Re: [標的] 2610.TW 華航 先空後多 上來救我QQ

[garyoldb (蓋瑞歐德B)]

更新一下新資訊

※ 引述《garyoldb (蓋瑞歐德B)》之銘言：
: 3.營收推估-4月/5月
: 推估4月營收應該約在105~110億之間

依今天公布4月108億 貨運佔96億

: 5月營收以新聞報導
: 短程航班：14天自主健康管理(可派飛)
: 長程航班：5(不可派飛)+9（可派飛)

目前新的措施剛剛看新聞如以下

https://money.udn.com/money/story/5658/5447004

1.風險組可派飛
從境外飛回來者，一律進入集中檢疫所，而現在正在社區進行居家檢疫者，則維持居家檢
疫完成剩下的天數。

莊人祥表示，安全組和風險組的畫分在於有沒有完成14天集中或居家檢疫。從境外返台者
，一律進入集中檢疫所，未完成14天檢疫可再度派飛，但不可進入社區；至於幾天後即可
再派飛，晚間會再就細節討論。

2.直到全部變安全組
清零計畫2.0的觀察期會到何時？莊人祥則說，尚無確切日期，但「所有人都變成安全組
，才會是清零計畫的終點」。


->
所以依照規則結論不會全部砍班，

比較合理的狀況是


安全組：

1.已出關的機組員(第一批被隔離的最先變安全組)

2.這幾天正在被隔離的機組員

->"安全組"開始進入5+9循環，直到清0計畫結束


風險組：

1.
以5+9的架構下

目前所有隔離5天的機組員都可以派飛

因尚未隔離14天，所以返回後變風險組


2.
有某些的機組員會比較辛苦成為第一批被派飛的飛行員

飛行一趟8天後才進入隔離14天的清零

5(五天後派飛)+8(飛行8天)+14(隔離)->27天後轉入安全組


3.
連續派飛兩次應該是極限了

會變成(5+8+5+8+14)->40天後才轉入安全組


詳細影響沒資料推測如何排班的，所以跳過

但唯一確定的是一定還會有班機飛行

: 以新聞報導數砍掉近半美國線
: 美國線每天原為50班/周
: 50/7(每天班機數)*12(5月12後砍班)=85
: 有可能已經正常飛出去85班
: 而剩下130班，砍除近半，用剩60班算
: 而因為根據新聞
: 5月開始運價從400元漲到500元
: 85班*100噸*73.9%載貨率*500元/公斤
: +
: 60班*100噸*73.9%載貨率*500元/公斤
: ------
: 營收：53億


原本推估的下半月還有60班

直接用保守估計當作剩下20班 營收剩下38億

假設其他各線也是差不多的狀況同比下降的話

(也就是美國線的38億一樣佔58%)

那整個月貨運會剩下65億

加上集團其餘的收入，大概5月剩70億


: 相較4月營收約減少7~10億
: 若4月營收原為105億則5月約為98億
: 若4月營收原為110億則5月約為100億
: 六.第二季EPS
: 假設1：營收估算正確
: 假設2：5月、6月運價持續在高檔(相較4月漲25%)
: 假設3：總成本約303億

但同樣的，原本估要303億才能打平

預計會砍掉大部分班機下

原本Q2燃油費 估計73億 考量5月大砍班影響

將燃油費下修為60億(沒飛沒成本)

也就是Q2 營收290億以上可打平

108+70=178

290-108(四月)-70(五月)=112(6月所需營收)

: 營業收入：323億
: 4月105億+5月98億(砍班)+6月120億(原班次+運價維持)

以原本的估法來看，是有一點點機會

但考量到清零計畫或許有可能影響到六月(對調度沒概念)

則預計Q2大約會在損平附近


上述是以最慘的超級砍砍砍的模式來計算
(以原本計算5月剩下的20天原本有130班貨機
清零計畫1.0砍半成5月剩下60班，再大砍2/3後預估5月剩下20班)



實際上不要砍這麼兇的話，Q2虧轉盈機會仍在

而以Q3起恢復正常

Q3~Q4為空運的傳統旺季，如下圖

2020 & 2019 (2019第三季有貿易戰干擾可能不夠明顯)
https://imgur.com/xzkUfJ3.jpg

但從2018 & 2017來看就很明顯了
https://imgur.com/zjPzzB4.jpg

Q3~Q4不論是貨運收入，還是載貨量都會高過Q1~Q2一截


以今年來看，我們用很保守的方式

以Q2來說


假設：

0.油價不論下半年持平或漲，運價皆能反應(重要)

1.單季營收超過303億則獲利

2.故單月營收超過101億則獲利，4月獲利7億

3.Q2在干擾之下損平

4.Q3起旺季來臨，"在反應油價後"，保守估計單月仍能獲利10億

真的是保守估計

因為4月美國線是到月底才漲

佔比58%的月底才漲+4月底開始爆發疫情 

都可以貨運營收創新高了

以5月的運價，要不是被干擾，可能就營收單季120億，單月獲利19億了


5.保守估計

Q1虧損10億+Q2損平+Q3+Q4獲利10*6=全年獲利50億

考量所得稅利益 與歸屬與母公司淨利後

全年EPS約0.8~1元


6.Q3+Q4維持Q2高運價水準

假如Q3+Q4以同Q2的高運價水準

旺季下單季獲利45~60億(每季單月15*3~20*3)

全年獲利=80億~110億-10億(Q1虧損)

EPS=1.48~2.08元


7.Q3+Q4運價比Q2高

不估了 反正EPS一定歷史新高

: 4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制。請益免填)
: 已經在裡面了
: 看起來吃跌停難免了QQ
: 答應我，先空後多
: 如果營收開得好的話
: 跌個20%以後，上來救我QQQQQQQQQQQQ
: PS：誠徵夠了解華航內部的朋友站內信
: 我想嘗試評估未來解封後客運的收益會如何


用保守估計(大大大砍班+旺季只賺跟Q2一樣)

估計 今年EPS可能有1元

2015年EPS 1元的時候股價16元


現價17.8元.....

17.8*0.9(一根)*0.9(兩根)=14.4元


今天被海運拯救，海意外沒跌

但清零計畫2.0出來

明天應該真的棄械投降賣壓要來跌兩根了


答應我，先空後多

跌個20%以後，上來救我QQQQQQQQQQQQ



PS:

我還沒驗算 周末才有空 怕算錯

真的跌20%的話下禮拜再救我 QQQQQQ

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 39.11.36.10 (臺灣)
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推 taker627    : 有華航姐在上面撐著別怕
推 eierom      : 欸我有遵守約定上來救你了
推 loveponpon  :  https://i.imgur.com/QmYVwWw.jpg
推 kids1243    : 幫QQ
推 YandereLove : 所以可以空嗎？
→ loveponpon  : 安拉 還有我擋著啦 8怕8怕
推 easan       : 樓主可以開粉專嗎？
推 dryadl35052 : 股市福利社一致不看好
推 iamthebest08: 你寫的很認真 給你一個讚 跟 一個推^^
推 nodnarb1027 : 你看pure 姐要不要下來當主力比較有可能救你吧
推 pipi2       : 我還在山頂陪你，應該回不了前高了QQ
推 ming0908    : 10塊，等我救你。
推 LLJwhat     : 認真給推
推 hihi29      : QQ
推 Adadadadada : 不會跌啦 放心
推 kkqq220     : 認真推
推 going70     : 航空王先給推 但是大家會先空到12元以下到10元大買
→ going70     : 不過在估算航班與支出成本等還是過於樂觀
→ going70     : 第二季應該是虧損50~70億 EPS-0.5~-1 等清零結束
推 domon0525   : 沒事,我17.7的陪你QQ
→ going70     : 第三季看是否能回到正常 不然全年度有可能-2~-4不等
不可能～
推 warlocks    : 賣華求榮 不知道現在有沒有機會跟賣G求榮一樣賺回
→ warlocks    : 來？
→ laechan     : 華航說這是實質停飛並沒有錯,根本沒那麼多人可以維
噓 linda17a3   : 油價漲了耶......
推 EXDes       : 我認賠跳機了   有機會 會再上機找你
→ laechan     : 持它先前的正常派飛輪值,沒辦法的勢必會有停飛航班
一定會
推 aa00788     : 認真推
推 DaneiLJ     : 6、7塊的華航不遠拉
推 mottmottmott: 全面停飛電子貨運受影響 台灣整個也受影響
→ going70     : 所以疫情指揮中心也不敢下重手 就還在飛的繼續
→ going70     : 但是要維持重要戰略物資與高價電子產品能送出
→ iamthebest08: 最好會-2～-4 亂估一通
→ fitnessboyz : 笑死還在eps，看看第一銅
推 php4        : 簡單說就說可以排飛行任務，不受14天檢疫
→ php4        : 前提應該也是檢驗陰性，政府賭了要拼出口
可以排 但一定會砍
不可能把機組員弄到無限隔離
過渡時期會砍班增加安全組的機組員~~
推 Kevin73910  : 到第三季我一定救
推 ray3839139  : 歐勒挖 德川家康 挺你得斯
噓 luckysmallsu: 不用講那麼多廢話投信大哥都在出貨了還不快跑
推 ufo840831   : 德川在這 大決開了奶起來
推 crazy820405 : 原本也是等四月營收一定噴 結果來個疫情就...
推 baby5731    : 推分析
推 php4        : 現在的態度應該就是機師群這些命脈由中央出面保護了
推 going70     : 航空王之前的推估300億的營運成本 超過才赚錢
→ going70     : 現在飛機停飛燃油成本降低但其他支出不變 收入降低
推 ryo923      : 推
推 s6212david  : 20T報到
→ going70     : 如班機砍對半 每月營收將降30~40億 如3/4則-15~20億
推 bill870628  : 好的 先吃一根
→ going70     : 後面三季虧到百億也不是不可能(總計)
不能這樣看~
最極端的作法直接全體停飛14天清零完成。
這樣單季也不會虧百億（4月賺，5月虧，6月賺）
然後清零完成後，6月起Q3 Q4會一直賺
推 chihchien   : 平流層吹風中………
推 erqk6094    : 21t 今天追高5張 誰來救
推 FncRookie001: 笑死 為了解套功課做很足
推 xiecrazy    : 18.6 10張 救救我QQ
推 nofear2101  : 好的  到時候第三季再來進場
推 lan3695120  : 華航王
噓 cactusicecre: 空到下市
推 VVVV5555    : 連續兩天發文了，列入觀察名單
推 lovelight   : 買進的絕佳機會....多久沒這麼便宜的華航了 XDDDD
→ laechan     : 也沒多久吧~
推 lsmd        : 好，我決定採取老人慈善買股法，買了以後蓋牌10年
推 k543k5      : 認真文給推 但等個位數時我再買 等我QQ
推 guitarotaku : 丸了！
推 GGEEDER     : 22T救命
推 stuacne     : 我陪你 Xd
推 Khaled      : 哥！我會上去救你 相信我！我也還在等待股價...
995阿~~~
推 lnicole2224 : 認真推，我陪你
推 fenix220    : 案例+4 漲4%
推 Dimitre     : 不錯的分析文 股版需要這種理性分析
推 SSglamr     : QQ
推 Andy199410  : 我在19.5T 995
推 a111111     : 都說了風險組可派飛 為何還說會被砍班呢？
因為精神面跟意願上 不可能無限隔離
所以風險組派飛是不得已的
一定會砍班 把人陸續調配到安全組

推 Dhc789      : 推
推 oct63227    : 19T報到
推 hubert2222  : 我有我有挺你。股版還是有人情味的^_^
推 lisachang530: 22T簽到 救...救...我...QQ
※ 編輯: garyoldb (39.11.36.10 臺灣), 05/10/2021 23:04:31
推 angelicwing : 我有跟兩張了 小小慘戶只能這樣了 兄弟撐著
→ angelicwing :  風險也可派飛表示有人不能飛啊？
推 ups         : 認真給推
推 alchemy123  : 賣長榮航 留華航 sad
推 a85923a     : 10張22 配你到底
推 l615646     : 分析詳細推
→ l615646     : 也有幾張20t...
推 richmanQ    : 很認真負責分析給推
推 Evoque      : 推
推 going70     : 航空王 我說的極端情形是指後續維持 隔離14天才派飛
→ going70     : 因為目前是隔五天就能飛 後面等於是人力只有現在的
→ going70     : 1/3輪調上場 所以我才抓貨機停班1/2到1/3的情況
→ going70     : 我是抓你貨機佔7成營收去推的 70/3 70/4去看
→ going70     : 每個月少15~2x億 一季少30億這樣去看(一直有傳染)
→ going70     : 全體停飛清零 電子廠不可能接受 所以只能割尾求生
推 ping870224  : 我成本18.43今天開盤停損跑了
→ going70     : 機組員無限隔離或是回歸到正常人隔離14天擇中吧
推 lee457088   : 20T 前來支援
→ going70     : 當然你可以說我是用很爛的方式去推估 但最慘就這樣
推 heineiken   : 我12張18.6T陪你，全世界不相信你我大飛相信你
推 roseritter  : 20T參上
推 pipi2       : 如果持續用風險組的話就不用減班XDD只是這樣全部轉
→ pipi2       : 成安全組的時間會很長
不可能無限隔離 會有機組員乾脆辭職

派飛兩次美國後再隔離到變安全組

幾乎就是隔離40天在小房間裡


三次、四次、五次...精神上不可能這樣做
※ 編輯: garyoldb (39.11.36.10 臺灣), 05/11/2021 01:03:09
推 starlityang : 我在21樓 不知道能不能被救
推 Velina      : 買在20.4*11張，閒錢只能跟他耗著了
→ medusasam   : 你這種算法是假設3.4季都沒人中吧！再怎麼防感覺都
→ medusasam   : 很難全部機組人員都不會中標，如果打疫苗還中，調整
→ medusasam   : 方式就要更嚴格。空運真的太多不確定因素，肉也不多
→ medusasam   : ，買別隻吧。
→ jeff1977    : 有沒有姐外面打工？兩張？三張？
推 s123188s    : 我14張一直在你身邊
推 IDSCliff    : 怎麼不考慮停損啊?
→ IDSCliff    : 我覺得錢卡在那~不如轉出來強勢股~
→ IDSCliff    : 虧的不用到q3~你就都賺回來了
推 lsmd        : 我真的留一張陪你看戲，這支有人在顧，我想看有多硬
推 haha0808    : 22t前來取暖....
推 ecoh796     : 感謝航空王
推 MiranCroce  : 少少的被套7張 大家通病相連
推 tony05050   : 一根穿雲箭 千軍萬馬來相見 娘子我來救妳了
推 fluterway   : 這篇文真是令人印象深刻  我來看救援隊救人
推 cowbeyo     : 該跑了嗎