作者game7463 (專業投機客)
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標題Re: [標的] 力特 3051
時間Wed Feb 24 13:42:20 2021
※ 引述《rockken (賭徒退散)》之銘言:
: 1. 標的: ( 3051 力特)
: 2. 分類:多/空/請益/心得 請益(多)
: 3. 分析/正文:
: 之前光電族群在起風有注意到一檔全額交割股力特
: 他把南科廠房出償還債務,貸款利息支出好像減少?
: 目前虧轉盈,營收也未因減少廠房營收下滑,是否有機會反轉人生?
: 另一檔,智晶不知道有沒有大大有研究的可以一起討論嗎
: 阿肯在這感謝你
: 4. 進退場機制:(非長期投資者,必須有停損機制。請益免填)
: 請益交流文
力特是一檔很魔幻的股票,本業一直都很賺錢,但台南的閒置工廠
因為閒置,所以分類為投資性不動產,每年高額的折舊費分類為業外損失
加上當初為個蓋這個閒置工廠,銀行欠款利息費用一直很高
以2019年為例,本業獲利1.4億,銀行利息費用1.2億,南科閒置工廠折舊約1.8億
更魔幻的是,以前巨額虧損,認列大量遞延所得稅資產,台灣所得稅法允許抵稅十年
因為老是賺不到錢,所以遞延所得稅過期失效,造成年年虧損還要認高額所得稅費用
今年第一季認列處分南科廠,不可慮處分利益下有以下質的改變(處分利益eps約1.5)
1.負債總額62億降為26億(負債比率神奇的改善幅度),每年約省下約1億的利息費用
2.每月少1500萬的折舊費用,但也減少了900萬的利息收入
3.南科廠的巨大業外收益,可以把過去要過期的遞延所得稅資產用掉,不會
再老是不賺錢還要負擔鉅額所額稅費用
以上都是確定事件
接下來是我主觀判斷
1.
偏光板領域,存貨周轉率 明基材 > 誠美材 > 力特
應收帳款收回速度,力特也是墊底
去年股東會董事長回答,為了提升服務品質,達成快速交貨,我們存貨比人家高
收款比人家慢,讓客戶比較喜歡我們,因此毛利率可以高一點;因為規模,採購
量低於競爭對手,為了壓低成本,存貨都一次買多一些,且付款迅速爭取回扣
(應付帳款偏低)
這些行為的好處要付出代價的,這是我們衡量過確定划算還這麼做
我個人認為,力特的客戶眾多且偏小,個別客戶應收帳款都不高,這樣的風險應該可控
對於萬點以上還能10元有找的股票,這點風險是可以接受,存貨高的股票雖然競爭力比
對手差,但在上游原料缺貨漲價的現在,弱點反而變成優勢,低成本庫存對毛利的改善
真香阿!
2.桃園平鎮二廠,帳面9億元正在尋找買家,如果處分成功,不考慮處分利益,負債與利息
費用更能進一步降低,運氣好有處分利益的話,真香阿!
3.有了上面的操作,固定成本也經降低很多了(折舊 利息費用),損益兩平門檻大大降低,
今年一月的營收大增,二月還在跟客戶談報價調升(我在過年前問的),競爭對手明基材
誠美材已經漲價了,我的成管會課本在告訴我,真香阿!
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講這麼多,唯一的缺點是,我從去年六月失業到現在,沒人發薪水讓我有加碼的機會
看到這麼香的股票沒錢買,社會真的太殘酷了
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→ hun410705 : 不是賣給台積電了嗎?我可憐的前公司,跟包子比起 02/24 13:55
→ hun410705 : 來,薪資福利算不算,唉 02/24 13:55
→ rockken : 謝謝分享,看起來真香!! 02/24 13:56
噓 pisu : 這檔平常跟死魚一樣,漲一點點就發文 02/24 14:32
→ pisu : 被套很久嗎 02/24 14:32
推 ZGMFX09A : 位相差帝人停產 應該不會太差 偏光片品質堪用 02/24 14:33
噓 iq1000x : 一定要這麼高調 還出來講解… 02/24 15:29
噓 speed364 : 吃噴啦 02/24 15:34
→ glay2 : 484想找人抬轎 02/24 15:37
噓 pisu : 同學會的 會員ID:遊戲...查查他的文章就知道了 02/24 15:40
推 Or3 : 這麼魔幻?有-ky嗎 02/24 16:03
推 jeff79723 : 低調...還在考慮就被po... 02/24 16:40
→ clement10601: 董事長換了一個 不離不棄 02/24 16:42
推 wetor : 吹這個水餃股不如去買有收入的明基材擺著 02/24 18:09
噓 S26 : 認列是1.9喔~數學老濕勒? 02/26 12:54
噓 S26 : 天啊.....被買上去了....你PO甚麼阿~都還沒買夠ㄟ 02/26 13:32
→ S26 : 下次看到這個ID每看一次噓一次 02/26 13:32
噓 S26 : CD好了~~再噓一次 02/26 13:42
→ game7463 : 認列的利益要繳稅阿 02/26 14:57
噓 sam80354 : 爛股票也有人推 買了等套十年 02/26 17:23
噓 S26 : 我的CD又好了~繼續噓 02/26 18:42
噓 S26 : 馬的~~~漲起來了~~再噓 04/12 17:10