看板 Stock 關於我們 聯絡資訊
談一下 Peter Thiel 這個人。作為 Palantir 持有 Class F share 三位之一並且是最大的個人股東,他雖然沒有參與實際營運,但對公司決策面和方向的影響力很大。 對我來說,挑好公司時最重要的因素就是強大的領導層。這點 PLTR 毋庸置疑相當傑出。 Thiel 對於投資和創業的想法我最近看了不少。他有些看法異於常人,特別是公司長期戰略。對於理解 PLTR 的經營理念我認為相當有幫助。 我挑兩個出來 #1 2014 年的訪談 https://youtu.be/-OeVxX8pYZ0?t=26m30s
整段都很值得看。 在 26:50 處開始,他講到他對於公司發展的理念。 他在 1999 年時(還在 Paypal) 預測 75% 的公司營收會來自 2011 年或更晚 (12年後),並說 FB、Twitter 這些也是一樣,75-85% 的營收會來自 2024 或以後 (11年後)。 他認為公司要追求的目標不是每季或甚至是每年的利潤成長,而是 durability (持久度)。就是要夠持久夠硬拉。 https://i.imgur.com/6JEM2Rg.gif
BCG matrix 一般公司發展的過程都是從問號進步到 cash cow (搖錢樹),只有少數公司能變成 star 他舉的不持久的失敗例子是 MySpace。曾經是美國最紅的社交網站,完全沒有道理會輸 FB,但 2005 被 News Corp 買走以後,管理層覺得「挖這網站現在的賺錢潛力很大啊」於是把公司從研發轉成 cash cow,結果三年內被 FB 超車,再過一年就沒人用了。為了短期利益(當季、當年)結果失去了業界領導者的地位,因此損失大量的(75-85%)長期利益。 要持久就不能停止創新。 #2 Google手上有500億但不創新 2012訪談 https://youtu.be/2Q26XIKtwXQ
這段影片只有 4分鐘,建議看 他講了幾家公司、蘋果,Google,亞馬遜等。說只有亞馬遜懂得利用手上的現金來投資自己的公司並創新,因為他們不斷有新的專案可以投資。Google 手上有 500億美金現金但不知道要怎麼用。 九年後回頭看,他講的完全正確:這九年來 Google 手上現金一直很多,但完全沒有新的破壞式創新,造成所有收入還是從廣告收入來。蘋果也是瘋狂賺錢但陷入差不多的問題。這點在過去九年持續成長的股價上看不出來,因為這兩家都是搖錢樹。 他的核心思想(根據其他訪談和文章)是公司應該不斷尋找創新的方向,而非囤積現金。現金太多是一項不好的指標,公司應該要有很多需要資金的專案,想法夠多時,錢應該跟著研發創新跑,而不是存起來。 Thiel 講到的公司手上現金太多也是為什麼我不買 GOOG、蘋果的原因。它們雖然是史上數一數二賺錢的企業,但未來成長性有限,管理層找不到好的大方向來做有意義的投資。近幾年的決策都偏向提高毛利而非提高營收。長期來看我不認為報酬率會勝過快速成長中的公司。 推論1:PLTR 會一直有很高的 R&D 支出。就算有 net income 也會非常低。他們的目標是經由不斷研發,推出比別人好上數倍的產品達成長期的「獨佔」。Thiel 很明顯認為現金放在手上代表公司沒有目標,所以他們會不斷創新並推遲變成以毛利為導向的時間點。 推論2: 最近看到很多 PLTR 投資新創公司的新聞,因為這些公司進入 SPAC 所以被報出來。每家公司都是你看他們業務會覺得「挖,這真的做出來的話有點屌」這點和 Thiel 創投的背景及他的核心想法─公司的現金最妥善的運用就是丟進破壞式創新有關。這會提升公司的持久度。 推論3: PLTR 不注重現在賺錢─它們不管當季或當年的財報。這也是為什麼它們兩季前給出接下來五年,年成長率 30% 目標的原因。你如果有聽上季財報會聽到他們說「我們不會去更動每年成長率 30% 的目標」因為管理層不看重預測賺錢能力,只專注在建立起夠持久的產品。 # 我的想法 Data 這塊產業相當複雜,競爭者也很多,但夠強的產品就能夠吃掉所有人。大部分的公司都是提供一小塊工具讓內部團隊來 build over buy (對照亞馬遜 AWS) PLTR 走的路是讓公司 buy over build,產品夠好、部署速度夠快,就能讓客戶買下去以後馬上得到回報。這點我認為是很新鮮的看法。 因為這塊變化很快,投資不夠而落入失敗者的公司比比皆是:Cloudera、最近的 AYX 等等,如果買 PLTR 的可以仔細想想他 Peter Thiel 的建軍哲學,看看買入這種十年內不打算變成搖錢樹的公司適不適合自己。 ----- Sent from JPTT on my iPhone -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 71.68.182.52 (美國) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1624727128.A.42F.html
u0015007 : 先推 06/27 01:08
ccutebenbi : 推abc 06/27 01:08
foranyway : 推 06/27 01:09
plotay : 推推 06/27 01:09
D600dust : 前五推 06/27 01:11
panjanhon : 推 06/27 01:11
GoKent : 55支等 06/27 01:11
js255076 : 推 06/27 01:12
ken812025 : 推 06/27 01:13
byron0955 : 謝分享 06/27 01:15
slddls : 推 06/27 01:16
n1234567810 : 推abc大 06/27 01:18
arthur0919 : 推推 06/27 01:20
sssiraya : abc大一定推 06/27 01:21
superlive : 感謝分享 06/27 01:21
jerry61729 : 推 06/27 01:22
GilGalad : 推abc大好文 06/27 01:23
home10272 : 1 06/27 01:30
ppppman : 推 06/27 01:30
DK3001 : 先推再看 06/27 01:32
warlocks : 超棒好文 06/27 01:36
yutete : 這才是我要看的股版 06/27 01:41
cade0403 : 推 06/27 01:43
bigair888 : 推,我上次看到PLTR模擬在推演台灣軍事防衛技術,就 06/27 01:45
bigair888 : 覺得好有科技感 06/27 01:45
bonniekiss2 : 謝謝分享新知 06/27 01:48
lostt : 推 06/27 01:56
ismile : amzn既視感 06/27 01:56
allen0519 : abc大大 內容也很棒 06/27 02:03
won73 : 感謝分享 消化研究中 06/27 02:14
shenevol : 推 06/27 02:15
Maxslack : 股市隱者的重倉股 06/27 02:18
wfgh : google不缺錢所以可以一直讓gcp燒錢 06/27 02:31
sfalco : 18多賣了QQ 06/27 02:35
schooldance : 推,股版難得的好文 06/27 02:39
chopin902 : 推 06/27 02:55
forbake1 : 重倉要很有耐心,這多頭年看其他間漲個不停 06/27 03:47
cook10402 : 推買這檔要有耐心 06/27 04:03
BMHSEA : 推! 06/27 04:25
zagato : 推 06/27 04:27
herculus6502: 推 06/27 04:43
stevenkuo : 時間就是金錢!股票買會漲的。當初二月看了不少文 06/27 04:55
stevenkuo : 章選股,只能說進場點很重要。還好有 AMC 幫忙 cove 06/27 04:55
stevenkuo : r。謝謝分享 06/27 04:55
capssan : 推薦他的從零到一 裡面的概念也是這樣 06/27 05:28
Chilloutt : 認真推,Peter 喜歡monopoly, 但個人不認同他對FB 06/27 05:33
Chilloutt : 的偏好,有些自打嘴巴 06/27 05:33
pony82 : 好文,讓住33樓的我住的安心XD 06/27 05:41
coffee112 : 推 06/27 05:46
hsuan8871 : 推 06/27 06:27
Toge : 這支要長抱 06/27 07:03
ck030561 : 有長抱的股前陣子有那麼好的價格沒買起來放真是可 06/27 07:16
ck030561 : 惜 06/27 07:16
Toge : 這支和SNOW那個比較有看頭? 06/27 07:22
Toge : 我知道兩個業務不一樣 06/27 07:25
Homeparty : 推 06/27 07:42
youbee : 感謝分享,很喜歡可以長抱的股票,持股組成有這類就 06/27 07:52
youbee : 安心放著即可 06/27 07:52
ae8450 : 推好文 06/27 08:21
heveninferno: 謝謝分享 06/27 08:29
kyova : 觀念不錯。但買這檔股票不要有過高期待。 06/27 08:40
linkuangkuan: 推 06/27 08:52
oldhun : 推! 06/27 08:53
alphaii : 好棒的想法 06/27 09:00
KUKUMI : 感謝分享 06/27 09:21
spider605228: abc 大必推 06/27 09:31
FannWang : 推 06/27 09:35
richaad : 從上市10多塊抱到現在,上上下下,只進不出 06/27 09:41
longkiss0618: 買了100張 希望他未來有好的發展QQ 06/27 10:00
chaosset : 推推,買這間我越來越覺得偏……當天使投資人XD? 06/27 10:19
fkfcu : 推高在賣 06/27 10:19
futurerich : 為了持續成長並留住人才,stock-based compensation 06/27 10:27
futurerich : expense在未來幾年仍會吃掉獲利,公司想擺脫過去以 06/27 10:27
futurerich : 政府訂單為主的狀況,做了許多積極的擴展,成效在 06/27 10:27
futurerich : 未來幾年也許蠻有機會顯現,所以PLTR就是要長期投 06/27 10:27
futurerich : 資才有機會享受投資成果 06/27 10:27
futurerich : 推abc大分析 06/27 10:27
spider605228: 看的出來Peter Theil在投資、與一些新創partnership 06/27 10:31
spider605228: ,開創更多機會的野心(有些人說在畫大餅,但看的出 06/27 10:31
spider605228: 來PLTR 的確有在實際執行),但不知道abc大看PLTR有 06/27 10:31
spider605228: 什麼潛在的風險? 06/27 10:31
geminirx : 69樓哪裡買的一百張? 06/27 10:41
pc010710 : 推 06/27 10:43
awhat : 推 06/27 10:43
geniusw : 不小心買到重倉 感覺放5%就夠了qq 06/27 10:49
longkiss0618: 買了100(股) 06/27 10:55
semicoma : 我覺得他是矽谷最值得理解的人之一 比mark cuban這 06/27 11:30
semicoma : 個運氣好的傢伙真貨太多了(不是說cuban不行 純粹是 06/27 11:30
semicoma : thiel真的蠻神的) 然後前兩天有報導說他最後一次放 06/27 11:31
semicoma : 錢進roth ira退休金帳戶是1999年 總共$2000 透過投 06/27 11:32
semicoma : 資眼光和時間 這$2K已經成長到$5B 而且等到他滿59.5 06/27 11:34
semicoma : 歲開始領這筆錢 完全不用繳聯邦稅 讚讚 06/27 11:34
semicoma : 基本上把從0到1讀熟 就大概了解資本家怎麼想的了 06/27 11:35
semicoma : 講了這麼多 主要是要說相信創辦人 然後在適合的時機 06/27 11:36
semicoma : buy and hold 06/27 11:36
semicoma : 另外想請問原po abc大怎麼看待中國的美亚柏科和PLTR 06/27 11:38
semicoma : 前者的股價邏輯可以給後者當參考嗎? 06/27 11:39
tomy10417 : 挑出成長股感覺很難,我覺得看不懂可以考慮ARK 06/27 11:50
spider605228: 挑不出成長股也可以投PLTR, 因為PLTR 也投資很多家 06/27 12:11
spider605228: 潛力新創成長公司(誤) 06/27 12:11
javatea : 說真的你部位金額這麼小 ~ 感覺本業努力點比較快 06/27 12:29
yu1989 : 大推 06/27 20:58
quartics : 對新創公司要走這種策略就得錢夠多,燒得夠久 06/27 21:46
samuelspp : 感謝分享 06/28 16:39
aq2272353712: 跌倒今天19塊 12/02 12:42
ajkofqq : 7塊了 我操 08/28 20:17