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作者garyoldb (蓋瑞歐德B)
看板Stock
標題[標的] 2610 華航 賭博多
時間Fri Apr 23 01:56:12 2021
1. 標的： 2610 華航 (例 2330 台積電) 2. 分類：多 3. 分析/正文： 背景說明： 1.華航貨機比長榮航多 2.華航去年底取得3台777F貨機，每台運力100噸 運價分析： 1.去年至今年初美國線運價如圖 https://i.imgur.com/hQZMLpZ.jpg
2.詳細月營收貨運貢獻及今年空運價如圖 https://i.imgur.com/M9aMne0.jpg
5月：500/310 （去年高峰） 9月：240/280 11月：330/320 1月：260/270 2月：300/350 3月：320/330 4月：430/450 5月：今天漲價通知後應500以上 可發現去年5月貨運90億創高峰後 隔月起立刻下降 對照相關報導是因為5月時有防疫相關急單 這部分對於後續運價我的推測是 今年貨運營收應該不會像去年突然500後就下來 邏輯是： 去年的5月貨運營收高峰跟高運價 來自於「防疫急單」，防疫急單消退後， 當時消費需求也不強，運價消退 但今年的運價走揚跟貨運營收走揚 是來自於「需求復甦」，持續的會比較久 判斷來自於「需求復甦」 可以比較長久的高運價的原因 是4/14華航的法說 有提到今年2月空運的運量 已經回到疫情前的水平 https://i.imgur.com/1SrIHrb.jpg
但空運的運力供給仍然沒跟上 (疫情前運力有6成來自客機腹艙) 現在都是用貨機在運送 所以貨機運價會持續走堅 需求成長的越強，運價就越高 因此評估今年運價不會再下來了 越接近年底旺季還會再有高峰 其實就是長榮航法說今天的結論 ：「客機運力沒有恢復，運價就會一直高」 貨運營收推估： 這部分以去年500元高價時貨運營收9億來看 5月起若每月運價也500元以上的話 查貨運班表777F被拿來這樣用 https://i.imgur.com/jznYNnc.jpg
4/24 早上9點半起飛 4/24 早上6點半到洛杉磯 卸完貨後 早上9點飛往舊金山，10點半抵達 https://i.imgur.com/R9Cjclq.jpg
4/24 下午1點起飛往台北 4/25 晚上8點到台北 飛行時間24小時，停留時間6小時，總共30小時 然後隔天繼續出任務 這樣的話1台抓一個月可以出任務10次 10*100噸*運價500元=5億 若運價同去年高峰的話，在運力增加情況下 3台一個月可能可以多15億的營收 打8折貨運的月營收應該也能多10億突破百億 （算法如上，純粹亂算的） eps推估： 每季營收約330億（300億貨運+其它） 再用每季營業費用跟成本加總不超過280億來看 營業淨利有50億，所得稅估5-10億 Q1 eps應該0.1多 Q2-Q4 每季40億 每季eps約0.7 在不考慮客運報復性漲機票錢的情況下 (客運獲利+ 貨運獲利-） 全年已經有機會2.3元以上 上一次2.3元的時候股價26元 現價可能仍有30%以上空間 後勢就看股價是否已反應 我是覺得市場沒被3台777F貨運 搭500元運價的威力嚇到 貨運4月營收說不定破百億了 只要客機(6成運力)不能恢復正常飛航機艙帶貨 在需求已經恢復到疫情前水準的前提下 海運難以緩解 造成空運的貨運價格會一直在高檔或漲價 4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制。請益免填) 明天或下週可能有恐慌的大黑k機會再加碼 賭博多，至少等到5/10營收出來看貨運收入再說 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 27.52.165.44 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1619114174.A.D70.html
→ tigerzz3 : 誠意十足 超詳細04/23 01:59
推 gk0092433 : 明天不是可能...是一定跌爆了！04/23 02:01
推 q1239634 : 推04/23 02:01
→ gk0092433 : 美股道瓊都暴跌超過400點了，夜期也跌翻天了04/23 02:02
剛剛打文章的時候還快平盤XD 怎麼打完變-400，看來明天會很恐慌 那下禮拜再接好了XD ※ 編輯: garyoldb (27.52.165.44 臺灣), 04/23/2021 02:04:14
推 luckysmallsu: 投信吃一堆貨賣得完嗎....04/23 02:02
→ roder : 跌一天沒人怕 跌三天就會有人逃了04/23 02:02
→ roder : 你以為是回檔結果是反彈做頭04/23 02:03
推 cutem06 : 明天只有Vic可以買了04/23 02:04
推 AH977 : 你的分析原則都對 但你忽視了華航對成本的控制04/23 02:07
推 cactusicecre: 太專業了 推04/23 02:15
推 exceedMyself: 成本是跟油價有關？04/23 02:17
對 去年Q2營業成本216億 Q4 256億 主要因為Q2的油很便宜 今年油不會再像去年那樣以Q2~Q4的方式暴漲了 雖然油今年有變貴 但成本應該控得住不要加太多
推 GrexJosh : 華航還行 但我預估漲得很慢04/23 02:19
※ 編輯: garyoldb (27.52.165.44 臺灣), 04/23/2021 02:24:03
→ stevenkuo : https://i.imgur.com/bqQaYSY.jpg 鄰居 做醫材出口 04/23 02:23
→ stevenkuo : 貿易。 要All in 嗎 04/23 02:23
推 nixonxi : 這篇會紅 我先卡位 今日已歐印 04/23 03:11
推 karta018 : 我記得你！積積積積，賠賠賠賠～ 04/23 03:55
推 garufu : 跌爆撿起來 04/23 03:59
→ Rinehot : 華航跟子公司虎航疫情前下訂的A321開始交貨的因素你 04/23 05:58
→ Rinehot : 忘了考量，然後長榮航的777F好像年底可以交。 04/23 05:58
推 bewritten : 推 04/23 06:23
推 CCIVY : 推詳細 04/23 06:32
推 bightb56913 : 感覺頗詳細 推推個 04/23 06:35
推 sincereboy : 推 04/23 07:17
推 feelingdupom: 這麼用心的文章，這個推數也太少了 04/23 07:22
→ feelingdupom: 我也重壓這檔半年了 04/23 07:23
推 ting31823 : 推昨天回檔已加碼！ 04/23 07:26
推 ahmae : 放到年底翻一倍 04/23 07:27
推 cindycincia : 用心文 04/23 07:28
推 HAHAHUNG : 這麼用心不算賭博了 04/23 07:31
推 hectorbibby : 長榮航也會跟著動..管你幾台，都買XD 04/23 07:34
推 yuhime : 用心給推 04/23 07:46
推 blackjack4 : 謝謝 04/23 07:48
推 shyang8304 : 用心給推 04/23 07:53
推 MediaPlayer : 買起來～ 04/23 07:55
推 savior25 : 感謝信心加持 04/23 07:56
推 coininder : 有分析 04/23 07:57
推 mailee : 謝謝分享 昨天回補買進 04/23 08:02
推 FCPEWN375 : 推，好文 04/23 08:12
推 Yofu18 : 推推 04/23 08:13
推 banebuu : 用心給推，感謝 04/23 08:14
推 loveponpon : 慢慢揀 04/23 08:14
→ loveponpon : 送分題 04/23 08:15
推 ivy02292002 : 用心推一個 04/23 08:17
推 mind324 : 前景好也會被大盤拖累XDD 04/23 08:20
推 DevilEnvy : 昨天20當支撐買點 破了要小心 雖然投信繼續買 04/23 08:21
推 mdkn35 : 飛機上都空軍 大獲全勝 04/23 08:21
推 SunGuang : 推用心 04/23 08:22
→ DevilEnvy : 收盤慣破10日就考慮停損了 反之續抱上30 04/23 08:22
推 asoin : 推 專業 04/23 08:23
推 fioo : 推 04/23 08:23
推 iamaq18c : 航空後續利多一直來 不被大盤拖累的話 會繼續往上 04/23 08:25
推 FirePopcorn : 詳細推 04/23 08:26
推 fishweeping : 詳細推 04/23 08:32
推 pataco : 專業推 04/23 08:32
→ jonathan8032: 在股版只有噴！ 沒有崩！ 04/23 08:34
→ php4 : 台幣大漲外購油料應該有降低成本 04/23 08:39
推 Jimmy030489 : 感覺有戲 04/23 08:49
→ flux : 認真文 04/23 08:58
→ wudu : 專業 04/23 09:04
推 f74sd25c : 昨天漲停先跑了 等今天狀況再接 04/23 09:08
→ axiang0922 : 股版大神昨天漲停都知道要跑，各個都是先知 04/23 09:17
推 cefiro : 飛機是都不用保養歲修膩 04/23 09:20
推 king23 : 推 04/23 09:30
推 kv0319 : 還好昨天出掉了 今天觀望再進場 04/23 09:33
推 zxcveded : 推 04/23 09:47
推 supeedada123: 已跟12張 04/23 10:03
推 Victor12 : 推 04/23 10:49
推 domon0525 : 我信你了，華航繼續抱著w 04/23 11:09
推 lisachang530: 請問昨天套在22還有救嗎QQ 04/23 11:19
→ php4 : 套的等這波洗完五日線站穩三天再考慮囉 04/23 11:20
推 lisachang530: 好的，感謝P大 04/23 11:25
噓 y095588063 : 低調 04/23 11:42
噓 lulu1305174 : 今天買在21又被套牢了995 04/23 11:50
推 dryadl35052 : 折折出了送分題 04/23 11:59
→ deeeplove : 馬上崩崩囉 04/23 12:07
推 sunjason : 我信你了 跟 04/23 12:14
噓 Badwoman : 低調噓抱歉 04/23 12:28
推 zhenglin : 上看40推 04/23 12:46
→ MediaPlayer : 震盪才1元而已有啥好噓的... 敢買就不要怕好嗎 04/23 13:03
噓 alex87957 : 這隻應該很快就崩盤了呵呵 04/23 13:03
→ puma1011 : 買21.75 qqqqqqq 04/23 13:42
推 justinqoot : 華航不錯 不用太擔心 04/23 14:14
推 lnicole2224 : 推 04/23 15:18
推 zxzxcv86520 : 續抱了拉 推 04/23 15:43
噓 vixvixvix : 一買就崩 04/23 16:00
推 smalldan532 : 空起來 04/23 16:02
推 kazami3019 : 推 04/23 21:43
推 YueShengTsai: 推 04/24 16:35