Re: [情報] PINS 財報前瞻 / FB財報

[Severine (賽非茵)]

※ 引述《Severine (賽非茵)》之銘言：
: 1. 標題：  PINS 財報前瞻
: 2. 來源：  Seek alpha
: 3. 網址：  https://seekingalpha.com/news/3720783
: 4. 內文：
: Pinterest（紐約證交所:PINS）定於7月29日（星期四）在收盤公佈第二季度業績。
: 一致EPS 估計為0.13美元（上年同期為-0.07美元）
: 一致收入估計為5.6212億美元（同比增長106.3%）。
: 每月活躍用戶數為4.844億
: 美國月度活躍用戶估計為9610萬
: 國際月度活躍使用者為3.883億
: 預計每個使用者的平均收入為 1.16 美元。
: 下面的東西就用原文了
: Adj. EBITDA is seen at $89.4M.
: Pinterest’s launch of Idea Pins feature, Content Claiming Portal in Q2 is
: expected to have boosted user engagement.
: In mid-April, Pinterest announced that it is expanding its existing
: partnership with Shopify (NYSE:SHOP) to 27 new countries.
: Digital advertising could account for 65% of the ~$240B annual year industry
: in the U.S. by 2023, up from just one-third of ad spending only a few years
: ago; as economies are reopening, advertisers are ramping up spending again,
: and Pinterest expects to reap the rewards.
: Over the last 2 years, PINS has beaten EPS estimates 88% of the time and has
: beaten revenue estimates 88% of the time.
: Over the last 3 months, EPS estimates have seen 8 upward revisions and 7
: downward. Revenue estimates have seen 17 upward revisions and 3 downward.
: --- 前輩們的財報表現 ---
: Peer Snap (NYSE:SNAP) reported 116% growth in Q2 revenues with global daily
: active users growing 23% and average revenue per user reached $3.35.
: Twitter (NYSE:TWTR) reported revenue growth of 74% while ad revenue rose 87%
: and total ad engagements grew 32%.
: --- 同場加映 FB財報 ---
: Facebook 於週三 (28 日) 美股盤後公布第二季財報，每股盈餘報 3.61 美元，高於市場
: 預期的 3.04 美元，營收則報年增 56% 至 290.8 億美元，高於市場預期的 278.5 億美
: 元。
: Facebook 第二季月度活躍用戶增長 7% 至 29 億，略低於市場預期的 29.1 億，但美國
: 和加拿大的日活躍用戶並未顯著增長。
: 而除了數位廣告部門營收表現強勁以外，其他部門如電子商務、AR/VR 等非廣告業務亦持
: 續增長，營收年增報 36% 至 4.97 億美元。
: 但 Facebook 在經歷了第二的巨幅成長後，Facebook 開始警示後續的營運放緩風險。
: Facebook 首席財務長 David Wehner 表示，預計 Facebook 今年下半年營收增速將大幅
: 降低，並認為監管政策和平台的改變，尤其是 iOS 最近的改變，將對廣告業務增長產生
: 不利影響。
: 今年以來，Facebook 股價累計上漲 37%，高於同期標普 500 指數的 17%。
: --- 今天為何會跌?   ---
: 因為社群股龍頭下修預期 所以大家擔心PINS也有同樣的狀況
: 前幾天才因為TWTR SNAP大漲而給予不錯PINS的預期.
: 問題TWTR/SNAP就沒說被IOS影響阿 所以我認為PINS應該不會跟FB依樣.
: 但華爾街一直很喜歡找財報去賣PINS. 收盤的財報如果想玩看看的話 建議拿捏艙位.

Pinterest Inc (NYSE:PINS)(PINS.US)公布了截至2021年6月30日第二季度的財務業績。

Q2營收6.13億美元，同比增長125%,分析師預期5.623億美元;
淨利潤6941.7萬美元，上年同期淨虧損1.01億美元;
攤薄後每股收益0.10美元，上年同期每股虧損爲0.17美元。

Non-GAAP淨利潤1.70億美元，上年同期淨虧損3835.1萬美元。

調整後EBITDA爲1.78億美元，分析師預期0.887億美元，上年同期虧損3390.0萬美元;
調整後EBITDA利潤率爲29%，上年同期爲負12%。

按地區劃分:
美國地區營收4.80億美元，同比增長107%;
國際地區營收1.33億美元，同比增長227%。

全球月活躍用戶數(MAU)爲4.54億，同比增長9%
按地區劃分:
美國地區MAU爲9100萬，同比下降5%
國際地區MAU爲3.63億，同比增長13%

全球每用戶平均收入(ARPU)爲1.32美元，同比增長89%;
美國地區ARPU爲5.08美元，同比增長103%;
國際地區ARPU爲0.36美元，同比增長163%。

Pinterest預計Q3營收增幅將介于40%-49%區間的下端。

財報公布後，截至發稿，該股盤後跌18.89%，報58.43美元。

-- 電話會議記錄 --

1、從收入開始。收入同比增長 125% 至 6.13 億美元。我們在美國看到越來越多的廣告
商，全球越來越多的人認識到我們在將他們與為自己的生活做規劃的人們聯繫起來方面所
提供的價值。這是一個明確的信號，表明我們在購物、自動化和工具方面的投資正在發揮
作用。我們計劃繼續投資，讓廣告商更容易在 Pinterest 上擴大規模並吸引新客戶。

2、在用戶增長方面，我們全球每月活躍用戶同比增長 9%。而且我確信這方面存在一些問
題，所以我想我會直接回答一些明顯的問題。眾所周知，此次大流行是史無前例的全球性
事件。在過去的財報電話會議中，我們談到了居家訂單如何顯著增加 Pinterest 的使用
。在過去的一年裡，我們重點介紹了人們如何在如此困難的時期來到 Pinterest 尋求靈
感來重塑他們的生活。現在，隨著世界的開放，我們看到了相反方向的類似效果。這影響
了我們的增長，特別是因為我們在平台上看到的一些核心用例在 2021 年比一年前少見。

3、我們指導的內容和我們報告的內容之間的大部分區別在於，人們是通過網絡訪問
 Pinterest 還是通過移動應用程序訪問 Pinterest。與直接訪問 Pinterest 的用戶相比
，這些用戶的參與度和收入平均較低。相比之下，在第二季度，我們移動應用程序的月活
躍用戶在美國和國際上同比增長超過 20%。我們將繼續密切關注 Pinner 的參與情況。

4、雖然我們應對當前由 COVID 引起的波動，但我們仍然專注於長期建設。Pinterest 正
處於一個根本性轉變的開始，從一個地方以豐富的互動視頻形式的生活方式專業知識。我
們正在通過多種方式做到這一點。其次，創建者代碼是我們確保 Pinterest 保持積極和
支持性環境的舉措。第三，我們將添加新功能以幫助創作者培育社區。我們打算超越點贊
和評論，我們將構建工具讓人們分享他們的創作、提出和回答問題並提供鼓勵和分享技巧
。我們仍處於這種過渡的早期，但這些早期結果是積極的。

5、自今年年初以來，每天創建的 Idea Pin 數量增長了七倍多。越來越多的創作者在
 Pinterest 上發布想法並開闢，從服裝創意、學校活動、鍛煉計劃和假期創意等方方面
面。Idea Pins 引起了我們增長最快的受眾 Z 世代的共鳴。這一受眾同比增長了兩位數
。我們計劃繼續執行這一戰略，推出更多產品。



6、我們還繼續監控其他因素，包括競爭和 Google 最近搜索算法更改的影響，同時繼續
改進我們的產品並加大營銷力度，以隨著時間的推移增加參與度。我們感到鼓舞的是，我
們參與度最高的月度活躍用戶（使用我們的移動應用程序的用戶）在美國和全球範圍內逐
年增長。

7、收入同比增長加速至 125%，調整後 EBITDA 利潤率為 29%。這種顯著的增長是由兩個
主要驅動因素推動的。首先，我們看到大型廣告商，尤其是零售商的勢頭，隨著大流行限
制解除後消費者恢復社交活動，他們返回了有效的平台。美容、旅遊等其他走出去的子垂
直行業也在第二季度恢復強勁。其次，我們的國際業務再次表現出色，第二季度同比增長
 227%，佔總收入的 22%。這兩種趨勢都顯示了我們活躍廣告客戶群的增長和多樣化，它
們連續和同比增長。

8、轉向我們對第三季度的初步展望。我們在第二季度觀察到的參與逆風在 7 月份仍在繼
續。截至週二，美國月活躍用戶下降約 7%，全球月活躍用戶同比增長約 5%。COVID-19
的演變和大流行限制仍然未知，鑑於我們對某些關鍵的參與驅動因素缺乏了解，我們不會
提供 2021 年第三季度月度活躍用戶的指導，這些驅動因素可能會持續幾個季度。

9、隨著大流行的緩解，一些事情正在發生變化。一，在家的整體時間發生了變化。第二
，去年特別相關的很多用例，比如重新裝修你的家，在家教育你的孩子，在家做飯，這些
都減少了。現在說這些將如何隨著時間的推移正常化還為時過早。我不會完全相同地描述
當前的用戶行為或當前的社交環境，但我們看到了一些有希望的早期跡象。

10、全球大約 75% 的用戶是移動用戶。這些用戶中的絕大多數是移動應用程序用戶，因
此在某種程度上將其維度化。現在這些不是通過移動應用程序進入的網絡用戶對我們很重
要，因為他們是用戶獲取的上層漏斗，對吧？他們不是印象的重度消費者或近期收入的大
量交付，但他們確實會隨著時間的推移提供增長潛力。所以它們對我們很重要，只是對公
司的近期收入表現不那麼重要。

11、Pinterest 的大部分內容都是基於用戶為網絡固定的項目，它為企業創造了巨大的價
值，為尋找想法的人們創造了巨大的價值。在過去的幾年中，我們已經告訴過您視頻內容
的重要性日益增加，並且已經顯著增長。Idea Pins 是下一個合乎邏輯的步驟，因為它們
不僅使人們能夠保存視頻，而且使創作者能夠製作符合我們獨特品牌和目的的原創內容，
這是鼓舞人心的有用想法，鼓勵人們嘗試新事物。

12、在第二季度，我們推出了 Idea Pin，即能夠在 22 個市場向擁有企業帳戶的人發布
它們。我們尚未在 Pinterest 上向所有人發布。因此，如果您沒有企業帳戶，則還不能
創建創意 Pin 圖，但很快就會出現。但是，Idea Pin 每天都在創建。它增長了 7 倍以
上。在用戶方面，我們看到了非常好的採用率，自 1 月以來，每日展示次數增長了 10
倍以上。所以這對公司來說將是一個巨大的轉變。


有對岸網友列了一張圖 給有需要的參考

https://xqimg.imedao.com/17af6a4ec76187e33fe45174.png!custom.jpg
https://xqimg.imedao.com/17af6a57b2618bcf3fd82851.png!custom.jpg

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美國MAU下跌 有人說是因為美國疫情趨緩 外面活動增加導致疫情受益股的成長下降
問題國際的MAU增長,和美國抵銷之下還有9%的增長..

這麼好的財報 轉虧為盈 幾乎所有的指標同比增長 你跟我說美國MAU下跌所以-19%?
雖然昨天買的末日call應該會死光 但我想這是個蠻好的機會.
就我個人而言會找機會放20%艙位吧.但絕對要小心大盤回調的影響,
所以有興趣的人 不太建議一口氣今天全歐下去.

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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.231.184.201 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1627615643.A.F0B.html
※ 編輯: Severine (61.231.184.201 臺灣), 07/30/2021 11:28:05
推 lovine      : 這財報不知道在跌什麼意思的 只能說沒有愛
→ Severine    : 華爾街小兒 每次都很喜歡在PINS財報出爐時大賣
→ Severine    : 美國MAU同比下降5% ARPU還能增長103% 誇張
推 ohya111326  : 利多出盡  先崩一下啊
→ Severine    : 它的股價沒回到利多的時候啊 一直被帶崩
推 ksjr        : 這4史詩級海嘯
推 if2         : 營收好接刀的才多啊
→ Obama19     : 今晚美股看起來抖抖的
推 potato6202  : 這家好慘喔
→ Severine    : 這玩法如果財報不好 我看要跌50%了
→ Severine    : SNAP TWTR 華爾街向來這兩個怎樣都給好臉色
推 liisi       : 財報好然後下跌已經是常態了~
→ liisi       : 今晚美股應該會R.I.P了
→ Severine    : 不對 這季不太是這樣. 這季我以為高點開 財報必跌
→ Severine    : 結果MSFT AAPL漲一段以後開獎 也不跌
→ Severine    : 然後FB財報不好 也只是跌自己 不影響大盤
→ Severine    : 但今天AMZN感覺華爾街要靠它搞一波 所以危險
噓 birdane32   : AMD之前財報後也常常被這樣搞 財報後的震盪洗韭菜
推 briankch    : 抱回來後考慮出清股票 財報前只玩OTM Strangle 好了
→ Severine    : AMD我就是這樣被坑了兩三年...開獎後不跌的寥寥可數
※ 編輯: Severine (61.231.184.201 臺灣), 07/30/2021 11:48:05
→ briankch    : 有一說是pins 是女生用的app  華爾街那群老害不屑
→ briankch    : 現在我信了XD
其實這說法不精確.
與其說這是女生用,不如說華爾街一直把它當成"社群類"股.
然後用社群股的標準來看待它.

會說是女生用的服務,是因為它的電商效果.看著圖片 點進去帶到購物網站.
社群股所需的社交成分...其實很少.

有些設計師會上去找靈感.它的演算法我覺得蠻不錯的.
這邊的設計師也不是只有平面設計,我常在上面看產品形式設計的東西.

但撇除華爾街對其定義的問題.這財報也沒啥好賣的阿 = =
※ 編輯: Severine (61.231.184.201 臺灣), 07/30/2021 11:53:19
推 hduek153    : 這次被aapl騙了!!!
→ Severine    : 我猜 或許下兩次的財報會跟AMD依樣 當你以為會跌
→ Severine    : 就漲給你看
推 steven0503  : 沒有  AAPL開獎前後也是從高點150下來到144過 真的
→ steven0503  : 不太跌的好像只有MSFT和AMD 不過AMD被搞夠久了 看看
→ steven0503  : 昨天那個量真的蠻驚人的
推 qk3380888   : Pins每次砍都超兇 漲都一點點
推 CaTkinGG    : amzn之前有開過幾次好財報 毫無反應 然後跟大盤跌
→ CaTkinGG    : 就在看aapl msft這次是不是一樣
推 qk3380888   : 不過美國客戶對他貢獻很大 會擔心很正常
推 Wishmaster  : 今晚我想來點AMZN...
→ Severine    : AMD真的被搞太久了 我看時間軸 等了一年!!!
→ Severine    : AAPL MSFT開完了拉 就看AMZN能不能把他們帶下去
→ Severine    : 美國貢獻大 問題..就算減少5% ARPU+103%耶
推 abasqoo     : 主要是第三季 收入mom預期沒啥增長
→ abasqoo     : 不過他國際收入持續提升 表現不錯
→ Severine    : "未來預期"這東西很迷 華爾街看心情決定如何定價
→ Severine    : 去年華爾街擔心它整天只靠美國 結果現在國際表現
→ Severine    : 越來越好 華爾街卻還是只看美國XD
推 JudyH       : 這隻每次都烏龜往上爬 然後一日摔落= =
→ JudyH       :  https://i.imgur.com/tD9luiD.jpg
→ JudyH       : 財報後空 財富密碼
→ Severine    : 我這次差點空AMD...還以為是財富密碼QQ
→ Severine    : 不過有愛 想說就看著吧..
→ Severine    : 不過上次是因為華爾街賣故事 五月大盤回調
→ Severine    : 整體小型股就跌成狗
推 haydou      : pins各種主題都有,很多設計師都在上面找靈感
→ Severine    : 而且幾乎沒遇過廣告 真懷疑它廣告收入怎麼來的
推 briankch    : 廣告就在圖片內 只是不會被你發現
→ Severine    : 我大概知道 但看不出是廣告 還會符合該圖版主題XD
※ 編輯: Severine (61.231.184.201 臺灣), 07/30/2021 12:32:04
推 pushstut    : 載過一次，板面漂亮，難怪女孩喜歡-（看起來不錯啊
→ Severine    : 這東西的用法是要累積性的 演算法才會更好
→ Severine    : 然後不只女孩 你也可以用來找妹子圖或是ACG呀~
推 pushstut    : 美股亂看一下，一年內IPO的成長股挺慘烈的！光達跌
→ pushstut    : 爆是看遠點-_-
推 dadabo      : MAU一直不成長，對社群媒體來說是硬傷
→ dadabo      : 雖說這財報就算再不喜歡，殺20%不知道在殺什麼意思
→ dadabo      : 的，蠻莫名的
推 dadabo      : Q3給的營收指引40多趴是對應去年Q3疫情宅經濟的高
→ dadabo      : 基期耶......花街還不滿意？
→ Severine    : 我看SA有人看空的文章是說:你看MAU成長不如預期
→ Severine    : 然後就有說SNAP美國也沒成長 然後漲了20幾趴
→ Severine    : 在去年 大家都擔心疫情受益股會在疫情尾聲遭受逆風
→ Severine    : 現在沒逆風還表現不錯 結果繼續賣 -.-
推 paul51134   : Snap 表現很好阿，Gamma美股投資有說Pins跟Snap論
→ paul51134   : 述是不同的，特別在疫情這塊

補充電話會議紀錄
※ 編輯: Severine (61.231.184.201 臺灣), 07/30/2021 20:24:49