[心得] 彼得林區(Peter Lynch)的投資概念

[Abre (Баба-яга)]

最近剛好關注一下Peter Lynch這位傳奇
版上先前已經有幾位版友分享過了
這邊再多分享幾個與其說是守則，不如說是更核心的東西
(其實他的很多概念從他三十歲講到七十歲都沒變)

1.買你知道的東西(Buy what you know)
他在1994年的演講時說過與其在那邊關注一堆看不懂的科技議題
不如去買看得懂的，你能直接理解在做什麼的
(他在演講1中舉了他投資dunkin donuts獲得了很好的收穫
因為不管景氣好壞都有人買、市況如何自己也可以知道)


2.抱緊好公司、長期持有
Peter Lynch堅持認為散戶比基金機構還有更大的優勢，因為資金進出更為方便
而且可以看到一些被忽略的有成長潛力的中小型企業
「專注於找到好公司」這才是投資的根本，而非是短期的投機
(Peter Lynch本人非常不相信技術分析，
認為「這是預測過去的絕佳工具(are great for predicting the past)」


3.投資最重要的是膽量(Stomach)
Peter Lynch強調重要的不是頭腦有多聰明，而是人有多大膽
大膽的意思不是投機的大膽，而是投資的大膽
因為市場上總是隨時有很糟糕的消息，你也沒有辦法去預測明天、
下個月的股市以及利率，總是有非常值得擔心的事情(放到台灣就是兩岸開戰)

如果沒有辦法承受這些負面資訊，那就別買股票


4.不要去預測，要不可知論，股市總會有修正，要學著去習慣
“Far more money has been lost by investors preparing for corrections, or
trying to anticipate corrections, than has been lost in corrections
themselves.”

"I’ve always said if you spend 13 minutes a year on economics, you’ve wasted
10 minutes."

(他也另外引用自己當初管理的基金為例，他管理基金十三年，
有9次的時間大盤回調10%或更多，他沒有一次躲過的，而且他每次都比大盤跌更多)



結論：

因為股市的因素太多，沒有人有辦法預測高低點
(Peter Lynch : you have to really be agnostic and a lot of people they're
just not flexible)
所以要挑選的是「好公司」而非「好股票」，要的是「投資」而非「投機」
股市自然會上上下下，但只要是好公司有持續成長、有潛力從差到普通、從普通到好
從好到優，業績有出來，公司的股票自然會反應
而時間越拉長可以把股市短期不穩定的因素降到越低
而一旦發現你當初看好的因素已經不存在，則考慮賣出

如果你不願意用長期持有的心態來投資，那你應該去買貨幣基金
(The point is , would you say to yourself do I need this money in a year?
Do I need this money in 2 years? Do I need this money in 3 years?
Longer term , stock market's been the best place to be last 10 years,
last 30 years, last 130 years. But if you need the money in 1 or 2 years
, you shouldn't be buying stocks. You should be in a money marktet fund.)



------------------
心得：巴菲特曾經親自打電話給Peter Lynch說喜歡他的書，他們倆位都算是價值投資
只是真的要細分就是一個是價值投資，一個偏好成長股的長抱
兩人也都強調散戶不需要持有太多股票，至多三隻就可以讓人致富
但要花很多時間做功課在找好公司上，好股長抱，投資而非投機。

這跟現在很熱門的瘋狗(?)不同，當作另個觀點參考吧


資料來源：
https://www.youtube.com/watch?v=DNllyjjRWTc
https://www.youtube.com/watch?v=nE7A-qb3QBI
https://www.youtube.com/watch?v=Xv1tKG_5EXY
https://www.youtube.com/watch?v=8xIDhM366YM
https://www.youtube.com/watch?v=wHIM74Vhlm0

--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.240.93.149 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1620452224.A.DB9.html
推 Homeparty   : 推
推 somanyee    : 經典。抄完了，我可以交報告了XD
推 iamten      : 別聽他們在吹 這是長投的玩法 他們光收管理費就賺
推 ckyuzi      : 現在正在多頭上 沒有人聽得進去啦
推 somanyee    : 管理費大家都收，當時peter管理的賺的趴數高呀
推 stoneruler  : 雖然同意，但是近年這種資金行情用那套會錯失很多大
→ stoneruler  : 賺的機會
→ joy2105feh  : 被投資耽誤的喜劇演員
推 somanyee    : 今年喔，炒幣仔都說巴菲特跟查理、彼得都過氣仔
推 iamten      : 真要價值投資 權值股買一買就好 買基金幹麻
推 piyieen     : 這誰？有比少年股神強嗎
推 comt0928    : 去年去捷運站看到晶碩的廣告 我就買了
→ iamten      : 基金還內建扣血機制
推 jimmyid4    : 推
推 kissa0924307: http://i.imgur.com/KynISGB.jpg
推 a125g       : 記得他說過散戶就買5-10檔以內 汰弱留強 集中火力
→ a125g       : 簡單來說就是買對 下大 抱著
→ saisai34    : 確實不用很多檔股票 陽明長榮萬海這三隻就夠了
推 sjm0626     : 屁話 那他直接公布三隻低估股票 大家不都發財了
推 huk40199    : 這誰？還不是被少年股神屌打
→ a125g       : 航海王也是海運 對單一檔下大注 有膽量
→ Obama19     : 十年前紅茶也是好公司啊 抱緊的下場是?
推 ck326       : 他的書很適合新手看
推 qize1428    : 假議題，問題就是如何找出好公司，好公司的定義是什
→ qize1428    : 麼，好公司變壞公司時你能不能看出來，但這大多數人
→ qize1428    : 根本看不到
→ a125g       : 基本面改變就要跑啊
→ qize1428    : 沒有成長，但業績穩定50年的公司算不算好公司？
→ qize1428    : 通常散戶聽到異音就認為基本面要改變了阿
推 jimmyid4    : 短期的股價就是隨機事件，連這一點看不透只能天天
→ jimmyid4    : 玩猜大小，拼誰人品好。
推 coldeath    : 讚
→ jimmyid4    : 建議白天扶老太太過馬路，晚上射飛鏢選股。
推 kissa0924307: 宏達電還沒暴跌前不是科技版就一堆面試抱怨文了 多
→ kissa0924307: 少看的出來裡面很亂吧
→ Carloslin   : 說裡面有說怎麼找 自己去看書
推 jimmyid4    : 你以為長期投資買了就不用每年甚至每季檢視嗎？有
→ jimmyid4    : 啦，買大盤不用。
推 davidr      : 他才打贏大盤10來年就死了
推 jimmyid4    : 大盤買下去睡30年就夠了
推 jaysuzuki   : 股市真的是來到廢咖批評林區的時候了，笑
推 boombastick : Peter lynch還沒死....
推 xuann6      : 剛看完他的書推一個 獲益良多
推 elmer       : 真的厲害 跟費雪的超級潛力股非常相像
推 justin81828 : 一堆擦鞋童以為自己多神，海水退了就會去擦破鞋
→ idernest    : 過氣
推 hdw         : 某樓很蠢，就算股神說哪幾隻被低估，大家也不一定
→ hdw         : 會跟進啦！
推 trtrtradam  : 人家說的是好公司抱著 而且要關注公司營運狀況 然後
→ trtrtradam  : 有人舉紅茶店？
→ g0t24568    : 其實航海王也算是價值投資啊
推 SAMMY728    : 這在美國是很好的策略，全世界最好的公司幾乎都會在
→ SAMMY728    : 美國上市，股市的胃納量也高。因此投資者相對容易
→ SAMMY728    : 選到和看到這類成長和價值都有公司。台灣的公司會
→ SAMMY728    : 很難選擇到這樣的企業。
推 ckyuzi      : 難選是不會選吧 根本笑死 一堆低調沒人看得上的好
→ ckyuzi      : 公司
→ ben745018   : 台灣有很多可以做長投的公司 前提是你挖不挖得出來
→ ben745018   :  再加上投進去的資金比例高 報酬其實很可觀 前提是
→ ben745018   : 你對公司夠信任
→ ckyuzi      : 講出來很多人會嗤之以鼻的一堆
推 ccdg        : 上面批評的應該沒什麼人看過他的書
推 iamala      : 我年輕的時候很喜歡他的論點，但後來認識了不能說
→ iamala      : 的秘密就發現這是別人家孩子死不完的論調。因為多
→ iamala      : 數人眼光根本不好，連自己人生都過得亂七八糟。但
→ iamala      : 這些人不下來玩，股票要怎麼收割XD 所以某些贏家，
→ iamala      : 要跟賠錢的人說，是你不守紀律，是你眼光差，總之
→ iamala      : 是你要檢討。然後總會有幾個運氣好的，給他們一些
→ iamala      : 致勝的理由讓失敗者學習。於是，長治久安，歲月靜
→ iamala      : 好。
→ ccdg        : 投資你未來生活會發生的改變，用這個角度找出成長
→ ccdg        : 的產業和企業
推 f204137     : 線仙寧願相信學會K線賺3億吧
→ f204137     : 只會拿宏達電做比喻 顯然沒看過以前HTC財報獲利變化
推 offstage    : 當年長抱hTC、威盛的下場是
推 thefire2000 : 我拿哀鳳用google所以買AAPL跟GOOGL 選股真簡單（？
推 trtrtradam  : 抱好公司也要學會估值啊 價值投資就是便宜的時候買
→ trtrtradam  : 然後一堆人在舉例股價被高估或是走下坡的公司...
推 SAMMY728    : 台灣的公司要去挖出樸玉+面對世界的競爭+堅定的信
→ SAMMY728    : 仰。美國的公司即便現在買蘋果,AMD,nvidia這類明顯
→ SAMMY728    : 顯領先市場的公司都還可以賺，這就是台灣的市場和
→ SAMMY728    : 美國的市場的差別。當然，決對不否定台灣有好公司
→ SAMMY728    : 還有投資者找出這類好公司的能力。但對於一般人來
推 killver     : 投資大師分享他的人生投資30年觀念 結果被ptt股神嫌
→ SAMMY728    : 說，甚至機構，這都是很困難的。一家公司的成長到
→ SAMMY728    : 市場領頭到持續維持領先是非常困難的而美國隨時都
→ SAMMY728    : 有持續領先+成長的公司。
推 ck326       : Peter Lynch 不是只會買成長股，他也會做轉機股、
→ ck326       : 資產股、景氣循環股
推 killver     : 但我同意I大說的  大多數人眼光不好  最明顯就是GG
→ killver     : 60-200的時候  被投資人嫌太牛不好玩  結果600才來
→ killver     : 追  被套之後又嫌為什麼GG不漲  他是世界第一公司嗎
→ killver     : 我曾經跟我朋友說  我買的股票我覺得可以給出10篇
→ killver     : 我看過的產業報告跟未來  不只投資的公司報告  還看
推 chrisabcd   : 會呀 如果股神說可口可樂被低估 也會考慮買一些 零
→ chrisabcd   : 卡也喝蠻多的
推 f204137     : https://bit.ly/3tSmyp4 台積電 26年現金流倍增72倍
→ killver     : 競爭對手的估值報告  我把這論點跟我丈母娘說  結果
→ killver     : 她說  阿呀  這太頭痛了  玩股票找來回價差賺就好
→ killver     : 讓我當下超無言 XDDDD
推 chrisabcd   : 主要長榮跟華航有買過個位數的 現在膽子小不太敢買
→ chrisabcd   : 股票
推 likekaito   : 少年股神已不屑一顧這些老人了
推 demonics    : 現在瘋狗流膽量才是最大的
推 jaysuzuki   : 眼光不好就買ETF啊，林區沒逼你選股吧。
噓 sluttervagen: 長抱HTC是沒再看財報?
→ sluttervagen: 你知道比得林區很會做財報分析嗎?
→ sluttervagen: 人家還會到處拜訪公司,跟董事長做訪談
推 jaysuzuki   : 他說要選自己了解的產業，就是要別人不要亂跟風死一
→ jaysuzuki   : 片，這沒錯吧。也跟什麼別人小孩死不完沒關係。
→ sluttervagen: 酸的人到底有沒有看過他的書?
→ ck326       : 很明顯沒看過拔，少年股神都看油兔伯不看書der
推 she746      : 股市大富翁玩玩就好，別太衝動啊！！ https://i.img
→ she746      : ur.com/YPcdBXJ.jpg
→ she746      :  https://i.imgur.com/dg5iDFw.jpg
推 iamala      : 問題就在自己了解產業的這個“自己”啊。一個眼光
→ iamala      : 不好的人了解產業會是真實嗎？再說很多人連自己都
→ iamala      : 不了解XD 不嘴砲的說，他的論述很重要的一點是耐心
→ iamala      : ，因為合格的標的真的偶爾才出現。但一般人根本沒
→ iamala      : 耐心，而是看到行情就硬要找一個“自己”覺得了解
→ iamala      : 的好公司。簡單來說就是知易行難，有點像直銷讓你
→ iamala      : 覺得相信自己，人人都能發大財。
推 LoveMentori : 還沒看推文，但我猜很多低能兒會嘴林區過氣。
推 abccbaandy  : 他在台股會不會就被套GG或是合一...
推 a125g       : 我覺得人反而會過度低估自己身在的產業 高估其他不
→ a125g       : 熟的產業
→ a125g       : 很多人不敢買自己公司 開公司漲翻天難以置信
→ a125g       : 看
推 YJJ         : 這裡都當沖 ，沒在投資 ，發這篇留著自己看吧
推 cir610e09   : 他寫的書跟巴菲特的信是我的啟蒙之一
→ cir610e09   : 不過在股版彼得跟老巴只是被時代淘汰的廢物老人
推 trtrtradam  : 想太多 他在台股大概老早就買台積電了哪會600才去追
→ trtrtradam  : 高...
→ ian00727    : 他的概念只能適用美股
→ ian00727    : 美股s&p 500可以用他的投資法
推 aegis43210  : 最好是只能適用美股，到底有沒有看過他的書?
→ aegis43210  : 怎麼沒看過的也在嫌…
→ templer     : 簡單的好公司看新聞就知道了，沒那麼難
推 jagger      : 台股玩瘋狗  美股玩長投  睏霸等數錢
→ jagger      : 認同iamala跟SAMMY728大的看法
噓 wxes30431   : 過氣，大立光也是好公司長抱一樣下去ㄏ
→ ian00727    : 美股才是一路創新高
→ ian00727    : 這是我自己的論點
→ ian00727    : 台灣股票並沒有
→ ian00727    : 就是用巴菲特推薦的s&pETF 就可以簡單達成他說的理
→ ian00727    : 念
→ ian00727    : 他如果活到現在應該成績會超過100倍
→ ian00727    : 我自己看完他的書後 結論就是直接投資s&p500相關的
→ ian00727    : ETF
推 jerrylin    : 技術分析  其實就是一種賭博而已
→ jerrylin    : 長期的勝率也告訴你  大概就比五成多一些
→ jerrylin    : 台股玩瘋狗浪  沒賣出前都不算賺.
→ jerrylin    : 觀察這個月其實已經不少新散戶亂追套牢了
推 Scorpion0302: 覺得自己很幸運第一本就讀林區的書
推 korn31910   : 推彼得林區
推 ccdg        : 不懂技術分析，所以說它是賭博......
推 jodawa      : 推