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作者garyoldb (蓋瑞歐德B)
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標題Re: [標的] 2610 華航 賭博多
時間Sat Apr 24 18:37:07 2021
這兩天有747F砍班的新聞 剛好我上週四整理資料的時候 有去貨運的官網查每個航線的班次 今天再去對照，總結幾點如下（觀點不一定正確） 1.貨運航線確實有砍班 前幾天沒有截圖，手算快速的算 但安哥拉治因為班次很多我還算了兩次 而今天去看桃園飛安哥拉治班次的確減少了 原本這週45班變成38班，下週航班也只剩41班 https://i.imgur.com/MOwGBSg.jpg
大阪飛洛杉磯班次也不見了 整體來說似乎是美國航線每週少10班 其他航線無太大變動 https://i.imgur.com/MQTZCOf.jpg
2.減班漲價似乎反而讓營收上升 漲價公告調整25%-35% https://i.imgur.com/Zszmgby.jpg
那麼 a.載貨率假如用70%計算（去年Q4水準） https://i.imgur.com/cSw6NUg.jpg
b.運力100噸計算 (實際上砍班的747F應為120噸) c.4月運價400元，5月500元的話 得出美國貨運營收反而上升9億 https://i.imgur.com/6y1Pqu9.jpg
3.原因是漲價應該是考量砍班後算好的 以搞不清楚4月運價為多少 單純用華航漲價公告的25%來計算的話 假如原運價為1元，漲價後為1.25元 得出的結果也一樣：5月>4月 https://i.imgur.com/FeBqoLT.jpg
結論： 1.長榮航受益：班次不變，但跟著華航漲價了 2.華航受益：班次減少成本下降、營收小幅提升 3.基本面部分：砍班應不造成基本面負面影響 4.短期風險仍在於「資金轉向電子股」因素較大 4月、5月華航貨運營收應該還是會持續創高 但砍班新聞跟技術面大概還是會造成恐慌下跌 要看後續整理之後轉去電子股資金轉不轉的回來 個人觀點，有誤再請幫忙指正QAQ!! ※ 引述《garyoldb (蓋瑞歐德B)》之銘言： : 1. 標的： 2610 華航 (例 2330 台積電) : 2. 分類：多 : 3. 分析/正文： : 背景說明： : 1.華航貨機比長榮航多 : 2.華航去年底取得3台777F貨機，每台運力100噸 : 運價分析： : 1.去年至今年初美國線運價如圖 : https://i.imgur.com/hQZMLpZ.jpg
: 2.詳細月營收貨運貢獻及今年空運價如圖 : https://i.imgur.com/M9aMne0.jpg
: 5月：500/310 （去年高峰） : 9月：240/280 : 11月：330/320 : 1月：260/270 : 2月：300/350 : 3月：320/330 : 4月：430/450 : 5月：今天漲價通知後應500以上 : 可發現去年5月貨運90億創高峰後 : 隔月起立刻下降 : 對照相關報導是因為5月時有防疫相關急單 : 這部分對於後續運價我的推測是 : 今年貨運營收應該不會像去年突然500後就下來 : 邏輯是： : 去年的5月貨運營收高峰跟高運價 : 來自於「防疫急單」，防疫急單消退後， : 當時消費需求也不強，運價消退 : 但今年的運價走揚跟貨運營收走揚 : 是來自於「需求復甦」，持續的會比較久 : 判斷來自於「需求復甦」 : 可以比較長久的高運價的原因 : 是4/14華航的法說 : 有提到今年2月空運的運量 : 已經回到疫情前的水平 : https://i.imgur.com/1SrIHrb.jpg
: 但空運的運力供給仍然沒跟上 : (疫情前運力有6成來自客機腹艙) : 現在都是用貨機在運送 : 所以貨機運價會持續走堅 : 需求成長的越強，運價就越高 : 因此評估今年運價不會再下來了 : 越接近年底旺季還會再有高峰 : 其實就是長榮航法說今天的結論 : ：「客機運力沒有恢復，運價就會一直高」 : 貨運營收推估： : 這部分以去年500元高價時貨運營收9億來看 : 5月起若每月運價也500元以上的話 : 查貨運班表777F被拿來這樣用 : https://i.imgur.com/jznYNnc.jpg
: 4/24 早上9點半起飛 : 4/24 早上6點半到洛杉磯 : 卸完貨後 早上9點飛往舊金山，10點半抵達 : https://i.imgur.com/R9Cjclq.jpg
: 4/24 下午1點起飛往台北 : 4/25 晚上8點到台北 : 飛行時間24小時，停留時間6小時，總共30小時 : 然後隔天繼續出任務 : 這樣的話1台抓一個月可以出任務10次 : 10*100噸*運價500元=5億 : 若運價同去年高峰的話，在運力增加情況下 : 3台一個月可能可以多15億的營收 : 打8折貨運的月營收應該也能多10億突破百億 : （算法如上，純粹亂算的） : eps推估： : 每季營收約330億（300億貨運+其它） : 再用每季營業費用跟成本加總不超過280億來看 : 營業淨利有50億，所得稅估5-10億 : Q1 eps應該0.1多 : Q2-Q4 每季40億 每季eps約0.7 : 在不考慮客運報復性漲機票錢的情況下 : (客運獲利+ 貨運獲利-） : 全年已經有機會2.3元以上 : 上一次2.3元的時候股價26元 : 現價可能仍有30%以上空間 : 後勢就看股價是否已反應 : 我是覺得市場沒被3台777F貨運 : 搭500元運價的威力嚇到 : 貨運4月營收說不定破百億了 : 只要客機(6成運力)不能恢復正常飛航機艙帶貨 : 在需求已經恢復到疫情前水準的前提下 : 海運難以緩解 : 造成空運的貨運價格會一直在高檔或漲價 : 4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制。請益免填) : 明天或下週可能有恐慌的大黑k機會再加碼 : 賭博多，至少等到5/10營收出來看貨運收入再說 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 39.11.70.93 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1619260629.A.2F3.html
推 chunboy0812 : 推 04/24 18:41
推 Exc4liboor : 沒用，染疫禮拜一跌停 04/24 18:41
→ chunboy0812 : 二樓 他就說會跌了… 04/24 18:42
推 ivanlsag : 跌好啊ccccc 04/24 18:44
推 PitzMan : 推，感謝專業分享LoL 04/24 18:46
→ linda17a3 : 蛤減少班次營收還上升？ 04/24 18:47
推 sophieo : 營收不是問題，問題是禮拜一市場氣氛如何 04/24 18:47
噓 scratch01 : 染疫越來越多，疾管署硬起來，叫他們全部檢疫隔離 04/24 18:50
→ scratch01 : 說不定就繃繃繃繃了 04/24 18:50
推 exceedMyself: 還要看之後機師人數的狀況吧 04/24 18:51
推 h760108 : 疾管署能硬起來...我呵呵 04/24 18:52
→ jarvislai : 基本經濟學 04/24 18:56
→ Merkle : 992618.... 上20我沒有賣 貪心了 阿阿阿阿阿阿 04/24 18:59
推 iamdog : 這真的是賭博 04/24 18:59
推 gatasofia : 感謝用心分析！^_^ 04/24 19:00
推 bbsbug : 慘 星期一散戶人踩人 04/24 19:00
推 mind324 : 需求不變 漲價 04/24 19:00
→ mind324 : 爽到長榮 04/24 19:01
推 tony5110 : 推分析 真的盤整就看能不能在20打底做支撐了 波段沒 04/24 19:01
→ tony5110 : 破10基本都還可以續抱 04/24 19:01
→ mind324 : 客機還是有在運貨的 04/24 19:02
推 bbsbug : 不用算了啦 沒用 就是跌停 04/24 19:02
→ rodney92 : 992618 04/24 19:03
推 R0227002 : 史蒂夫跟戴夫要住公園了 04/24 19:06
推 eric45eric : 恐慌性賣壓，怕 04/24 19:07
→ HelloFumi : 認真分析推 04/24 19:08
推 mind324 : https://i.imgur.com/EXFZv22.jpg 四天前 04/24 19:10
推 peterliam : 推觀察分析 04/24 19:11
推 hupi0804 : 認真分析給推 04/24 19:15
推 bob1039b : 推 兩張還捏著 04/24 19:16
推 syn : 992618 04/24 19:18
→ s6212david : 四張還抱著 04/24 19:25
推 kaoru898 : 漲多該修正時碰到這種利空,感覺會加速跌勢 04/24 19:32
推 koebel0521 : 噴爆 04/24 19:33
推 h2a121 : 現在是心理層面的問題了 04/24 19:34
推 otaku5566 : 992618 04/24 19:36
推 TWBilly : 好也 散戶人踩人 趕快撿便宜 04/24 19:37
噓 garufu : 新韭沒在看這個ㄌ 04/24 19:38
推 god1200102 : 看來一堆人放空耶，卷資比80趴不是蓋的 04/24 19:38
推 Aubameyang : 厲害 04/24 19:49
推 KNY : 通常染疫後會有一波殺潮 這就是合理的利空 04/24 19:51
推 faint3015890: 上禮拜清光，等整理後再進 04/24 19:54
推 whiteeasi : 推 04/24 19:55
推 cymtrex : 等整理 04/24 20:02
推 mind324 : 不用怕 搶反彈 財富自由XDD 04/24 20:11
推 yellow5 : 一定跌的啊！看跌多少敢不敢進場而已 04/24 20:18
推 Corgifans : 跌了就撿啊...送分題還需要爭論嗎 04/24 20:25
推 HydraGG : 一張不賣 奇蹟自來 04/24 20:25
→ Corgifans : 染疫影響而下跌，就是進場信號，新聞過了，就漲回 04/24 20:25
→ Corgifans : 來了，很難？ 04/24 20:25
推 lan3695120 : 四張21會套210年嗎 04/24 20:35
推 lnicole2224 : 等撿 04/24 20:39
→ aesremix1123: 星期一應該有好戲看囉 04/24 20:49
→ tenghui : 這檔現在都業內在玩撐場面衝量用的 手腳要快 04/24 20:50
推 iecq : 推 04/24 20:55
推 icewell : 染疫而已 又不是大爆發 短到不行的短空 04/24 21:04
→ mike110100 : 10元以下 收 04/24 21:05
推 sushi11 : 噴噴 04/24 21:09
推 zebra0115 : 當大家都說要空的時候...怕 04/24 21:11
推 domon0525 : 怕..我還有2張17元= = 04/24 21:24
推 lisachang530: 欸抱歉我22啦：））禮拜一準備哭暈在廁所 04/24 21:38
推 sandwich1028: 染疫是小事 人氣退散才是大事 04/24 21:43
→ lulu1305174 : 我一張21一張22還在套牢中 04/24 21:44
推 wesley723386: 台灣散戶一人十張把台灣之光撐起來 04/24 21:45
推 g0t24568 : 已反應 04/24 21:55
→ sky959929 : 1張很便宜 怕的話吃損也輸不了多少 04/24 22:06
→ joe1976 : 樓上一堆人真的不知道為何會有人一直想放空欸，禮 04/24 22:51
→ joe1976 : 拜一看市場反應了 04/24 22:51
推 DevilEnvy : 開低一定的 開高我一定空 當日回補 04/24 22:58
→ snakeleeifu : 星期一看會下到哪好了 順便清一下韭菜剛好 04/24 23:02
推 yivbhee : 那不是賭長榮航更好嗎？ 04/24 23:10
推 yaimsuperman: 股版優文 推 04/24 23:39
推 mikebbb : 推 04/24 23:58
推 shioyu : 星期一已經掛好加碼了，拜託跌一下 04/25 00:00
推 scarpa : 推文壞人好多 04/25 00:11
→ lluunnaa : 運費每公斤漲100元太多 04/25 00:42
推 Becauseloves: 推分析 04/25 11:41
推 skyskill : 推 04/25 11:43
推 lhiatnenoanh: 推好文 04/25 14:49
→ hsyumi1026 : 散戶才沒看那麼精細，一下子就跟著出貨了 04/25 15:58
推 mdkn35 : 還好2618 19元賣了 開勳:) 04/25 17:50
→ billionaire : 漲價就好 04/25 20:51
噓 eugene9729 : 班次還有可憐再砍吧，染疫都是一波一波爆的 04/26 12:19