Re: [請益] 請問債劵ETF 會保本嗎?

[tompi (大波動)]

※ 引述《powergene (PowerGene)》之銘言：
: 問題：請問債劵ETF 會保本嗎?
: 請教大家，
: 1. 債劵ETF和真正的債券是不是有所不同?
: 例如債劵到期後會歸還票面本金，而債券ETF 會嗎? 債劵 ETF 會有保本的功能嗎?
: 如果債劵ETF 出場時價格差，是不是反而賠掉本金?

  債券ETF是有分投資等級的，請參考 https://www.cnyes.com/fc/rating_type.asp

  因為債券ETF會波動，所以中短期來說 沒有保本功能

  長期來說 債券動輒 20、30 年，且債券受到基準利率影響很大，

  20年前 基準利率 6~7%，現在貼近於零，誰知道 20年後會不會又升到 4%以上。
    **債券價格與市場殖利率呈現反向。

  所以不要把債券ETF當作保本的工具


: 2. 有人主張資產配置時採用【債劵ETF】 來代替債劵，基於第1點，債劵ETF真的有【股
: 債平衡】的效果嗎?
: 謝謝您
  一般人 不太會買到債券，主要是投資債券基金或是債券ETF

  兩者差別 跟股票型基金與ETF相同，同等級債券ETF 與一般債券基金 報酬表現也雷同

  但同第一點，債券是有分等級，簡單來說就是低風險低報酬、高風險高期望報酬

  投資 非投資等級的債券，輸起來 也是相當可觀的。


  至於"平衡效果"，應該說標的與股票呈現 低到負相關 都有 平衡 效果

  平衡其實指的是降低投資組合波動度的效果

  因此不一定是債券才有，

  降低波動度 目的是提高 報酬品質 (報酬率除以風險)


  以下以 AGG iShares美國核心綜合債券ETF、QQQ Invesco納斯達克100指數ETF 舉例

  資料:YAHOO Finance
  資料頻率:週
  期間:2003/9/29~2021/3/17
  價格採用 還原息價格 (adj close)

  相關係數
             AGG     QQQ
     AGG     100.0%
     QQQ     5.6%    100.0%

  AGG 與QQQ 呈現低相關，僅 5.6%


  報酬與風險    AGG     QQQ
  年化報酬率    3.9%    14.5%
  年化波動度    5.1%    19.4%
  MDD         -12.3%   -51.4%

  這邊要說一下 AGG 的MDD， 一般人以為 債券是波動很低的，

  但是在金融海嘯與去年疫情時，債券的短期下跌也是非常可觀。

  透過模擬 10000次 投資兩者的比例分配 得到

  https://imgur.com/oHzsBLO

  如果要期望報酬最高 應該100% 買 QQQ，如果要波動最低則買 AGG

  最有效率的組合為 (上圖虛線貼近 效率前緣的點)
                   AGG     QQQ
           比例  73.3%   26.7%     大約是 股3 債7

  年期望報酬率  6.5%
  年化波動度    6.5%

  由於QQQ 是較積極的 ETF ，不同種類的 債券與股票 配比 不盡相同


末祝 操作賺大錢





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富貴皆由命。前世各修因。有人受持者。世世福祿深。
欲知前世因，今生受者是，欲知後世果，今生作者是。

王一生，你媽在看著你啊

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