[新聞] VIX期貨史上最貴的風險事件：今年11月美國大選

[centaurjr (魔術師)]

1.原文連結：
https://news.cnyes.com/news/id/4520330

2.原文內容：

據《彭博》報導，隨著美國股市持續衝擊歷史高位，許多投資人的注意力已轉向 11 月總
統大選可能帶來的風險。

但是，想對沖這一潛在風險並不便宜，一種押注股市波動率的常見做法，稱為「蝶式交易
 (butterfly trade)」，已經讓 11 月大選成為有紀錄以來最貴的風險事件。

將於 10 月底到期的 Cboe 波動率指數 (VIX) 期貨，週二 (1 日) 收盤報 33.5。相較之
下，現貨 VIX 指數收報 26.1。

10 月底到期的期貨屬於次月合約，押注的是接下來一個月的預期波動率，它的價格高於
 9 月到期 (當月) 及 11 月到期 (第 3 個月) 合約，說明主要風險押注 11 月大選帶來
的變動。

而「蝶式交易」的做法，是購買當月和第 3 個月合約各一個單位，同時賣出兩個單位的
次月合約，正能以數字反映出這個價差。目前，這種交易的價格為 - 6.9，代表最近及較
遠的兩月「翅膀」與 10 月「腹部」之間的溢價情況。

彭博宏觀策略師 Cameron Crise 指出，自 VIX 期貨於 2004 年開始交易後，從未見過有
這種溢價的事件風險。今年 3 月 18 日曾出現過更高溢價，但當時主要是受到即期合約
當日到期的影響，當天標普 500 指數大跌 5.2%。

Crise 稱，10 月和 11 月 VIX 期貨之間的價差也達約 - 1.7，這違反一般狀況，即愈是
遠期理論上不確定性愈高。相較之下，歷史平均值是 0.2 附近。

Crise 表示，這展現了下注者對大選的擔心，可能是自 2000 年大選最終由最高法院裁定
之後，不確定性最高的一次選舉。

3.心得/評論：

這一周SP500一直漲,VIX也一直漲,

現在買10月賣是不是大機率賺錢XD

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99vix
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.230.26.10 (臺灣)
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※ 編輯: centaurjr (36.230.26.10 臺灣), 09/03/2020 16:27:03
推 aixiiae2005 : 就賭一波然後SP繼續拉就會在崩回去了，屢試不爽
→ cccict      : 99vix
推 aegis43210  : 不就是看好未來波動會變大，目前波動的確很大
推 qqq87112    : VIx會目標100今年最大飆股
推 EKman       : 各位，鉗形攻勢要來了
→ LLN858      : 富邦VIX這一星期多默默漲10%了
→ appledick   : 白一點就是看未來SP會跌咩，每天都破歷史新高，修
→ appledick   : 正起來幅度就很大啊
→ appledick   : 應該會飆到大選完
→ fatb        : vix先回7塊再來談後面的吧
推 horseorange : 這篇幹麼沒事講蝶式價差把簡單的事講得那麼複雜XD
→ appledick   : 這樣才顯得專業，但說穿了，最後的結果就是很簡單
→ Algshir     : 先回到7塊再說啦zz
→ rbelldandy  : 今天進場等7塊
推 honochung   : 要起飛了 加碼買進
推 callyou0124 : 買vix請詳見公開說明書好嗎？ 傻
噓 e73103999   : 這隻會一路緩漲到美國大選...............因為太恐
→ e73103999   : 慌了
推 hune        : 川普當選很恐慌 拜登當選更恐慌XD
推 simbr       : 現在隨便買 隨便賺?
推 c33uviiip0cp: 推個