[新聞] Nvidia Q2營收獲利優 預警資料中心成長

[MiniArse (型男)]

1.原文連結：

https://news.cnyes.com/news/id/4517357

2.原文內容：

Nvidia (NVDA-US) 週四 (19 日) 於美股盤後公布 2021 會計年度第 2 季財報 (7 月
 26 日止) ，營收獲利均超越市場預期，資料中心收入首次超越遊戲業務，財測也超越市
場預期，但 Nvidia 暗示資料中心業務成長將放緩，盤後股價走低。

週四 (19 日)Nvidia 下跌 1%，以每股 485.54 美元作收，盤後公布財報後，Nvidia 股
價再跌 1.66% 至每股 477.50 美元。
為了強化其資料中心的產品，Nvidia 在第二季以 71.3 億美元完成對以色列伺服器晶片
廠 Mellanox(MLNX-US) 的收購，為公司 27 年來最大規模交易，Mellanox 約貢獻
 Nvidia 第二季 14% 營收。

然而 Nvidia 財務長 Colette Kress 預告，資料中心成長將放緩，「第三季資料中心銷
售額季增率將落在『低至中個位數』，低於第二季 54% 季增率。」

Nvidia 在第二季宣布，公司已開始全面生產基於 Ampere 架構的 GPU 晶片，即用於資料
中心的 A100 顯卡；估計 Ampere 架構遊戲晶片將在這之後發表。Nvidia 將在 9 月 1
日舉辦 GeForce 專題。

Nvidia 執行長黃仁勳 (Jensen Huang) 表示：「下半年遊戲業務表現將更為強勁，可望
出現有史以來最好的遊戲繼之一，因為微軟和 Sony 都有可能會在聖誕假期推出新一代遊
戲機。」

第二季由於疫情影響部分業務，Nvidia 可視化和車用部門銷售額下滑，財務長指出，這
是由於企業需求減少，全球許多據點關閉，打擊銷售。

黃仁勳沒有提到收購安謀 (Arm) 的計畫，但他強調，「Nvidia 一直是 Arm 長期合作夥
伴，無論是在自駕、機器應用、任天堂 Switch 遊戲機和近期的 Cuda 平台等，我們都與
 Arm 密切合作。」

今年以來，Nvidia 股價累計上漲 106%，而同期標普 500 指數上漲 4%。

2021 會計年度 Q3 財測

營收 44 億美元，高於分析師預期的 39.6 億美元
毛利率分別為 62.5%(GAAP) 和 65.5%(Non-GAAP)，上下浮動 50 個基點。
營業支出分別約為 15.4 億美元 (GAAP) 和 10.9 億美元 (Non-GAAP)

3.心得/評論:

          2018                           2019                2020
          Q2      Q3     Q4      Q1     Q2     Q3     Q4     Q1     Q2
 Revenue  3.12B   3.18B  2.2B    2.22B  2.58B  3.01B  3.1B   3.08B  3.86B
 毛利     63.3%   60.4%   54.7%  58.4%  59.8%  63.6%  64.9%  65.1%  58.8%
(66)
 淨利     1.1B    1.23B  0.57B   0.39B  0.55B  0.9B   0.95B  0.91B  0.62B
 EPS(USD):1.76    1.97   0.92    0.64   0.9    1.45   1.53   1.47   0.99
 (2.18)

       營收(YoY)-

        1. Gaming                    : 1.65 B (+26%)
        2. Datacenter                : 1.75 B (+167%)
        3. Professional Visualization: 0.23 B (-30%)
        4. Auto                      : 0.11 B (-47%)


股價基本上已經達到之前預估的樂觀情況 500 元大關了 QQ 但這波走勢實在太兇猛，
這個等回再談。
先來談談這一季的獲利，首先NVIDIA應該算正式從以Gaming為主的大廠轉型成人工智慧
(AI)或高效運算(HPC)為主的datacenter大廠了。這一季數據中心(datacenter)的營收，
已經計入了之前併購的 Mellanox 的營收，因此一舉來到了 1.75B。
眼尖的版有可能會發現營收已經來到了 3.86B，為何淨利只有區區 0.62B (EPS 0.99) ??
原因就在於財報是GAAP(一般公認會計原則) 或non-GAAP.
以non-GAAP來說，是剔除了股權薪酬獎勵、收購相關的費用、折舊攤銷費用等等。
也許可以這樣解讀，GAAP的數字是包含了併購Mellanox而衍生出的相關費用，
non-GAAP則不包含。

因此以毛利率來看，non-GAPP 高達 66%，GAAP 下降為58.8%。(可見NVIDIA的GPU有多好
賺 QQ)

在Guidance 方面，估計下季營收4.4B, 毛利率 62.5，EPS 2.5x (GAAP)。

呼..終於講完了。non-GAAP今年10上下看來有機會， 最近科技股火熱，好像不用錢
一樣。TSLA 破 2000， AAPL 破 470，目前似乎沒有看衰科技股的理由。
分析師已經喊到600元惹。

若明年EPS 12, 本益比區間 30 ~ 60X，最樂觀的情況說不定六七百 !??
能走多遠，決定的人可能是川普 XDDD

另外我長期觀察NVIDIA 的股價，大概可以維持 AMD 的 5 ~ 10倍的區間，(
最近大約是5.x 倍)，版友們可以參考 XDDDD

最後，我個人認為NVIDIA還有兩個大絕招，第一，併購ARM。第二，TSLA和AAPL都即將
split了，至於NVIDIA有沒有機會?? ㄏㄏ


以上個人看法 盈虧自負  困霸數$$$$$$$

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推 Merkle      : AMAZON是有沒有要拆股
→ alado       : PS5關NVDA屁事啊？理由好牽強
推 square      : 可能新一代遊戲會間接帶動pc顯卡銷量吧
推 alado       : 那還不如說AMD薯條加大
推 k85564      : Eps估有點高qq
推 horseorange : 因為出家機版後就會出pc版 然後pc十個有九個組電腦
→ horseorange : 是用nvidia的 不會用amd
推 sooge       :  PS5的遊戲放到steam上也是要用pc買顯卡玩啊 所以合
→ sooge       : 理 現在all in AMD和NVIDOA就對了
推 k85564      : Dc放緩是放緩 但扣除mellinox後年增還是超過50%...
推 yutaka28    : 謝謝MiniArse大大每季都會整理
推 joy2105feh  : 感謝整理 最近真的是無節操噴噴
推 abcd425heart: 財報晚上486撿到結果盤後－3%嚇死
推 zxm00038    : 昨天股價就有點壓不住了，今天晚上再看他噴噴
推 aegis43210  : 這檔是唯一教主看不懂的股票，可能是教主不懂超級電
→ aegis43210  : 腦
推 horseorange : 因為Q3沒估很高的成長 所以當天盤後就煞車了吧
推 lostt       : 謝謝分享
推 robin5339   : 睏霸數錢！
推 DeepDeeper  : 板上之前看不起AMD就是因為NVIDIA太耀眼啊 沒想到CP
→ DeepDeeper  : U方面
推 ims531      : 我賭他會拆股
推 goodevening : 亞馬遜就不想給窮人玩啊 拆股幹嘛
→ Akitsukineko: 拆完一樣3k嘲諷窮人呀
推 bear753951  : 買ps5就不會想買顯卡阿
推 robin5339   : 開盤啦
推 teenyhey    : 快溜，要成長停滯惹@@
推 yoshian886  : 笑死，一堆反指標
推 teenyhey    : 看錯趨勢惹GG 老黃我錯惹QQ