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滙豐降評聯發科 目標價對半砍到800元 2021-06-21 20:38經濟日報 記者趙于萱/台北即時報導 繼Aletheia資本率先降評聯發科(2454)後,滙豐證券21日報告指出,由於終端需求惡化 快於預期,聯發科後市浮現三挑戰,包括5G晶片成長趨緩、非手機事業受到電視需求減弱 衝擊,以及高通回歸等三利空罩頂,預期聯發科比預期更早迎來衰退,評級降為「持有」 ,並將目標價近乎「對半」砍到800元。 滙豐原先對聯發科的目標價高達1,550元,是外資圈的樂觀派指標,此次基於三大隱憂, 大幅下調聯發科的5G晶片出貨,時值聯準會釋出鷹派升息訊息、摩根士丹利剛降評台積電 ,外資21日又大賣台股,令人擔憂國際資金洗牌牽動台股展開下修循環。 聯發科21日開低走低,終場重挫4.8%,收918元,外資賣超2,318張。 滙豐列舉三點說明為何不再推薦買進聯發科,首先是5G手機利空頻傳,從銷售數據、供應 鏈訊息等比對,也反映終端需求確實減弱,中國的減幅尤其大。原本滙豐預測,聯發科今 年5G晶片出貨可達2.2億顆,現下調到1.6億顆,減幅27%,並低於市場平均預測的1.8億顆 。 滙豐指出,5G晶片需求下滑,首當其衝是聯發科的毛利率增速將低於預期,預估其5G晶片 占整體手機晶片的比例自去年的77%降到68%。加上第二點、電視需求也出現減弱,影響聯 發科非手機事業成長速度,今年毛利率恐難突破45%。 第三個隱憂則是高通回歸,滙豐表示,5G需求不如預期加劇聯發科和高通的競爭,使高通 訂單回歸台積電有更多隱憂,且雙方持續合作到明年,可能進一步壓縮聯發科的5G市占。 以聯發科5G晶片份額不受影響、被瓜分5%及瓜分10%三種情境模擬,滙豐預估,聯發科明 年5G營收各為2,070億元、1,827億元及1,600億元,占總營收比例42%、39%、36%,每股稅 後純益(EPS)則介於45元至51元,和今年推估的47元差距有限。 滙豐對聯發科今、明年獲利預測的降幅有8%、11%,本益比同步下調到17倍,換算目標價 僅800元,距21日收盤價的潛在跌幅達12%。 晶片出貨需求下滑 是否會聯合帶動相關類股上中下游一起調整? -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.233.193.142 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1624280041.A.419.html
jalai : 資金回流電子 06/21 20:54
s155260 : 差不多要抄底惹 06/21 20:54
apolloapollo: 吃貨文 06/21 20:55
twic : 爽啊 快給我便宜發哥 06/21 20:55
liau : 瘋狂砍電子目標價 砍上癮了! 06/21 20:55
twic : 左手便宜GG發哥 右手航運三雄 怎麼輸 06/21 20:55
BoyceChu : 差不多了 06/21 20:56
forturely : 前面都演過了 知道該怎麼辦了候 06/21 20:56
timidwei : 又要被+~說中了嗎 06/21 20:57
k75131 : 800?? 之前大崩盤也還有850左右 06/21 20:57
aisitelu : 外資目標價就是這樣隨便喊 06/21 20:58
Messi100 : 港匯豐上次降評國巨440塊 結果在51X塊的時候買超(? 06/21 20:58
lvpcxxqq : 可以加碼了 06/21 20:58
t73697 : 該買了 06/21 20:59
jackylin083 : ok 入場文出現 06/21 21:00
truthzero : 吃貨文,準備進場 06/21 21:00
comesome : 神經病 高低喊都隨他 06/21 21:00
s58565254 : 吃貨! 06/21 21:00
s58565254 : 800我歐印 06/21 21:00
tenghui : 樓下說訊號來惹 06/21 21:01
liau : 訊號來了 06/21 21:01
lolic : 猜猜謝金河這次要講什麼 1000元+-200元? 06/21 21:01
liau : 幫t大喊! 06/21 21:02
s9210222 : 快點我要all in 06/21 21:02
eknbz : 吃 06/21 21:02
liau : 胡了~ 06/21 21:05
loveponpon : 神經病 momo 股價超過發哥 沒天理 06/21 21:05
etop : 崩崩 06/21 21:05
steel : 之前哪隻外豬說上看2000的? 06/21 21:07
tigerzz3 : 現在是怎樣 全面亂喊嗎 06/21 21:08
DamnDre : 發哥800也太扯 06/21 21:08
lpmybig : 收到 明天跌停撿 06/21 21:09
hutten : 喔喔現在不到千元,妥妥吃貨文 06/21 21:09
zxcv5566 : 現在大家都把外資調降評等當屎就對了 xddddddd 06/21 21:10
jessicaabc99: 發哥破千本就就扯了,降的剛剛好 06/21 21:14
siopp : 嗯嗯 我懂 06/21 21:14
q09701023 : 一直砍一直爽 06/21 21:15
snownote : 發哥本益比20差不多吧 今年應該可以賺個5-60 06/21 21:16
leoloveivy : 喊出1550笑了 06/21 21:16
gohow : 笑死 06/21 21:21
cage820518 : 外資秀下限也太過分了,800得發哥大家都歐應 06/21 21:22
a2945874624 : 900 +-200 06/21 21:23
z5582143 : 1550調到剩800 真的是隨便你喊 06/21 21:23
jacktypetlan: 漲的時候喊1550 跌的時候喊800 都你在講 06/21 21:25
jacktypetlan: 我就問一個問題 上次喊1550沒達成 這次800會喊中? 06/21 21:25
tc0417 : 匯豐先更新長榮吧 喊145已經到了 06/21 21:29
lee255215 : 我也來~台積回300鴻海回80 06/21 21:30
labell : 笑惹 這家評測不準 06/21 21:31
pipi2 : 想要降評就說供過於求,以為是菜市場喊價? 06/21 21:31
chewthelife8: 真的是隨便喊 可抄了 06/21 21:33
kuominj : 金管會對這種亂喊的都不用去關切 06/21 21:33
dbdudsorj : 外資呵呵 06/21 21:34
ajkofqq : ok 06/21 21:35
brain9453 : 成本600 倒下來我再撿 06/21 21:46
centaurjr : 850再除息差不多800啊XD 06/21 21:50
CN091118 : 先喊長榮啊 (敲碗 06/21 21:56
Brioni : 搞掉滷肉現在要搞發哥惹 06/21 22:08
Brioni : ic輪流慘遭毒手 06/21 22:09
greattower : 這些外資真的是越來越腦殘 喊都不用負責 06/21 22:15
kougousei : 訊號來了 06/21 22:49
jefflin0824 : 滷肉414發哥800 哪個會先到 06/21 23:01
Jerry469 : 資金回流電子.....(斷氣) 06/21 23:01
speculator : 今年配37x25=925 覺得800有點低了 06/21 23:02
edward198791: 拉積外豬 06/21 23:08
mio8390 : 三點說明其實只有一點 偷懶 06/21 23:24
chinaeatshit: 聯發科剩800 京元電應該可以跌回29塊了 06/21 23:25
ekai168 : 拜偷外資來股版學學...韭到無言 06/21 23:37
aasslleepp : 800 ? 殖利率8% ? 那我還存兆豐金幹嘛 全部梭哈 06/21 23:44
aasslleepp : 聯發科不就好了 06/21 23:44
qzpmqzpm : 吃貨文 06/21 23:49
bons2 : 5G假議題 06/21 23:50
arctic : 垃圾報告四月喊到1550也沒買,不知所云 06/22 01:48
iamaq18c : 800就太扯了點 0.0 06/22 08:12
kevin31a2 : 800買爆 06/22 08:39
poppyeny : 發哥被戳跌停惹 06/22 08:50
hcopy : 我今天掛漲停買 06/22 08:54
falex : 反正沒王法啊~喊一喊可以買到想買的,然後賣到自己 06/22 10:09
falex : 想賣的,香啊 06/22 10:09
ajkofqq : 電子 bye 06/22 17:15
rfireptt : 不過今天投信賣超不少 06/22 23:19