[新聞] 【康友假帳風暴】董座背後有中資金主 分

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2.原文內容：
【康友假帳風暴】董座背後有中資金主　分析師：黃文烈只是棋子

康友-KY (6452)因董事黃文烈涉嫌掏空失聯，高層相繼惡意離職，財報編不出已被證交所
暫停交易，分析師認為康友恐面臨下市。《蘋果》記者致電台北辦公室，連總機都沒有人
接聽，恐已人去樓空。

法人私下表示，2018年董事長黃文烈悄悄賣股，當時對這家公司印象就不好，之後避而遠
之。其實康友在中國的輸液市場與印尼動物疫苗市場都面臨不小的競爭壓力，法人更直言
，今年幾乎每家公司業績都受到新冠肺炎衝擊，康友每月營收卻都維持在3億多，「很奇
怪，很像作假帳。」

曾與董事長黃文烈接觸過的分析師說，黃文烈給人的感覺很豪氣，很有自信，感覺不出他
在騙人，不像壞人，看不出問題這麼大，也不能說他很會演。

《財訊》調查發現，黃文烈很有可能只是人頭，背後掏空公司的是中國房地產大亨王命亮
。台股分析師表示，黃文烈很可能只是王命亮的棋子，黃文烈以前就是王命亮的特助，王
命亮在印尼求學時的同學是印尼現任的總統府秘書長，因此康友在印尼投資授證算是相當
迅速。

法人認為，黃文烈因背後金主王命亮也撈了不少錢，在台灣與香港，甚至印尼都有不動產
，極有可能是王命亮淘空了康友，根據康友財報股東權益約有76億，只是也不知財報上的
數字是否可信。

分析師點出，除了康友每月營收變化不大，有點假之外，印尼廠遲未貢獻營收也很奇怪。
作假帳公司不會倒，掏空公司才是會讓康友致命的關鍵。

生技分析師指出，康友營運貢獻來自中國大輸液市場，佔總營收超過 80%，2018 年營收
年增 20.3%，主要因輸液新產線投產貢獻。然而產業成長性不再，且呈現大者恆大的競爭
態勢，加上中國輸液傾向使用塑/軟袋，捨玻璃瓶的趨勢未改變(康友-KY 輸液產品仍以玻
璃瓶為主)，因此輸液營運呈現相當壓力。


而印尼動物疫苗雖已開始出貨，但該國境內已有相當數量本土廠商投入，對康友-KY營運
貢獻未必如想像中大。

8月6 日康友公告總經理、財務長、稽核主管相繼離職；同日子公司六安華源(大輸液事業
)稽核主管亦離職；帝斯生技(印尼疫苗廠)財務長亦離職，加上簽核公司財報之會計師辭
任，第2季財報難產，恐將面臨下市。

康友-KY今年7月22日發布重訊提及，子公司六安華源所在地安徽省六安市持續暴雨發生嚴
重水災，僅倉庫、辦公樓及停車場部分區域因暴雨進水，正常生產未受影響，惟暴雨及洪
水影響道路交通運輸(註：康友-KY 7 月營收 3.56 億元，月減 6.9%，年減 18.3%)。

生技股分析師指出，中國大輸液市場未來難見成長，且將呈現大者恆大之寡占局面：根據
中國藥品不良反應監測中心發布的 2019 年藥品不良反應/事件報告指出，中國境內注射
用藥佔 62.8%，遠高於口服用藥的 32.5%，其中靜脈注射又佔注射用藥的 92.5%。

中國報告內文強調：能口服給藥的，不選用注射給藥；能肌肉注射給藥的，不選用靜脈注
射或滴注給藥。觀察政府意向可知，未來中國大輸液市場成長將承受相當壓力。

中國大輸液產業近年受到中國政府管制與推出政策措施，改變醫療習慣等影響下，成長率
逐步下滑甚至衰退，且產業競爭現況轉為大者恆大態勢。

康友與中國維科生物於印尼合資設廠，生產與銷售禽流感、雞新城為主的動物疫苗產品，
合資公司為帝斯生技，康友投資15億元取得合資廠 70%股權，維科生物以技術入股持股
 10%，其他的股權持有者為印尼養雞協會等當地戰略投資者，2018年第4季進行 GMP 驗收
後正式投產銷售。

印尼雞疫苗市場約台幣 60 億元，以禽流感與雞新城病為主要市場，禽流感疫苗約佔 40%
，雞新城疫苗約占 26%，印尼可以合法銷售禽流感疫苗的有 6 家本土公司，雞新城疫苗
有 4家本土公司與 1 家外商，已有相當競爭廠商。

3.心得/評論：
※必需填寫滿20字
本次掏空事件,大家只注意到康友董事長黃文烈
原來還有幕後中資藏鏡人阿?
投資人跟債權銀行應該持續關注!

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→ Atwo        : 大同:我早就說了
→ stocktonty  : 又跟樂陞同一個講法
→ Atwo        : 感覺他不像壞人 不會騙人  所以你的感覺準嗎
推 peacesoul   : 淘帝應該是下一檔
推 tfoxboy     : 有事推給中國就沒事了
噓 Anyotw      : ..人家就ky （中國）....
→ castjane    : 又跟大同 樂x類似 金管會情報不太好吧
推 edward198791: 買康友 變街友
推 castalchen  : 一般投資大眾可以因為感覺怪怪的而退出
→ castalchen  : 但金管會不能因為感覺怪怪的 就做什麼處分
推 curlymonkey : 反正以後只要ky就別碰 太滑啦
→ yeswecannot : 金管會這麼愛把股票打進處置 這種真的有問題的卻一
→ yeswecannot : 直放散戶進去
推 nakayamayyt : 那個國民黨吳立委有4百多張
推 mind324     : 乾 公司的品格寫不完
推 castalchen  : 一臉看起來就像是騙子 就騙不到錢了
噓 lifenong    : 主營收在大陸 然後海外掛牌的 一堆都嘛有問題 美國
→ lifenong    : 掛牌的不也是假帳
噓 hoberg      : 配合政府推給中國，就安全下莊了，這背後也有高手
推 how870927   : 亞德客:
推 yianhua     : 最近怎麼一堆人士都跟印尼扯上關系
→ zorro1111   : 做假帳，會計師敢簽？不用出來面對？
噓 KarlTowns   : 看完內文，就一句感覺不像懷人，你就這樣教小孩看看
→ Fukudome    : 徵求願意賣出康友KY的持有者，意者站內信，謝謝
推 fegat       : 說金管會不能因為怪怪的就處置? 那圓剛合一那些 有
→ fegat       : 怪怪的嗎? 為何可以處置? 人家營收暴增股價飆也不行
→ fegat       : 沒事關人家好公司處置 該處置說只是怪怪的不能幹嘛
→ fegat       : 沙小阿
→ tigertiger  : 賴中強抗中大律師  需要黃國昌他才會出現
推 ggttoo      : 快笑死瑞幸咖啡台灣版
→ yurmom      : 有人直接在推文收購喔 笑死 我朋友也有 也可以問我
→ yurmom      : 不過一堆人還在幻想康友不會下市 慢慢抱 多幾張壁紙
→ yurmom      : 也不錯
→ ken720331   : 明明是台灣有問題又推給中共，芒果乾喔
推 Kevinlo     : 這新聞很葉配..
推 s844012     : 誰開放ky操
推 SinPerson   : 淘帝的獨董是恆達法律事務所的合夥人，很想知道如果
→ SinPerson   : 出事，賴中強會怎麼表示