[心得] 本週為止的一些市場觀察

[epson5566 (ep)]

今天晚週三 美國財政部公布了未來的執行計畫內容
就是下週如預定發行1260億美元規模的債券(可以忽略 這是既定計畫)
如這邊文章所說--文章延伸


未來11月預計將會削減發行國債規模 以表來看約為1430億美元
預計會減少7年期以及20年期的公債
而會慢慢微幅增加TIPS的供給量
其簡單的說財政部會漸漸地把 原本依賴長債的方式逐步轉為短債
可能是認為自己償債的能力變好的關係


稍早美國公債殖利率明顯反彈後 逐漸壓回
推估為投資者預期下週有1260億美元的公債即將發行 期待有更便宜的價格可以購入
但若這段期間公債殖利率若仍然往下走 那麼就表明市場的風險情緒是明顯上升的


其實當美國財政部要削減發行國債規模時 那麼FED就完全不存在繼續購入資產的理由
所以幾乎可以判定 11月為FED最晚的停止購債的時間點
總不可能我財政部說不缺錢了 FED還是一直猛買資產 有違常理


那麼本週個人認為最值為注意的是 8/4號 FED的逆回購工具規模為9317億美元
較上週減少了334億美元
而美國財政部在FED的TGA帳戶中 7/30日的紀錄為 4594億美元
這表示本週FED的資本就將近減少約1109億美元


而根據統計目前本週公開操作的金額
FED購入公債約150億美元  TIPS約12億美元 MBS約247億美元
合計資產購入約409億美元
假設其他資產未明顯減少的狀況下
那麼資本與上週減少1109億美元 資產卻增加409億美元
表示資本還有將近1519億美元的缺口


在後天凌晨4:30 FED 公布最新資產負債表前
個人是推估
FED中的準備金有可能會大增
不然就是資產中其他項目減少  但就個人來看應該不太可能


假如真的是準備金大增
那麼應該要思索 為何銀行出現了那麼多現金
而逆回購工具的金額卻在本週不增反減
不管如何 假如準備金真的大增的話
那麼對於銀行來說就表示 資本的利用率非常差 將不利於銀行股
---文章延伸


當然這些都是個人的推估  實際情況還是要等待FED公布最新的資產負債表才能確定
https://macroscale.blogspot.com/2021/08/blog-post_5.html

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推 aegis43210  : 個人認為這只不過是財政部應付共和黨人的權宜之計
→ aegis43210  : ，怎可能減少發債？
→ aegis43210  : 給共和黨人面子，讓他們快點過凍結舉債上限
→ aegis43210  : 減少長債也是因為投資人比較愛短債，可以比較容易
→ aegis43210  : 籌措資金，政府一定是能多發長債就恨不得愈長愈好
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→ hHolic      : 否則準備金如何大增