[心得] CCFI指數與 2603 長榮股價

[tompi (大波動)]

因為不涉及多空 所以本篇不是 標的文

長榮股價 長期與 CCFI 中國出口集裝箱運價指數 走勢呈現相關

走勢圖
https://imgur.com/xw1M54t

目前運價指數為 1577.2，圖中 上次高點為1335.86(2012/5/18)

這次高點為較上次高點多 18.46%，當時長榮股價為15.6。

本波上漲 完全就是 CCFI 大漲所致，所以長榮股價 與 CCFI 簡單可以換算關係

根據簡單迴歸式

        係數    t 統計
截距    2.1503  2.4156  **截距項視為長榮股價長期固定成長項
CCFI    0.0151  16.070

長榮股價在運價1577.2下，

股價根據上式為 2.1503+0.0151*1577.2=25.97

長榮股價昨日收盤為38.35 較 25.97 多了47.7%


當然 股價是買未來，反映的是 為來的EPS表現

很顯然地大家都隱含認同 運價會突破2000，甚至到2400。

因為目前新聞 下的都是"瘋狂短缺"、"極度短缺"。


但誰都無法預測未來，我另外計算了CCFI 與長榮 股價的 變動率與報酬率

時間上的前後關係

為了消彌 長榮本身的自相關與大盤的上漲關係 方程式為:

  a.資料頻率:因為運價指數為週頻率，因此時間數列為"週"，
  資料為2010/11/12~2020/12/25

  b.採用 AR() 模式

  c.變數皆通過 單根檢定

EG = C(1) + C(2)*TW + C(3)*TW(-2) + C(4)*EG(-1) + C(5)*CCFI(-3)

變數
  EG:表示為長榮股價報酬率
  TW:台指報酬綠
  CCFI:CCFI變動率
  ():表落後期數

結果
 Variable       Coefficient     t-Statistic

        C       -0.00           -0.73
       TW        0.98           12.64
       TW(-2)    0.17           2.20
       EG(-1)    0.09           2.43
==>  CCFI(-3)    0.19           1.96         p值為 0.0501


根據上式，扣除大盤與長榮股價本身自相關的影響，CCFI變動有"領先三週"的現象


小結
  1. 若根據簡單CCFI與長榮股價關係，長榮目前有不小的溢價，但股價反應未來
     未來還是要看CCFI的表現而定

  2. CCFI 變動資料對長榮股價未來三週有 隱含 正向關係，所以觀察CCFI 若開始
     緩漲、不漲、甚至下跌 應審慎檢視持股







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富貴皆由命。前世各修因。有人受持者。世世福祿深。
欲知前世因，今生受者是，欲知後世果，今生作者是。

王一生，你媽在看著你啊

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 210.61.151.146 (臺灣)
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推 jc761128    : 航海王都開釋SCFI了
 SCFI 變動太大，我喜歡用CCFI
推 Delisaac    : 推一個
→ kline       : convention desprebenden cosmation ,deprescain ov
→ kline       : enfasion symmatic yaricase
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 12/30/2020 10:02:59
推 lacoste216  : 猛
推 goddamnhuge : 我論文也是寫迴歸預測股價 但我還是覺得這樣太簡化
   其實"同期" 變數的解釋能力高，但市場交易 很難用同期資訊
 而變數的領先 第一 不好找，第二 對未來股價 就算有顯著性，但股價的未來變動
 還是存在很大的 殘差項， 而這部份就是 "未知風險" 的部分
 所以做時間序列 R^2 本來就不大，因為未來本來就不好預測。
 但時間上的關係 還是可以觀察的，換言之 若能先觀察到CCFI 或是 SCFI 上漲
 這領先資訊 買進長榮是安全的。

 就我自己的分析，第一 長榮目前太高，第二 若運價指數 下滑，至多還有三週可以跑。

※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 12/30/2020 10:13:33
→ polo4213    : 嗯嗯我還以為大家都知道，我就不PO了 樓主真熱心
→ jimmy12332  : 成本是固定的 運價漲不是單純的倍數關係
→ goddamnhuge : 像是市場熱錢、情緒、公司股本變動等 迴歸預測模型
→ goddamnhuge : 放到市場上還是太過於簡化 不過也可以參考看看~
推 chingkai    : 講過了，運費跟股價不是等比例，漲的部分是純益，
→ chingkai    : 成本幾乎固定
 股價成因本來就很複雜，
 那你可以解釋一下 運價指數1000 ，長榮股價跟吃屎一樣嗎?
 因為一切都是市場情緒與資金
→ rwayway     : 你變數設太少 商業分析不會只看一個因子
→ abyssa1     : 2012應該是反應高油價的高運價 其實當年航運不賺錢
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 12/30/2020 10:16:12
→ rwayway     : 油價 台股市值 龍頭股價 M2都丟進去跑一下
推 a0913       : 簡單想 假設高鐵漲價10％ 利潤是直接多10％ 懂？
→ a0913       : 用報價漲幅換算股價漲幅 沒這麼簡單
推 bbsbug      : 我怎麽看2011股價最高是31.5 年平均是21.47
 抱歉 手誤 已更正
推 syrctiger   : 推文一堆何不明說你認為股價合理甚至會再噴
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 12/30/2020 10:18:22
→ syrctiger   : 說啥原po太簡化，變數太少
→ mpppppp     : 等公布EPS卡時再
→ mpppppp     : *實在
推 asyan       : 我倒覺得運價指數對股價影響是加減法不是看比例
推 Homeparty   : 建議找國外類似公司想比看看
推 t73697      : 熱心推
噓 Falair      : 放空仔辛苦了，今天不回補嗎？
推 asyan       : 以陽明EPS0.92來看 多出來的運價直接是淨賺的
→ asyan       : 所以應該是要去抓固定成本大約多少
推 goddamnhuge : 剛剛拉屎時順便想了一下 你要同期資料應該可用FBX
噓 f73718      : 你現在把所有海運指標都拿出來看幾乎都長一樣，要
→ f73718      : 不要全部死算一算？挑這個指數的依據是什麼？
 你確定所有 都一樣?
 https://imgur.com/82wFNFn

→ goddamnhuge : 但是你要先測每條航線的效度 例如美東線照理說對於
→ goddamnhuge : 長榮股價有更高的解釋力跟預測能力 亞洲線則是萬海
→ pollymina   : https://i.imgur.com/UD3z7Ks.png
→ goddamnhuge : FBX每天都會更新價格應該會比SCFI或CCFI好
→ pollymina   : 昨天收到FBX價錢 加減參考
 謝謝你的資訊
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 12/30/2020 10:34:41
推 XoPXoP      : http://www.100allin.com/fcl/
→ goddamnhuge : 我畢業好久了很多都忘了XD 但觀念大概都記得~.~
※ 編輯: tompi (210.61.151.146 臺灣), 12/30/2020 10:35:37
→ guardian93  : 散裝跟BDI指數也有一定程度的相關，尤其是噓噓東家
→ guardian93  : 的
推 laipyn      : 營收超過一定的話 賺的錢是直接算在利潤的 不能這
→ laipyn      : 樣算
→ sonic4567   : 等看EPS囉～
推 kyova       : 好，我信你了~
→ CMD         : 兩個月前發這篇我一定推
推 m81000      : 每天打電話去長榮說你要訂貨櫃啊....就知道報價惹
噓 BlueBird5566: 好笑
推 babyMclaren : 雖然不是很懂，但前幾篇有人提到成本一樣，價格上
→ babyMclaren : 揚
→ babyMclaren : =全部反應在利潤，很恐怖。但也有買新船等投資
推 magic543    : 去年和今年的油價也差很多喔\
推 seanflower  : 油價跟需求還有很多因素