[其他] 8485富邦媒 法說會簡報 重點整理

[yoche2000 (九龍塘麵包粉)]

1.標的：8454富邦媒

2.分類：9/3 法說會簡報 重點整理

3.重點一句話：穩定成長、受惠疫情營收獲利飆升、半年EPS 6.5     好想買qq

4.正文：

<近五年公司營運狀況>
                2016    2017    2018    2019    2020Q1  2020Q2
營收            28.1B   33.2B   42.0B   51.8B   15.1B   15.8B
營收YoY         9.5%    18.4%   26.4%   23.4%   28.7%   34.0%
稅前獲利YoY     15.1%   10.6%   15.0%   33.6%   24.9%   29.7%


<營運重點>
1. 站內豐富性與獨特性優勢：一站式購物，導入主流、獨特性商品
2. 物流網絡：增設南區物流中心，自營車會，北中南25座倉儲設施
3. 整合集團，會員經濟：台灣大門式店到店，momo門號方案，北富銀聯名卡
4. 國際市場拓展：海外市場耕耘足跡橫跨中國、東南亞、中東等地區


<2020 Q2 損益表> (單位 百萬)
          2Q20A      2Q19A        %chg     1H20A      1H19A      %chg
-----------------------------------------------------------------------
營業收入  15,834.1   11,815.5     34.0%    30,939.8   23,551.1   31.4%
商品毛利   2,323.7    1,939.4     19.8%     4,652.7    3,925.2   18.5%
營業成本    (879.6)    (793.0)   (10.9%)   (1,729.7)  (1,556.9) (11.1%)
營業毛利   1,444.1    1,146.4     26.0%     2,923.0    2,368.3   23.4%
EBITDA       657.5      507.1     29.7%     1,410.6    1,110.3   27.0%
營業淨利     461.0      351.3     31.2%     1,022.9      805.0   27.1%
稅後純益     470.2      311.6     50.9%       912.1      707.5   28.9%
每股盈餘      3.36       2.22     50.9%        6.51       5.05   28.9% 

<各部門營收>
          2Q20A      2Q19A        %chg     1H20A      1H19A      %chg
-----------------------------------------------------------------------
B2C       14,445.4   10,246.8     41.0%    45,419.5   35,329.8   28.6%
B2B2C         13.9       14.4     -3.5%        57.6       59.0   -2.4%
電視銷售   1,204.5    1,292.3     -6.8%     5,327.3    5,508.0   -3.3%
型錄銷售     145.9      226.2    -35.5%       871.7    1,020.7  -14.6%
其他          24.4       35.8    -31.8%       154.3       99.5   55.1%
-----------------------------------------------------------------------
營業收入  15,834.1   11,815.5     34.0%    51,830.4   42,017.0   23.4%


資本支出 (NT$百萬)      2019     1H20       2020
-------------------------------------------------
南部物流中心            *628.1     1.0** **471.1
IT 設備                  172.1    15.2     155.8
倉儲及其他               182.7    20.8     223.4
總額                     982.9    37.0     850.3

<全球電商趨勢>
https://i.imgur.com/UQH6FSj.jpg


2020第二季產品組合
>網路銷售佔 91.2% 電視型錄各佔7.6/0.9%
>25~49歲消費者 女性佔比67%；45~69歲 女性佔比> 81%
>網路銷售牲品別佔比

類別    佔比    YoY
--------------------
3C      41.8%   +44%
家居    26.9%   +45%
美妝      16%   +34%
流行    10.4%   +23%
休閒     4.8%   +44%


<疫情帶來的宅經濟商機>
截至6月為止累積會員為9.6百萬 (年增11.6%)
2Q20 每月不重複訪客: 10.87百萬 (年增46%)
2Q20 日平均流量 : 6.15百萬 (年增44%)

活躍會員數    Q2YoY  +20%
訂單交易數    Q2YoY  +40%
平均訂單金額  Q2YoY  +2.2%
平均消費次數  Q2YoY  +10.4%

<持續強化競爭優勢>
購物體驗：北富銀momo卡、強化搜尋引擎、大數據分析
商品種類：車市、食品、影音串流、保險(富邦)、自有品牌
合作關係：MUJI、白蘭氏、dyson、HP、3P...
物流配置：2021年完成30座衛星倉庫 中台灣物流中心計畫中
          提供六小時到貨服務

五、心得：
我覺得很厲害，所以才把兩周前的資料拿出來做分享
第一個是這集團的簡報，真的做的很猛，資料豐富多元，也有交代未來營運方向和重點
第二就是身為台灣電商領頭羊，真的不斷的在進步，有點看到當年AMZN的影子
第三是很知道自己的優勢，在執行面也有充分利用(富邦集團資源等等)
總之，要不是面額太大，這家公司我絕對考慮納入持股，感覺很有發展性，以上

--
          ◣                       ▋ ◣                ／╲﹨    ▊ ▂         
                ◢ ◣▃▄ ▅  ◢ ▄   ▋▄▅▄ ▄ ▃   ▋╲ \ \▊▎/◢          
               ▎ ▄ ▉ ▍▏ ▎▄▂       ▍ ▋ ▄▃ ▎  ▎▏▊▊◢             
            ▆◢▊▉ ▊ ▌  ▂  ▂▃  ▍▏▎ ▊▎▆ ▃ / ▅▁ ▅                
            ◥ ◣   ◤        ◥    ◥           ▃◥◤  ▇        <R U Ready?> 
                  ▇     ▇     ▇     ◥▄▆◤               LOVELYZ 2nd Album 

--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 175.182.102.59 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1600005980.A.864.html
推 goddarn     : 標題股號錯了
→ yoche2000   : 已修正 感謝提醒
→ tigertiger  : 可是Amazon賣全世界...桃子怎麼面對台灣市場天花板
推 Luwan       : 推
推 yellowocean : 台灣市場的確有天花板，不過還沒碰到，還遠的，就
→ yellowocean : 看泰國那邊的桃子能不能複製台灣的成功
推 wang111283  : 網家被按在地上摩擦
推 jimmyid4    : 推
推 jaqen       : 推
→ sorrowcrying: 亞馬遜的成功不只是電商，富邦媒差很遠....
推 questioner  : 我也很看好，可是真的太貴了
推 achiow      : 幫網家QQ。再起不能..
推 samuelspp   : 感謝分享
推 nyanter     : 一場莫名的補貼戰，網家把整個市場地位拱手讓人
→ nyanter     : 金流跟布局全部大亂，文青詹不知道後不後悔下這盤棋
推 FireSunFire : 感謝整理分享