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作者Idiopathic (最常見的疾病原因)
看板Stock
標題Re: [心得] 通膨數據可能需要再注意一下 ~
時間Wed Jul 14 20:21:37 2021
看起來都是因短期需求造成的暫時性通膨，但是為什麼全球房價在漲呢？ 菜雞對總經真的無法理解，包含疫情會讓股市創新高這點也是 來回應一下推文的問題 我用美股當例子 因為美股受此次疫情及政策影響最大 首先要知道疫情對經濟有沒有傷害 有的 肯定有 那為什麼經濟受傷 美股卻大漲? 那當然是因為政策! 什麼政策 利率調降至接近0以及號稱無限QE的實施 (當然還有其他各種給錢紓困拿去炒股 先不討論這些) 那可能會有人疑問 利率接近0的低利環境和QE對股市有什麼影響? 那就要先知道所有投資者都要面對的兩個重要因子[風險]及[報酬]的平衡 那降低利率跟QE對這兩個因子有什麼影響呢? 首先討論風險 在0利率之下 你更容易獲得資金 (FED也讓銀行存款準備金降至0 提高銀行放貸額度) 你也能付更少的各種貸款利息 因此對投資者而言 風險正在下降 不會整天擔心借不到錢了! 因為你有更多的低利資金可以運用 你的資金來源因為低利環境大幅改善 整個金融系統的流動性大增(因為容易借錢) 因此投資的風險降低了(不會整天爆倉) 當然你會問 就算我很容易獲得資金好了 為什麼我要去買股票? 我不能買房 買債券嗎? 很好 當然可以啊 所以幾乎所有的資產都因此而上升了 包含黃金 BTC 熱錢亂竄 所以不是只有股市熱度提高 所有資產都會享受到熱錢增加的衝擊 只是股市先開始 (等到股市的風險隨著股市價格越來越高 熱錢就會轉移目標) 第二個是報酬 低利環境會讓安全資產的投資者利潤大幅下降 讓他們將資金轉移到其他資產 你可能覺得你不會這麼做對吧? 你會覺得 為什麼我只因為10年美國公債殖利率從2%變成1% 我就要將美債賣掉配置其他資產? (注意 我不是說一定要重新配置 而是很多人的資產配置 會追求風險跟報酬要能夠匹配) 但實際上市場就是必須要去平衡[風險與報酬] 10年美債幾乎無風險 但是收益2%變1%可是大減 (當然其實在QE之下你如果買ETF此時美債價格可是高檔! 你視為再平衡賣出也無不可) 所以當你對自己的資產有一定的風險收益規劃 就很有可能要重新資產配置 所以你會轉向其他資產 像股票 當低利環境 股市的風險是不是降低了?(因為資金充裕) 那如果股市能在風險降低的情況下 能夠保持本來的報酬 那你是不是會比較想投入? 沒錯對吧? 風險下降 報酬維持 那當然值得買入了? 好 那現在股市超級高點 他的風險是不是又提高了? 你的[風險與報酬]可能又鈴聲大作 你如果看到美債殖利率現在好像又不錯回升了 利潤上升了 是不是會回去追求美債? 所以這是一個動態平衡 最後額外提一下房價 房價會那麼高還有一個就是房貸利率 因為QE購買MBS每月400億 (MBS就是不動產抵押貸款證券) 造成mortgage rate(房貸利率)大幅降低 低房貸利率會造成大幅提高房價 因為能買房的人變多了 能炒房的人也更容易炒房了 當然房價會高囉 提供一點心得 現在因為流動性很好 低利環境 要崩盤幾乎不可能 崩盤的產生 很多時候都是系統性危機 產生連鎖反應 流動性也是一個關鍵 (就是我要錢的時候要有錢給我 讓我隨時不會被斷頭XD) 但是等到開始升息以後就不一樣囉 因為流動性會減少 希望大家投資都順利:) -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 59.125.252.136 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1626265299.A.6F3.html
推 cuteSquirrel: 豪 07/14 20:23
推 stocktonty : 我覺得還有一點就是超級有錢人一開始把錢躲進債市 07/14 20:25
→ stocktonty : 後來停止營業 也不用雇人了 手上一堆現金就進股市 07/14 20:26
→ stocktonty : 因為股市也殺很低了 債市又有聯準會撐住價格不怕崩 07/14 20:26
→ Idiopathic : 這的確也是一種風險報酬平衡的概念 07/14 20:26
→ stocktonty : 現在要逐漸解封了 這些錢就要開始回到現實產業面了 07/14 20:27
→ Idiopathic : 所有資產的配置都是建基在風險與報酬的平衡 07/14 20:27
→ stocktonty : 畢竟重開要裝潢 要請人之類的 現金流就又要擴大了 07/14 20:28
→ stocktonty : 所以股市不會像疫情那樣崩 但走一波回檔勢必會來 07/14 20:29
→ stocktonty : 大老闆股市賺飽飽了現在就要回現實面賺報復性消費啦 07/14 20:30
→ Idiopathic : 如果是觀察2008那一次的QE縮減 股市是緩漲 07/14 20:30
→ Idiopathic : 這個昨天就提過了 2014年真的縮債 股市是緩漲的 07/14 20:31
→ stocktonty : 要說的話2015那次回撤比較大 因為6月宣布年底升息 07/14 20:31
→ Idiopathic : 而縮債前 也是緩漲 有修正也不到10% 2009-2014 07/14 20:32
→ stocktonty : 就看幅度吧 以現在的水位 往下洗個15%也不少了 07/14 20:32
→ Idiopathic : 所以升息真的會有問題 因為升息之後流動性風險大增 07/14 20:32
→ Idiopathic : 光是比較難借錢 我就不敢想像了XD 07/14 20:32
→ stocktonty : 那是因為2010.11有歐債 而且歐洲耍笨比美國早升息 07/14 20:33
→ Idiopathic : 會大崩盤一定都是升息循環 流動性風險就飽了 07/14 20:33
→ stocktonty : 但這次到目前為止還沒有類似的回檔事件 07/14 20:33
→ Idiopathic : 不敢說沒有各種因素互相影響 不過這也是觀察的結果 07/14 20:34
→ Idiopathic : 不見得這一次縮債就跟上次一樣就是 07/14 20:34
→ stocktonty : 應該說"宣布升息"跌到"升息開始"那個月 就會開始漲 07/14 20:34
→ Idiopathic : 只是我認為流動性目前非常良好 還過剩 07/14 20:34
→ Idiopathic : 這麼好的流動性 我認為非常安全:) 07/14 20:34
→ stocktonty : 升息到不升了 轉為降息 才是崩盤的前兆 07/14 20:35
→ Idiopathic : XD我總覺得現在的經濟應該稱不到正常的升息循環結束 07/14 20:36
→ Idiopathic : 應該都會突然大崩 像去年XDDDD 07/14 20:36
推 ru8bj6 : 菜雞問題菜雞推 07/14 20:41
→ laechan : 一切應該會從升息半碼開始 07/14 20:42
→ Idiopathic : 同意 開始升息就不說笑了 07/14 20:43
推 ggyy744 : 推 07/14 20:43
推 iqqi4200 : 有夠傲嬌 一邊罵著菜雞 一邊詳細的說明 07/14 20:47
→ ALJAZEERA : 哇賽 推文也是滿滿的字 07/14 20:49
推 boombastick : 崩盤沒有這麼容易發生的啦 07/14 20:56
→ Idiopathic : 現在確實不容易 07/14 20:58
推 ppnow : 400e抵押證券那個是房價暴漲的幫兇，真兇是建商不 07/14 21:01
→ ppnow : 蓋了，原物料太貴又缺，所以拜登的基建怎麼搞，就 07/14 21:01
→ ppnow : 拼命打原物料啊 07/14 21:01
→ ppnow : 之前木板暴漲我就不多說了，原因都類似 07/14 21:02
推 boombastick : https://i.imgur.com/w0NfCOu.png 光是目前市場氣 07/14 21:04
→ boombastick : 氛都還偏向恐懼，我都覺得放的有夠安心，大盤明明 07/14 21:04
→ boombastick : 創新高，市場卻害怕氣氛高….到底在怕什麼我一點都 07/14 21:04
→ boombastick : 不懂（我說美股） 07/14 21:04
→ Idiopathic : 我目前槓桿1.8倍買VTI跟QQQ 07/14 21:18
推 gourmand : 認真討論推 07/14 22:21
推 yesnike : 認真給推 07/14 22:34
→ Idiopathic : :)樓上趕快all in友達好嗎 07/14 22:40
推 encoreg57985: 推認真 07/14 23:01
推 oxfoo : 推一個 07/15 00:00
推 WorkForFree : 除了利率房子也是真的缺啊 07/15 00:22
推 YingJiou5566: 好文 07/23 03:18