[心得]

[alan0915 (YJHuang)]

台銀金(AU9901)投資虧損，回頭看看錯在哪裡!
黃金走勢判斷錯誤，覆盤檢討原因

   之前貼文時，介紹了觀察黃金的重要指標”實質利率”，當時個人判斷黃金可以買進
，主要是考量Fed會刺激通膨，並且會適時壓低長期公債殖利率，這樣一來實質利率就會
下跌，黃金就會上漲

<YJ-Notes>鈔票貶值想買黃金，可以參考實質利率
http://yj-notes.com/2020/11/08/realgold/

  但從這陣子表現來看，我顯然有些地方評估錯誤，上週也決定認賠賣出，這次貼文特地
來檢討一下錯誤的地方

實質利率與黃金關係未變，犯錯的點不在這

  上次介紹黃金與實質利率呈現負相關，而從下圖中可以得知，負關聯依然存在
https://i.imgur.com/Px2bWxk.jpg


台幣急遽升值，拉低黃金現貨價格(犯錯1)

  本身因為資金考量，並沒有選擇投資美股SPDR黃金ETF(代號:GLD)，而是選擇投資台股
黃金現貨的台銀金(代號:AU9901)，但台銀金受新台幣走強影響，同時期報酬率明顯不如
美股GLD
https://i.imgur.com/FtPKADy.jpg

誤判FED壓低長期公債殖利率的力道(錯誤2)

  雖然目前Fed的基調還是保持寬鬆，但也沒有我原先認為的那麼”寬鬆”，前陣子長債
殖利率飆高時，市場一度猜測Fed會延長SLR與實施扭轉

操作，而截至到今天為止，Fed都沒有動作，至於扭轉程度與SLR為何，有興趣可以參考下
列連結:

<財經M平方>聯準會不延長SLR? 5個答案，一次解答市場疑慮!
https://www.macromicro.me/blog/us-fed-slr

<綠角財經筆記>什麼是扭轉操作(What is Operation Twist)
http://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2011/09/what-is-operation-twist.h
tml

結論，了解自己比了解市場更重要

  選擇投資黃金一部分也受了Ray Dalio、巴菲特等價值投資大師影響，其實回頭來看，
他們投資黃金也不是太糟糕的判斷，最起碼能夠規避美元貶值，但對台幣資產為主的人來
說，去年台幣猛烈升值，其實不太適合投資黃金，特別是國內的黃金標的，這部分當初並
沒有考量到

  其實黃金不適合長期持有，只適合做波段，顯然對於非本業的投資者來說不太合適，因
為關注的時間要更頻繁，而且目標獲利頂多也就5%~10%，一兩個點看錯就沒賺甚至賠錢，
未來還是瞄準可以長期持有，5年持有報酬率有機會超過100%的標的

補充:
波克夏去年沒有直接投資黃金，但有買入巴里克金礦公司，合理判斷他一定程度上也看好
黃金

此為個人學術研究報告,絕非投資建議,僅供參考。 By YiJun

轉載自YJNotes
http://yj-notes.com/2021/03/29/goldmistake/

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 182.93.4.83 (澳門)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1617017333.A.74F.html
推 SiaoBen1996 : 國王的標題
推 imdodo5363  : 被偷了嗎
噓 Fiztcc      : 標題？
推 Maxslack    : 老巴明明就說不要買黃金吧…
推 a281393     : 你的標題呢？
※ 編輯: alan0915 (101.12.67.19 臺灣), 03/29/2021 19:33:58
噓 shimax      : 巴菲特:不要什麼都賴我啊@@
→ laptic      : 而且，分類還錯誤，應該是用 [其他] 吧？
→ alan0915    : 抱歉 漏標
噓 wen456789   : 笑死
噓 jason751231 : 巴菲特說投資黃金？ 哪個巴菲特 您家巷口的嗎？
→ sbob        : 建議你看彼得林區的書，他說不重要的，你通通都看了
推 weaverhyw   : 雖然慘烈，還是感謝肉身測驗。覺得什麼公債黃金的
→ weaverhyw   : 資產配置都不夠避險了，持有股票及高息活存就夠了
推 kingpunch   : 好文推推
推 kalapon     : https://bit.ly/3u4sU4A
→ kalapon     : 小韭菜我看完這篇就出清了，分享給您
→ yinaser     : 投資黃金先懂什麼是通膨預期再來碰
推 yenyikoto   : 黃金上看2100啦，但要先去1650下方再上
推 ycjcsie     : 老巴:不要瞎掰好嗎
推 WorkForFree : 元po應該知道什麼是通膨預期吧 只是低估了財政刺激
→ WorkForFree : 對公債殖利率的提昇程度吧？
推 afflic      : 這種無息資產投資基本都是炒作啦
→ afflic      : 美金一直印黃金居然一直跌
→ afflic      : 下一個爆掉的就是比特幣惹
推 CN091118    : 還好先認賠了！
→ stlinman    : 那國的巴菲特說可以買黃金? Dalio倒是喊黃金很久了!
推 pudge       : 檢討文值得一看 推
推 silvertiger : 1st bull market 1971-->1980  $35-->800 /oz
→ silvertiger : 1st bear market 1980-->1999  $800-->250 /oz
→ silvertiger : 2nd bull market 1999-->2011August $250-->1900/oz
→ silvertiger : 2nd bear market 2011-->20151216 $1900-->1050 /oz
→ silvertiger : 3rd bull market 20151216-->____ $1050-->_____/oz
噓 shawncarter : 達利歐那種咖拿來跟巴菲特比？ 巴菲特講得很清楚
→ shawncarter :  黃金這種東西根本沒有生產力 是不好的資產 不要
→ shawncarter : 亂掰
※ 編輯: alan0915 (182.93.4.83 澳門), 03/29/2021 22:26:22
※ 編輯: alan0915 (182.93.4.83 澳門), 03/29/2021 22:28:12
※ 編輯: alan0915 (182.93.4.83 澳門), 03/29/2021 22:30:21
※ 編輯: alan0915 (182.93.4.83 澳門), 03/29/2021 22:31:09
噓 AGODC       : 不用分析那麼多，沒人氣的東西就會跌，有人氣就會漲
推 Petrovsky   : 推反省 建議原Po可以看一下 愛榭克之前分析黃金的文
→ Petrovsky   : 章 應該會讓你更清楚黃金的投資邏輯
推 aq2272353712: 你是輸在葉倫要強勢美元，而黃金剛好與美元是死對頭
※ 編輯: alan0915 (202.86.134.117 澳門), 03/30/2021 07:13:39
推 Jasy        : 還好當時下定決心直接買GLD  但GLD一樣澇賽就是了
推 SweetLee    : 我個人認為你把"錯誤一"錯認為是錯誤才是真正的錯誤
推 aq2272353712: 同意樓上，關台幣升值屁事
→ aq2272353712: 難道現在台幣趨貶你就發大財~
→ alan0915    : 但台幣升值確實對台銀金不利，台銀金是以台幣發行
→ alan0915    : 的
→ alan0915    : 台幣狂貶我也不會賺錢，因為還有錯誤二，但若是美
→ alan0915    : 金為主的人，同時間投資黃金確實績效比較好
※ 編輯: alan0915 (182.93.4.83 澳門), 03/30/2021 20:39:52