[標的] Z 多

[chesterhe (chesterhe)]

1. 標的：Z

2. 分類：多

3. 分析/正文：
前幾天由NNDM全倉轉至OPEN，成本28.7、昨天已漲至快36(單日漲幅5.5%)
而Z公布財報超出預期，單日漲幅17.7%，價格來到194
整個華爾街是一面倒看好Z甚於OPEN，經過搜尋各種資料
我想這是有原因的，這時候還是應該尊重市場，就我理解如下：

1.收入結構差異
Z的2020收入雖一度受疫情影響，但相較2019年增長仍達到22%
其中包含IMT業務跟抵押業務不只都有成長，還都是有賺錢的
而賣房相關收入仍然虧錢，但這基本跟OPEN一樣，都在擴大市場份額階段
而OPEN目前收入主要還是賣房抽取的佣金，未來利潤率還可能會壓低
短期不會有賺錢的機會，另OPEN的CEO也說了
若遇到景氣蕭條，這種重資產業務面臨龐大風險
相較之下Z還有其他賺錢業務，策略調整相對彈性許多
OPEN上季度公布營收已同比下降近60%，第四季要徹底扭轉有相當難度

2.Z市占率搶占
Z作為原本房地產媒體領導品牌，挾著知名度及原有基礎
從2018跨入賣房市場，就已從3%市場份額到2020的26%
反觀OPEN卻從70%掉到50%，先行者優勢在一點點流失
在Z宣布收購ShowingTime後，也展現其搶占市占的決心
若看OPEN的優勢，除了先行者優勢，其實技術護城河不高
就是標榜獨特的專有定價算法，這個能提升多少客戶體驗是有疑慮的
反觀Z有豐沛的資源去突破，如品牌知名、原有的IMT業務轉換
例如Z的2020年的網站和應用流量達到96億，增長了19％
CEO也將未來目標訂在將這些流量轉換為房屋交易

總之，OPEN作為領先者，有堅強的團隊
但其收入結構上仍有相當風險，加上Z這個強力的競爭者
未來能走到哪，還有許多待證明之處
另這兩支在散戶的討論及購買熱度，看起來OPEN是遠多於Z的
尤其是美國年輕人更多買OPEN，中壯年以後更多買Z
但目前真正有錢買房換房的是哪類人多，可以想想
這兩支讓我想起低價股迷思，高低價是有它的原因的
而高價股漲幅往往超出散戶的預料，就像台股的台積電、聯發科

4. 進退場機制：
OPEN清倉，今天開始分批進倉Z
停損170，中長期投資不停利

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※ 編輯: chesterhe (219.71.131.17 臺灣), 02/12/2021 15:45:53
推 weiman0702  : 推分析
推 laboda      : 但170停損只怕會被洗掉，不先觀望一下嗎？
若無腦多重倉還是要設停損 但分批買就可以多觀察
→ TS28        : OPEN醬昨天是在跌這個原因嗎
感覺今天會跌，那根上影線長的可怕
推 jcgood      : C大太晚說了啦
我也是後知後覺阿QQ
推 heybro      : 推
推 Homeparty   : 列入名單，感謝
推 flywater    : 早說過Zillow比open好太多 去年房地產大好 open營
→ flywater    : 收還可以掉成那樣 這公司說有未來我是不信
→ flywater    : 現在漲就單純一堆youtuber看股價低在炒股而已
推 z22744388   : 如果有blockchain 綁地產銷售或vr / 3D house tour
→ z22744388   : 還有點技術，但都沒有，還是要personal visit, 市
→ z22744388   : 場競爭者還有realtor, 一開始就沒買open(沒先跟著
→ z22744388   : 炒其實很可惜的哈哈)，覺得沒有創新跟利基點。但平
→ z22744388   : 台看起來是相對簡單(方便好用)，但沒有服務價值利差
→ z22744388   : 的話，我會等以後有突破再布局
Z近期在YT上比較少人講，可能多少要迎合口味吧，畢竟觀眾愛低價翻倍股
房產交易到現在都還沒有被科技技術突破及顛覆也是奇了
但真要講未來的房地產亞馬遜，Z看來機會大一點
推 yoshiuan5566: 推分享
推 izplus      : 炒股和價值投資沒衝突
推 z22744388   : 反正市場是對的 自己保有原則就好
推 jackyxul4   : z跟OPEN都買阿，Cathie乾媽就是這樣買的
推 boogieman   : 這樣買幹嘛不買VNQ?
推 z22744388   : VNQ 性質不一樣, commercials property --lease/dis
→ z22744388   : posal
推 jcgood      : Open應該還是有肉啦，不然伍姨也不會加倉了
→ lions402    : Open有個20%先撤退
推 JamesHsuan  : 重點是現在每股投資人組合已經改變  只看基本面沒用
→ JamesHsuan  : 現在多的是全球40歲以下的散戶 他們都賭未來賭夢的
→ JamesHsuan  : 如果只看基本面 前兩次Amazon財報出來早就噴到四五
→ JamesHsuan  : 千 不會還從去年中高點往下盤整
推 JamesHsuan  : 除了realtor，我自己覺得Refin跟Z下的Trulia都比Z本
→ JamesHsuan  : 身還好用，Z目前最大優勢就是他是最早進市場的
→ JamesHsuan  : 但它網頁很多bug跟很多功能都比不上上面提的
→ JamesHsuan  : Open的財報不像Z漂亮這點我是同意的也發文提醒大家
我不覺得OPEN無法繼續炒高，ARK都買了，相信有經過相當研究
但既然看到基本面是這樣，我是沒那個信心抱
OPEN目前實在看不到它明顯的優勢在哪
推 jackyxul4   : OPEN股價低算優勢嗎XD
→ jackyxul4   : 對年輕散戶而言，他們隨便都能拿出10年等待$30漲到
→ jackyxul4   : $300，然後不相信$200漲到$2000(不考慮分割)
→ jackyxul4   : 最近一波毛票熱潮其實就是這種想法，買低價股飆
推 ck326       : 散戶哪有耐心抱10年，投機仔連10天都抱不住
→ egg87346    : 今年房市這麼熱 z也就賺一點 等熱潮過他該跌多少？
去年下半年開始熱，若利率政策不變，應會繼續熱
只是房屋庫存也一直降，導致房價漲，也是隱憂
→ egg87346    : 我大概11.12月就看過了 完全買不下手 太貴了
→ egg87346    : 這是以投資的角度看就是了
→ egg87346    : 這兩隻都是短期投機的好標的
推 izplus      : 我以為樓市會持續熱兩三年？
確實是投機，所以還是提醒，情況不對趕緊跑
跌破成本價附近，就是要狠下去止血不要眷戀
股市永遠有賺不完的錢，重點是保命要緊
推 rpm2500     : 推分析，成敗不論，認真分享的就是好文
最近疫情經濟利多，Fed升息擔憂，加上屬於科技股
短期有大壓，短線波段者建議先離場觀望
※ 編輯: chesterhe (61.60.127.16 臺灣), 02/23/2021 15:13:37