作者Severine (賽非茵)
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標題Re: [新聞] FT：軟銀孫正義猛押美股選擇權 獲利40億美元
時間Sat Sep 12 01:42:26 2020
軟銀據悉考慮調整期權交易策略
知情人士稱，軟銀集團正在考慮修改一項有爭議的交易策略，以繼續使用衍生品投資美國
科技股。軟銀此舉似乎預示著：
狼要回來了。
此前軟銀被披露買入了40億美元的美國大型科技股期權，名義價值約為300億美元。這樣
孤注一擲的行為嚇壞了軟銀的投資者，一度導致軟銀股價重挫10%，市值蒸發了約90億美
元。知情人士表示，
股價暴跌導致孫正義重新考慮原來的交易策略。
據外媒報導，軟銀的高管最近幾天與投資者會面，表示軟銀將將採取更穩健的策略，以獲
得允許繼續投資美國大型科技股。軟銀向投資者強調，其所持有的數十億美元期權頭寸主
要
集中在少數藍籌股科技公司，包括微軟和臉書。並且強調將採用的投資方式是看漲期權
價差（即同時買入多個不同行權價的看漲期權），而不是高槓桿的短期押注。
一位知情人士說，軟銀最近的交易集中在七家科技公司，除了
微軟和
臉書，還有
亞馬遜，
Adobe，
Alphabet，
Netflix和
Salesforce。
另一位知情人士透露，軟銀購買的是這些公司的
價外看漲期權（即買的時候這些公司的股
價低於行權價，期權費相對便宜），但當這些公司的股價大幅上漲時，軟銀就可以選擇行
權獲利；甚至還會再賣出行權價更高的看漲期權，額外賺一筆期權費。
軟銀8月份曾表示，它將成立一個新的部門來交易上市公司證券，後續曾披露對25家公司
約39億美元的投資。外媒曾報導，該部門的目標是投資超過100億美元的上市公司股票。
對沖基金QVR首席投資官顧問貝恩·埃弗特（Benn Eifert）表示：
過去幾個月來，科技股湧現了大量的看漲期權買盤，但事實證明其中的大部分被用於對沖
之類的防禦性目的，很少有孤注一擲只押美股大幅上漲的，相當於在“裸奔”。
埃弗特表示，直到最近披露出來，他才知道這筆孤注一擲資金的背後是軟銀，他說，這是
一系列交易，有很多相似性，似乎也相關。大部分的頭寸是價差看漲期權，有些看漲期權
的
到期日在2020年11月至2021年3月之間，標的公司是6-7家大型科技公司。他說：
和軟銀同體量的賬戶大多經過了對沖，Delta中性（即市場風險敞口為0），大部分是機構
賬戶，它們早已持有科技股，買入看漲期權是為了對沖股價可能的下行風險。
埃弗特預計，軟銀的期權總市值超過500億美元，期權費在數十億美元左右。他還表示，
這樣的交易策略對科技股的推動遠不如散戶買入短期看漲期權。
此前媒體曾報導，軟銀在美國股票期權押注中坐享40億美元的收益。
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→ AllBlack : 叫孫正義貼對帳單我才信 09/12 01:43
→ AllBlack : 軟銀總部見 09/12 01:43
→ Severine : 看到這樣 一堆人還不空起來 對沖 09/12 01:44
→ abyssa1 : 知情人士 這你敢信？世界第一慘戶？ 09/12 01:45
推 kusomanfcu : 他可是今年整個被人當反指標了帶屎的 09/12 01:53
→ Anahata : 反指標別鬧惹 09/12 02:32
推 Louis3688 : 朱振億 你！！ 09/12 02:54
→ castjane : 沾上阿里巴巴變雖了 09/12 02:55
推 yoshilin : 問一下 軟銀買買權 是不是代表賣方得買進股票來避險 09/12 04:39
→ yoshilin : 這樣應該是會槓桿效應 造成股票大漲 09/12 04:40
→ nptrj : 25家百億級的去分40億，再扣對沖和實際執行 能影響 09/12 05:31
→ nptrj : 多少 09/12 05:31
→ korn2237386 : 期權賺40億，本公司下跌蒸發90億，邏輯好像哪裡怪 09/12 05:36
→ korn2237386 : 怪的 09/12 05:36
噓 ncdw : 賭徒 09/12 06:06
→ Severine : 系列文的上一篇有說和軟銀沒太大關係 散戶買的更多 09/12 06:15
噓 eelke : 狼若回頭，不是報恩，就是報仇 09/12 07:06
→ fallinlove15: 沒救了 一間那麼大的公司這樣亂玩 09/12 07:38
噓 lynos : 已經是賭徒，沒救了，註定被狙擊 09/12 07:42
→ dslite : 原來軟銀本體是間炒股公司？ 09/12 08:43
推 zero7810 : 認真的？大公司這樣玩準賠錢 09/12 08:56
→ patrickk : 日本版的中環？ 09/12 08:57
推 weiwen8186 : 知情人士講著講著就變真的 09/12 09:01
推 linyuchuen : 出大事只是時間問題 09/12 11:15
推 Arizona989 : 豪賭一波 09/12 14:45
推 koa777 : 垃圾軟銀 孫正義居然淪落到當期權仔QQ 09/12 15:04