平均

眾所周知，台積電是台股的權重王，不過我們首先要對台積電有多大要有個概念
目前台積電佔整個大盤23.84%，將近1/4
第一名的台積電的市值足足是第二名鴻海的7.4倍大。
https://imgur.com/9W162FD
(台灣市值前10名的公司比重，資料來源：台灣證券交易所)

當大盤來到7000，也就是上市公司股價淨值比來到1.1
那台積電身為上市公司的一員，理論上股價淨值比也來到1.1好了
那時候的台積電，相當於是70元左右。

回到(二)最後的問題，如果台積電股價淨值比1.1，也就是賣你70元你會不會買？
我比較不貪心，每股賣我100我就ALL IN了啦 XD

我們來假設有個班級，其中第一名是學霸，在算全班總平均時，他一個人又可以佔25%的
比重，你覺得這個班級的平均能有多低？


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我不排除台灣上空如果有幽浮的話，大盤會掉到3000的可能 XD
但是會不會外星人也覺得：投資在台積電是好的主意？說不定還會上30000點呢！



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推 Merkle      : 所以扣掉那個學霸 剩下的平均.....
推 cce0707     : 好文推
推 in771028zzz : 那如果這班不只一個學霸呢
對，因為台灣的「每股淨值」早就是歷經十年後被墊高了

其實不只一個學霸，而是我要談的就是
現在的台股，跟十年前的台股體質早就不可同日而語了。

推 sq23123     : 總結 9000點分批往下買 7000到歐印
推 goodlay5566 : 總結:GG倒了，台股崩崩崩
台積電崩到70元，大盤有機會來到7000點

如果是2008~2009的台積電是會跌到低於70元的

但是2020的台積電有可能嗎？
當然啦，我們不能排除任何可能性XD

推 itisonlyform: 推推
推 XX          : 別人複利都賺8年了 您各位滿手現金等崩盤
→ XX          : 那些複利都已經賺8年的當然不可能賣股票
→ XX          : 而您只能繼續握著現金崩潰
推 stocktonty  : 簡單講指數就是有超越通膨的選項之一啊
推 kobe7785075 : 台積跌到180就要偷笑了 當10年線塑膠 外豬會守好嗎
對的，所以台股大盤跌到7000的可能性有多少，大家可以想一想

另外，大盤越跌，台積電的佔比會越重喔！為什麼可以自己想想：）

推 on32        : 想要崩盤的人 就是想要低階 這盤怎麼會崩
→ on32        : 股市10%不到賺大錢 80%以上都賠 10%不賺不賠
→ on32        : 8500大家都知道會彈了 還會給你機會嗎 想太多
→ on32        : 機會不會等人
→ on32        : 以前的都是大家瘋狂買進 現在是大家都在觀望
推 Chrkamp     : 妳怎麼不說美國也不要配息？
因為我的文章是寫台股跌到7000的可能性，不是S&P500會不會跌到1500的可能性啊@@

很難理解？

推 Djuda       : 這篇正確多了 前面有人硬要扣掉台積電然後說台股這
→ Djuda       : 十年沒漲 這邏輯也是很神奇
→ yun0615ch   : 別太鐵齒  主跌段的能量正在累積  疫情二次爆發台
→ yun0615ch   : 灣不一定躲的過
→ kanyewest927: 所以很多都貼息
推 stevenkane  : 好心指點
推 cblade      : 扣掉台G很奇怪,那你相關供應鏈要不要一起砍...
→ cblade      : 台灣科技電子股 撐經濟 又不是一兩天
→ fallinlove15: 耐心等跌 價位到哪做什麼事
推 ups         : 推^^
→ bluehttp    : 貨幣這麼鬆，股市就很難跌
推 playgun921  : 感謝分享
推 numeronius  : 推 不過事實是GG根本不可能崩多遠 一跌就有散戶買
所以當佔比23.84%的第一名不會崩太遠的情況下

大盤怎麼跌到股價淨值比1.1，也就是7000點以下呢？


→ numeronius  :  越跌越買 散戶的單純也是一種力量ㄚ
→ numeronius  : GG這次殺到250時 我阿姨立刻解定存找閨蜜一起歐印 8
→ numeronius  : 個人總共買了100張250元的GG...
→ numeronius  : 問阿姨為什麼買她也說不上來 只說台積電打折了 不買
→ numeronius  : 白不買．．．
推 kevin0308030: 有整理有想法，讚
推 frankie30432: 寫的不錯 給推
推 oreric      : 分析的不錯！
推 finito      : 推
推 nfsong      : 推
→ nfsong      : GG 2013 16nm FinFET 開始固定資產暴增
→ nfsong      : 燒錢突破摩爾定律
推 iambiglong  : 很好奇2008年有沒有當年的代表權值股 現在的狀況又
→ iambiglong  : 如何了？
推 MirrorYang  : 推
推 neimad      : 推
推 enjoyplay0  : 推！價值分析
推 bluezero000 : 謝謝
→ kyova       : 你居然這麼認真回... 大部分都是反串或來亂的
因為我是認真魔人啊 =.=a
※ 編輯: mensol (59.126.228.111 臺灣), 05/18/2020 10:43:26