[新聞] 《半導體》外資朝聯詠開第一槍 降評中立

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原文標題：
《半導體》外資朝聯詠開第一槍 降評中立、目標價414元
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發布時間：
2021年5月20日 10:37


原文內容：

【時報記者王逸芯台北報導】美系外資針對驅動IC產業出具最新研究報告，認為目前智慧型手機、電視等需求不確定性增加，顯示目前市場需求可能正位於高峰，對聯詠(3034)開出第一槍，調降聯詠2021年、2022年盈利預期13%、3%，將目標價由777元調降到414元，評等由加碼降至中立。

美系外資表示，預計第三季混合DDI售價將會進一步上升，季增幅度約5~10%，惟現在注意到隨著供需價格談判的動態變化，部分DDI客戶不願意接受下半年的價格調漲，主要還是來自於對於智慧型手機、電視等需求的不確定性增加，顯示目前市場需求可能正位於高峰，另外，目前有看到上周的整體NB庫存升高，4月大陸PC出口值年減少1%。

美系外資表示，先前預估第二季DDI定價漲幅恐達5~10%，且這種態勢可能會持續到第三季，而聯詠第二季的財測預估似乎也顯示該預估，然而，近期聯詠股價並沒有隨著強勁的前景而上漲，估計原因為這些市場有共識的平均售價和DDI需求業者，在2022年、2023年時儘管依舊存在，但這些DDI都已經成為商品(如DRAM)等，故DDI定價的年對年同季增漲幅度應該更有意義，但預估定價恐在下半年放緩。

美系外資表示，對IC設計公司來說，LDDI(大尺寸面板驅動IC)的價格可能仍會上漲、第三季度最高季增達10%，但僅來自某些供應商，但隨著DDI供應商的發展，智慧手機需求的疲軟，恐對SDDI(小尺寸面板驅動IC)定價上升趨勢帶來不確定性；另一方面，面板製造商仍在提高價格，但是增長可能很快達到頂峰，目前晶圓代工廠漲價可能延續到第三季，但年增幅正在下降，在晶圓供應有限下，預估進一步上漲的空間有限。

美系外資有鑑於上述原因，調降聯詠2021年、2022年盈利預期13%、3%，將目標價由777元調降到414元，評等由加碼降至中立。

聯詠預估第二季預估季合併營收將高達330到340億元之間，季增逾25%到近29%，毛利率達45%到48%之間，高於上季的43.64%，營業利益率約為29.5%到32.5%，較上季的27.35%提高。

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連日崩跌，滷肉飯直接縮小變白飯
前日的漲停？拉高出貨而已啦


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推 djbell      : 7414
推 hiyuy       : 777414
推 Brioni      : 美系外資是哪家？？
→ qss05       : 還有滷汁可以配啦
推 dagehoya5566: 吃貨們別假了
推 hsucheng    : 大摩
推 gowet       : 底部414 收到
→ Danielhoho  : 訊號來了
推 billy56     : 7414
推 ericsonzhen : 太好了 要噴了
推 d9003000    : 414
推 lpmybig     : 電子都快被殺歪了
推 owennice    : 600不發 460發 外資人真好
推 season2011  : 法人跟公司的講法完全相反  有人很嚴重的說謊
推 tsukirit    : 7414
推 cfwang      : 414這數字也太不吉利了
→ turncolan   : 為什麼要叫滷肉?
→ g0t24568    : 拷貝
推 mcidnini    : 吃貨囉
推 hedonist    : 414/40 約=10
推 kidshope    : 機車....
→ g0t24568    : 大摩賣超
推 yoche2000   : 合理懷疑這數字是故意的www
→ faelone     : 一年50塊的給414?  怎不7414?
推 cage820518  : 外資call訊來了
噓 FlynnZhang  : 吃貨文
推 tonylolz    : 太扯
推 Homeparty   : 414
→ kof2001f    : 真的到414就買7股支持
推 tungpayton  : 外資別偷吃貨
→ payneblue   : 垃圾報導
推 splong      : 訊號來了 可以準備買了
噓 WWIII       : 好了可以進場
→ payneblue   : 可能需求 講到2023年 變數那麼大
推 more520     : 一下777  一下414  隨便喊價捏
→ Mankind69   : 開吃 大家反著做 快
→ nodnarb1027 : 7
→ nodnarb1027 : 414我要吃貨
推 manboy      : 可以進場嘍
推 season2011  : 今年大概40up給414  本益比只給10   夠狠
推 kl0408      : 收到  開買
推 Fuzishan    : 三小，差300捏
推 weipoyen    : 吃貨文
推 greyyouth   : 414
推 littenVenus : 買點到了
推 EvilJustice : 慘
推 mnb1234     : 原本要賣了 看到這樣 我不賣了 死抱
→ sunnywing   : 414 那把GG全賣掉來買
→ Ovechkin    : 早逃了
推 cakila      : 開吃
推 lulumii     : 一次降過多 代表研究員平常沒在追
推 sirins      : 414你跟我說外資
推 aspirev3    : 統粉?
推 noko        : EPS預估40的股價414？外資怎麼不去死一死
推 hihi29      : 這種不算亂放假消息嗎==
噓 stanleyplus : 買阿
推 davidhsu    : 要開撿了？
推 weekman     : 大摩有種賣光光
推 fitnessboyz : 滷肉飯直接變成噴
推 win8719     : 大摩
推 qqq5890003  : 777414
推 Kidd00      : 外資不出來降評，他要怎麼進場買
推 sohappy     : call訊來了~~
推 drunk0102   : 7414
→ weekman     : 有種跌倒半年再繼續買
推 cielilver   : 700降到400，這也太假了吧
推 Parsons25   : 415進場，讓莊家賺一百塊
→ dido0208    : 太低，根本吃貨
→ Cprimer     : 想回補借券吧
→ conquer1988 : 降評為什麼跌不下去 快賣到414啊
推 mavischiu   : 太假了 外資用心點好嗎
推 charliebitme: 券賣近期最高 各種做空機構玩爛滷肉了呢
→ luche       : 開6槍就可以買了 目前用幾顆子彈了
推 gint5566    : 要反著看啦 414*1.25
推 stu93666    : 喊414的外資 趕快賣下來讓我加碼啊
→ Merkle      : 穩惹 差不多就是底了
推 lunasiao    : 噗 倒是殺下來讓我買啊
噓 s155260     : 哭啊444 小兒你會後悔
噓 t2773555    : eps40~50的股只值414？
推 asd860079   : 7414！
→ conquer1988 : 目標價沒一次到的
→ tctv2002    : 準備突破前高
→ nyyjeter8   : 又要吃貨 這幾天看一下
噓 eeagent     : 我不玩了，錢可以還我嗎
推 rycc        : 隨便喊ㄟ
推 Player01    : 7414
→ linlousu    : 借券賣出餘額超高的
推 zaggoo      : 果然愛用洗學歷海龜的外資素質越來越差 只剩嘩眾取
→ zaggoo      : 寵的本事ㄌ
噓 z5582143    : 如果是同一家給的報告 777到414 目標價差了快50%是
→ z5582143    : 怎樣 意圖明顯
噓 ray12121313 : 7414
→ DorisBaby   : 被炒高後放棄了...
推 NiKuKuO     : 昨天還資增  會不會斷頭阿XD
推 jimmyid4    : 零用錢隨便撿https://i.imgur.com/KZcu7Jd.jpg
推 gankgf      : 滷肉穩了
推 astrokid    : 感謝大摩，464空一張賺錢
噓 claire0301  : 要吃貨，垃圾外資7414
推 Stunish     : 半年線吃貨 大摩上周買超加大力度
推 ksupermank  : 去去去...死一死啦
推 lovine      : 終於可以滷肉飯加大了嗎！
→ ohya111326  : 滷汁不夠了
推 manboy      : 大家買起來~~~~滷肉好公司
推 woker       : 新聞出來 還真跌
推 HUAbee      : 快被搞到跌停啦
推 windrealm   : 我今天買了快兩百股 謝謝外資
推 CloserJ     : 昨天最高還有525 今天剩460....-....-.....
推 jerrylin    : overbookingggggggggggggggggggggggggggggggggggggg
推 ups         : 怒買10  股
推 claire0301  : 先殺一下融資也好啦，一定有韭菜跟著賣
推 Lindbergh   : 乾 要吃貨了
推 accoh       : 太誇張
噓 aynmeow5566 : http://i.imgur.com/1WtmVLi.jpg
推 icosahedron : 滷肉已經被玩爛了，別進場，現買現套
→ aynmeow5566 : http://i.imgur.com/j3O61Wz.jpg
→ aynmeow5566 : 是誰在說謊==
→ brad001     : 想買就說
推 foyes       : 這篇不是海龜寫的喔 是台大財金所畢業生寫的
推 MaxLJ       : 滷肉的同學會一片取暖說外資是要吃貨XD
推 iloveleehome: 50股慢慢撿
→ foyes       : 是不是吃貨不知道 但600不寫到470才寫 downside也沒
→ foyes       : 那麼大了
推 camtel      : 吃貨文
推 zyx12320    : 呵 外資敢不敢報名字
噓 xiaoyao     : 出貨文 調那麼多
→ xiaoyao     : *吃貨
推 cleanx      : 投信5、6百元套牢一萬張，可憐！！！
推 xzsa1471    : 我一月買358 跌回414還是合理吧 崩潰的只有投機韭
→ xzsa1471    : 菜
推 vipha       : 4961跟著跌
推 rock8655    : 我先加自選了XD
推 steel       : 套句航酸的話,難道滷肉每年都能賺50塊嗎?
推 HarukaLM    : 追高的有得套了..
推 CloserJ     : 外資就是大摩啊
推 LostWithoutU: 趕快撿鑽石，明天開噴
噓 piy12345689 : 上調評價時也到不了價位大家追著買，下調評價時大
→ piy12345689 : 家搶著賣，果然韭菜飯
推 JohnLackey  : 加碼成本攤到500以下了
推 tangerineX  : 外資好心 直接講吃貨價
推 tainanpeter : 7414
推 wanhuaJin   : 國內法人早就降評了 外資？
→ honeypeanut : 笑死 董事會說展望佳，垃圾外資再亂出報告
→ honeypeanut : 哪一家美系外資等等去翻報告看 爛死
噓 vergilsppt  : 可是外資喊777也沒達到啊
噓 anguslf2    : 瑞昱降到606 群聯降到488 聯詠最低414 太蝦了吧
推 hirosue5566 : 已經殺歪再發這新聞，科科
推 sidneys     : 99...
→ Herojojo    : 訊號來了
噓 likekaito   : 降了三百 這機構的研究人員真d讚
推 alwaysalone : 明天掛435撿，穩穩der
推 furnaceh    : 777到414@@
推 simo520     : 再下來就可以螃蟹換魯肉飯
推 trylin      : 99480T滷肉飯 QQ
→ tenghui     : 414
→ guanting886 : 777又414你研究員應該去吃屎
噓 lovecorgi   : 內文全都利多，確降評？？？
→ g243536     : 最後還是外資說得算
→ linlousu    : 降評，買超，一貫手法
推 stu93666    : 結果大小摩今天還買超 狗兒子
推 user5566    : 有種不要認錯  不要偷吃貨
推 kklarinet   : 最好整年賺40啦，就說第三第四季賺不到錢了，整年25
→ kklarinet   : 就不錯了
→ kklarinet   : 而且明年更慘
推 cielilver   : 降評結過買超第一
推 samuelspp   : 果然買超第一