Re: [心得] 原來勞動基金投資組長還兼投顧啊？

[abasqoo (德莫尼克)]

抓戰犯的時間來囉！

有興趣可以到下面網址下載公布的報表看誰是戰犯

https://is.gd/SeGsD7

以下只針對勞退新制（因為我只繳新制的 哈哈）

今年爛的要命的績效我就不多說啦 很多人分享了
但在整個勞退投資池當中，我是認為不應該拿台股做單一指標比較

原因是勞退這種機制，基本上在台灣資金運用的角度下，
是需要考慮適度性的風險與波動度，其次才是報酬上的追求。
因此委外代管部分，主要是針對目標報酬或相對報酬有沒有達標做為評判標準

https://i.imgur.com/hRC01za.jpg

可以看到跟股票直接關聯的大概佔27%左右

跟海外固定收益相關的約佔16-17%

另類投資約10%

國內債券短票相關的約9%

存款這種沒利潤的約21%

剩下還有約14.6%是國內基金公司代操

我們先從國內基金公司表現特別差跟特別好的來看看是誰

野村96/98年委任整體還算不錯
https://i.imgur.com/DQJiVRX.jpg

國泰99/101 復華100-1&100-2表現不錯
https://i.imgur.com/0DjNKiG.jpg

統一102-1&-2表現特別突出
https://i.imgur.com/RXc5lgF.jpg

103系列 統一一樣表現良好 復華有點不行
https://i.imgur.com/mfUfkYf.jpg

104期 復華 安聯表現良好 但是那個106期的台新是在哈囉？？？？
https://i.imgur.com/Cop24QE.jpg

107期 群益雖然達標目標報酬 但大盤落後很多，台新這次沒出包
https://i.imgur.com/6pJ3mZb.jpg

接下來換國外委任代操的部分，就不全放了，只挑特別哈囉的 真的不少...

這個景順是在哈囉？哈囉？哈囉？
https://i.imgur.com/b0NHAWL.jpg

Ashmore也在哈囉
https://i.imgur.com/tQEn99s.jpg

Pardon? MSF?
https://i.imgur.com/OSYmzuQ.jpg

NNIP 哈囉 還好嗎？
https://i.imgur.com/o3Y89VO.jpg

北美信託 富坦跟領航是在哈囉？
https://i.imgur.com/rSksZUI.jpg

海外Noum嶧 道富是在哈囉？
https://i.imgur.com/TfO28uk.jpg

自營投資的部分，可以看到股票的部分，表現上新制略輸舊制，但應該沒差大盤太多（截
止9月底） 不過問題是新制自營國內股票部位只有不到5%
https://i.imgur.com/gZW9iTu.jpg


結論：
1.撇除掉沒操守被抓的組長國內自營投資部分整體還ok

2.委任國內投信代操問題也不大，但委任國外代操的，哈囉的狀況真不少...

3.截止9月份，新制整體績效-0.38，表現不好，但過去很長一段時間沒太大問題，以股票
直接與間接關聯部位來看應該約佔35-40%左右，綜合績效表現來看也與指數相近。

今年到9月份為止YTD績效表現不好，個人猜測應該是高收益債部位，海外投資部位因台幣
匯率升值，造成海外部位換算回台幣資產的減損（如果沒有做全額避險的話）

漏補這個圖
（這是一開始提到所有部位的加權績效，外幣的都要還原台幣做計算）
https://i.imgur.com/yrTfIC0.jpg


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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 122.121.102.78 (臺灣)
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推 hiball      : 所以高官各個都是股神
→ IBIZA       : 看統計表就知道海外代操是用美元計算淨值，無關匯率
→ IBIZA       : 了
推 NowQmmmmmmmm: 可是勞動部一直在喊冤是國際金融造成虧損可是大家
→ NowQmmmmmmmm: 都在創新高除非勞動部買了很多美元可是又不可能
推 azure       : 不要再深究了，國本微微在抖
→ abasqoo     : 你誤會啦 我說的是整體績效-0.38 這是要還原台幣的
→ NowQmmmmmmmm: 所以勞動部還是在講幹話還是勞動基金有買原油正二XD
→ abasqoo     : 因爲勞退是用台幣計價做計算的
※ 編輯: abasqoo (122.121.102.78 臺灣), 11/29/2020 02:37:44
推 NowQmmmmmmmm: 就算吃到美元匯差可是美股的收益應該也有賺美債應
→ NowQmmmmmmmm: 該是賠的還是有買了什麼奇葩的商品沒說
→ abasqoo     : 另類投資我想應該是REITs那些
推 stlinman    : 有趣的評點!
噓 egg87346    : 9月創新高?  創哪邊的新高 又來胡扯瞎扯?
推 kipi91718   : 領航是Vanguard？ 還有貝萊德和道富…這直接買ETF不
→ kipi91718   : 是很快嗎？幹嘛要特別找代操？
→ roiop710    : 別再迷信外國人屌大會幫你操盤賺錢
推 peterliam   : 推
推 andypan     : 國民的基金，哈囉，加油好嗎
→ wang111283  : 看完心得 被動指數就夠了
→ wang111283  : 還不用付代操費 應該不便宜
推 orange0319  : 國外這些機構當初是怎樣挑的，績效慘輸國內
推 lovecutes   : 謝謝分享 答案很簡單 不用代操費的指數型基金
→ lovecutes   : 今年買美債不容易賠 尤其三月會大賺 除非買到垃圾債
→ lovecutes   : 以國債來說 今年下半年會虧 但上半年會大賺
→ lovecutes   : 以投資級來說 上半年會虧 下半年會扳平 只有垃圾債
→ lovecutes   : 可能產生永久虧損
推 littenVenus : 推分析 看起來是國外委外的問題更大
推 NoMomoNoLife: 推
推 pep1102     : 推
推 hamel       : 危外亂搞的很多，主要是吃定你小國對外國人沒轍
→ hamel       : 外國人在美國，他怎麼弄，妳沒法查
→ hamel       : 其實買台積就好，可是這樣他們就沒得撈
→ labell      : 勞保局沒保勞保 還被招待操盤
→ labell      : 這種以後不要繳國民年金
→ labell      : 股票上萬點 賠千億
噓 ckcck       : 反正沒人會上街頭
推 DwyaneT     : 感謝整理資訊
→ abasqoo     : 綜合來看，我覺得被動ETF不是唯一解 畢竟也不少
→ abasqoo     : 勝出大盤或目標，汰強留弱加ETF可能是個選擇
→ jimmyid4    : 推
→ starorion   : 勞退基金就是韭菜基金，預計未來繳多領少，70歲才能
→ starorion   : 退休結算
推 jiny49      : 應該找又上大師
→ lovelylion2 : 看這些表我反而覺得付一堆傭金給主動操作型也沒比
→ lovelylion2 : 較好，不如全部放被動型
推 a156324     : 用心推
推 wei9898     : 虧的是勞工的錢
推 smallcar801 : 三月allin買台積早就賺到接下來三代人的勞退了
推 hdw         : 說實話..看完之後，我覺得指數投資根本最強
→ hdw         : 每年就希望贏過大盤...結果贏的根本沒幾個
→ hdw         : 可以出個完美追蹤大盤+內扣0.01%的ETF嗎
推 turnpoint   : 我覺得在比較代操績效跟大盤報酬率時有不少人會忽
→ turnpoint   : 略一件事，就是代操經理人不可能100%持股的，通常80
→ turnpoint   : %以上就很高了，但大盤報酬率就是100%持股，所以你
→ turnpoint   : 會覺得代操好像贏不了指數，其實很大原因是因為持
→ turnpoint   : 股率不能100%的問題
→ turnpoint   : 至於代操持股可不可以拉到100%，理論上當然可以但
→ turnpoint   : 實際上很難
→ abasqoo     : 一般基金或代操其實投資比重都會在95%左右
→ abasqoo     : 債券型會因為申贖流動性的關係保持90-97%
→ abasqoo     : 政府代操這種沒申贖影響，理論上做99%都沒問題
→ abasqoo     : 股票型一般經理團隊好，勝出大盤或目標沒問題
→ abasqoo     : 但債券型一般比較難（管理費因素）
推 seanidiot   : 15樓，有被動投資啊，幾乎緊貼同時期大盤指數
推 jasondaio   : 唉每個月還要持續繳不繳也不行
推 mio8390     : 找國外代操不如買0050 我是外資當然玩內線
推 Petrovsky   : 推 追根究柢