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來源連結 https://www.chinatimes.com/amp/newspapers/20210127000268-260206 內文 瑞銀證券指出,電視面板價格從2020年5月以來暴漲40~113%之後,基於電視製造商毛利 壓力極大,加上預期面板供應緊張狀態自第二季起將有所舒緩,面板族群的報酬風險比正 逐步喪失吸引力,同步降評友達(2409)、群創(3481)至「中立」,開出下游電子零組 件2021年降評第一槍。  瑞銀分析師Nicolas Gaudois指出,根據瑞銀剖析大尺寸LCD面板供需狀況,發現2021、 2022年供給不足的程度為2與1.2%,較2020年的6.3%缺口縮小許多,因此,儘管下半年 至2022年可能還有部分產品會調漲,但幅度將趨於平緩,短線來看,LCD電視面板價格在 本季上漲13%後,第二季報價可望轉為季持平。  電視面板價格從2020年5月以來強漲,原因來自供應與需求兩大層面。瑞銀證券科技產 業分析師林莉鈞表示,供應端受8吋晶圓代工產能吃緊,造成零組件不足;需求方面則受 新冠肺炎疫情影響,人們花費更多時間在家,像美國市場的消費者先前就很願意升級電視 ,或是購買第二、甚至第三台電視,不過,瑞銀認為,這個需求已在2020年發酵,邁入20 21年,更要考慮比較基期偏高的挑戰。 放眼第二季,瑞銀之所以認為面板漲價幅度會趨緩,則是考量:一、電視製造商受制於面 板價格走高,蒙受巨大毛利率壓力,接下來不太願意再接受新一輪漲價。二、南韓面板廠 延後關閉產線,大陸面板廠持續積極擴產,整體供需狀況將較為平衡。三、日本玻璃基板 廠電氣硝子(NEG)意外跳電造成的產能損失,下季將可獲得解決。  觀察台灣面板雙虎評價,隨2020年下半年面板價格強勁回溫以來,友達的股價淨值比已 從先前0.3倍低點,回升至0.6倍,群創則是由0.2倍升至0.5倍,均享受到重新評價(re-r ating)帶來的上漲。  整體而言,面板價格並無大舉下跌的風險,然友達、群創股價淨值比已達產業循環中間 值,代表其毛利率與獲利上檔空間大致反映在股價上,報酬風險比現在看來較為公允,因 而把友達、群創投資評等同步從「買進」降至「中立」,推測未來12個月合理股價分別是 15.5與13.8元。 心得 QQ喔喔喔!!開面板股今年第一槍降評等!目前的分析就如上所講但怎目標價還是沒啥變 化啊~瑞銀已經預估了整年的合理價真猛~年初就知道到年尾的價格走向………給大家去 看看囉~ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 39.13.160.29 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1611716916.A.263.html
Inland : 買進訊號嗎 01/27 11:09
gint5566 : call訊? 01/27 11:09
playoneLa : 跟總編對幹嗎 他看好面板股接下來的走勢耶XDD 01/27 11:09
baseken : 都小兒在說 01/27 11:10
OnePiecePR : 賀 01/27 11:12
ccdg : 瑞銀同時上修友達今明兩天年eps,從1元多上修正至4 01/27 11:13
ccdg : 元多及5元多。這篇沒有寫到 01/27 11:13
OnePiecePR : 友達 2021/22E 的 EPS 從新台幣 1.57/2.53 上調至 01/27 11:13
OnePiecePR : 新台幣 4.28/5.42;而群創 2021E/22E 的 EPS 由新 01/27 11:13
OnePiecePR : 台幣 1.43/2.26 上調至新台幣 4.09/4.94,並分別給 01/27 11:13
OnePiecePR : 予友達和群創 15.50 元和 13.80 元的目標價。 01/27 11:13
fatb : eps4元還不買爆 01/27 11:14
OnePiecePR : 中時故意把最後一段刪掉嗎? 01/27 11:14
ccdg : 從1元上修到4元,這研究員之前根本沒在研究 01/27 11:14
kuosos520 : 吃貨文 01/27 11:14
appledick : EPS也調太高了 01/27 11:15
stosto : 景氣循環股,但中國把補助抽掉了,所以我覺得很難 01/27 11:16
stosto : 說,這波要不是中國來亂,面板就是必要的消費產品 01/27 11:16
stosto : ,有電子就有面板,只是被弄到做一片賠一片 01/27 11:16
ccdg : 法說前大幅調高eps,怕被客戶笑死駡死吧 01/27 11:16
springman : 真的到 15.5 我可以再賣一點零股 :) 01/27 11:16
springman : 14以下考慮再買一點零股。 01/27 11:16
Player01 : 想當初欣興降評 不到一個月又調整.... 01/27 11:17
simon0104 : 調降目標價卻比現價還高,花式操作 01/27 11:18
killver : 他發這篇意思是,Q4的eps如果開1元,傻多們別進來 01/27 11:18
killver : ,且還有很多訊息,報告選擇性不寫就是了 01/27 11:18
cerwvk : 我是覺得怪怪的. 看空我就當作看多. 01/27 11:23
killver : 外資還在吃,別等價拉高,才來問要不要追買 01/27 11:23
kevin31a2 : 要漲了 01/27 11:29
akumo : 目標價=反指標 01/27 11:37
a125g : 吃貨文 01/27 11:40
kenny945 : 利空還吃貨 01/27 11:42
OnePiecePR : 我還是看跌,因為批踢踢指標顯示 面板跌! 01/27 11:45
q121074498 : 山頂好冷好冷 01/27 11:49
kmshy : 摳訊來了 01/27 11:50
Sinchiest : 吃貨囉 01/27 12:02
awss1971 : 唬唬生風 01/27 12:08
yipi1357 : 業績這麼好還發利空文!? 01/27 12:13
edwin5571832: 人真好還發文提醒大家不要買 cc 01/27 12:32
sayauser : 吃貨文 01/27 12:32
Elvis0617 : 要噴了 01/27 13:05
wcre : 散戶對決外資啦 01/27 13:16
fossileel : 瑞銀最近狂吃貨 然後發利空文 笑死 01/27 13:55
d041j62l4 : 要噴了! 01/27 14:06
suge : 明天買進 01/27 14:15
badguy227 : 除非那天出量過上面下降壓力不然都只是緩跌 01/27 14:26
prettyna : 這幾天面板的成交量都很大 準備噴了 01/27 16:31
heineborel : 瑞銀這5天買的很勤勞,是怕買不夠,發篇文章推一把 01/27 19:55
heineborel : 嗎? 01/27 19:55
iPhonesssss : 目標價到了欸 02/01 17:49