Re: [情報] 陽明五月自結EPS 3.15

[Maxslack (靠近你還愛著我的溫度)]

※ 引述《a3225737 (轟)》之銘言：
: 我不知道可不可以這樣算
: 反正6月就快公布了
: 先讓水手增加一點信心
: 陽明各月營收對照FBX月平均#1WoWknhf (Stock)
: 久一點的我用週平均大概推估
: 剛剛也手動把6月平均算完了
:   營收(億) FBX月平均   上個月FBX/本月營收
: 10           2237
: 11  152.7    2343       14.6
: 12  168.7    3005       13.9
: 1   204.5    3973       14.7
: 2   208.3    4149       19.1
: 3   210.1    4114       19.8
: 4   217.0    4291       19.0
: 5   240.4    4975       17.9
: 6    ?       6011        ?
: 7    ?
: 假設上個月的FBX完全反應在下個月營收
: 上個月FBX/本月營收近七個月平均為17
: 悲觀一點用18.5算
: 6月推估營收268.9億   7月推估營收324.9億
: 這些都推估的，不準是正常的
: 因為我現在算一算也覺得這數字很不可思議
: 好假設營收這樣好了
:   營收   稅後  EPS
: 1 204.5  74.8  2.32
: 2 208.3   ?     ?
: 3 210.1  79.4  2.43  營收+5.6  稅後+4.6 (跟1月比)
: 4 217.0  88.6  2.66  營收+6.9  稅後+9.2
: 5 240.4 105.2  3.15  營收+23.4 稅後+16.6
: 6 268.9
: 7 324.9
: 很多人都說海運成本是差不多的
: 雖然說毛利目前約4成
: 但很明顯超過200億之後增加的營收約8成都挹注獲利
: 假設我們估7成就好了ˊ
: 6月營收+28.5 預估獲利+20.0  稅後預估125.2億
: 7月營收+56.0 預估獲利+39.2  稅後預估164.4億
: 陽明股本33.3億
: 這樣6月EPS 141.7/33.3=3.76
: 7月我不敢算
: 大概每多賺1E可以挹注EPS0.02
: 這樣算可以嗎?
: 不過我一直想問個問題
: Q1季結是不是會比月結多考量一點東西
: 也就是Q1不一定等於1月+2月+3月自結?
: 陽明還可以抵虧損什麼的，季報才會扣?
: 因為用Q1減掉1月跟3月帶入2月算出來數字不太合理
: 用扣的話陽明2月EPS=2.74，但很明顯跟營收對不起來
: 用1跟3月去算頂多2.3X


根據我過去幾個月算營收的錯誤，我想不要去預估營收會有多少會比較輕鬆，因為這個跟
他們的實際航班的船期、塞港多久等各種delay因素會有很大的連動。沒辦法單純用N月的
FBX的增加去往後推移N+1月的營收能增加多少。

陽明的虧損抵免目前看財報是都還沒有使用，還有高達500億的額度，而陽明目前每個月
稅額大概20億左右，整年度的稅額通通抵完應該是綽綽有餘。這可以多貢獻給陽明全年約
240億左右的純益。但這點就要看陽明公司自己什麼時候要抵用，我們沒辦法得知。

但有幾個數據是肯定的：

1、5月的陽明要貢獻EPS1元，需要33億4000萬純益，(4月只需要33億3300萬，股本略有提
高？)但在增資前應該這數字是相去不遠。

2、陽明在過去兩個月每個月純益率都可以穩定的成長近3%，3月37.8%、4月40.8%、5月43
.7%，這都是運價還沒反應到5月、6月這兩個月大幅提升的情況下。(從5月營收成長速度
不如我曾經推估的數字可以判斷得出來)

也就是說這些純益的提升幾乎都來自於附加費用率，陽明5月沒上新聞的時候，也是默默
的在搶錢啊！

https://i.imgur.com/AHONkSE.gif
你就知道這張圖絕對不是開玩笑的了…

3、6月營收應該就能真的吃到翻倍運價的長約帶來的助益，還有私下加收的附加費用，以
及翻揚的運價指數，幾乎可以肯定純益率在6月可以上看50%。所以一旦下周一營收開獎，
我們就可以用純益率50%，跟第一條算出來的33億4000萬去估算出6月的EPS。

我推測3.5應該都是保守預估了。

--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.137.142.27 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1625579411.A.681.html
推 yang57      : 火山爆發......噴噴噴
推 nicesony    : 為什麼台驊的臉這麼狡猾
→ timidwei    : 貞的為所欲為了
→ krezev      : 一直看到這gif,是說哪一部戲啊還是電影
推 BarryDale   : 這樣算起來，光是可以扣抵稅額的純益，可以帶進整
→ BarryDale   : 年7塊多的EPS !?
→ stocktonty  : 再這樣撈下去真的500也不誇張了...
推 zxc052630489: 有牌的海盜
推 on32        : 那不是海盜船 是黃金船 運一趟回本
推 laipyn      : 如果全部可抵稅全年不就上看45...
推 kids1243    : 真的是賺爛了
→ odddriver   : 我也想知道到底是哪部電影
推 castlewind  : 那是港劇吧
→ odddriver   : 原來是港劇
推 lycjjh      : 六月指數這麼高，七月開始只要月結5左右，光下半年
→ lycjjh      : 就EPS30了加上半年，這樣整年會40+
推 beautyptt   : 5月營收ESP應該不止3.15 也就是跟萬海一樣毛利減少
推 fieed       : 那個gif的原圖來自於2010年港劇<讀心神探>17集
→ lin102      : 2617擁有28690張陽明 潛在EPS18.78 本益比3.5倍而已
推 facio124    : 好扯喔 實在不敢算
噓 williams1025: 抵稅只是現金不用繳出去（沒有應納稅額）不是沒有
→ williams1025: 所得稅費用好嗎
噓 eddie1209   : 樓上知道什麼是DTA嗎......
推 twic        : 會和DTA互沖掉吧
噓 williams1025: 樓樓上，你要不要回去翻一下課本，虧損當年認列DTA
→ williams1025: 跟所得稅利益，虧扣使用當年，認列所得稅費用，沖銷
→ williams1025: DTA，不就所得稅費用還在，只是不用付稅額出去
推 twic        : 喔對 難怪覺得哪裡怪怪的
推 kobe741107  : 3.7應該有
→ mmmispig    : 回測往年 營收最高都在7.8月 最常落在八月
→ mmmispig    : 後續營收相當可期！
→ secrectlife : 宏遠有估抵稅額大概就6元了