[標的] PTON

[kan0622 (On my way)]

1. 標的：Peloton (PTON)

2. 分類：多/心得

3. 分析/正文：

Peloton是一個Connected Fitness平台，硬體產品包括Peloton Bike, Bike+,
和Peloton Tread。公司經營著完善的硬件供應鏈；從採購組件到與製造商簽約，
再到內部物流，包括交付，設置，內部服務和退貨。除了健身產品的銷售外，
Peloton還通過連接到健身產品的每月訂閱產生收入，該產品每月為用戶提供950多個
原始程序的使用權，包括騎單車，跑步，瑜伽，力量訓練，伸展運動，和冥想，
每月$39。Peloton還以每月$12.99的價格提供純數字訂閱，使沒有Connected Fitness
產品的用戶可以訪問其他設備上的Peloton內容。


Peloton所涉足的領域不只是健身房和傳統健身器材，還擴大到了全球6,000億美元的健身
和保健支出市場。Peloton正在建立連接式健身的新市場，該市場可利用健康和保健在消
費者支出中所佔份額的不斷增長，始終可用的設備無處不在以及在線社區的力量。利用各
種硬件設備，應用程序，合作夥伴和服務中構建了全球健身生態系統。隨著技術，內容和
社區規模的擴大，相信“ Powered by Peloton”平台合作夥伴模型可以打開更大的機會。


騎自行車，跑步和ABS是許多其他形式的健身運動的主要鍛煉形式。Peloton不斷發展其技
術和內容的能力，已經通過其連接的健身生態系統實時提供了瑜伽，冥想，訓練營和其他
課程，從而在該領域創造了強大的競爭優勢。我認為，這是維持Peloton較低的客戶流失
率的主要因素。Peloton的客戶獲取應受益於公司高度忠誠的用戶社區的強大口碑。
Peloton目前在其連接的健身訂戶基礎上每月的流失率不到0.76％，健身用戶保留率在一
年後為93％，兩年後為84％，三年後為79％，代表了Peloton內容的價值及其硬件的使用
壽命。


雖然乍看之下它的硬體設備很貴(一台超過2000美金)，但是實際上，Peloton增長最快的
人口群體的年收入不足7.5萬美元，而且更廣泛地說，過去五年來，美國健身中心和健身
俱樂部行業的表現已經超過了美國整個經濟表現（+ 8％的複合年增長率）。
Peloton Connected Fitness最近產品收入為8.7億美元，同比增長124％，訂閱用戶167萬
（季度增長33.3萬，而F2Q 20季度為+ 149K）推動了1.95億美元的訂閱收入（同比增長
152％，而F1Q為+ 133％）。Digital subscribers同比增長472％，達到62.5萬。


但最近在供應鏈上他們有些問題, 港口延誤和與COVID相關的因素影響了他們硬體產品的
貨物交付時間。為了解決這個問題，Peloton將在未來6個月內投資超過1億美元用於加快
運輸，以減少等待時間(從原本的8-10周縮短到4周)。此外，前一陣子宣布合併Precor，
管理層預計將在本年年底之前使用Precor設施在美國生產Peloton設備。同時Peloton將利
用Precor在酒店，公寓，公司和大學校園等渠道中的現有商業關係來加速垂直商
業領域的增長。未來幾年Peloton應該也會運用Precor來擴大Content distribution的影
響力。


Overall，這個互聯網健身領域還在相對早期的情況，目前來看還有很長的賽道，可以看
他們如何邁向1億用戶的道路上前進; 可以持續關注他們戰略的四個關鍵領域：
1）增加負擔能力，2）減少進入Peloton生態系統的障礙，
3）增強其訂購內容產品的普遍性，以及4）通過差異化產品創新來補充其數字產品。


至於價格，這一年從入手到現在已經翻了幾倍，嚴格來說，現在的價格並不便宜。但就像
是幾年前開始買LULU一樣，看的是一種趨勢的發展，LULU我覺得是一種普羅大眾穿衣文化
的改變，七、八年前街上沒有那麼多人穿著瑜珈褲和運動內衣就出門逛街，到現在逐漸變
成一種普遍現象。所以，以長期三到五年來看，Peloton還是大有可期。



--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.238.20.45 (香港)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1613407589.A.7A2.html
推 luaniu      : 推推
推 focoket12   : 洗波段用的，160在左右有大空壓
推 gemini2010  : 已經漲爛了
推 thomasxp    : 疫情概念股，現在夯的是API或MARA等clubhouse或比
→ thomasxp    : 特幣概念股了
推 willtaiwan  : ps跟pe 都非常高，我覺得他硬體部分不難複製，各大
→ willtaiwan  : 健身廠都開始在推互動式的器材，但他的優勢應該是ap
→ willtaiwan  : p的內容豐富，訂閱收入好賺，另外台灣的供應廠商力
→ willtaiwan  : 山的走勢也很有趣
推 gemini2010  : 黏著度很重要，互動式的雲健身大家會維持多久的興趣
→ kyova       : 你沒有跟著Manta買，就錯過主升段了... 有點過氣
→ kyova       : 他的強項是社群...凝聚力可怕~ 阿不過一堆人就買來
→ kyova       : 看大奶妹的阿...
推 gokuhwanlai : 感覺這樣建身很容易膩
推 chris1018   : manta好美，資產50萬美元了
推 ck326       : PTON 是真的拿得出財報的公司，不是那種炒作股，我
→ ck326       : 覺得成長力道還有
推 ims531      : 還好沒被甩出去
推 joujima     : 正妹概念股 在60多元就跟manta上車了
→ kan0622     : t大 疫情過後也不會回到以前的 生活還是被改變了
→ kan0622     : MARA或BTC我沒研究過它的商業邏輯和提供的解決方案
→ kan0622     : 小買一點GBTC對我就足夠了 沒研究也不敢長抱
→ kan0622     : K大 Manta我偶而也看 但IPO時就開始入手了 原本目標
→ kan0622     : 30多塊 結果一抱現在150也是超乎預期 可以多放幾年
→ kan0622     : w大 App還不錯 身邊不少人有用
→ smallcar801 : 新鮮感過去就只剩下積灰塵的作用
推 ismile      : 支持PTON的也可以去應徵他們公司 最近台灣有招人
推 alau        : Manta留言一堆癡漢
推 chesterhe   : 原本最近也想PO這支 近期有壓 但1-2年內遲早破200
→ chesterhe   : IPO就進真好 我太晚看到 不然早All in了
→ chesterhe   : 當初看到真的很激動 沒想到一間公司可以給人這感覺