Re: [請益] 配股配息到底是不是左手換右手

[Mustang428CJ (很好、很強大....)]

看到好多人討論很開心，我可以幫大家總結一下

我分成理論部分以及實務部分來說明

-----理論部分-----

在我修財務管理這堂課的時候，老師有告訴我兩個定義

1. 配息這個動作就是退還部分保留盈餘

意思是說原本公司每股淨值50元，配息1元之後，淨值就變成49元

股東從原本持有淨值50元的股票，變成持有淨值49元 + 現金1元

2. 配股這個動作叫做獲利轉增資

意思是說原本公司每股淨值50元，然後公司每股賺了1元，但是不想

發現金給股東，董事會強迫所有股東把賺的錢再投資給公司

此時每股淨值不變，只是每個股東持有的股權，會從1000股變成1100股

讓我們回憶大一的會計學，股東權益 = 股本 + 資本公積 + 保留盈餘

配股這個動作只是把股東權益裡面的保留盈餘減少，然後增加到股本裡面

所以股東權益不變，所以淨值不變


好了，觀念的部分定義完之後

我們就可以下結論

配股配息這個動作就是左手換右手，而且必須是左手換右手

這部分可以呼應cw179大以及samuel655200大的觀念

-----實務部分-----

俗話說的好，沒有買賣，就沒有傷害

配股配息這個左手換右手的動作，在現實生活只會存在大約1秒鐘

只要股市開始交易，只要你沒有把握那1秒鐘來做買賣

就不會是左手換右手的概念

這也是cw179大說的，開盤後1個小時發生的買賣，不在他討論的範疇裡

所以只能夠說，除息交易日當天的買賣，會趨近於左手換右手，誤差在10%以內

至於其他天的買賣，跟左手換右手就一點關係都沒有了




※ 引述《samuel655200 (samuel655200)》之銘言：
: ※ 引述《cwl79 (千早)》之銘言：
: : 如題
: : 在下的認知認為是 因為除權息的當下資產並沒有增加或減少 就像把戶頭的錢領出來放在
: : 錢包裡一樣 整體不變
: : 至於後面公司有無賺錢可以繼續配息 應該不是左手換右手的討論範疇裡
: : 這樣的理解對嗎 以上
: 就公司淨值而言是左手換右手
: 就公司市價而言不是左手換右手
: 市價反應公司未來
: 公司未來會把今天發出去的股利賺回來
: 市價就不會因為淨值減少跟著減少
: 至於除息參考價那都是浮雲而已
: 把台積電參考價定100塊
: 隔天開盤會開100塊嗎
: -----
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推 agoodlife   : 中肯 實在 給推
推 talesh35624 : 推
推 z71954011   : 1哪是退還股本……那是盈餘分配，退還股本是減資
推 Idiopathic  : 這個m代表這是正解? 實務上也是左手換右手 是一樣的
→ Idiopathic  : 你不能因為它填息了就說他不是左手換右手
→ jc761128    : 會計我記得當年度買進的配息 科目就是退還成本阿..
→ jc761128    : 還是又改了.
→ Idiopathic  : 只能說大家太看好這家公司 對他的估價高 填息自然快
→ gtomina8810 : 成本跟股本一樣嗎?
→ Idiopathic  : 跟[理論][實務]沒有關係 單純是填息速度快讓你錯覺
→ Idiopathic  : 我要再次強調 不管理論或實務 都是左手換右手
→ Idiopathic  : 只是填息太快讓你產生錯覺 覺得配息是賺的
→ gtomina8810 : 就真的沒甚麼好爭的
→ gtomina8810 : 東西沒出現在你左手上 也沒出現在你右手上
→ gtomina8810 : 到底要右手換左手甚麼
推 pk9980192   : 0056應該改名為高左手換右手ETF
→ Idiopathic  : 配息並沒有讓你額外獲利 完全沒有 沒有任何人獲利
→ Idiopathic  : 嚴格說來 只有抽稅的政府獲利了
推 KickAcer    : 現在會計科目 當年度買入的股利會直接做股利收入喔
→ KickAcer    :  除非你是權益法認列
推 jyhchyunlu  : 0056就是一個很爛的左手右手ETF啊XD
推 pk9980192   : XDD
推 caumu       : 這說法倒是可以
→ IBIZA       : 獲利是來自一年來的利潤, 配息是分配利潤的動作
→ IBIZA       : 你光看配息這的動作當然覺得是左手配右手, 但你要
→ IBIZA       : 了解息是怎麼來的
→ IBIZA       : 如果你是配息前一天買的, 你買的就已經是含息了
→ IBIZA       : 當然覺得是左手配右手, 但如果你是一年前買的
→ patrol      : 還誤差在10%以內, 有沒看過股利5 除息完股價只掉2的
→ IBIZA       : 這利潤就是實在長出來的
推 jc761128    : IB大的解釋比較喜歡
→ lunasiao    : 配息是盈餘拿出來分派，減資才是退還股本喔
→ patrol      : 都知道股價無法預測 還一堆87振振有詞拿公式算股價
→ patrol      : 你連除息完成交價都無法預測啦 還左手換右手勒
→ patrol      : 不在你手裡的東西是要換三小
推 seemoon2000 : 就是一個簡單的說法 給不想要認真研究的人聽的
推 roserule    : IB大的說法跟前幾篇FJ的推文差不多
噓 jackygba    : 會說10%是因為漲跌幅限制吧！
→ f204137     : 又一個被扣除股價誤導
→ seemoon2000 : 但某些人講得像是甚麼真理一樣 非常厲害
推 joe2        : 因為有韭菜後續買進來幫你填息阿
→ joe2        : 阿就老鼠會概念  不用講的那麼好聽
→ patrol      : 什麼韭菜 好笑 韭菜能決定開盤價嗎?
→ patrol      : 決定開盤價的是大戶 他就不賣你參考價你換一個試試
→ patrol      : 決定規則的是金錢 一群韭菜拿公式只能賠錢
推 jc761128    : 我記得扣股價是為了漲跌幅而服務 有資深的股民嗎?
→ kinki5566   : 說左手換右手的，怎麼不解釋一元金左手那麼多錢，股
→ kinki5566   : 價還比玉山金低？
推 LeafBlue    : 厲害了整串沒人講到還原權息線圖
噓 ohohohya    : 整串錢都憑空掉下來
噓 centaurjr   : 這篇m是表示版主認定的答案嗎? 不然m是啥意思
推 alexroc     : 準備劣退的意思吧
推 FncRookie001: 你去銀行提款也是左手換右手 但要是銀行不讓你提款
→ FncRookie001: 你還不暴動？配息也是同一個道理 不是左手換右手就
→ FncRookie001: 不重要
推 Idiopathic  : 配息是可以超過自己獲利的 不是那麼簡單盈餘分配
→ FncRookie001: 用存款的比喻 一元金就是不喜歡讓客戶提款（配息）
→ FncRookie001: 的銀行 所以裡面的存款少（股價低）
→ Mustang428CJ: 感謝3樓大大提醒，配息是退還保留盈餘，不是股本
→ patrol      : 摸摸你的lp想想，不覺得解釋越來越牽強了嗎？
→ patrol      : 銀行的錢在你手中可是不會波動
→ FncRookie001: 那是因為一般銀行存款不能專賣 幾乎沒有市場阿
→ patrol      : 股價一樣嗎？拿淨值套股價，只有清算那一刻可能符合
→ patrol      : 99.99%時間完全不符合的東西，拿來操作活該賠錢
推 f204137     : 配息是配公司過去獲利 沒賺錢 哪來的左手換右手?
→ f204137     : 公司有額外獲利 才有利分配給股東
推 kinki5566   : 事實上配息就是會影響資本利得啊 一元金要是今天宣
→ kinki5566   : 布以後都變五毛金 你看他股價是會每年多漲0.5還是跌
→ kinki5566   : 到10元？ 那會計事務來說是左手換右手根本沒考慮到
→ kinki5566   : 現實
→ f204137     : 股價是由市場來決定
推 Idiopathic  : 股價由市場決定跟配息不會讓你獲利沒有關係
→ Idiopathic  : 配息後快速填息會讓你有賺錢的感覺單純只是這家公司
→ Idiopathic  : 經營的好 大家看好他 [配息]這個動作不會讓你獲利
推 centaurjr   : 怎麼會沒關係,有人覺得有差就會有人覺得沒差
→ centaurjr   : 你覺得合起來就是沒差嗎  當然是有差
→ centaurjr   : 市場只要有一部份人認為股利會影響股價,就是會影響
→ centaurjr   : 集體共識有聽過嗎?
→ Idiopathic  : 那個是人為因素 是你對那支股票的股價期待
→ Idiopathic  : 配息這個動作 本質上不讓任何人獲利(除了稅)
→ centaurjr   : 市場本來就是人為因素,不然是甚麼?  XD
→ Idiopathic  : 你會有獲利的感覺是因為這家公司大家看好他
→ Idiopathic  : 所以讓他快速填息 你覺得賺了
推 kinki5566   : 填息是因為市場看好好嗎 公司獲利市場不看好 你一樣
→ kinki5566   : 是虧錢 看看中壽
→ Idiopathic  : 你可以去看看填息失敗的公司就知道了
→ centaurjr   : 所以請問配息是不是會影響股價,就算是人為因素
→ centaurjr   : 是就好啦  管他是甚麼造成的,實務上又是會影響
→ kinki5566   : 玉山金就是因為配息大方才推高了市價 進而影響股東
→ kinki5566   : 報酬率
→ patrol      : 錢只是紙，本質上不能創造任何價值，我用衛生紙跟你
→ centaurjr   : 實務上會影響,那就只是你們再堅持名詞解釋而已
→ Idiopathic  : 配息大方[可能]會讓你對他的[股價]有更高的期待買入
→ patrol      : 換，以紙換紙，本質上我不會有任何獲利對吧，來阿
→ centaurjr   : 一直堅持名詞解釋並不會比較厲害XD
→ Idiopathic  : 你可以去看一下興富發的配息就知道了
→ kinki5566   : 尤其是在台灣這種愛配息的地方 配息跟報酬更是高度
→ kinki5566   : 正相關
→ centaurjr   : 又在扯填息失敗,今天配息會不會影響請問變數是啥
→ centaurjr   : 變數只有填息跟公司營運無關喔
→ centaurjr   : 一直扯兩間不同公司來比填息有沒有差是在想啥
推 kinki5566   : 市場對股價有期待不就讓你有資本利得？ 還是你要說
→ kyova       : 這問題和討論好無聊... 哩五炭及某? 這比較簡單...
→ kinki5566   : 資本利得不算獲利？
→ centaurjr   : 講這麼多就問你今天玉山金本來發1元變不發,會不會
→ centaurjr   : 影響股價,說不會你再來討論你的名詞解釋
→ gtomina8810 : 所以經濟學課本到底哪時要燒掉重寫
推 centaurjr   : 要說課本的有沒有學過無限印鈔票會怎樣 XD
→ BruceChen227: 推 看這麼多串這個最詳細
推 abcjoe61115 : 假議題啦，有沒有賺到錢才是真的
推 rock6899g   : 推推
推 c8c8c8c8c8c8: 不把退還股本這句話修改一下嗎
※ 編輯: Mustang428CJ (59.120.231.4 臺灣), 12/18/2020 15:01:02
推 seemoon2000 : 前幾天中研院學者這麼教科書 我都沒看你們尊重過
噓 walter41    : 早知道1000的紅茶應該配個900，配掉總比跌掉好啊
推 jyhchyunlu  : 這篇正確，配息這個動作就是左手資產換成現金給右
→ jyhchyunlu  : 手
推 adairchang  : 我覺得會去鑽左手換右手的人單純就還不能接受股票
→ adairchang  : 價值是動態的而已
推 sqt         : 好棒和清晰的解說，謝謝
噓 HenryLin123 : 1000的紅茶淨值多少？配得出900？
推 ru04hj4     : 配息最賺的就是政府
噓 Coffeewater : 配息是左手換右手的話 1300的宏達電應該發個1200元
→ walter41    : 就說是左手換右手了 還管啥淨值獲利  不要高於股價
→ walter41    : 就好啦
噓 marker0702  : 怎麼有個咖啡一直用邏輯死的說法來說阿
→ marker0702  : 每篇被打臉打不膩欸
推 SweetLee    : 配息配股那一秒是左手換右手 其他365*24*60*60-1秒
→ SweetLee    : 不是左手換右手 因為沒配息配股啊
→ SweetLee    : 配息當然只討論配息那一秒
→ Coffeewater : 被打臉的是你吧 公司拿帳上現金發給你 等等
→ Coffeewater : 你憑什麼以為公司的錢是你的?
→ Coffeewater : 公司的現金還要支付給員工 支付給供應商 支付給廠商
→ Coffeewater : 支付給外包商 支付給貨運公司
→ Coffeewater : 不發錢給股東 不代表帳上現金是你的錢
→ Coffeewater : 覺得左手換右手不就是因為自己買了幾張股票
→ Coffeewater : 就理所當然覺得公司帳上的現金也要依持股來分嗎?
→ Coffeewater : 先弄懂基金跟股票的差異在哪裡吧
→ Coffeewater : 基金是淨值 拿淨值配給你才叫左手換右手
→ Coffeewater : 股票是投一間公司 公司帳上的現金不會等於是你的
→ Coffeewater : 現金
推 Coffeewater : 舉個例子啦 林北開公司 帳上現金100億
→ Coffeewater : 林北大老闆 我爽捏 我100億全都付員工薪水
→ Coffeewater : 我偏偏不分給你這個股東
推 douxid      : 怎麼我沒什麼買股票，每年光配股配息，我的帳面金額
→ douxid      : 越來越多？
推 goodbye     : 你說的很清楚 我是想說左右互換成立 投資人資產不
→ goodbye     : 變真的要天時地利人和
噓 Kobe5210    : 誤人子弟的老師,哈哈
→ Kobe5210    : 股市名言:你不必將投資正確觀念分享給所有人
→ Kobe5210    : 因為贏家是少數的
推 Kobe5210    : 先想想是誰在鼓吹[左手換右手]理論的?
→ Kobe5210    : 還不就是那些買到長期下跌的股票,把輸錢怪到除息上?
→ Kobe5210    : 然後開始上網取暖:對,都是除息害的,股價漲不動都是
→ Kobe5210    : 因為有除息參考價扣掉就漲不回去了...XD
噓 wmh1109     : 左手換右手不是花一秒鐘，而是在開盤前（8：30）早
→ wmh1109     : 已完成，一旦開始撮合（含試撮）就是以［前一天收盤
→ wmh1109     : 價-除息金額］的上下各10%開始玩，一切回歸市場。
噓 Kobe5210    : 感動,整個討論串wmh1109的補充就是正解
→ s860134     : 明明就正解　ㄎㄎ　你們去玩股票期貨就知道
→ s860134     : ㄧ堆菜雞還在那邊價值投資
→ s860134     : "除權息必須是要左手換右手" 這句話完全正確
→ s860134     : 填息就是在賺價差，股票賺錢絕對都是低買高賣
→ afflic      : 左手換右手就只是為了會計平衡啦
→ afflic      : 會貼息單純只是因為股價抬太高呵呵
→ afflic      : 想想如果台積電除息前突然因為國際利空或指數調整之
→ afflic      : 類的跌破500
→ afflic      : 你看看隔天會不會填回來
→ afflic      : 9月的台積電&12月的台積電
→ afflic      : 完美詮釋了除息跟左手換右手
→ afflic      : 實務上沒什麼關係
推 jyhchyunlu  : 樓上什麼都沒解釋到啊XD
→ afflic      : 啊就……除權息只是假議題……
→ afflic      : 股價會漲會跌跟買賣有關，跟除權息無關……
→ afflic      : 不是除息導致股價下跌
→ afflic      : 而是股價太高大家賣股票股價才下跌