[新聞] 市場波動過於異常，量化基金模型失準慘賠

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2.原文內容：
市場波動過於異常，量化基金模型失準慘賠

由於近年市場屢逢黑天鵝，波動與過往大異，不少以大數據量化模型做為投資決策依據的
基金也跟著慘賠，如今的市況可說是連頂尖 AI 也難以應付。

量化對沖指的是，藉由現代統計學，利用海量大數據來尋找能夠賺錢的投資標的。透過自
動化來貫徹紀律進行獨立投資，力求取得穩定的、可持續的、高於平均的超額回報。這在
理論上是可行的，但如今看來恐怕仍不敵川普的貿易戰、科技戰及新冠肺炎疫情。

此前量化投資曾風靡一時，如中國等基本面及散戶動向難以捉摸的市場其實相當適合引進
量化投資。不過如今，這些數學模型看起來仍難以應付政治及疫情因素。今年 3 月，股
市陷入前所未有的急遽熊市，然後出現了近百年未見的強烈反彈。連目前全球最大的文藝
復興量化基金也難以倖免，今年至今已虧損超過 2 成。

數學家暨文藝復興創辦人 Jim Simons 對投資人表示，這是由於市場波動比以往都更加劇
烈，造成數學模型進行過度補償所致，所以才表現異常。該公司也強調，後續將會加入更
多交易員來進行操作，減少自動交易的比例。當然這不是特例，其他採用量化交易的公司
基本上也都慘遭滑鐵盧，或多或少都遭遇到損失，相對其他對沖基金來講表現較差。

值得注意的是，這並未挫折數學家們對於量化交易的信心，過往其實也的確取得相當大的
成功。而今年的情勢，令他們重新再思考散戶的動物精神，以及對市場非理性的再評估。
他們深信量化交易的革命還未結束，只不過需要重新定義交易員在自動系統中的地位。

3.心得/評論：
※必需填寫滿20字
文中提到的文藝復興量化基金
今年到現在還是虧損嗎?
那版上很多人都勝過這基金了

只是許多非預期,難以量化的因素
並非這時代獨有的吧
或許是有些因子是以前沒有考慮到而沒有納入模型的

然後市場波動,現代真有比三十年前更劇烈嗎?
或許散戶的"動物精神"(羊群效應?)可能比以往更明顯?

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推 Chilloutt   : 被fed 尬爆
推 arsene333   : 改成跟原本程式對做就賺了20%了，還要研究啥
推 kamichu     : 散戶賭性堅強 生命的韌性
→ ARTORIA     : 散戶大勝利的一年
→ ARTORIA     : 大媽屌打頂尖對沖基金
→ midas82539  : 笑死，加入更多交易員那還叫自動交易嗎？
→ kamichu     : 大媽台積電都買240
→ r30385      : 廢到笑
推 ChemAce     : AI叫做人工智能，故名思義中間的隱含參數會模擬成
→ ChemAce     : 正常人，越強的AI越可能被嘎。
推 xo7796      : 美劇西方世界演過了，想靠ai預期股市最後都會賠回去
推 lineak      : 因為買賣是不理性的行為，就像中天合一當初的人踩人
→ midas82539  : 這其實是很矛盾的一點，AI是面對眾人集合市場
→ zaqimon     : 看來想擊敗指數越來越難了 傻傻存股就對了
→ midas82539  : 所以變成AI要模擬群眾的情緒跟反應行為
→ midas82539  : 但基本上這很難，你本來就很難從股價來分析投資情緒
→ jackass1113 : 凹單凹到你AI難以計算，怎樣
→ midas82539  : 所以結果很諷刺地，就是必須放棄自動交易改交易員
→ zaqimon     : AI需要不斷訓練感覺就像是拿舊資料不斷最佳化
推 arm370x     : FED 中國人行這種作弊的 Ai? 賣鬧阿
→ arm370x     : 最佳化就會過適應阿 又不是西洋棋那樣
→ midas82539  : 程式的回測本來就是用舊資料不斷測出策略跟規律呀
→ midas82539  : 但是有些東西是永遠測不出來的，例如價格走向
推 sipa0737    : ai無法判斷 這20年來沒發生的事
推 Arizona989  : 糗了這些程式魔人
推 jojojen     : 可憐哪，大媽無腦多都賺超過20%==
推 Eden0314    : 模型就是拿大量過去資料來做訓練，但未來其實跟過去
→ Eden0314    : 沒什麼關係，平穩年這種模型比較好用，大起大落時就
→ Eden0314    : 被嘎囉
推 f204137     : 波動過大 程式單會自殺 今年遇到好幾次
推 pq1234578   : 我想起最近有篇文的標題是今年沒賺錢的都是什麼人..
→ pq1234578   : ..
→ rebuildModel: 永遠不要以為你已經摸清了愚蠢的人類
推 eknbz       : 大獎章不是說績效還是正的嗎
推 lulumii     : 笑慘 數學家搞什麼投資
推 CCC000      : 樓上知道那些數學家過去賺多少錢嗎?
→ zaqimon     : 數學家搞投資學以致用啊
→ lovelylion2 : 笑數學家之前先查一下大獎章基金過去的績效好嗎
推 herrowui    : 用全AI交易是在想什麼啊？賭技術還是賭智商？
推 inuyaksa    : 笑數學家的什麼職業獲利多少貼來聞香一下
噓 chang70480  : 大獎章從1988年至今年化績效66% 這個版無知到連大
→ chang70480  : 獎章都噓
推 kalapon     : 標準的看照後鏡開車
→ ARTORIA     : 這篇好像只有一個人在噓
推 KID0924     : 我AI預測你AI的預測
推 SRNOB       : 41樓糗了
→ KID0924     : 2個相同AI對做訓練不知道會怎樣
噓 RealID2018  : 廢到笑，台積無腦多屌打
推 babyMclaren : 韭菜竟然打倒AI?!
→ RealID2018  : 這些廢物基金
→ lyhorcish   : 總是要有人賠錢
推 huk40199    : 來台灣跟大媽學習好嗎
→ huk40199    : 8523all in台積 八月再賣台積買房
→ huk40199    : 十月房子持續出清
→ huk40199    : 廢物基金理論這麼厲害還不是被台灣大媽屌打
→ abyssa1     : 模型沒建到無限QE吧
→ TheDesire   : 笑大獎章的先去看書吧
→ darthv      : 哈哈哈你看看你
推 DerLuna     : 今年靠基本面買股都沒用QQ
→ egg87346    : AI交易絕對是可行的
推 Yanrei      : 在批踢踢每個人都是股神
推 Trybeer     : 看ptt指標就好了還寫什麼程式
→ audibmw888  : 現在的 AI 就過譽了啊，又不是電影中那種幻想出來
→ audibmw888  : 的 AI。
噓 Destery     : 可以量化還上班幹嘛
推 wallholla   : 規律太固定都會被玩壞吧
推 Boyzone     : 過去經驗都沒辦法應用在今年行情
推 epicurious  : 沒有情緒的怎麼可能理解情緒？一堆87
→ cccict      : 光買綠能就是不可預期的了
推 kcman       : 人工智能：「*#^$買台積電」
→ eric445233  : 謝謝你
推 GOGO579     : 市場劇烈不是因為高頻交易嗎==
推 ZMittermeyer: 連文藝復興也會賠喔，他的神話竟然被打破了
推 a5545855    : ai霸權 以後M型化更嚴重 韭菜投資都被收割
推 seemoon2000 : 文藝復興是AI選股嗎 是策略操作吧 但文藝復興賠也
→ seemoon2000 : 很好說明為什這半年多了一堆投資YT 畢竟只要做多幾
→ seemoon2000 : 乎都贏
推 selvester   : 二樓的數學… 請取log 百分比是給不寫程式用的
推 somanyee    : 大獎章賠了？我不太信有出處嗎
推 hyoerious   : 文藝復興賠≠大獎章賠，其他幾支基金賠機率比較大
推 somanyee    : 文藝復興科技真正真功夫操盤的只有大獎章啦！其他
→ somanyee    : 的fund就%貴又不執行量化的普通基金。如果內文說增
→ somanyee    : 加交易員為真，倒是可以期待
→ YoYoManStars: 我今天體認到不要跟鄉民認真ㄎ！每個都財經大神～上
→ YoYoManStars: 次還有一個擔心台積電擴廠沒單的ㄏㄏ
→ somanyee    : 大獎章本質上是套利，同時間同股賺溢折價過大，積
→ somanyee    : 少成多。有交易員說一次利潤千分之三
→ ert0700     : 會虧不就是各國政府干預市場造成的，這ai能預測到嗎
推 Petrovsky   : 印象中有人說 文藝復興科技系列中
→ Petrovsky   : 大獎章 是自己人持有的 外人買不到 所以超賺
→ Petrovsky   : 公司再利用 大獎章 當宣傳 吸引外人去買其他
→ Petrovsky   : 貴鬆鬆的產品