[標的] 2208台船 轉機多

[xuane (xuan)]

1. 標的：2208 台船

2. 分類：轉機多

3. 分析/正文：

基本面：
台船業務主要為：1.造船 2.造艦

據新聞說造船毛利3%，近年殺價導致負毛利；造艦毛利則10%

再根據法說資料
造船業務105年95%，107年79%，109年第三季剩31%

造艦業務105年0%，107年11%，109年第三季61%，法說預期未來65%

可知台船業務逐漸轉向高毛利。

而且台船截至11月底，已有920億訂單，164億商船、730億軍艦及公務船。而今年11月底
累計營收239億。換言之手上訂單約等於三年營收。

而今年Q1～Q3 毛利-2～-5%，較以往已大幅改善，可見轉型有成，明年可望轉盈。

題材面：
除上外，最近海運運價上漲，是否帶動商船業務毛利提升有待觀察，但或有訂單題材；以
及之前炒過的綠電題材。

技術面：
有突破箱型整理跡象

資金面：
據聞有增資計畫，好壞參半。
會如鴻海注資亞太般噴出？還是增資稀釋eps？目前不好說。
但應該可以拉高每股淨值，現在淨值12，考慮現增價約是市價八折即20，可望拉高淨值，
對舊股東有利。

隱憂：
股淨比2.1，增資+轉盈之後本益比可能也很高，是否足以長期支撐股價？

簡易概算：
假設剛才730億軍艦及公務船三年內消化，毛利10%，其他業務當陪襯沒賺，故每年毛利24
億，扣除營業費用約5億，營利19億。

在目前股本下，每股盈餘4元
但如果資增到百億，每股盈餘1.9元，暫時還算可以支撐股價。

結論：有轉機，有題材，但長線需觀察

4. 進退場機制：
進：25.6(加註：次日實際開盤25.7，可供計算入手成本之用)
出：利多不漲、轉盈失敗

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推 cuteSquirrel: 國造概念股
推 chalon      : 推!!
謝謝^^ 又看見熟悉的老友
→ hohoinqma   : 超死魚 這隻 話題都炒不起來
推 f204137     : 買台船是拼轉機 群益期更穩紮穩打
穩的為主、轉機買一點趣味一下～
→ AXN0223     : 先不要...吧，內部很...可怕
推 jinx5566    : 大大的新麥看起來營收有恢復了，多頭趨勢想加碼
→ jinx5566    : 感覺會回到100up
新麥依然看好，等明年回穩
※ 編輯: xuane (101.137.72.190 臺灣), 12/18/2020 00:17:58
推 tayana0421  : 台船業界毒瘤，但國艦國造帶來的轉機真的可以考慮一
→ tayana0421  : 下
推 JamesCaesar : 果汁好喝
推 BambooGrove : 推你
→ BambooGrove : 台紙沒了嗚嗚
謝謝二位～
推 owo5487     : 毛利10%...旗下供應商不就吃土....
推 xpsecret    : 中信造船好像沒有上市上櫃欸 找不到
造船上市櫃好像就台船一家
推 D600dust    : 3%毛利？那匯率...
新聞說吃匯損，才沒辦法下半年轉盈
※ 編輯: xuane (101.137.72.190 臺灣), 12/18/2020 08:07:38
推 green0953   : 推xu大 總是會做研究 有內容 但這單無法跟了 沒錢
謝謝你～
推 winston01   : 貨船單基本上都消化了 毛利抓這麼高 呵呵
就是低毛利貨船消化，才抓高呀，而且有一部分營收我是假設0毛利
推 D600dust    : 那你覺得匯率就這樣了嗎？我要說的是
我猜國鑑國造應該是收台幣吧？是商船比較有影響
※ 編輯: xuane (101.137.72.190 臺灣), 12/18/2020 09:38:11
推 fdboy       : x大出標的了 推推
謝謝^^
※ 編輯: xuane (101.137.72.190 臺灣), 12/18/2020 09:55:41
※ 編輯: xuane (101.137.72.190 臺灣), 12/18/2020 09:56:31
推 hunt0413    : 猛喔
→ koflin      : 今天立刻漲停也太神了..
→ joygo       : 推一個，昨天看到想起來已經5%就不追了，期待下一個
推 Caltt       : 開盤價也抓到太神了
不是，這個您誤會了，開盤價是事後補上的。因為我昨晚是貼收盤價當進場價，今日開盤
高於昨日收盤，故加註實際上可能的進場價。
※ 編輯: xuane (101.137.72.190 臺灣), 12/18/2020 13:20:44
※ 編輯: xuane (101.137.72.190 臺灣), 12/18/2020 13:21:50
推 badguy227   : 今天該不會ptt法人都上車了吧，融資暴增？
推 tatatata2255: 感謝佛心xuane大,您推薦過的晶華13X也可撿幾張回來
→ tatatata2255: 尾牙或明年夏天解封有機會回到原本15X,16X的價位~
確實可以觀察，晶華就要等國際商旅回穩了
※ 編輯: xuane (101.137.147.211 臺灣), 12/18/2020 17:21:15
推 poopooass   : 最近參加台船的報告，他們滿有心轉型的，人才也不
→ poopooass   : 錯。
推 supergrimm  : 看到台船就想起當年剛開戶有個叫炒底王的，跟過他
→ supergrimm  : 的台船單...
test520? 好久沒聽聞了
推 pigofwind   : 好久沒看到x大的標的~給個推
謝謝～
※ 編輯: xuane (101.137.215.1 臺灣), 12/19/2020 16:17:55
推 riahserf    : 炒底王不是test520啦 差太多了XD
推 riahserf    : 推推
啊，確實搞錯人了>///<
※ 編輯: xuane (49.216.74.78 臺灣), 12/21/2020 09:16:55
推 green0953   : 又漲停
推 playfrank   : 漲停la
推 chalon      : 沒上船 好後悔啊 ~~~
推 magicalwind : 太神啦
希望台船可以成為今年第二支成功的標的@@
第一支是南六
※ 編輯: xuane (49.216.74.78 臺灣), 12/21/2020 14:46:09