[其他] INTC 財報前瞻

[Severine (賽非茵)]

第一次寫財報前瞻

先來整理時間軸 https://i.imgur.com/LwiQeOU.png
INTC 歷史財報 https://i.imgur.com/DNE0ma1.png
AMD  歷史財報 https://i.imgur.com/Zlmj9Ok.png

首先今年正當AMD殷切的期盼著達到100大關的時候,INTC換了CEO,
當時造成AMD大跌,而INTC仗著聲量洗了一波新聞.

我們先來回顧一下有哪些新聞大事

1) 換CEO
2) 7nm將在1/22宣布重大進展
3) TSM大增資本支出
4) ASML正在將一些設備從客戶之間轉移
5) TSM將替INTC代工 7nm / 3nm 的CPU/GPU....等等各式排列組合
6) 1/22不會宣布是否委外代工
7) 已經與TSM談好五大代工晶片

這幾天大概就是這些新聞,而AMD陣營彷彿陷入愁雲慘霧,股價跌勢不止.這波從99跌到了88.
而INTC則從42~49漲到60大關,頗有意圖收復60關卡的意味.

但...這幾條新聞互相矛盾.

1) 7nm要宣布甚麼大事? 自家製程研發順利? 問題最新的PC CPU還在14nm++++
   而NB CPU則是10nm.能夠這麼順利跳到7nm節點?

2) 假設7nm進展順利,這樣CEO為何要下台?
3) 假設7nm進展順利,這樣何必要外包TSM?
4) 宣布7nm都外包,跟TSM說不想努力了?這樣Fab不會跳腳嗎?
5) 是否外包,這麼重大的決策由即將下台的CEO宣布?


看著這麼多矛盾的新聞,我不禁在想:
這段時間改變了什麼?

我們都知道目前INTC陷入了怎樣的僵局,雖然有一票客戶支持,但面對AMD逐步的侵蝕利潤
也緊張了起來.於是攏絡外援、希望挽回製程落後的窘境.

但我們也知道,2020 Q4各家訂單爆滿,原料也匱乏,就算現任CEO想插單也無法如此順利,
有些人就說:錢多好辦事,多塞點錢吧!

....問題半導體這行又這不是去市場買菜,怎麼可能這麼簡單就插入?
於是即使INTC宣布再多的利多,短時間也無法實現.

雖然推出新品CPU有助於挽回客戶信心,但依舊使用14nm,能耗比大增的情況下卻只在特定
項目贏過AMD競品一點,不免將14nm的缺點嶄露無遺.

而INTC到底要將甚麼產品委外代工呢?
一開始的謠言指出 7nm 做 DG2,被某些人期待上打 NVDA 下打 AMD,
後來又有指出要用 3nm / 5nm 來做 CPU,2022量產
最新的又說用5nm來做 CPU i3

.....只能說謠言傳太多了.但怎麼看都是腦袋燒掉.

就我看來最有可能的是DG2,用這個新產品來練兵,試著與TSM磨合
而i3這個低階產品用那麼貴的製程,如果成真的話肯定是侵蝕毛利賠錢賣.
就算把所有的都送給TSM代工,走fabless.也是要有很長一段時間的陣痛期.

而這次財報是我這一年看過炒最兇的一次,各種消息都有.有鑑於股價已經波段上漲20%
如果財報的展望無法滿足投資人,我想這又會上演前兩次的戲碼.
但如果財報宣布了如大家預期的事情,這樣會有多少漲幅?
這我個人持觀望態度就是了.

另外,雖然前陣子有宣布說本季會優於預期,但原本預期也是衰退的,
了不起只是衰退少一點.但走勢如何並不好說.

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→ Severine    : 這篇少寫了M1 懶得改了
推 NCKUFatPork : Intel似乎有研發上的重大進展，現在大概就在賭這個
→ NCKUFatPork : 剩下我覺得都不會有太大的變化
推 BIGBBB      : 怎麼看amd都是被錯殺 好買點已撿滿
推 pandp       : 大小核看起來是不錯的設計，前兩次都財爆，但這次如
→ pandp       : 果持平就很爽了
推 zxp9505007  : Intc 已經兩季財報後大跌了
推 dill59478   : 趁這波小賺回來出掉了對intel已經沒有信心了
推 harry930216 : amd有可能超過100嗎 xlnx那筆收購不可能讓他超出原
→ harry930216 : 本估值那麼多吧 求解
推 ericjaing   : 總有人先知道  https://i.imgur.com/VWLQsJK.png
推 wsheep      : 從去年底抱到現在 總算起來了QQ
→ wsheep      : MSFT自製晶片那次信仰不夠沒有加倉…
推 Messibugoo  : INTC拉回了
→ Severine    : 原來intc提早財報..
→ Severine    : https://i.imgur.com/FNxTHKr.jpg
推 taruru      : 可以提早在盤中就公布喔. 也太猛了
→ Severine    : 好像是烏龍 提早公布
推 dill59478   : 有提早公佈這招？這樣沒關係嗎？
推 abcd425heart: 瘦死的駱駝比馬大所以噴噴嗎
推 qw99992     : Intel一直以來都有外包晶片阿
推 smallcar801 : 同意原po, 這波intel短期體質還是沒改變，除非Gels
→ smallcar801 : inger是把外星人藏在他家地下室或是intel還有沒擠
→ smallcar801 : 完的牙膏…不然還是改變不了未來兩年只能防守看著a
→ smallcar801 : md搶市場
→ Aerci       : 外星人實習完回母星了
→ Gilbert     : 應該是H-1B沒抽到 然後境外又不發新H-1B給外星人
噓 a000000000  : TSM崩盤中
→ a000000000  : 牙膏新ceo說7nm穩  2023主要產品自產
噓 LazarusR    : intel的2023 大概是2028吧 我只信obov
推 vincent5236 : tsm跳水中 殺多一點我要撿
推 fgfghr2000  : 求教主開示
噓 outzumin    : i的GPU只有tencent買可憐那
→ outzumin    : tsm adr盤後也才小跌2.X% 不到跳水辣
→ bubunana    : 你心中矛盾 不代表別人心中矛盾 因為你根本搞不清楚
→ bubunana    : 事情的原委 甚至直白說不了解這行業 乾脆無腦GG算了
推 pandp       : 如果你是美國政府，你是會讓intel這種少數製程還能
→ pandp       : 追趕的廠商守成，還是未來讓台積電整碗捧走，想也
→ pandp       : 知道
推 xru04dk4    : 7nm以上自己來 剩下的台積電做 我猜啦 ^^
推 wade00123   : 2023年 INTL 7nm vs TSMC 3nm+2nm試產 都幾！
噓 Rin5566     : 勸各位別看輕大媽跟大學生實力，一人一股就能把GG從
→ Rin5566     : 外豬手中搶回來
→ bole        : GGADR表現不太好，快逃啊
→ xru04dk4    : adr 不是漲嗎 表現不好？
噓 outzumin    : 結束前新CEO又放一槍 2023前會增加外部foundry的量
推 vincent5236 : 盤後代表了大家的心態 早盤開高不跑要洗碗嗎？
→ outzumin    : 還不逢低買進all in GG了辣
推 jerrychuang : 推教主，果然不肯放棄自製
推 elvis222    : GG跌就要買了
推 ford903     : 懂了 買台積就對了
推 a1379       : 牙膏還是想自幹啦 主要產品自己來
推 Homeparty   : imtel跟tsmc都很優秀，不過tsmc可以用來大量代工抓
→ Homeparty   : 最佳化製程數據，這不是intel只做cpu可以達成的。
→ NCKUFatPork : 這大概是對amd最好的情況  amd yes
推 TyuzuChou   : intc盤後跌三趴多 amd盤後漲兩趴多
推 xru04dk4    : 反正不管哪個都要給台積做 懂？
推 dkdd        : 噓 低調
推 abram       : 牙膏廠不想自己來會拖那麼久才公布？
噓 cutbear123  : intc這葛廢物最後還是選了最智障的路
推 alexndy     : 正常財報也不會說自家不行了要釋單給別人 讓自己股
→ alexndy     : 價大跌吧
推 kcbill      : AMD有機會挑戰100了嗎！
推 focoket12   : Intel 只要繼續找博士幹製程，跟設備外包給Vender就
→ focoket12   : 永遠別想改進的
→ abram       : 放不下業界龍頭自尊 畢竟是摩爾而非張忠謀定律
推 vincent5236 : 他上次財報就有這種fu XD 然後大跌10%
推 jackq       : 重點是未來展望  不管怎麼保守講  市場自然會反映
→ abram       : 我12月就猜到不會下放GG 可惜沒算到他股價還能漲
→ abram       : 一波
推 fred0755    : 哪時候法說開始啊
噓 a000000000  : 剛講完
→ a000000000  : 牙膏一直在說ibm模式   其實答案很清楚惹
推 olaerc23564 : 早安
→ a000000000  : 小部分外包GG  核心產品繼續自製   找三星等合作
推 abram       : 恭賀教主AMD大漲
噓 outzumin    : 看看IBM I的下場大概很清楚惹
→ syterol     : 看看IBM的盤後，講IBM真不吉利XD
推 TyuzuChou   : 可以買AMD了
推 wade00123   : AMD YYYYYEEESSSSSSS!!!!
推 Coffeewater : 英特爾漲不意外 本來就跌太多了
→ Coffeewater : 不過如果沒有把產能放給GG GG還漲的上去嗎
→ poi963841   : 他去年製程有問題部就很誠實講導致股價大跌，這次製
→ poi963841   : 程有突破應該也是真的
→ a0935030665 : https://i.imgur.com/yaLXblF.jpg
推 Xuxxin      : intel之前說10nm什麼時候量產的
推 a1379       : AMD YES
推 b325019     : 他也是很誠實的在幾年前就講10nm量產啊w
噓 WolFDragoN  : 製程都有突破了，都要量產了，還換CEO幹嘛？
推 kissa0924307: intel又烙賽了 我怎麼說“又”呢？
噓 a000000000  : bob swan本來就沒很想做   換人很正常喇
推 abram       : 開盤趕緊獲利了結GG了
推 teenyhey    : 尻爆廢物牙膏喔喔喔喔喔
→ abram       : Swan不是技術出身 本想屈於股東壓力下放GG 結果
→ abram       : 牙膏內部抵制直接把他擠掉
→ poi963841   : 前ceo上任前本來就有說自己不會做很久啊  他本來就
→ poi963841   : 不是技術背景是要做多久
噓 WolFDragoN  : 我正式宣布Intel啟動夜貓計劃(誤)
→ abram       : 沒打算做久也不會剛好在這個時間點下台
→ abram       : Swan下台換技術出身的Gelsinger 就昭示I家自幹的
→ abram       : 決心了
→ geesegeese  : 這樣我就放心了，all in amd
推 chudly      : 技術派CEO 還是背負恢復傳統榮耀的壓力吧，畢竟曾經
→ chudly      : 幾十年的製程霸主，盤後漲的是AMD 對誰最有利很清楚
推 LEBR0NJAMES6: AMD YES
推 b1izzard2000: 自幹王intel
推 furnaceh    : 繼續對幹，GG今天要南下接客了嗎
推 ru04hj4     : 什麼7nm突破 產品拿出來再說吧
推 MacD89      : 不外包就是繼續被m1吊打 等軟體開發商陸續準備好arm
→ MacD89      : 的版本就完了msft看m1那麼香 沒道理還有耐心繼續陪i
→ MacD89      : ntc玩
推 hegemon     : intel本來就一直有在下單給GG,10幾年前就有啦
推 semicoma    : 華為啟動南泥灣計畫 amd啟動台灣南波萬計畫 intel?
噓 CGDGAD      : 我只問一句，多少散戶跟外資不會被這個消息影響？
→ CGDGAD      : 要抄底的準備了
推 moike22     : AMD破百 GG破千就靠這波了
推 eipduolc    : 反正你AMD跟上就對了
→ Severine    : 睡醒了 耶耶耶耶
→ ASKA        : intel: 7nm突破  預計2023可以量產 (設計對白)