[新聞] 半導體庫存風險大！外資開出台積電降評?2

[TFRealMans (掏糞男子漢)]

半導體庫存風險大！外資開出台積電降評第一槍

2020-08-28 10:15 經濟日報 記者趙于萱／台北即時報導

https://www.google.com.tw/amp/s/udn.com/news/amp/story/7240/4816432

台積電（2330）基本面壯大，外資圈一面唱多後，大和資本最新報告，擔憂半導體庫存調
整將衝擊台積電明年第1季表現下滑，率先下調投資評級為「持有」，目標價調整至400元
，開出權王降評第一槍！利空衝擊加上亞股疲弱，台積電今天早盤一度大跌2%，拖累大盤
摜破月線12,750點。

大和報告中以「最後一個還沒被擊垮的巨人？」作為降評台積電主標，直指產業庫存風險
連權王都很難全身而退。半導體產業分析師徐禕成指出，前一波英特爾大單有望外包利多
，拉抬台積電強漲一波，但大和資本預期，英特爾訂單2022年才正式下給台積電，反觀半
導體庫存調整風險將在年底到明年顯現，前景可說是「長多卻中空」。

徐禕成指出，英特爾後年將採用台積電3奈米，生產自家旗艦級、外稱Meteor Lake的CPU
晶片，相關訂單可額外帶動台積年營收增加6%、大約26億美金，另外若英特爾全面外包，
潛在收入更上探130億美金，相當於台積電2020年營收三成之多。大和對此兩情境下的台
積電目標價，分別推估440元及520元。

但徐禕成分析，英特爾大單還沒到，台積電將先面臨半導體庫存調整風險。外資圈先前已
有不少探討華為禁令，可能導致智慧機銷售下滑及產業庫存拉高的狀況，但多數認為台積
電先進製程領先，應不致受到太大衝擊。

大和則認為，台積電第4季雖不會像其他半導體廠顯現庫存調整衝擊，但影響只是晚一點
浮現，明年第1季台積電展望恐低於預測，不過，後續在台積電5G、HPC訂單成長，仍會重
拾成長動能。為此大和上修今年台積電每股純益預測5%，下修明年預測5%。
--------------


--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.71.109.68 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1598582405.A.812.html
推 slfpi       : 吃起來
→ madboy      : 空空 崩崩
推 hsucheng    : 我先買，外資等著幫我抬轎
※ 編輯: TFRealMans (111.71.109.68 臺灣), 08/28/2020 10:41:38
推 weekend88123: 電子孤兒
推 vincent5236 : 中空長多 意思是他現在要買以後才要賣
推 springman   : 我之前就說：等 350，哈，還很遠。
推 djh6438     : 外資說崩 就是漲 外資看好就說崩 大家快買
推 ef863756    : 水啦 崩崩
推 qqq87112    : +~要來嘴外資了
※ 編輯: TFRealMans (111.71.109.68 臺灣), 08/28/2020 10:44:36
推 baka1412    : 看來該買了
推 littlejackbr: 每次要創高就來惹事
→ cf1064      : 庫存問題現在訂單滿出來加一直買地蓋房幹麻XD
推 jankowalski : 外資想吃貨了
→ ethan0419   : 看來這些人都出光惹
→ jankowalski : GG是產業中跑最快的車 沒有跳車的必要
→ chinaeatshit: 上次野村不是嫌太貴就降人家評 結果噴到466
推 afflic      : 這週有外資喊到590，也有下調到400
→ afflic      : 風向真亂啊，不是大家排隊搶產能?
噓 sherrysj    : 吃貨文
推 abcd425heart: 日本人看科技走眼不意外啊
推 ganninian   : 太好了 愈跌愈買
推 CHuNiE0822  : 是不是想進場吃貨啊
推 cookie1216  : 對，台積電都不懂，庫存這麼高，還一直買地蓋廠房XD
→ DazaiOsamu  : 拉回就入場
推 OolightsoO  : 很好安心買了
推 horseorange : 終於有利空文惹
→ Altair      : GG算是逆向操作 也是因為有這本錢
→ Altair      : 至於股價 反正是國安基金要煩惱的事 XD
推 pili0830    : 產能滿載、供不應求，哪來的庫存風險
噓 ray12121313 : 庫存問題，買地蓋產房 日本邏輯？？？？
推 Holihigh    : 吃貨囉
→ tctv2002    : 五百不遠了
推 irving7820  : 庫存多到滿出來 買地蓋倉庫存貨
→ tigertiger  : 工業電腦和系統廠才真的要避開 這幾年利用中國狂囤
推 redkuo      : 我ok我先買
→ tctv2002    : 產能全滿 跟我說庫存問題？
推 kelon       : 吃貨文 GG不是都要排隊 庫存也不在他家呀 @@
→ ray12121313 : 今天配合摩台壓低結算，爽吃貨等禮拜一噴出？
→ asdqwe101   : 反著作就對了，真的需求減會買一堆地?
→ tigertiger  : 貨 偷偷當晶片trader賺錢 哪天路斷掉就柯柯了
→ sheng612    : 客戶要排隊才能買...哪有什麼庫存
推 farmer      : 吃貨
→ cherokee2006: 吃貨文
→ aisitelu    : 前一陣子開500沒多久變400 真的隨便喊
→ sheng612    : 晶片都客製品吧!
推 naloer      : 砍了20%？有這樣隨便喊的歐！？！？
推 edwardhsu   : 小兒想買啦?
推 tsua0329    : 一下子看多 一下子看空，像極了愛情
推 bollseven   : 吃貨
推 weekend88123: 嘉偉老師今天要把外豬嘴一翻了
推 dogkorea5566: 禮拜一就又開始買了
→ findwind0826: 多喊一點好不好 這樣沒辦法上車
推 EKman       : 拜託跌到300，我壓身家
推 GrandpaM    : 我ok你先賣
推 qqq5890003  : 噴
→ YLTYY       : (づ′・ω・）づ要崩崩了嗎
推 Ayasaki0916 : 智障
推 furnaceh    : 536到400
噓 ray12121313 : 配合這新聞今天絕對是好買點==
→ s155260     : 從290看壞GG的老輸要大聲了
推 fred0755    : 笑死  應該蠻多87會嚇到
推 cl3bp6      : 日本人是不是沒買到森77
推 allymakeup  : 外豬廢話真多，多跌一點，讓我買爆
噓 Vincentptt  : 我好怕快點崩XD
推 dai26       : 先蹲再跳
推 djyunjie    : 吃貨喇
→ gogolgc     : 笑死 466t的 要等10年了嗎
→ fgh81113    : GG
推 michael14   : 多單放心惹
推 rickjd2001  : 長多中空 隨便喊
推 good5755    : 跌到300我all in
→ allymakeup  : 阿 原來是小日本
推 ly4138      : 白癡…
推 photonic    : 這傢伙準嘛
推 xd4664      : 外資目標價調低表示可以進場買了
→ photonic    : 難得看到台積電降評耶
噓 littlejackbr: 8/20沒有買420以下的都是嘴砲啦，還拉回進場咧
推 wewe750422  : 傻了嗎？要人把籌碼交出來，外資嘴臉真噁
→ gp500adsl   : 新聞出來 該買了
推 faiya       : 你們台灣大媽不要再買了QQ
推 yoche2000   : 可以買了~ 十
→ faint3015890: 我信了
噓 gremlins    : 外資專門高檔調升目標價 低檔降評 所以在暗示gg現在
→ gremlins    : 是低檔？？
推 juc         : 先交錢才做晶片 哪來的庫存 護欄
推 luke2007    : 買進指標
噓 ray12121313 : 紅明顯，今天的確是好買點
推 jeffmib     : 買起來，，，掃貨吧
噓 if2         : 世界第一的晶片還怕賣不出去喔
推 photonic    : 查了一下 大和不會唬爛 蠻不錯的
推 lovingbase  : 外資根本詐騙集團......回檔就是買
推 kis28519    : 反著做，買爆GG
噓 pooh688     : 白癡哦 庫存最好在GG工廠裡
噓 stf48       : 明顯想吃貨阿
推 ted01234567 : 大和耶 看錯率0的那家嗎？
推 iamsofa     : 翻譯：散戶滾 我他媽要上車啊
推 tksg        : 終於看到負面新聞
推 ef863756    : 看PTT風向 好我等他崩崩
推 milla0713   : 唉...台積的朋友已經很久沒休假了...
推 kevinmeng2  : 已反映
→ st9061204   : 該買GG了，明顯下禮拜要拉高GG
推 gladopo     : 都長多還不抱，是要轉投特斯拉嗎
推 jimmyid4    : 讚 開第一槍
推 Skyblueway  : 吃貨了
推 KEYS0374    : 外資要進貨啦？
推 Vincent6964 : 400*0.7=
→ s155260     : GG客戶在排隊會怕庫存喔
推 Coffeewater : 外資廢話真多 還不給我砍股票
推 eliteark    : 300等接
推 kunamatataha: 衝著這句買了XD
推 ariadne     : GG看訂單生產的要怎麼庫存？做蘋果的交AMD用嗎？ 蠢
推 moike22     : 有種跌，我零股買爆
推 historyway  : 耶，可以進場撿便宜啦
噓 pily99      : 一下漲，一下跌。。都給你們說就好啦
→ okbom       : 是指客戶的庫存吧 (?)
→ ariadne     : 非規格定製品你庫存看看呀 要唬爛也用點腦…
推 s861175     : 小兒甩轎ing 準備拉第二波了 抓緊了
推 Mradult     : 要也是市場過熱，庫存是啥爛理由
推 ab566       : 一下升 一下降 可憐哪
推 mecca       : 又要吃貨惹而~~~~~~~~~~
噓 Sweet83921  : 外豬整天亂放砲。。。
推 kelven0813  : 快跌，我還不買爆
→ mecca       : 小鵝亂放炮又不是一天兩天的事   政府也不打算處理
推 jimmyid4    : 我出借的台積電今天又被還回來啦，知道怎麼做了吧!
推 cblade      : 反ˋ著看
→ mecca       : N年前馬邀請喝咖啡  這些小鵝馬上大賣崩崩馬嚇到停
噓 jogely      : 這種外資真的不怕有報應，話都隨便講，擔憂你媽的逼
推 gary886     : 拜託跌到350就好
推 howardcb    : amd再多都不夠，你信？
推 cloud7515   : 看來要突破高點了
推 Revit890819 : 煮力溶汁 再多用點力 還不快全力衝 ？XD
推 downtoearth : 訂單都能看到兩年後了 這還降評
→ syterol     : 笑到往生，想了一個月才想到這個利空嗎
推 despair78214: 阿是多想買才要降評
推 engelba     : 跌破400我歐印身家拉
推 MixBear     : 想壓低吃貨 怕了齁 之前賣太多吃不回
推 vbhero      : 排隊都要買的東西哪會有這種問題呵呵
推 vincent5236 : 他們的擔憂也是有可能啦 要在明年第一季了 連疫情
→ vincent5236 : 影響最深的時候都沒影響了 明年第一季？
推 CruiseTom   : ...
推 pen00101    : 買好買滿
噓 ROTFL       : 外資意圖使人甩gg
推 eipduolc    : 為了吃貨不惜出報告
推 melo0429    : 484想吃回2、3月吐出去的啊？
→ yayohola    : 原來GG是買地存庫存啊
推 abcd425heart: 日本人就自身經歷到半導體下神壇
推 fred0755    : 騙87還可以
推 yujhih      : 一下500一下400 當菜市場喊價？
→ abcd425heart: sony吹半天的cell晶片裝電視也賣不掉
推 January01x  : 快逃
推 rutsuki     : 想買喔
噓 hegemon     : 分析師真會吹..i家不可能放棄製造
推 HiggsBoson  : 連利空文都不會寫 現在能阻止gg的大概只有阿共了==
推 transfight  : QQ偶都喊北連中胡一定贏！
→ samm3320    : 這才幾天的事一下大單一下又擔憂庫存
推 jc19941228  : 可以入場了^^
推 dbormana0520: 害我差點賣了GG好險有股版 偉哉股版
→ GochiUsa    : 可能空單不太夠吧，各位燃料棒快點插入ok?
推 TPE5566     : 晶片代工你跟我說庫存 騙文組的喔
→ jc19941228  : GG快把南科買成GG科學園區原來是要放庫存阿 崩崩QQ
→ vincent5236 : 我盯了app老半天券都沒減少趕快進來空
推 sleepingyes : 拜託我要求不多跌到400讓我多補幾張就好
推 dnm08       : 真聰明，直接喊3種情境給出400、440、520，這樣就
→ dnm08       : 不會失準。
推 Youmukon    : 可以補票上車了嗎
推 new2        : 連我兒子沒兩歲都知道GG了，還不買爆
推 DustinFu    : 換個角度看,長期底部400
推 raysaysong  : 買地蓋的是倉庫啦    庫存太多
推 xo1100      : 翻譯年糕：我想吃貨 快丟出來
推 jimmyid4    : 我上次被還券的時間8/14股價427，下一個交易日8/17
→ jimmyid4    : 外資買超12916張股價435，供大家參考(並非絕對關聯
→ jimmyid4    : ，但是如果我是外資要大買絕對會先還券避免嘎到自己
→ jimmyid4    : )
推 ohfly       : 台G根本無懈可擊 沒缺點能批評了吧 哈哈哈
推 neomaster   : GG 是大家排隊搶產能啦 庫存是下游廠商的事
推 soulout     : 外資想接便宜現貨
推 kangta0819  : 外資小兒在裝啊
推 lversonYA   : 我先買
推 kunamatataha: 圓圓先了結部分買囉~
推 yeh0416     : 外資是不是信仰不夠
→ Gary21      : 準備進場
推 jimmyid4    : 不過還券的原因很多，預期買入前先還只是其中一種，
→ jimmyid4    : 所以不見得跟股價是有強力關聯，只是提供一個參考。
推 BURNFISH    : 呃
噓 LargeTaco   : 99崩跌GG
→ HAW0331     : ˇ跌到5000點，我賣腎all in
推 H072        : 原來是買地當倉庫 放庫存？ 我懂了
→ henrk       : 這代表台積可以入場了嗎？
→ simo520     : GG回420吧    等你回來
推 q4111wei    : 痾訂單都假的
推 rgo         : 就是客戶庫存太多 明年第一季下的單會變少 一堆人
→ rgo         : 不學中文...
→ badbadook   :    穩惹
推 gn00298186  : GG近期買地是因為庫存過多要當倉庫，呵呵想吃貨就
→ gn00298186  : 明說
噓 kohebedo    : 開低就是買，螞蟻雄兵上攻3萬點，迎接財富自由
推 yee         : 外資：我OK，你先賣!
推 gpee        : 管他外資怎麼喊，GG strong buy 睏霸數錢等退休。
推 jimmyid4    : 買台積電就是看長期，短期，甚至明年第一季的波動
→ jimmyid4    : 都不用太擔心。
推 carter7013  : 訂單都滿出來了 是要有什麼庫存
→ jimmyid4    : 真的等到技術被追上再考慮脫手都還來得及。
→ gary886     : 我中文不好，拜託中文好的快空GG
推 H072        : 就寫中空長多了。就是買起來放 睏霸數錢啦
推 a9509028    : 外資在追公車喔
推 nicehsing   : 感謝利空加持 435的支撐測試加速完成
推 a904472000  : 下來了就買啊
噓 cyr1216     : 這不是跟聯發科一樣的路數嗎?  一下看好一下降評
推 house911    : 外豬開槍吃貨???
→ naiveman    : 原來排不到產能都是假象阿...
推 leoloveivy  : 底部就435了啊
推 apolloapollo: 吃貨文
→ dreamnook   : 豪洨XD
推 moneyguy    : 庫林老木
推 cooji74115  : 幫我拉回到300 謝謝
推 shortoneal  : 南下載客囉
推 CHECKITING  : https://i.imgur.com/UIreqWh.jpg
推 serv828     : 可以買了
推 weichen5566 : 快崩一下讓我買
推 yiting428   : 我ok 你先空
推 hicjgogogo  : 感謝打折，今天一堆便宜可以撿
→ kklighter   : 以為最近買的地是以物易物換來的哦
推 pezon123    : 回到300我就買
推 asl330      : 買
→ cdzzsa      : 台積電趕快跌深一點，拜託了
→ FreeMonad   : 太牽強XD
推 davideason  : 有點凹阿
→ billionaire : 吃
推 unicornfly  : 想吃貨！
→ sbilor      : 我信了
推 fatedate    : 準備在進場
噓 kousyouon   : 已All in台積電了
推 newland     : 吃貨摟
→ laechan     : 感覺沒啥好講的只好講庫存
→ laechan     : 記者是都沒判斷力嗎2%叫大跌
推 wiwi951236  : http://i.imgur.com/wwiR0oX.jpg
推 jackysupper : 想空台指就說
推 vbhero      : https://imgur.com/CmdIlqG
推 junnn       : 準備吃貨 洗一波窮鬼出去
推 junnn       : gg跌就是買 今天不買的 以後又來哭窮
推 photonic    : gg居然跌10圓了  大家買起來
推 Chilloutt   : 空單回補
噓 jash        : 麻煩跌多點 讓我買
推 ixthdfl     : 利空，等等收盤大漲20元，下週一直攻漲停，破500
推 playjosie   : 崩崩還是向上
推 O928        : 看不出來這是外資的計謀嗎？
推 Revit890819 : 今天有批便宜的GG 不快衝？XD
推 jimmyid4    : 預備盤後買
推 LoveStreet  : 下週看來450穩了
推 goshnash    : 壓低吃貨啦...
推 rltc        : 當人家傻子啊
→ BsLog       : 300等接～
推 menpoor1234 : 多抄點心經吧 https://i.imgur.com/UJOGKoy.jpg
→ clusis      : 說那麼多幹什麼，有種請用力賣！
推 clotilde    : 這外資想買400以下gg吧
推 monarch0301 : 台積電 比特斯拉更硬
→ monarch0301 : 敢空護國台積  試試看
噓 ss7216tw    : 想偷買？
推 coolscott   : 拜託多放一點利空消息，小弟想上車
推 dido0208    : 跌就是買
推 mywade      : 樓上那個零股有什麼好貼的= =
推 kmtkmtkmt   : 外資想買的野心太明顯了
→ allenxxx    : 放風聲的就是等著低價接的吧
噓 r40491101   : 根本想吃貨……
推 house911    : 客戶訂單不是在排隊???  怎會有庫存問題???
→ supeedada123: 這分析 可憐哪
→ okbom       :  讚  這樣我可以買了
→ appledick   : TSLA就是抓最後一個，完全沒啥支撐，跟GG比差多了
噓 PaoWann     : 外資買新聞你也信
推 GARNETT1201 : 這次不會錯過了
→ Merman19    : 哇靠，周一買爆
噓 Haoshao     : 這分析師的邏輯真有趣
推 a165423x    : 快買
推 wheat1130   : 快點賣,都賣.我來撿破爛
→ wheat1130   : 這種爛股票,交給我來資源回收就好惹XD
推 islets      : 追都追不上了,想騙人下車?
推 mikebbb     : 買爆
→ bio5chris   : 都他們在講，賺也是他們賺
推 eternal999  : 40再說 400就想底部
推 banghsnu    : 我ok 你先賣
→ DareJ       : 你先賣
→ a96340379   : 應該是想騙人下車
→ a96340379   : 下週大爆噴
推 varian66    :  這消息出來  內部笑到不行...
推 john668     : 廢物研究員生一堆廢物報告陷害散戶不得好死
→ john668     : 出ㄧ堆垃圾報告騙散戶錢不會良心不安嗎 一堆低能