Re: [請益] 阿里是不是涼了

[tu11252007 (anson)]

剛好看到有人做的比較全面的分析，和我的看法滿類似的
就整理一下重點讓大家參考

影片連結
https://youtu.be/nitEwJpzkRA

不喜歡簡體字、中國用語、中國口音的，可以看我整理的文字稿
圖文好讀版
https://anson.pse.is/38kfpc

以下正文

阿里巴巴兩周股價跌幅超過20%，市值蒸發1800億美元，背後的原因是否合理？

1.螞蟻金服延後上市，延後上市對股價影響並不大。真正影響股價的是互聯網金融的新規
定，限制螞蟻的賺錢能力，估值也縮水。阿里巴巴持有螞蟻33%的股票，是重災戶。螞蟻
的業務中，網路貸款業務最賺錢，貢獻40%以上的利潤率，新規定要求螞蟻自我資金提供
的比列從原本的1%-2%提高到30%，大幅降低公司ROE。螞蟻的估值可能會縮水50%，影響
1565億美元，阿里巴巴33%持股，則阿里巴巴應該縮水522億美元。

2.網路平台反壟斷法，要規範價格壟斷和排他協議，此規定比較模糊，影響有限。

3.市場資本正在流向傳統行業股，阿里巴巴屬於疫情受益股，而美股的疫情受益股正在下
調修正中。

阿里巴巴疫情之後，業績能否繼續成長？

電商決定了股價的下限，而雲計算決定了上限

1.電商業務，占總營收86%。電商整體規模正在擴大，疫情將永久性改變人們的消費習慣
。阿里巴巴滲透至老年人和四五線城市，推出淘寶特價版和拼多多槓上。阿里的優勢，用
戶黏性高、人均消費高，96%用戶年消費額超過2000人民幣。

行業競爭，京東和拼多多最為競爭者不容小覷，但阿里巴巴的定位和發展還佔有一定優勢
，

2.雲計算業務，占總營收8%，但增速是所有業務中之冠。阿里雲為目前世界第三大雲服務
商，疫情導致雲服務的需求上升，第三季營收成長59%，預測2021可以開始實現營利。中
國雲計算起步較晚，發展空間較大，其他競爭對手如百度雲、騰訊雲、金山雲等，在技術
和設備上和阿里雲還有一段差距。

潛在的風險

1.監管。大家懂的。

2.地緣政治。摩根大通分析師表示，中美貿易戰會對阿里巴巴、騰訊的成長帶來影響，國
際市場擴張將會受到阻礙，只能在中國國內發展，會進一步壓低利潤率。

結論
疫情對阿里巴巴後續發展有益的，長期看多。但政治因素將永遠存在，若要投資阿里巴巴
，就必須要接受這兩個不可預測的風險。

長期而言，280以下是買點！

題外話
我認為阿里巴巴實質作為控股集團，旗下投資的公司也是值得關注的。
可以從下圖中，看到阿里宇宙的龐大。缺錢的話，就搞幾次IPO，爽爽賺。
https://imgur.com/uJQ485p

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https://anson.pse.is/vr4yv

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 60.250.152.209 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1606128811.A.D17.html
推 vcooter     : https://youtu.be/ASS_fIAzmBU
→ vcooter     : 阿里阿里涼 死裡死裡涼
推 izplus      : 1. 有考慮過去半年有多少買入是因為螞蟻上市嗎？
推 sanders     : 螞蟻藥上市時說的全世界投資圈都暴動了 結果就沒啦?
那時候台灣一堆壽險也要跑去買…
→ Merkle      : 阿不就馬雲吸了黨的奶水長大反過來嗆黨 被爸爸修理
推 maxboy06    : 騰訊好一點 至少沒有臭嘴馬雲
※ 編輯: tu11252007 (60.250.152.209 臺灣), 11/23/2020 19:34:20
推 zaqmlp      : 看到下面留言，真的黨要你死，每股1000一樣降到0.1
推 moobary     : 螞蟻被維尼皇捏屎了~
推 bestADtw    : 阿里阿里涼XD
→ gmuguruza   : 共里
推 LimYoHwan   : 25X上車
推 jimpon      : 262上車了，短線機會大
樓上進場怎麼沒揪
※ 編輯: tu11252007 (60.250.152.209 臺灣), 11/23/2020 20:54:37
推 holysong    : 如果中共只想搞掉螞蟻，最大ipo後再出台一樣搞到死
→ holysong    : 可見連馬雲、相關背後的利益集團都不想放過
推 lusifa2007  : 中國就意識到一家獨大很不好，出手教訓了
推 ohlong      : 阿里涼 超級買
推 jack0216    : 樓上 讚XD
推 kenlee168   : 螞蟻應該是難產不會上市了
→ webster1112 : 習派在掃貨
推 ice1015     : 25X港股買了一手，就當分散投資吧
推 mike110100  : 習派：沒揪
推 SYUAN0301   : 255進場
推 jeter8695   : 馬雲時不時就會忘記黨才是爸爸
推 icetornado  : 255上車，270離場。見好就收。股市遍地是黃金
→ icetornado  : 耐心等待我的下個標的
推 kkkkkktw    : 280還在等
→ blue4628    : BABA認清了誰才是爹