Re: [請益] 航運股便宜，為甚麼不買爆

[noldorelf (屏東周渝民)]

很久沒有出來刷存在感了

剛好這週各版主(包含前版主)都有收到天下雜誌的邀請

想訪談關於這波航運的看法

訪談如下

https://www.cw.com.tw/article/5117436

當然幾個成功貼上對帳單的大家都看過了

文章內容就不贅述

但對於航運(或者不論是航運)我還有一些看法

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首先

如果說去年初是"天國一輝"的天下，去年年中到年底就是"航運五霸"的崛起
(陽明,長榮,萬海,新興,裕民)。

要整個族群成為飆股有幾個條件:

1.資金追捧(賣夢)
2.實際政策利多或報價調整
3.財報確實有成長，最好月營收連續2-3個月都有成長10%以上

以上條件符合越多符合時間越長，股價就越飆，但如果要問哪個條件最重要，我想答案是
"資金追捧"。

我們以年初的合一(4743)為例:
從2020/04/08收盤價29.85起飆，一路到2020/07/09開盤價476.5為止，剛好三個月漲了16
倍，然而我們仔細看財報的月營收(先了解每個月的10號以前要公告上個月營收這件事)，
所以說4月飆漲前看到的是3月財報，直到7月最高點是看到6月的財報，我們可以發現，
只有4月財報有爆炸性成長，之後就被打回原形了，然而當6月看到5月財報被打回原形後
，
也就吞兩隻跌停到150，之後發個新聞利多，繼續再漲到476最高，但生技股又多少扯到
政治操作問題，所以變成要碰更要小心。

再舉前幾年的國巨(2327)為例:

從2018/02/12的312開始起飆，一路到2018/07/03最高價1310為止，剛好五個月漲了4倍，
被動元件跟面板業很像，都是風華一時的產業，但技術低報價砍得刀刀見骨，
變成每間廠房都在撐，看誰撐到不倒就吃下來，國巨經歷減資後，在2017年底傳出日本大
廠放棄這塊(沒記錯的話)，變成日本的單全部轉單，加上庫存不多提高報價，促成一波營
收暴衝，而國巨也因為那波大賺錢，開始把許多的二三線廠合併，譬如說先吃下凱美(237
5)
，去年底又讓凱美跟國巨集團的二哥奇力新(2456)合併，看得出來國巨想整理期下的小
弟，讓集團版圖更為穩固，目標大概是變成被動元件的台積電概念(笑)，所以後勢我覺得
被動元件還是有可以炒。

題外話，去年炒過的題材沒意外今年會不炒，一方面讓資金轉移，一方面讓主力整理籌碼
，最有名就是顯卡族群跟被動元件，上次炒都是2年前的事情了，顯卡已經率先拉過一次
，所以今年被動會不會表現還是可以期待，到目前為止至少信昌電跟鈞寶都想走更大底型
突破，只是上週沒收好，所以我預估被動可能還可以拖一些時間，走波浪的把波浪整理一
下，走型態的把型態也整理好，最快八月中之前會給一個交代。

拉回來，國巨在五個月內狂飆，依照財報概念，2月會看到1月財報，7月最快看到6月財報
，所以我們來看看2018的財報，看一下2018整年度財報比較，可以發現，股價高點的當下
，營收的確從30億成長到80億，然而財報最高點卻是在8月的100億，9月微幅衰退，10月
幾乎砍半回60億，然而等到10月財報出來的時候，股價早就回到330塊起漲點的位置了。

由此兩隻股票我們可以整理出以下資訊:

1.資金追捧+作夢最好拉抬股價。
2.夢醒時分不論是成真還是破裂，股價一律下去。
3.在財報高點的前1-2個月往往就是股價高點，等真的得知財報衰退時往往股價早就回去
原點了。
4.主力要拉抬往往會在發布財報前就開始布局，因為可以爭取更多時間。

若是再講更白一點，市場上主要分成三大觀點

1.基本面派
2.技術面派
3.籌碼面派

現今很少人是單純看單一流派操作，往往有一主一副，但要形成飆股，一定要盡可能吸引
最多資金追捧，因此從去年年中開始，基本面派看到缺船+報價漲，技術面派看到落底反
轉，籌碼面派注意到有主力進場，當三派的人都注意到且把資金丟入，就是完美。

把時間拉回來現在，目前基本面派仍然認為財報不會有問題，然而技術面派看到是大殺特
殺，尤其是上週連續三天大黑，會讓技術面派望之卻步，而籌碼面派就看板上整天討論元
大又賣了幾張，法人又砍了幾張，也認為籌碼鬆動，因此:

"當下三大派只有一大派願意丟資金，這樣一定無法把股價有效往上拉抬"

但積極的技術面派，一定注意到這波大跌跟年初農曆年附近極為類似，所以會觀察可以入
場時機，而積極的籌碼面派也會一直注意本土券商跟外資有沒有賣完，有沒有開始收貨，
因此在接下來兩週絕對是重點，至少7月財報不能低於預期，尤其是人們會越來越貪心，
只要沒有超過預期就是爛，然後技術面派至少要有反轉訊號或者止跌出來，成交量也必須
縮減讓主力清算籌碼跟穩定籌碼，才有可能再拉一波，否則都是夢。

然而到底還能不能過高?我目前是持保留態度，主要是台股池淺，資金有限，因此會有兩
特徵出現:

1.下半年往往是電子旺季，會吸引資金回轉
2.熱門飆股最多拉半年，這次海運拉一年已經很扯了

以萬海(2615)為例:

我認為170-200這個區間是技術面派近期的強力支撐(包含從K棒跟均線種種來看)，所以只
要股價到這個區間，一定會有人願意承接，反過來說，這個區間絕對不能破，一破技術面
就人去樓空(因為下一個穩健的支撐已經到100-120附近了)，但就算承接，壓力區明顯在
270附近，保守一點的操作在250以上就會慢慢獲利了結繼續觀察，而這個反彈走勢時間可
長可短，倘若拉超過2個月以上，又會影響到下半年布局電子股時間，因此迫於時間壓力
，到底會不會變成這種完美反彈會讓人卻步，又影響願意投入的資金，造成一個來回的循
環。

所以還是建議要進場航運的不太能再像年初那樣壓身家等長線了，少量加減玩沒問題，但
依然強調建議使用用不到的資金，或者是賠光也沒差的資金，既然低基期的電子股一堆，
那何必冒很大的風險買高基期震盪偏大的航運?

但股票畢竟是信念問題，所以先知才是孤獨的，可是先知當不成就會被海水沖走，所以到
底要買多少還是買多少錢，最簡單的方式就是，晚上可以睡得著就好，只要睡不著或者白
天魂不守舍，那就超過了。

雖說有些人認為宏達電(2498)不能相提並論，但我持平而論，1300的最高價是2011/4/28
，那時候可以看到的EPS數據是:

2011.1Q  18.36
2010.4Q  18.15
2010.3Q  13.59
2010.2Q  10.56
2010.1Q  6.38

很好，符合成長趨勢，但真正成長到最高的EPS依然是2011.3Q的22.03，隨後在2011.4Q直
接砍半變成12.95，而到公佈2011.3Q的EPS時，股價約莫680上下，依然符合高點約莫是
獲利最高的前3-6個月的規律，而開始拉抬往往是由虧轉盈的前1-2個月，這是以單純EPS
考量股價需要注意的。

最後

如果大家都瘋狂造船了，那還會缺船嗎? 如果不缺船，那報價是不是就要下降了?
如果報價下降但船變多，頂多獲利差不多，倘若報價過度下降，那獲利呢?

目前知道的訊息有:

1.大家都在造船
2.依然缺船
3.報價還是偏高

1是已知事實，但1成真會影響2跟3，影響多少老實說我不知道，等看看有沒有人可以算出
，但如果風險提高，操作難度就會變高，這無可否認。

至少，航運很難無腦多，需要花更多心力廝殺。

題外話

要賭博的話我寧願選宏達電(笑)，至少你也是給我營收往上，2021.2Q的EPS還沒放但我
會期待有機會變黑色，技術面上打底進攻後遇到45附近壓制有整理，下一個壓力區大概60
，近一個月凱基-台北丟的都有台摩接走，雖說總籌碼還是偏賣多，但目前價位又比台摩
平
均低，要死台摩陪我，不貪心的話小拉一隻漲停給我跑機率會有吧!?

但我也還沒進場，就沒人權單了(畢竟我會怕還在觀察)，剛好舉例就順便說了，要不要進
場的自己斟酌就是。

大概這樣


※ 引述《teddy98 (泰迪!走吧!)》之銘言：
: 上個月板上風向一致在講
: 為甚麼看多航運，看空鋼鐵
: 怎麼選? 有人講說，這是很簡單的數學題阿
: 拿陽明來說，今年EPS預估38 跟它的股價130~140(6月中)
: 超便宜耶，本益比才4倍多而已
: 鋼鐵呢? 拿中鋼來說，今年EPS預估2.3 跟它的股價36塊(6月中)
: 超貴的耶，本益比15~16倍
: 那請問...陽明 在7/6 漲到216.5 本益比也才5.6倍，還遠不及鋼鐵的15~16倍
: 還是很便宜耶 216.5之後 盤面怎麼玩不下去了?
: 今天陽明收盤，現價145.5，本益比也是4倍多啊
: 怕甚麼? 請問，買航運，本益比低，就應該要漲
: 這真的是數學題嗎? 那為甚麼大家卻步了呢?
: 講股票要有理論依據才對
: 那基本面也給足你理論了，叫你 趕快買爆航運股
: 如果把做股票講成是，"數學題"
: 你不覺得哪裡怪怪的?

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→ hold5566    : 樓下會說 好的 已反應 這個沒用
推 CorDura     : 好的
推 winniesc    : 好的 看來航運要噴了
噓 st9061204   : 突然在股版看到這麼認真的文好不習慣
推 nautasechs  : 所以崩？另外看到你說大家都在造船我有點傻眼。配
→ nautasechs  : 合歐盟法規舊船都必須陸續淘汰，造船是被迫。you
→ nautasechs  : tube有一個中國船長的頻道他底下很多航海人留言比
→ nautasechs  : 較有專業參考價值。
推 patric1224  : 推認真。
→ nautasechs  : 不過我也打算跳船就是了
推 kenbo       : 水手真的要聽勸啊……
推 nautasechs  : YouTube 頻道「李船長筆記」他有一集有講造船競賽
推 goodjop     : 你說的對 主力不玩了 看其他族群有沒有狂飆
推 jin49518124 : 反正跌成這樣子幾乎不可能回前高了，一堆利多大家
→ jin49518124 : 都知道了還有什麼驚喜？
→ CHENXOX     : 汁金始終4要流回電子 窩布好局了 快來幫窩抬一下
→ CHENXOX     :   蟹蟹泥們
噓 wu10200512  : 不管啦 航運委屈 你懂EPS本益比嗎
→ a1234561723 : 股價要看未來獲利，看過去去推未來翻車經驗很多
推 iamneptune  : 推好文
→ a1234561723 : 尤其最狂熱的漲勢那段，大家都會忽略風險
→ a1234561723 : 去年也聽過防疫股要複製國巨的走勢，結果半路就翻車
→ a1234561723 : 到後面第二個頭時候，有人把利空當利多又套一堆人
推 iamneptune  : 那有沒有可能現在只是在上坡的半山腰？
→ gourmand    : 這雜誌是天下不是遠見，兩間已分家現在是不同集團喔
感謝，之前沒發現
→ a1234561723 : 去猜股票怎麼走是神仙在做的，連大戶也會掛何況散戶
→ simonwang661: 好的，週一開盤放空 空死航運三雄
推 PaulOneil1  : 航運本來就不能無腦多啦，超跌要會敢接刀，漲太快要
→ PaulOneil1  : 會先出場，我估計到第三季結束前這種來回抽插的機會
→ PaulOneil1  : 還很多
推 D600dust    : 在一片廢文中看到認真文真不習慣
推 a1234561723 : 技術夠好的，區間來回賺有機會，一般人不能盯盤
→ a1234561723 : 還是不建議，哪天大漲又突然尾盤倒光光也有可能
→ paul49449   : 台灣有台灣的玩法
→ ken123      : 寧願被套十年也別錯過十年來的大行情
推 luc0919     : 這個比一堆歌詞好多了
推 stocktonty  : 2011年跟QE2在6月30結束有關 下半年改扭轉操作
→ stocktonty  : 2018下半年一開始就已經有景氣到頂的味道了
→ nmjkluiop   : 現在就是打帶跑 因為大家被元大倒成智障都開始懷疑
→ nmjkluiop   : 當初怎麼會200了
→ event8114   : 直上五百
推 ptolemy     : 推認真分析文
噓 psy792      : 還會有邪惡的第五波
→ CHENXOX     : usb4窩倒是真滴很看好 要佈局手腳要快
→ windid      : 造船至少也要1-2年...沒這麼快
推 iamneptune  : 大家都還在看空 表示還會漲
→ windid      : 這次海運會爆漲也是因為疫情影響 這次是歷史性的
→ windid      : 大行情 你要用宏達電這樣的單個公司類比是不是也
→ windid      : 不適合 整個產業大好的例子應該也不多吧
推 beckseaton  : 推一下
推 bloodashih  : 讚
推 LeeLaa      : 優文給推
推 PttNoMoney  : 推分析
推 eggeggyayaya: 相信海，海會幫你
推 ae8450      : 推認真分析
推 eddie0729   : 難得航運有好文不是廢文~~
推 anyu0805    : U文推，言之有物
推 gothmog     : 推
推 torce       : 原來股板真的有認真分析的人
推 ttlmos      : 買到糕點 沒銀蛋了 丸子塊陶啊！
推 kyova       : 前板主給點尊重。看到紅茶店就知道是老蘇信徒(誤)
推 SSpooN      : 怎這麼少人推
推 jimmyid4    : 推好文
噓 Aasta6431   : 未來不合環保法規的舊船都要淘汰，供需究竟如何呢
推 Brioni      : 認真推
推 SKY3064     : 認真文
推 pk0943      : 寧願買宏達電？
推 owqmc       : 套高點的回去是很難了 去年的合一參考一下
推 awcd30010   : 萬海過氣 陽明沒人理 但長榮還沒到它的最高點
推 jason88633  : 三大門派集結跟散場那段真的說得他馬的太好了！
推 iamneptune  : 運費太高 環保規定先放一邊
→ iamneptune  : 為了救經濟 法規都可以改的
噓 barmonise   : 財報跟營收都分不清楚還可以寫這麼長一篇
推 Riot        : 這篇報導有我!推一個
推 bozen       : 認真給推，不過有些地方還有討論空間
推 j90206      : 推推
推 BarryDale   : 總結，只要基本面教派對航運的中長期看好是對的，
→ BarryDale   : 技術面和籌碼面還是要跟進。
→ BarryDale   : 現在持續看多航運的大多數應該都是偏基本面派的，
→ BarryDale   : 所以才守著，我也是。
推 jjangnara   : 認真推
推 tempo0512   : 認同，謝謝分享認真專業的好文章
噓 Yuan610     : 你懂航運？笑死
推 stlinman    : 推，論述有條理
推 master2252  : 只救有緣人
推 lastphil    : 苦口婆心 救一個是一個
噓 JessVeron   : 一堆小丑還說會M頭，怎不問合一M在哪
推 david213    : 有分析有推
→ CyanH       : 文中：影響多少老實說我不知道 （ 所以？？以為會
→ CyanH       : 看到什麼有依據的觀點 ㄜ
噓 yinvi       : 航運明年要淘汰大量舊船你沒提，只說搶造船？
意思是到底到時候會不會造一艘淘汰一艘我不確定 法規在走人也在走

那如果明年忽然暫緩淘汰呢? 不能保證就沒這可能性吧?

就跟美國空軍也一直喊要淘汰xx戰機要買多少戰機 還不是常常錢不夠or覺得不優改了

雖說這舉例不太好 但我只是想說 我只知道造船ing 淘汰跟會不會繼續爆發獲利不知道

那就不適合用一年前觀點了 只是希望大家能再靈活一點點 至少也不要壓太多

但如果要抓這點

那我承認我真的不知道

但不知道就不要碰而已 我就說我知道的

結論 老話一句 就是信念

推 sqt         : 優質文，推，謝謝分享
→ Zzell       : 合一不是畫了個超大M嗎
終究沒過高 所以我都以不期待過高看待 除非當下有新事件

推 humanworld  : 認真文，給推
推 Huangyugao  : 好文，推推
推 zerowilter  : 不管 週一先一根 QQ
推 cospergod   : 論述很棒 不像算命仔
推 jason88633  : 那些看不順眼的趕快發一篇分析文啦
推 w60904max   : 真的貨運價到極限時  法規會轉彎的
推 bagaalo     : 認真推
推 clubee      : 全台灣會買航運的早就在船上 買盤力道巔峰已過
※ 編輯: noldorelf (111.254.132.28 臺灣), 07/24/2021 14:26:51
→ nautasechs  : 老實說我會長期持有（我長榮平均成本46）。但成本
→ nautasechs  : 超過一百元的我不建議。這次疫情過後航運一切都會
→ nautasechs  : 改變，目前航運生態跟2009恐怖造船的時代已經不同
→ nautasechs  : 了。
推 shiuan122   : 航運也有碳中和欸，但已反應
推 jack91315   : 已
推 Xanzero     : 謝謝
推 IanLi       : 認真文
→ opas1216    : 其實就是大家對單月2-3元習以為常了，如果是4月低
→ opas1216    : 於一元五月創高6月又低下來7月再創高，股價肯定不一
→ opas1216    : 樣
推 Chaobig     : 推
→ opas1216    : 即便預測今年30左右，對於人們來說沒啥驚喜，沒有
→ opas1216    : 辦法對於股價有效的刺激
→ opas1216    : 沒有單月四以上驚人數字，估計就是波段操作為宜了
推 angell543   : 推認真文
推 poisonshing : 謝謝
噓 nwoyao      : 賭宏達電。。。呃，如果連賺那一根都覺得很賭不敢
→ nwoyao      : 進場，那還不如直接選別檔
推 hanhsiangmax: 推～
推 fletcher5014: 推 好讚
推 olikm       : 你是老蘇嗎?講到最後買宏達電?
→ kilhi       : 有沒有資金要炒吧
推 orea2005    : 以目前狀況來看，如果不淘汰舊船。新船的加入會讓運
→ orea2005    : 價漲勢趨緩。但是新船可以讓運量增加，應該可以推
→ orea2005    : 升這一兩年內獲利。
噓 chicken8    : 每次漲跌都可以看到不一樣的故事
推 ccuteeflora : 推認真好文
推 PTTDURANT   : 中肯推
推 papash      : 認真 推
推 Hatewoman   : 強
→ kada9999    : 其實，船遠遠不夠
推 clamperni   : 好文推
推 cerwvk      : 跌到懷疑人生, 大概就是這樣而已.
推 gtcw        : 推
推 freeway3018 : 蠻認同各路派流的心態，再來跌得夠深，想再（賭）一
→ freeway3018 : 把的又回來了
→ secrectlife : 人們總是會被過去的經驗束縛
推 anyu0805    : nold大大，是否能解讀為Q3財報開獎之前，航運賭場
→ anyu0805    : 熱度都會持續
我覺得不一定
出貨跟整理只是一線之隔
推 permanent27 : 推，現在不如入手電子，下週超級電子週
噓 nodnarb1027 : 看到題外話是賭2498...推不下去
推 sarspieya521: 終於有一篇有價值的航運文了
噓 surferblue  : 要比也是拿傳產比 比不同類的電子生技... 文末還鼓
→ surferblue  : 勵低基期電子 跟 2498
鼓勵低基期電子不知道哪邊不妥?
飆股就是飆股
營建也可以飆 食品也可以飆
不飆就是不飆 管你是不是電子傳產
然後2498垃圾歸垃圾
然而整個威盛集團
威盛 威鋒 建達 要拉都沒在客氣
所以如果2498要拉我一點都不會懷疑他們決心
只是敢不敢買而已
何況我都說是賭博了
還說我是鼓勵買進?
這樣我打整篇打心酸的喔
還是你完全看不懂“賭博“的中文?
如果你看完整篇只記得重點是買2498的話
那我對你中文程度感到堪憂
推 idgn        : 等到Q4就知道了 如果明年運費還在高檔呢？
推 e44444      : 認真文推
推 kavalian    : 運費下降就會淘汰舊船，營運成本高的先砍
※ 編輯: noldorelf (42.74.1.143 臺灣), 07/24/2021 18:38:46
→ dalmatian   : 電子基期都爆高吧 除了聯發科能買 其他都垃圾電子
推 wz02022     :  有獎跟沒講一樣
→ momotea     : 看到推宏達電真的推不下去
推 angeloo     : 看跌說跌，看漲說漲
推 snan0825    : 推
→ alphish     : 下周連續漲停五天，1.1^5=161%  睡不著了~~
→ chjh20223   : 真的沒用 你講得在有道理 還是一堆人賠錢
推 little96    : 歐盟法規是確定的 今年氣候變遷的狀況只是加速要求
→ little96    : 罷了
→ little96    : 至於電子股現在都在裝備競賽，中國美國供應鏈誰強
→ little96    : 誰弱還不知道分，我覺得今年下半年主要個股不會有
→ little96    : 突破性成長
推 ru8bj6      : 推認真文，菜雞看到好文一定往死裡推
推 qscNERO     : U質文
推 jagger      : 推好文  強勢股的技術面幾乎都是領先反應基本面
推 laypeeq     : 認真文給支持
推 FAITH0213   : 推一個認真文
推 immoonlight : 推用心分析
推 johnworld   : 乙定推，因為我還在船上
推 ty502502    : 推
推 qb520       : 認真給推～航運目前多空不明 已漲大波 無法all in