Re: [請益] 為什麼公債殖利率上升會跌

[atmpopo (私は～)]

反向思考，如何讓公債殖利率下降？
1.未來升息機率低，且可能下降。
2.通膨低持續低迷

所以對於超級保守的投資人來說，公債殖利率不用太高就可以跑贏未來的通膨以及可能要
支付的利息。

相反呢？ 未來通膨可能上升所以目前的殖利率對於保守投資人來說不足以應付未來的通
膨壓力，變成轉向去投資風險性高一點，但報酬率高的資產，例如藍籌股。在我們看來指
數在跌，可是有些股票其實是在長漲的，例如電信股。


至於黃金之類的避險物品，由於標的屬性的關係，黃金是沒有實際產出價值的能力，所以
也不符合保守投資人的投資選項。





※ 引述《AlexandriteD (Aullwoo)》之銘言：
: 牽扯到的問題蠻複雜的
: 簡單說明：
: 美元是全球流通最廣且貿易常用貨幣
: 美國國債殖利率則是無風險利率的定錨
: 一般人借錢找銀行
: 企業借錢找債券承購者
: 在初級市場販售債券後利率即固定
: 之後的殖利率是次級市場決定
: 而殖利率的上升
: 會讓投資人
: 特別是股票投資人要求更高的回報率
: 當中就會要求更高的成長預期
: 來抵銷資金成本的上升
: OR
: 要求更高的股息回報率
: 但無論何者
: 通常債券殖利率上升的非常快的時候
: 成長預期與股息回報
: 都不可能馬上反應
: 舉例：
: 房貸上升5%
: 貸款1000萬
: 不可能把5%完全轉嫁房客
: 此時房客負擔能力超乎市場預期
: 同理
: 當房貸利率極端上漲5%
: 必然有投資客或槓桿大的人緊縮槓桿
: 貨幣銀行學商業銀行有乘數效應
: 資金並不是無槓桿再運作
: 舉例：
: A存了100元到A銀行
: A銀行貸款給B
: B存50元到B銀行
: 此時100元變成150元
: 另外50元可能變成消費、債務、投資等等
: 講簡單點
: 無風險利率的上升會帶來本益比的下降
: 因為資金成本變高了
: 所以這就導致我們必須賣出資產來降低槓桿
: 簡單講
: 之前借錢現在賣資產還錢降低資產部位
: 提高自有本金因應資金成本的上升
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推 teemo0330   : 太難了，不懂！韭菜只想知道ark、tsla可不可以解套
推 D600dust    : 你如果因為一個東西有沒有實際產出來論定他有無價值
→ D600dust    : 請問你為什麼大家都習慣把黃金跟日幣作為避險工具
→ D600dust    : 大家都是白癡嗎？
→ atmpopo     : 投資人屬性不同，本來標的就不同。你這個概念跟把外
→ atmpopo     : 資看成一體一樣，覺得外資是白癡,為什麼一下子買一
→ atmpopo     : 下子賣。
推 D600dust    : 屬性不同(風險偏好和風險趨避)
→ D600dust    : 和黃金適不適合保守投資人
→ D600dust    : 是兩件事
→ D600dust    : 而你的觀點是 不適合
→ D600dust    : 因為
→ D600dust    : 他沒有實際產出價值(先不討論這句話對不對)
推 vbhero      : 你知道的太多了
推 rahim       : 要讓公債殖利率跌很簡單，Fed印鈔買公債就行了
→ malnor      : 這篇的見解有到位~