[心得] 對於未來8~9月股市的看法

[epson5566 (ep)]

上週整體股市較為動盪

一方面為中國市場問題
一方面為FED以及美國國債債務上限問題

(美國債務上限為22兆美元 目前美國財政部對外公開市場債務約為22兆
 其他債務約為6兆美元)

目前就針對美國方面探討
因為美國國會開始休會 面對國債債務上限的壓力
美國財政部勢必在這段期間 必須應付財政壓力 以及公債供給減少的狀況

由於財政部在FED中的TGA帳戶已經明顯減少
如此將會造成FED資產負債表中的負債規模減少 勢必將造成資產規模

為應付這樣的狀況
FED大量使用逆回購的工具來應付短期資金的短缺來渡過空窗期
在未來TGA帳戶將會無法再為FED提供資金 那麼勢必要擴大逆回購市場的規模
極有可能會再度提高逆回購的利率來吸引市場的短期資金
其實就是變相的在出售短債 而另一方面維持資產規模而買入長債


那麼未來美元利率極有可能會不斷走強 且長期公債殖利率也會勢必下降
這受因於財政部一方面還債一方面也在減少公債的供給

而觀察一級交易商的頭寸部位可知 一級交易商正在減少短債而增加長債的部位

所以實質上目前FED已經沒什麼籌碼可以大肆的實行QE
且觀察本週的資產規模 其實已經下降
若未來還要持續執行QE計畫 那麼勢必要仰賴逆回購這項工具
那麼提高這個逆回購的吸引力 就相對重要


結論是 目前FED已經是實質性縮債  而未來將面對政府停擺的問題
若在8~9月 國際市場中出現重大動盪 那麼將會是重中之重
所以認為整體8~9月的股市表現將會較為悲觀

週五時逆回購市場已經高達1兆美元規模 並且對手已經提高到86家


https://macroscale.blogspot.com/2021/08/726730.html

另外附上美國FED 公債殖利率 一級交易商頭寸部位 歷史資料統整
https://macroscale.blogspot.com/2021/08/fed.html

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推 t9300092    : 結論：完了 想做多的好自為之嗎
推 sp3164971231: 推一個
推 suendy      : 屎屍級崩盤！
推 kline       : 我們不一樣，每個國家都有不同的際遇，我會在這裡，
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推 vagabill    : 推
推 SKY3064     : 感覺真的要崩了
推 pttccbbs    : 中美脫鉤，美股崩盤，QE 縮減， 大陸房地產崩盤，
→ pttccbbs    : 台陸大戰，這些很明顯都會發生，實體經濟，科科
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推 karta018    : 看來要再繼續減碼了
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→ godknows29  : 勿忘18貿易戰川普投顧 難保拜登不會重演
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→ stocktonty  : 所以七月底沒敢說縮減購債時程的原因就是這個啊
推 Jacky18182  : 推用心
→ stocktonty  : 大概拖到9月開議再來吵吧 反正又要演一輪再通過
→ stocktonty  : 接著財政預算搞定之後 再來縮減QE
推 ae8450      : 9月開議後應該危險
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推 kill2400    : 完了 你的理論每個月都可以玩一次 每個月都崩盤怎麼
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→ pideo       : 演完以後又活潑亂跳
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→ jash        : 沒有籌碼QE? 債務規模上限? 我以為美帝想印鈔 沒
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推 mecca       : 演完以後又活潑亂跳
→ Idiopathic  : 美債上限假議題啦 你要不要隨便去google一下?
→ Idiopathic  : 這比三月在那邊通膨危機更不可能
→ Idiopathic  : 你現在想的到的都是人家製造出來嚇你的
→ Idiopathic  : 真的會有問題的 你根本想不到好嗎?
→ stocktonty  : 我看法是現在還在奧運 等奧運結束再說吧XD
→ stocktonty  : 當年雷曼也是等看完北京奧運才倒的（笑死）
→ Idiopathic  : 去年如果你跟我說你預測到負油價那就真的神
→ Idiopathic  : 可惜 真正的危機 你永遠不知道
→ Idiopathic  : 雷曼不可能發生啦 現在流動性過剩成這樣zzzz
→ stocktonty  : 債務上限一定會協調出來啦 不然財政年度拖到就麻煩
→ stocktonty  : 現在又開始Delta疫情 政府還停工是想餓死多少人
→ stocktonty  : 8月大家都要放假先出去爽一波 股市稍微清淡一點罷了
推 topfree     : 真的要崩盤都是大家想不到推不到的東西...過去發生
→ topfree     : 過的嚴重崩盤華爾街跟美政府只會比我們注意得更多
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→ TWBilly     : 我記得9/6取消失業補助 等同市場資金減少
推 treeice     : 失業補助取消=要去上班工作=失業率下降=開始縮減QE
噓 keepingtime : 人人月月都在喊崩盤大跌總是有人會喊中！但亂猜的
→ keepingtime : 話人人都會講！
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推 gothmog     : 好文
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