Re: [新聞] 半導體庫存風險大！外資開出台積電降評?2

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《半導體》外資看法分歧 台積電目標價升降不一
13:59 2020/04/17
時報資訊 【時報記者沈培華台北報導】
台積電(2330)法說會報喜，但外資對後市看法並不一致，對台積電目標價有調升亦有調降
者，整體外資圈給予目標價多在300元之上，最高上看341元。對台積電的評等也多為買進
。

台積電法說會後，外資最新報告有調升亦有調降，雖有原本樂觀的匯豐、大和資本等外資
下調目標價，但也有兩家美系外資高盛和摩根士丹利同步調升，評級重申買進。僅麥格理
保持「中立」。

台積電法說會後，外資看法分歧。美系外資高盛看好5G高速運算（HPC）動能，將目標價
上調至327元。摩根士丹利也將台積電目標價由338元調升至341元。摩根士丹利認為台積
公司今年展望調整不大，優於該券商預期，將今年預估EPS從15元調升到16元。


『另外，大和資本重申台積電評等「優於大盤」，惟目標價由360元降至325元。匯豐維持
「買進」的評等，目標價則由369元降至330元。大和資本調降台積電目標價，主要考量上
半年維持正向，但下半年砍單和庫存調整機率增加，下修今、明年每股純益（EPS）至17
元、18元。匯豐證券也將台積公司今、明年EPS降為15元、17元。』

麥格理則維持「中立」評等，目標價自289元降至279元。認為下半年庫存消化的問題，將
讓5奈米產用率降低，連帶將影響毛利率，因此維持中立評等，並將目標價從289元下修至
279元。

台積電法說會釋出的樂觀訊息，包括第1季獲利創新高、第2季力拚持平、全年資本支出維
持150億美元至160億美元不變、今年營收拚增15%至18%，以及5G拉貨仍強勁等。

台積電16日召開法說會，預估第二季營收將季減2.5%到季增0.4%，優於市場預期。5奈米
製程會在今年下半年量產，可以貢獻今年營收一成。公司指出，新冠肺炎疫情讓居家辦公
需求大增，HPC需求轉強，但消費性電子產品銷售疲弱，下半年營收恐僅與上半年持平甚
至微幅衰退，但全年營收估增中位的二位數至高位的二位數，與原先預估全年美元營收優
於17%之預期相差不多，先進製程領先之優勢讓台積公司今年能對抗疫情，且客戶並無轉
單。

   心得：
 大和從四月就唱衰
還調降pt到325
 最近八佰大賣
就是在描述國軍啪啪打臉日本皇軍
恰恰大和就是日本天皇 之意
這波台積電進擊八百元，乃是天命


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→ Magicwind   : 原來已經反指標好幾次了...
推 tommytgm    : 4月目標價看起來真的可撥
推 s58565254   : 還不allin
推 triff       : 吃貨文？
→ Benetnasch  : 中環，完全出售台積電股票再說好嗎
→ Benetnasch  : 中環投顧比外資還可靠
噓 LargeTaco   : 日本外資跟87沒兩樣
→ castjane    : 台積又不以炒股為主
→ ayabrea74012: 中環投顧，終身保固
→ krousxchen  : 笑死，八佰不過就是自慰神劇罷了，上海還不是陷落
推 bod2630     : 只要有人信，就會有低檔貨可以吃
→ wadekimo    : 呆蛙的報告沒什麼人要看
推 curry56     : 447T