Re: [其他] 美國10年期公債殖利率突破1.7%

[epson5566 (ep)]

  十年期公債下跌不太意外

  但短期公債一樣緊貼的基準利率 越貼越緊

  這樣長期與短期的利率越差越大

  個人分析如下 如有不正確的地方還望請指正

  **銀行相關產業**

    批發銀行: 假設主要負債來自於"回購協議"與"銀行間的貸款"(受短期利率影響)

              主要的資產來自於固定利率的長期資產(受長期利率影響)

    現在的狀況為短期利率不動 長期利率上揚

    所以目前批發銀行的長期資產的價值下降 如果要調整資產負債

    (1)減少回購協議 與 銀行間的貸款的需求

 or (2)增加固定利率的長期資產的需求

    其中減少回購協議 會造成抵押證券需求下降 會造成抵押者向銀行籌措的成本上升

    進而不利於企業 or 不動產的抵押價值下滑


    零售銀行: 假設主要負債來自於"核心存款"(利率反應較慢)

              主要的資產來自於"浮動利率貸款"(利率反映較快)

    而近期長期利率的飆升勢必會帶動浮動利率貸款的利率 不利於一般民眾



 結論是:

   (1)在長期公債利率上升速度比短期公債利率快的過程中

   一般民眾與企業在向銀行籌措資金的成本會提高

   (2)而對於銀行來說 其中"批發銀行"資產配置的息差利益會擴大

   "零售銀行"也會因為浮動利率而受惠



※ 引述《gothmog (上海極司非爾路76號)》之銘言：
: 大概15:00的時候 上到1.738
: https://i.imgur.com/QqzIATi.jpg
: 現在 1.722
: https://i.imgur.com/d07TIM0.png
: 看來1.6是回不去了
: 殖利率1.6 無風險利率 ，我大GG都鬥不過了
: 1.7 大家怎麼看
: 推文推 已反應

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推 cpblgu      : 你雖然分析的很認真 但股市都跟你分析的相反==
推 aegis43210  : 主要預期實質利率會上升，住宅貸款利率及企業借款成
→ aegis43210  : 本會提高
推 TuringNTU   : 今天10YY摜破前高頸線的時候一點壓力都沒有，FED一
→ TuringNTU   : 看就裝死等你各位來買債啊。殊不知各機構互看，沒人
→ TuringNTU   : 想離開賭場。
推 aegis43210  : 看聯準會會不會偷偷摸摸地全買長期公債呀
→ aegis43210  : 不過一個月才買800億美元，和發債量比較起來太少
推 stlinman    : 推分析!
推 fu6iou      : 長短期的利差風險這個真的是經濟學非常基本的概念
推 vincent1700 : 你這邊忽略了repo也可以跟央行做這件事情
推 vincent1700 : 短率不升銀行利差難以擴大 有利多的反而是做養券為
→ vincent1700 : 主的投銀