Re: [請益] 為什麼能130%都放空辣

[Zzell (n/a)]

※ 引述《Jimmy540i (Jimmy)》之銘言：
: 剛剛看了一下這次的鬧劇
: 只知道散戶在軋空
: 但為什麼能有這麼多空單阿
: 台灣果然不成熟的市場
: 根本沒那麼多券阿
: 不然鄉民法人站出來484也能殺死大鯨魚?
文長，而且可能有點複雜


假設市場上只有一張股票由A持有
此時總多頭部位數量是
A：1張

接著A借券給B，B賣給C，放空比為100%

此時市場上的多頭部位：
A 1張（借券給人不影響多頭部位的平倉權利，但會喪失股權不能投票）
C 1張（剛剛買進來的正股）

空頭部位：
B 1張

而由於C的券是正股可以被借出，若B再去借來賣給A，此時放空比是200%

此時市場上的多頭部位：
A 2張
C 1張

空頭部位：
B 2張

那B要怎麼平倉呢？很簡單，只要跟A、C各買一張股票就好
這樣就會回到最初的狀態，A持有1張股票

乍看之下可能很奇怪，為什麼一張股票可以增值成兩張、三張？
因為現代金融系統只要部位能夠反向平倉，就不會產生任何矛盾
股票每被借出賣空一次，買家身上就會出現一個多頭倉位
但整個市場上還是只有一張股票，部位代表的只是買賣的權利（空頭的話就是義務）


結論是，假設GME不存在任何裸空（修改：裸空應該也不影響），SI/float 比例是130%
實際上市場會有230%（100%+130%）的多單可以讓空單平倉
也就是說實際上的空多比是130/230=56%，並不會爆表
只要大家都願意賣，空單可以馬上補回來（但不可能每個人在同一時間都會掛單賣）

當時福斯會嘎成這樣是porsche掌握了8.9成股票握緊不賣

可以參考這個網站
https://www.shortsight.com/short-interest-of-float-2-0/

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.169.91.16 (臺灣)
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推 gibbs1286   : 但他們裸空啊，死好
推 qsef5       : 那要怎麼判斷是不是裸空呢？
推 hate0322    : 推解釋
→ Zzell       : 但裸空同樣會創造一個long position 所以理論上來說
→ CORYCHAN    : 長知識推 真有趣
→ Zzell       : 沒問題
推 CFSu        : 你好像沒考慮造市商的存在?
→ Zzell       : 現股沖賣不用借券就是這個原理 當天一定要補
推 gibbs1286   : 當沖還沒事，他們是一直積累
※ 編輯: Zzell (118.169.91.16 臺灣), 01/29/2021 16:42:41
→ Zzell       : 總而言之就是空太多被嘎爆 比例其實不是重點
推 wcre        : 相信seafood一張不賣，大家一起搞放空的人啊
推 CityRanger  : 那現在多倉位的分佈要怎麼判斷呢
推 hightech1112: 推
推 lianli1024  : 主要是後來期權賣到320甚至500的狂凹
推 bertkuan    : 照這邏輯 一張正股可以創造無限多的多空部位?
→ Zzell       : 對，可以真·無限加空
→ Zzell       : 想成期貨就可以懂了
推 bertkuan    : 可是這樣最後C手上沒有正股 如何賣給B?
→ bertkuan    : C的股票已經借給B了 他要怎麼再把股票賣給B?
→ Zzell       : 借出去後部位還在還是可以賣
→ Zzell       : 只是你沒有投票
→ Zzell       : 權
→ Zzell       : 不知道台股是怎樣，但每股券商都有說不影響部位交易
推 dharma720   : 所以照理說券源是無限的，除非有人拒絕出借，那麼
→ dharma720   : 現在就是GME的散戶不賣也拒借，導致造市商無法exit
→ dharma720   : ？
→ Zzell       : 借來的券只能賣啊 不能拿來補
→ Zzell       : 造市商跑不掉是一堆OP必須hedge
→ Zzell       : 如果你裸賣200C 然後沒有hedge你現在就頭大了
→ Zzell       : 所以今天一定會先盡全力壓價把call打出價外
→ Zzell       : 另一個問題是 現在籌碼越來越少 造市商會直接把自己
→ Zzell       : 嘎上天
推 bertkuan    : 好像懂了 謝謝大大
→ bertkuan    : 所以現在大家在搶籌碼
→ bertkuan    : 這樣他們應該找大戶去直接收
推 CityRanger  : 大戶要找誰 M. Burry? Cohen?
推 tim96tim    : 我看得懂你的文章但是看不懂現況XD
→ Zzell       : 現況就是GME的股票全被借過一輪之後，又被繼續借出
→ Zzell       : 加上裸空就導致放空率很高
推 likeyousmile: 推
推 aikotoba    : 我看懂了 那無券放空會有什麼效果
推 rexx0520    : 無券放空不是非法的嗎
→ rexx0520    : 好一點的話是賠錢 差一點的話要補回來吧我猜
→ Zzell       : 無券放空法律上應該只有造市商可以用來避險
→ Echeo       : https://ftx.com/#a=WallStreetBets2 加入聖戰!
推 z22744388   : 希望有好心大大做個圖表 (膜拜
推 necrophagist: 推解說
推 boogieman   : Cohen因為持股有超過10趴加入了Gamestop的經營團隊
→ boogieman   :  所以他就不能賣股票 不然會被視為詐欺
推 NEDYA       : 推
噓 neilkcin    : 裸空為何不影響?FTD當沒事?
噓 neilkcin    : 你用有券的情況來解釋無券，根本牛頭不對馬嘴