[新聞] 蔡明彰觀點：今年EPS創歷史新高 但漲幅

[hithaman (hithaman)]

----------------------------------發文提醒-------------------------------
1.發文前請先詳閱[新聞]分類發文規範，未依規範發文將受處份。
2.連結過長請善用 https://bit.ly/ 縮網址，連結能不能點擊者板規1-2-2處份。
3.心得/評論請盡量充實，*[m心得過短或濫竽充數將會以1-2-3&一行文規範水桶處份
4.發文請依照格式文章標明段落，不符合格式者依4-1刪文處分。
---------------------------- 以上注意事項得刪除 -------------------------



原文標題：
蔡明彰觀點：今年EPS創歷史新高 但漲幅落後的傳產

原文連結：
https://news.cnyes.com/news/id/4656700

發布時間：
2021/06/07 19:30

原文內容：
今天報告的主題是「今年 EPS 創歷史新高 但漲幅落後的傳產」。

萬寶投顧蔡明彰強調，傳產不是方向的問題，而是節奏的問題。

受惠歐美率先施打疫苗後的剛性需求，傳產成今年台股主流，多頭格局持續發展，成交量
佔比不斷攀升，但是航運今年來狂漲 113％、玻陶大漲 73％、鋼鐵大漲 51％、造紙大漲
 51％，績效遠勝電子漲幅的 13％，顯示傳產的節奏又急又快。

從本土疫情惡化，升為三級警戒，台股卻週線連三紅後，有些傳產的節奏需要調整放緩，
擔心京元電子 (2449-TW) 移工確診停班會波及整體科技業，週一台股盤中下殺逾 370 點
，漲幅大的航運、鋼鐵湧現獲利回吐賣壓。不過，傳產仍有造紙、紡織、塑化逆勢抗跌，
顯然傳產不同族群在未來走勢將分歧，本週中國、美國將發佈上月 CPI，預料持續走高，
通膨隱憂揮之不去。

下週聯準會 FOMC 會議還不至於討論縮減 QE，但 7 月底召開的 FOMC 及 8 月下旬全球
央行年會，釋出鷹派立場的可能性就很大，研判台股將在 6 至 7 月出現反彈高點，隨後
夏天有一波的中期回檔。

萬寶投顧蔡明彰強調，「人無遠慮，必有近憂」，現在的選股操作要有風險意識，電子股
不必買的太多、買的太早，即便估值便宜，但只要聯準會討論縮減 QE，電子股還是會跌
下來，那時候的低點才是真正最好的進場時機。

至於今年主流的傳產，現階段不要追高漲幅太大的航運、鋼鐵，過去經驗一旦聯準會討論
縮減 QE，會使得漲最凶的類股也跌最重，目前全世界貿易 90％運輸量靠海運完成，隨著
全球經濟復甦，各國貿易量需求大增，去年下半年以來，部分海運運價大漲近 10 倍，現
在仍供不應求，貨櫃輪業者普遍認為今年景氣一波旺到第四季，但不代表股價也漲到年底
。下半年疫苗普及，整體疫情得到全面控制之後，生產及運輸將恢復到比較平穩水準，那
時候航運運價將走平，甚至回跌。

鋼鐵最重要市場看中國，今年前 5 月鋼材價格一度突破 2008 年前次高點，創下歷史新
高。全球經濟復甦，拉動全世界鋼鐵消費增長，今年第一季全球粗鋼產量增速由負轉正，
46 個國家正成長，去年僅有 14 個國家。

今年第一季全球粗鋼產量較去年同期提高 10％，除了剛性需求，這一次鋼鐵上漲還有一
個特別因素，為了應對疫情，全球各主要國家推出相關刺激措施，導致包括鋼材在內的大
宗商品價格全面上漲，但鋼鐵漲太凶，後遺症就出來。下游企業經營成本上升，並且鋼材
漲價往消費端傳導，迫使中國官方出手打壓黑色系商品，來壓制鋼價上漲。

萬寶投顧蔡明彰強調，展望下半年，鋼價趨向平穩，拜登政府的龐大基礎建設計劃與共和
黨談判後，將縮小規模，及中國官方調控，台股鋼鐵股不必再追高，拉回有低點再介入。

黑馬總是令人意外，投資人對營運好的電子股耳熟能詳，因此手上抱一大堆，籌碼因素，
反而今年股價沒表現。很多傳產今年是 20～30 年最好的一年，但市場根本沒注意，籌碼
乾淨，外資、投信連研究員都沒寫研究報告，今年傳產多頭大行情，法人都抓不住節奏，
何況一般散戶路過卻錯過。

萬寶投顧蔡明彰強調，最強的傳產是 2021 年預估 EPS 將創下歷史新高，股價必定大漲
特漲，不過有些已經漲太凶，再追高有風險，可是也有些漲幅相對溫和落後，未來漲升節
奏會加快，結論是聯準會討論縮減 QE 之前，逢低火力集中在今年 EPS 創歷史新高，但
股價漲幅落後的傳產，至少有 15 檔傳產，今年 EPS 改寫掛牌以來的歷史新高。

航運共有長榮海 (2603-TW)、陽明(2609-TW)、萬海(2615-TW) 貨櫃三雄，散裝輪的慧洋
 - KY(2637-TW)及貨運承攬的台驊投控 (2636-TW)、中菲行(5609-TW) 等 6 檔。貨櫃三
雄長榮海今年 EPS 估 29 元、陽明 29 元、萬海 28 元，但今年來股價分別大漲 172％
、266％及 189％，慧洋 - KY 今年 EPS 估 6 元，今年來上漲 167％，台驊投控今年
 EPS 估 15 元，今年來上漲 198％，中菲行今年 EPS 估 9 元，今年來上漲 64％，以上
航運股幾乎包辦今年上市櫃公司漲幅前十名。

鋼鐵只有鋼筋的威致 (2028-TW) 今年 EPS 估 3.6 元，創歷史新高，今年來大漲 71％。
中鋼 (2002-TW)、中鴻(2014-TW) 雖今年 EPS 分別估 3.2 及 4 元，但還沒有打破歷史
記錄。

造紙今年受惠紙漿、廢紙成本上升及需求旺，永豐餘 (1907-TW)、正隆 (1904-TW)EPS 分
別估 3.6 及 4 元，將創歷史新高，近來股價急漲，週一雙雙漲停，成最強的傳產，今年
來股價分別上漲 72％及 44％。

紡織的儒鴻 (1476-TW) 今年 EPS 估 20 元，南紡 (1440-TW) 估 2 元，也都創歷史新高
，股價分別上漲 51％及 98％，南紡受投信清倉影響，目前價位尚未創波段新高，經過籌
碼換手，搬開大石頭，未來有補漲可能。

原油號稱大宗商品之王，原油涉及產業鏈眾多，下游相關產業數百個，覆蓋行業範圍遠大
於鐵礦石，因而歐美施打疫苗的報復性需求，最後壓軸好戲是原油上漲，夏天可望漲到每
桶 80 美元。

全球塑化產品經歷第一季狂漲，第二季以來進入平穩階段，展望第三季，受油價上漲帶動
的下游庫存回補展開，包括國喬 (1312-TW) 今年 EPS 估 5 元、亞聚 (1308-TW) 估
 3.2 元、華夏 (1305-TW) 估 4.1 元、聯成 (1313-TW) 估 3 元，這四檔塑化股 EPS 將
改寫歷史新高，但今年股價漲幅分別為 25％、57％、46％及 54％，相對航運、鋼鐵，漲
幅落後，隨著國際油價看漲，塑化股將反映第三季報價回升而展開補漲。



心得/評論：                             ※必需填寫滿20字
這些股票看起來都比電子股漲的要多，
但一旦與縮減QE有關，大家都要一起下來的樣子。

不過看到文章最後，近日的重點還是談與油價相關的塑化股啦。

--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.170.199.18 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1623074965.A.8FF.html
推 pomelo168168: 看標題就知道在講面板
推 tonylolz    : 紙片王
推 firstlove00 : 樓上猜錯嘍，面板在文裡面連出現都沒有
噓 sdf0419     : 崩崩
推 abc65379    : 未看先猜塑化 他喊很久了
→ Brioni      : 傳產帶著大盤上兩萬
推 qq251988    : 99榮成軟屌男 別人漲停他軟屌
推 win8719     : 他的名字就是跟傳產有關
推 DamnDre     : 99 塑化  每天開高走低
推 dido0208    : 講得蠻實在的
推 husky1989   : 最近一直推塑化==
推 kmshy       : 99 一生一世
噓 steventu    : 這次應該會被電了吧
→ xylitol     : 不然一樓到底是知道什麼==
→ xylitol     : 那就不要買榮成啊...自己選個軟屌仔幹麻
噓 scratch01   : 可憐~還在鋼鐵看中國
噓 greattower  : 龍哥表示不服氣
→ amd7356     : 99鋼鐵
→ GSWA        : 2008~2009那幾年完全看錯的人又來了
推 pippen2002  : 不要再推了~~  好難賺...
噓 minasann    : 這位不是一月就說航運over了？
推 a26893997   : 市場價格不是中國說壓就能壓的 等著看鋼鐵打臉他
→ teller526   : 99鋼鐵
推 YiCloud     : 傳產本益比不低耶,還有無限大的(華航), 要不要99好
→ YiCloud     : IC設計, 單月3.34, 本益比不到8的那支啊!!
推 cates       : 什麼都漲價 還不通膨？
推 aaa10       : 99聯成
推 kizajan     : 太好了…沒提到面板   99裕民…
推 cktony      : 別人玩航運績效都比他好，眼紅人，呵呵
推 brian791025 : 蔡總真的標準的看漲說漲
→ brian791025 : 每天都跟上趨勢
噓 sy2es6409   : 台驊光四月就2.98了，全年15？
推 b14921447   : 台驊投控Q1是3.16，他可能根據這個估全年15吧？沒想
→ b14921447   : 到光4月就這麼驚人（但就不清楚這文章什麼時候完成
→ b14921447   : 的了)
推 clusis      : 本益比都高於電子股的，一旦套牢，解套無期！
推 stosto      : 不要在點名那隻PE 8的好嗎 太熱惹 根本拉不上去
推 jack18262   : 國喬不發股利 賺多有屁用
推 Fatsy       : 99塑化