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作者happyyolk (快樂蛋黃哥)
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標題[新聞] 為何油價漲元大原油正2卻跌？元大投信三1
時間Thu Aug 27 19:35:40 2020
https://udn.com/news/story/7239/4813849 2.原文內容： 元大S&P原油正2（00672L）10月起恢復適用期信ETF下市清算規定，迄今雖已距3月油價大幅波動，該ETF獲得豁免及調整倉位相當時間，但許多投資人仍對基金因應4月20日負油價事件轉買遠月期貨，降低曝險比例，以及近期原油期貨回升，該基金市價卻續跌的情況不理解，為此元大投信三點說明。 首先，針對投資人疑問，元大S&P原油正2為何在3月油價波動時可調整投資策略，元大投信指出，根據該基金信託契約第十六條第一項規定，發行的期信公司可基於基金流動性風險或資產管理考量，將基金資產交易「非」標的指數的成分期貨契約及投資有價證券，並依期貨信託公司的專業判斷，在特殊情形下，考量分散風險，確保基金安全，投資的比例可不受限制。 元大S&P原油正2上半年進行調整，主要因應4月20日西德州輕原油5月份期貨契約發生史無前例的負油價，期貨市場爆發恐慌賣壓，21日西德州輕原油6月期貨盤中更大跌68%，若以20日元大S&P原油正2規模約34.4億元，及持有166.66%的曝險部位計算，則基金資產將出現-113.63%的損失，基金資產瞬間化為零。 考量淨值發生負數將無法繼續營運，元大投信在確保基金安全目的下，根據信託契約規範調整投資策略，以使基金持續存續。 其次，部分投資人難以理解，西德州原油期貨價格已經從負油價回升到每桶40美元上，但元大S&P原油正2股價為何繼續跌？ 依4月20日該ETF股價3.68元至8月21日的0.98元，跌幅達73%，與原油期貨止跌彈升的走勢有別。 元大投信說明，上述情況來自期信ETF與一般ETF均有一個共同特質，也就是同時能在集中市場交易，又是初級市場可交易的開放式基金，有股價和淨值兩種價格，後者反映基金的資產價值，為真實價格。 ETF發行商應盡可能讓ETF股價和淨值貼近追蹤指數，但因市場買賣力及流通籌碼增加或減少等，非基金公司完全可控，導致股價可能有偏離淨值狀況。若投資人未查ETF之合理淨值，或未掌握盤中即時發布的估計淨值，於市場上大量搶買ETF，很可能出現大幅溢價的情形。 統計4月20日至8月21日，元大S&P原油正2追蹤的標普高盛原油日報酬正向兩倍ER指數，從0.1988下跌到0.1157，跌幅41.8%；同期元大S&P原油正2淨值由0.86元上漲至0.91元，漲幅5.8%，仍領先追蹤指數，反映元大投信調整投資策略並未損害投資人權益，盡力盡到善良管理人責任。 至於第三，市場上認為「異於常情」的股價下跌現象，則來自高額溢價收歛結果，非元大投信操作所致。 4月20日到8月21日間，元大S&P原油正2的股價雖由3.68元下跌到0.98元，下跌73.37%；但同期基金淨值上漲5.81%，贏過指數。而此期間ETF溢價由237.61%，大幅收斂到7.69%，代表股價下跌非基金公司操作所致，而來自市場對237.61%過高溢價進行買賣反應，並出現收斂的結果。 3.心得/評論： 一下轉遠又轉近 現在說不關元大操作的事 可以這樣改了又改改了再改嗎 被套了數十張 真的後悔當初應該買國外原油的 只能放著等清算了 ----- Sent from JPTT on my Asus ASUS_Z01RD. -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 27.246.227.205 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1598528143.A.D32.html
噓 PPP720817 : 下市就對了 說那麼多 08/27 19:36
推 horseorange : 第一次不用拗直接下市不續命 後面不用演那麼難看 08/27 19:37
→ changmary : 意思就是 萬一負數 莊家也要跟著賠錢阿 08/27 19:39
→ changmary : 不是負數 還有手續費可以賺 08/27 19:39
推 Chrkamp : 這麼多冤魂，拉上去要花多少錢？ 08/27 19:43
推 stlinman : 沒籌碼溢價是不會去申請唷 ? 政府有駁回申請嗎 ? 08/27 19:44
→ Merkle : 元大自己下場隔日沖爽賺1E多 顧立雄不用出來講話嗎 08/27 19:48
推 jkjkallen : 處置交易最機車 08/27 19:50
推 oldEn15 : 就爛啊 當投資人是傻子嗎XD 08/27 19:50
推 sandwich1028: 元大隔日沖那一次真的有夠扯，義正嚴辭勒 08/27 19:53
→ NEWinx : 以為可以把投資人當韭菜割嗎？ 08/27 19:55
噓 towe77 : 「異於常情」的股價下跌現象 "非元大投信操作所致" 08/27 19:57
→ towe77 : 阿是誰亂轉倉，出來說說看 08/27 19:57
推 IanLi : 遇到無知講什麼都白搭 08/27 20:05
推 tom77588 : 結果cmoney某些韭菜還自以為溢價保護，現在哭哭了 08/27 20:05
→ IanLi : 問題是金管會為何要增加每股淨值做為下市門檻，這 08/27 20:06
→ IanLi : 才是真正的亂源。 08/27 20:06
→ tom77588 : 幾個月前在cmoney講溢價，會被韭菜噴死，還拿台積 08/27 20:07
→ tom77588 : 電也溢價的歪理來反駁 08/27 20:07
→ IanLi : 在這淨值門檻要求下，申請增發怎可能過，這還有人 08/27 20:07
→ IanLi : 不知道喔 08/27 20:07
噓 davie0806 : 那隻那麼爛 為什麼要去買 ，要是我早就跳車了 08/27 20:11
推 mypower : 早該下市的東西只是晚點而已，就乖乖下市吧！當初 08/27 20:15
→ mypower : 溢價這麼多也是很多人在提醒....自己還要跳進來， 08/27 20:15
→ mypower : 怨不得別人 08/27 20:15
推 afflic : 為什麼溢價可以到200%+啊…… 08/27 20:16
推 clairehao : 快下市吧 誰叫這檔一職亂搞 08/27 20:35
→ qqq87112 : 早就要下市還護航 08/27 20:39
推 meloxxl : 當初不要亂搞 該下市就下市就沒這問題啦 吃相難看 08/27 20:40
噓 fredfred690 : 經理人不用負責嗎？ 08/27 20:48
→ fredfred690 : 一人一信金管會 08/27 20:49
→ tctv2002 : 莊家遊戲規則都不遵守 還玩屁 08/27 20:50
噓 jordan1204 : 問福利熊啊 08/27 21:03
推 speady : 買這種追蹤期貨指數的etf，都是給券商打工的，系統 08/27 21:03
→ speady : 性風險都投資人擔，還可以趁恐慌直接幫你砍跌停價， 08/27 21:03
→ speady : 每年都上演，為何還敢買 08/27 21:03
→ shinjikawuru: 官網每天倒數 淨值+管理清一清可能不到0.9 誰敢買阿 08/27 21:06
噓 ckcck : 笑死 08/27 21:24
→ verypink : 學歷也需要注意 08/27 21:24
→ kill780215 : 操作這麼爛還不承認 街口布蘭特都拉上來了 08/27 22:02
推 Petrovsky : 散戶真慘 08/27 22:07
推 hito21 : 轉遠月賺的勒? 台灣金融檢調不查嗎? 以前這種會抓~ 08/27 22:08
→ hito21 : 可見 X大 關係多好... 08/27 22:09
→ bokali : 溢價200%還有人跳進去買？然後溢價率收斂說沒漲？ 08/27 22:28
→ bokali : 什麼邏輯？ 08/27 22:28
噓 LargeTaco : 你才幾十張 我三百張賠50%都認賠殺出了 08/27 22:45
→ LargeTaco : 總比變壁紙好 還有掛20幾萬張要買的 08/27 22:47
→ Freckle319 : 其實從五月到現在淨值還是升了7X%，當時板上還有韭 08/27 23:27
→ Freckle319 : 菜在笑國外標的沒有溢價保護XD 08/27 23:27
推 cospergod : 大戶套利溢價，獨留散戶吃屎 08/28 01:00
推 heyjude1118 : 歷史留名代表作 08/28 07:53
推 zzzx : 爛 賭大家忘記了嗎 用4/20來算? 明明3月就開始拚2元 08/28 08:20
→ zzzx : 不下市 然後調整投組 現在發這種文 也太扯 08/28 08:20
推 sy2es6409 : 有淨值清算是在那裡壁紙個p呀 08/28 08:54
噓 damnedfish : 垃圾就垃圾，屁話一堆 08/28 10:43
推 heyjude1118 : 無法follow淨值的ETF根本沒有存在的必要，早該下市 08/28 10:44
→ heyjude1118 : 還留市場給法人大戶套利 08/28 10:45
→ heyjude1118 : 除了溢價以外，元大轉好幾個月的遠月，還有降槓桿 08/28 10:47
→ heyjude1118 : 想的只是活久一點好讓自己多賺管理費，而不是想著好 08/28 10:47
→ heyjude1118 : 好follow bechmark index 08/28 10:48
推 heyjude1118 : 然後元大油正1持倉轉到2021/12月，真的是笑死人了 08/28 10:51
→ heyjude1118 : 完全違背ETF的主要目的 08/28 10:51
→ heyjude1118 : 元大油正2轉到遠月後，再轉回近月，更是世界創舉 08/28 10:53
噓 fredfred690 : 陳情無用，金管會打算放著不管 08/28 11:39
→ fredfred690 : https://i.imgur.com/gVeWx4h.jpg 08/28 11:40
推 Serisu : 元石油持倉在2021/12才是你口中的遵循規則吧 08/28 16:23
推 pillliq : 這不能學美股併股嗎 年底在跟上第一波0股交易 08/28 18:40
噓 asdfqwer63 : 結論就是要騙投資人的錢 09/02 09:43
推 hito21 : 所以當初就負淨值...破產了? 從3月後變相吸金? 09/05 04:59