Re: [請益] 有心存股不如裸賣put的可能性

[abc2090614 (casperxdd)]

※ 引述《jayf (虎仔)》之銘言：
: 這兩天看到一連串的存股心得跟建議，突然勾起我心裡長期想做，但收益不如我操作正股
: 的資本利得高而作罷。
: ps.我長期是搭配賣裸put增加收益，賣裸put大概佔我獲利的15%～20%左右
: 進入正題.
: 目的：想用賣裸Put來取代存股操作
: 策略：
: 1.選擇一個穩健營收獲利且低波動的操作標的，在我心裡浮現的標的是可口可樂,美股代
: 號KO（也許有更好的標的XD)
: 2.選擇1季3個月為單位的put,價外3檔或5檔
: https://i.imgur.com/Jn7JOla.jpg
: 3.準備4000美元（不開槓桿）放置於帳戶中，等待可口可樂真回檔到40美元後買進持有股
: 票
: 最大風險：ko在3個月內股價大幅回檔-15%低於40美元價格，買進可口可樂當股東，直到
: 可口可樂下市
: 最大獲利：3個月獲33美金
: （33/4000=0.00825）
: 順利每3個月都操作1次，一年獲利約3.2%（不用稅），但是沒有正股上漲的資本利得
: 機會
: 分析：這是個低風險（非0風險）操作，目的是取代單純存股的低收益，但我認為單是有
: 心只做存股，一樣的標的ko，仍然需要拿出4900以上的現金買進正股，也同樣有回檔-15%
: 的風險，但同比單純領股息約只有3.35%*0.7（不含稅），還是高出一些
: 不知大家對於這樣的操作方式是否有更多的建議或改良～


這個翻成裸賣put感覺怪怪的

你說的手上有現金，如果掉到履約價可全部贖這種叫 cash secured puts

基本上是 covered call 的變形，但手上不用持股。

如果對一支股票短時間內看持平或多是ok的。獲利要看IV但最多大概每周1%，虧損就是股票掉到履約價以下你就每口虧（股價-履約價）x100

跟naked puts不同。賣naked puts的風險是股價x100跟naked calls是風險無限大，這兩個都是一般人如我碰不得，會一次就讓你破產的東西。

最常見問題就是對某支股票看持平或多幹嘛不買現股就好。但每個人風險管理方法不同，然後台灣稅務問題這我不熟。

PS. cash secured puts 我還真不知道中文叫啥。

-----
Sent from JPTT on my iPhone

--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 71.68.182.52 (美國)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1612702366.A.F5F.html
→ kslman      : 我查了一下就是裸賣put，只是準備全額保證金
→ abc2090614  : 補一下 cash secured puts有些人會拿來買長期看多的
→ abc2090614  : 目標。短期波動有跌的話等於折價買進股票，小漲的話
→ abc2090614  : 賺保證金，只有大漲會虧機會成本。其實滿實用的。
推 happytiger  : 就台灣說法對過去使用 但細微比較下 確實不同
推 backpackertw: 其實就是要下在自己真的願意接的價位，賣裸call噴
→ backpackertw: 飛直接GG，cash secured put 最差也就是持有一百股
→ backpackertw: 套牢跟大家一起吹風
推 sirius426   : short put很好用的
→ dryadd52379 : Firstrade是翻現金擔保sell put
→ thomasxp    : 中文翻現金擔保賣權，我是做高IV的bull put spread
→ thomasxp    : ，週週賣delta 0.2-0.3左右的，佔用保證金也是5000
→ thomasxp    : -6000，但收益有1000-1500
→ thomasxp    : 適合平盤或微漲盤面，目前勝率有7-8成，只是遇到熊
→ thomasxp    : 市會大虧就是，只敢拿1.2成資金去玩
推 sonyc503    : 同樓上(握手) 我也很愛bull put spread, 在小牛市或
→ sonyc503    : 橫盤都可賺很不錯的現金流收益 控好風險週週賣
→ sonyc503    : 比起賣單隻腳的put可以省很多buying power, 資金更
→ sonyc503    : 有效利用, 最近財報週很好賺
→ sonyc503    : 但這個版討論台股較多, 多腳的期權策略討論幾乎=0
→ sonyc503    : 期權好處是熊市也有策略可以賺錢的！
→ smallcar801 : 每星期都賣tsla價外 put賺711財富自由
推 jayf        : 樓上先進是否能開個討論串大家一起學習
推 jayf        : 我的認知比較簡單，naked put其實就是單純sell put,
→ jayf        : 要不要預留現金（開槓桿）就是看個人喜好，我一般就
→ jayf        : 是用sell put做低接用，所以帳戶一定是預留足夠的現
→ jayf        : 金，或是小開槓桿，真的有爆倉就補錢低接正股
推 sonyc503    : 其實期權在交易前就要想好你是為了賺權利金還是Sell
→ sonyc503    : put to open(開倉或加倉你要的股票部位) 賣Put佔的
→ sonyc503    : buying power太多了, 除非你本很大 否則效益不高
→ sonyc503    : 或是只玩不會很貴的股票 做Spread好處就是風險可控
→ sonyc503    : 下單前就知道最大會虧多少賺多少, 當賣家好處是時間
→ sonyc503    : 就是你的朋友, Spread牛熊都可以做
→ Vere        : 想問樓上的大大
→ Vere        : 賣Bull put合約到期時如果現貨價<K
→ Vere        : 會被執行強迫購入正股嗎？
→ Vere        : 我一直很想在高IV的標的做這個策略但又擔心交割風險
→ Vere        : （奈米帳戶買不起100股）
→ Vere        : *bull put spread
推 sonyc503    : Spread好處是即使第一條腿ITM, 你還有第二條腿可以
→ sonyc503    : 保護自己,被對方行權 券商會幫你第二條腿也行權
→ sonyc503    : 所以整個風險就變可控了,但我建議Spread在盈利差不
→ sonyc503    : 多後最後一兩天花點小錢把兩條腿都平倉掉,我TD可以
→ sonyc503    : 直接選平倉這整個Spread, 就不會有過期風險了
推 sonyc503    : 補充一下, 第一條腿：有義務在跌穿行權價時當接盤俠
→ sonyc503    : 第二條腿：有權利以行權價賣出你手上的股票 如此一
→ sonyc503    : 來一往 你的最大損失就是這個價差合約的差額*100
→ sonyc503    : 風險變得可控,算好你的保證金、購買力會不會爆就好
→ yakuo       : 想問一下 假設最後stock price介於兩個leg之間的話.
→ yakuo       : ..券商不會幫你主動把short leg買來的股票賣給市場
→ yakuo       : 嗎？因為直接行權long leg的話會變成max loss吧？
推 sonyc503    : 所以避免這樣子的疑慮 不要拿過期, 這是基本 避免盤
→ sonyc503    : 後有意想不到的情形發生
→ sonyc503    : 也不要任意平倉任一條腿 就失去保護作用了
→ sonyc503    : 如果你做的是credit spread, 股價介於兩個leg之間
→ sonyc503    : 代表現在市場價是高於long leg的, 不會行權喔
→ yakuo       : 對呀...但是假設你沒有足夠的資金去購買short leg被
→ yakuo       : 行權時的股票 想請問券商會怎麼樣處理這個狀況...?
推 sonyc503    : margin call就來了.. 不能在規定時間補足 被強制平
→ sonyc503    : 倉, 但做Spread就是要預防這些風險 所以比裸賣可控
推 Vere        : 謝謝Sony大的回覆，我想問的問題跟Y大一樣，股價如
→ Vere        : 果介於Long leg跟Short leg之間會不會有單一隻腳被
→ Vere        : 執行的風險？
→ Vere        : 買方雖時可以執行合約 有點怕xdd
推 yakuo       : 了解 感謝S大回覆
推 sonyc503    : 鄰近Strike price我也會有點緊張, 不想當接盤俠的話
→ sonyc503    : 真的不行還可以rolling 凹單XDD 有時小虧一點更安全
→ sonyc503    : 做spread到期日不要選太近 給自己和股價多點彈性
→ sonyc503    : V大你同時也是買方呀 哈 對方執行你就執行回去
→ Vere        : 我就是帳戶水位不夠接盤只留剛好的保證金做單XDD
→ Vere        : 謝謝S大的回覆～