[新聞] 危險的誘惑？彭博：台幣利差交易超有利

[gothmog (上海極司非爾路76號)]

危險的誘惑？彭博：台幣利差交易超有利可圖 但有潛在風險


2021/03/09 18:47


〔財經頻道／綜合報導〕美債殖利率上揚，不但讓美股承壓，市場也在匯市中尋覓有利可圖
的交易；據《彭博》報導，現在新台幣因為超低的隱含利率，已是全世界成本最低的利差交
易融資貨幣，讓部份機構倍感興趣，但是由於台幣有升值壓力，其實是個有風險的選擇。



利差交易指的是買入低利率貨幣後，再將其兌換為高利率貨幣，以賺取利差；而現在新台幣
的隱含利率，至少比2種備受匯市歡迎的利差交易融資貨幣、歐元及日圓低了5倍以上。




法國巴黎銀行（BNP Paribas）亞太新興市場研究主管Sid Mathur表示，新台幣兌人民幣是
法巴首選的利差交易；根據《彭博》試算，假設當前2貨幣的隱含利率不變，那買入台幣並
換成人民幣的收益達到1.55%，遠高於歐元、日圓的0.54%及0.41%。



新台幣與人民幣的利差交易有利可圖，是因為2國經濟都迅速從疫情中反彈，也是主要科技
產品出口國，因此2貨幣的走勢比較不會有太大的分歧，除了法巴之外，高盛（Goldman Sac
hs）策略師團隊也曾在2月推薦此利差交易。



但是在匯市實際操作上，使用新台幣進行的利差交易依然較為有限，主因是如美國銀行（Ba
nk of America）及法國外貿銀行（Natixis）等機構的專家所認為，指台灣出口強勁復甦，
使台幣有升值壓力，讓利差交易利益縮水，Sid Mathur也示警此風險，儘管他認為台灣央行
可能將試圖抑制台幣升勢。


新台幣今年已升值0.5%，是亞洲表現最強勁的貨幣，而人民幣也曾可相提並論，但是本週因
為強勢美元及美債殖利率上揚，讓人民幣今年來的升勢全被抹去。


https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3461275


心得：

利差交易（Carry Trade），又稱為套息交易或融資套利交易，指在低利率的國家（比如日
本）借錢，換成較高利率國家（比如澳洲，新西蘭）的貨幣後出貸，賺取利差。



這種套利交易的風險主要來自可能的利率、匯率變化，其次也受有關國家稅負成本的影響。


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推 season2011  : 為了1.55%鑽營  像個廢物
推 rkl         : 對大機構感覺蠻有吸引力的
→ hhhomerun   : 笑死 說人家為了1.55%鑽營 可是人家1000億的1.55%可
→ hhhomerun   : 以壓死你
推 panzerbug   : 酸的是反串吧
推 yukiinsummer: 笑死 穩賺1%多 你放定存要多久
→ gothmog     : 2020 台灣少年股神 績效都幾百%起跳的
推 eierom      : 心得推
推 giveUstars  : 日圓carry trade 曾經在金融海嘯前引發小危機
推 egg87346    : 賺了利率 賠了匯率
推 primotore   : 槓桿架上去！
→ egg87346    : 我也想借台幣拿去USDT放貸賺10%+的美金阿
→ egg87346    : 不過看米國爸爸這印錢的速度 我就只能先忍忍
推 goodjop     : 台灣央行 會讓外國人炒匯?...
推 jamesjklin  : 這篇文章是不是從頭到尾都沒考慮到匯率
推 leeccc      : 樓上 第一段 最後2行
→ eDrifter    : 鴻海表示: 利差小量大來湊
推 horb        : 錢是幾乎免費借來的。然後去賺1.55%。很賺的
→ john668     : 其實我滿好奇版能有幾位看懂他們怎麼算的
推 xhs         : usdt放貸可以到20趴
推 oyaji5566   : 1.55還是低於台積電殖利率
→ abyssa1     : 高槓桿上去很刺激的
推 mecca       : 1.55%  還不如等雞雞-3%歐印  然後等著上漲就有X2了
→ DAEVA       : 2國？ 乳滑啦
→ hbj1941     : 台幣換草紙？傻了嗎？
推 john0302    : 看無
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→ egg87346    : 放貸利率是浮動的呀 保守計算比較好
推 lulumii     : 真的智障
→ aloness     : 沒得炒匯了才爆出來
推 Zeroyeu     : 盡量玩套利沒關係，銀行抽水錢就爽賺了
推 andrew0041  : 台幣要變避險貨幣了嗎
推 SonAkali    : 用衍生性商品搞 interest rate parity算
推 aasai       : 我外幣投了快半百，早知就聽火焰戰神的話
→ laechan     : 小看台灣人到時殺得你認不得爸媽
推 z1288       : 在台灣玩百億以上外匯沒美國爸爸撐腰的都會被干預
→ z1288       : 到不行
推 dymagic     : 別人換個錢就把你打趴100年所得
推 JokePtt     : 原來央行每天踢貶可為外資賺利差！難怪外資都不會叫